文｜壹覽商業(yè) 薛向

零食很忙，今年真的很忙。

今年2月，良品鋪?zhàn)釉寂c知名投資機(jī)構(gòu)黑蟻資本聯(lián)合投資趙一鳴零食，其中良品鋪?zhàn)油顿Y額為4500萬元，持股占比3%。

但到了今年10月，良品鋪?zhàn)泳托紝②w一鳴零食3%的股份以1.05億元的價(jià)格出售給兩家機(jī)構(gòu)。出售的原因系基于公司自身經(jīng)營發(fā)展需要，經(jīng)各方友好協(xié)商，本次交易有利于公司提高資產(chǎn)運(yùn)營效率。

而良品鋪?zhàn)觿偼顺鑫礉M月，趙一鳴就火速“嫁人”了。

111月10日，趙一鳴和零食很忙對(duì)外發(fā)布合并聲明。零食很忙成為趙一鳴的股東，股權(quán)占比高達(dá)87.76%。合并后的趙一鳴和零食很忙一躍成為零食量販行業(yè)最大企業(yè)。截至2023年11月，兩家在全國的合計(jì)門店數(shù)量已超過6500家，成為零食行業(yè)的龍頭品牌。

12月18日，零食很忙在湖南長沙舉辦了戰(zhàn)略合作投資協(xié)議簽約儀式。在簽約儀式上，零食很忙不僅接受了好想你的7億元投資，同時(shí)還接受了鹽津鋪?zhàn)涌毓傻?.5億元投資，合計(jì)10.5億元。此次好想你和鹽津鋪?zhàn)涌毓扇牍珊?，零食很忙估值達(dá)到105億元。

不過，這一通操作讓曾經(jīng)的股東良品鋪?zhàn)臃浅２粷M。12月6日，頭部零食品牌良品鋪?zhàn)庸_表示，已對(duì)量販零食龍頭企業(yè)趙一鳴提起訴訟。良品鋪?zhàn)诱J(rèn)為，趙一鳴在雙方合作期內(nèi)，刻意隱瞞公司重大事項(xiàng)，損害小股東知情權(quán)。

12月19日，就在零食很忙宣布接受鹽津鋪?zhàn)雍秃孟肽銘?zhàn)略投資后的第二天，良品鋪?zhàn)釉俅吾槍?duì)此事回應(yīng)稱，這次投資金額超10.5億元，從相關(guān)事項(xiàng)的常規(guī)流程來看，都顯得“不可思議”，將堅(jiān)持訴訟維權(quán)。

顯然，這是一場(chǎng)有計(jì)劃的驅(qū)逐良品鋪?zhàn)有袆?dòng)。那么零食很忙集團(tuán)為何如此著急甩掉良品鋪?zhàn)?，轉(zhuǎn)投好想你和鹽津鋪?zhàn)?。在壹覽商業(yè)看來，這恐怕與良品鋪?zhàn)拥默F(xiàn)有業(yè)務(wù)模式、資金能力和對(duì)零食很忙的供應(yīng)端幫助有限有關(guān)。

首先，從模式看良品鋪?zhàn)佑删€下門店起家，直到如今線下業(yè)務(wù)仍然占據(jù)整個(gè)良品鋪?zhàn)拥陌氡诮?。而零食很忙集團(tuán)也是門店起家，主營業(yè)務(wù)也是開店。雖然兩個(gè)品牌的定位不同，但同行就是競(jìng)爭(zhēng)。擁有一個(gè)競(jìng)品股東，無論對(duì)新組建的零食很忙集團(tuán)還是過去的趙一鳴零食，都不是一件好事。今后的競(jìng)爭(zhēng)如何避免？

其次，從供應(yīng)鏈資源角度來說，鹽津鋪?zhàn)雍秃孟肽隳芙o到新的零食很忙集團(tuán)的支持也更多。好想你創(chuàng)始于1992年，主要從事紅棗、凍干產(chǎn)品、堅(jiān)果、果干等健康食品的研發(fā)、采購、生產(chǎn)和銷售為一體的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家級(jí)重點(diǎn)龍頭企業(yè)。鹽津鋪?zhàn)右彩?nbsp;休閑零食行業(yè)得老玩家，產(chǎn)品矩陣包括辣鹵零食、休閑烘焙、深海零食、薯類零食、蒟蒻果凍、果干堅(jiān)果、蛋類零食，而主要銷售渠道是商超和線上。

他們倆一個(gè)是國家級(jí)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，原材料優(yōu)勢(shì)明顯。一個(gè)是現(xiàn)成的，純粹的休閑零食品牌。更為重要的是他們都不直接開設(shè)門店，與零食很忙不構(gòu)成直接競(jìng)爭(zhēng)，反而可以在供應(yīng)鏈互補(bǔ)。

最后，今年以來，零食行業(yè)門店規(guī)模擴(kuò)張已進(jìn)入白熱化。7月，零食有鳴門店數(shù)量突破2000家，10月，零食很忙宣布門店數(shù)量突破4000家店成為行業(yè)首個(gè)門店破四千的量販零食品牌，而愛零食門店數(shù)量已達(dá)到3900多家店，門店數(shù)量即將破4000。全國量販零食門店規(guī)模已經(jīng)接近2萬家，而這一數(shù)字在去年還是只有一萬多。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員解筱文告訴壹覽商業(yè)：隨著消費(fèi)者需求不斷變化，對(duì)品牌和產(chǎn)品的要求也在不斷提高。此外，零售行業(yè)整體下行壓力加大，經(jīng)營成本上升，使得一些品牌無法承受經(jīng)營壓力而選擇關(guān)閉或被收購。如果要維持門店的大規(guī)模擴(kuò)張，就需要大量資金支撐，否則就是被整合或者退出市場(chǎng)的命運(yùn)。

從資金的角度來說，好想你的7億元投資加上鹽津鋪?zhàn)涌毓傻?.5億元投資，合計(jì)10.5億元。這對(duì)如今身處競(jìng)爭(zhēng)激烈的量販零食賽道的零食很忙集團(tuán)來說，無異于天降甘霖。有了這筆錢，他們可以繼續(xù)在行業(yè)保持頭部?jī)?yōu)勢(shì)，并伺機(jī)整合竟對(duì)品牌。

而且，良品鋪?zhàn)釉瓉碓谮w一鳴占股3%，其實(shí)話語權(quán)不是很大，合并之后股份更小。但如果引入好想你和鹽津鋪?zhàn)樱阉叱鋈ナ潜匾?，否則好像你和鹽津鋪?zhàn)泳筒粫?huì)答應(yīng)。

站在趙一鳴的角度來說，只是股權(quán)倒賣，并沒有成本產(chǎn)生，反正錢也讓你良品鋪?zhàn)淤嵉搅?，半年時(shí)間翻倍，多好的生意，何樂而不為。只是趙一鳴沒有想到良品鋪?zhàn)尤氪藦?qiáng)硬而已。

值得注意的是，好想你和鹽津鋪?zhàn)訉?duì)這次的投資也很重視。從財(cái)報(bào)看，截至9月30日，好像你的期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為5.35億元，而鹽津鋪?zhàn)拥钠谀┈F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為2.722億元。這個(gè)數(shù)目遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于他們預(yù)計(jì)投資給零食很忙集團(tuán)的7個(gè)億和3.5億，也就是說他們賭上了了未來的現(xiàn)金甚至舉債投資零食很忙，重視程度可見一斑。

這一切也說明兩個(gè)問題：

一方面在零食賽道渠道的重要性，只要你擁有最大的渠道，品牌愿意賭你的未來；另一方面，零食賽道已經(jīng)到了轉(zhuǎn)折期，如果做不到頭部可能就面臨整合或者淘汰。畢竟，為了投頭部，為了獲得發(fā)展資金，幾個(gè)行業(yè)有頭有臉的大公司，不惜得罪小股東也要促成此事就是嚴(yán)證。