文|化妝品財(cái)經(jīng)在線CBO
今年以來，美妝個(gè)護(hù)領(lǐng)域的收購兼并持續(xù)活躍，據(jù)CBO不完全統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿，共有20余起收購（出售）案，交易品牌高達(dá)50余個(gè)。一方面國際美妝巨頭不斷買進(jìn)賣出，優(yōu)化投資組合；另一方面，國內(nèi)企業(yè)掀起反向并購潮，通過收購與投資轉(zhuǎn)型升級(jí)，擴(kuò)大商業(yè)版圖。
01、美妝巨頭“瘦身”，優(yōu)化投資組合
1月，LVMH集團(tuán)旗下私募基金L Catterton將旗下美容水療品牌Bliss出售。4月，私募基金Anchor Equity Partners計(jì)劃出售韓國品牌德妃（DERMAFIRM）。9月，聯(lián)合利華新CEO上任，大動(dòng)作精簡個(gè)護(hù)業(yè)務(wù)，同月，花王宣布計(jì)劃出售旗下10個(gè)化妝品品牌。10月，寶潔考慮出售沙宣中國業(yè)務(wù)部分或全部股權(quán)的消息傳出；歐萊雅集團(tuán)出售旗下有機(jī)護(hù)膚品牌Sanaflore圣芙蘭并宣布將關(guān)閉法國水療美容品牌Decléor……
國際美妝巨頭正通過持續(xù)的收購及出售手段，來保持強(qiáng)大的投資組合和長期發(fā)展所需的互補(bǔ)性。
企業(yè)的大規(guī)模布局往往也意味著業(yè)務(wù)不夠精準(zhǔn)和集中。從2021年開始，聯(lián)合利華的收購策略開始收緊。今年7月，司馬翰接任聯(lián)合利華CEO，其上任后的工作重點(diǎn)便是在應(yīng)對(duì)通脹的同時(shí)精簡業(yè)務(wù)，出售一籃子非核心美容和個(gè)人護(hù)理品牌，包括Q-Tips、Impulse等。
在財(cái)報(bào)中，他表示在已得到簡化的運(yùn)營模式的支持下，利用核心優(yōu)勢(shì)來提高業(yè)績和競(jìng)爭力，意味著公司將變得更聚焦、更敏銳。
● 聯(lián)合利華CEO司馬翰
持續(xù)的業(yè)務(wù)下滑，使得美妝公司寄希望于核心、優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，以提高運(yùn)營效率。 據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》，花王預(yù)計(jì)2023年凈利潤將連續(xù)第五年下降。今年全年集團(tuán)凈利潤預(yù)計(jì)將減半至410億日元（約合人民幣20.4億元），成為了四大日妝集團(tuán)中唯一一個(gè)呈虧損狀態(tài)的集團(tuán)。
此次，通過重組或出售約占其化妝品類總數(shù)的三分之一的10個(gè)化妝品品牌，花王希望將發(fā)展重點(diǎn)從品牌數(shù)量轉(zhuǎn)為品牌的質(zhì)量。2024年，花王的首要目標(biāo)將是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而精簡化妝品部門是它改革的重要一步。
02、潛力品牌、“現(xiàn)金奶牛” 成為優(yōu)質(zhì)標(biāo)的
國際美妝集團(tuán)多依靠收購措施實(shí)現(xiàn)跨品類、跨地域布局，因集團(tuán)稟賦與定位不同，各家的收購方向存在差異。但總體上，個(gè)性明顯的潛力品牌一直是各大公司的收購熱門。
4月，嬌韻詩集團(tuán)收購純凈護(hù)膚品牌Pai Skincare，加速集團(tuán)在純凈美妝市場(chǎng)的戰(zhàn)略布局。Pai成立于2007年，擁有有機(jī)、素食和無動(dòng)物實(shí)驗(yàn)認(rèn)證，成分原料來源天然，此次收購加速了嬌韻詩集團(tuán)在純凈美妝市場(chǎng)的戰(zhàn)略布局。
同月，Pierre Fabre（皮爾法伯）集團(tuán)宣布收購2017年創(chuàng)立的護(hù)膚品牌MêME。MêME由Judith Levy Keller和Juliette Couturier共同創(chuàng)立，聯(lián)合皮膚科醫(yī)生，研發(fā)出一系列護(hù)膚、頭皮和指甲護(hù)理產(chǎn)品。其產(chǎn)品成分同樣來源天然，所有配方及功效，均依托MêME品牌在法國的相關(guān)功效測(cè)試。
除了大刀闊斧精簡業(yè)務(wù)外，花王集團(tuán)也在持續(xù)收購，于8月收購澳大利亞墨爾本的美黑和護(hù)膚品牌Bondi Sands邦迪金沙及其相關(guān)公司。該品牌于2012年在澳大利亞墨爾本成立，專注于美黑、防曬、護(hù)膚和身體產(chǎn)品，在超過32個(gè)國家進(jìn)行銷售。完成對(duì)該品牌的收購，無疑將穩(wěn)固花王在全球防曬霜和美黑市場(chǎng)的地位。
11月，愛茉莉太平洋追加41億元收購敏感肌品牌COSRX。COSRX成立于2013年，是專門針對(duì)敏感肌膚的低刺激護(hù)膚品牌。近年來，該品牌憑借“Advanced Snail”系列和“THE RX”系列產(chǎn)品急速增長，成為了全球護(hù)膚市場(chǎng)的新興強(qiáng)者。收購COSRX，某種程度上能夠讓愛茉莉太平洋更快地攻占國際市場(chǎng)。
12月，歐萊雅宣布收購位于丹麥哥本哈根的益生菌和微生物群系研究公司Lactobio，以加強(qiáng)微生態(tài)護(hù)膚的布局。
另一方面，高端現(xiàn)金“奶?！痹飧鞔缶揞^“哄搶”。
6月，開云集團(tuán)宣布以超過277億元人民幣高價(jià)收購Creed品牌100%的股份。以銷售額而言，Creed稱得上是全球最大的獨(dú)立小眾香水品牌。目前，其在全球擁有約1400家商店分銷網(wǎng)點(diǎn)和36家品牌門店。2021年底進(jìn)入中國市場(chǎng)以來，Creed已相繼在北京、杭州等一線及新一線城市開設(shè)了10多家實(shí)體門店。
在保留Creed豐富、傳統(tǒng)和高端的品牌形象的同時(shí)，開云美妝將進(jìn)一步釋放其在地域、渠道和品類上的潛力，通過加速其在中國和旅游零售領(lǐng)域的發(fā)展以進(jìn)一步擴(kuò)大女性香水產(chǎn)品組合，以及身體和家庭護(hù)理類別。
8月，歐萊雅以超170億人民幣（集團(tuán)史上最大筆收購），完成對(duì)高端美容個(gè)護(hù)品牌Aesop的正式收購。近年來，歐萊雅在功效品牌、新銳品牌、數(shù)字化品牌等領(lǐng)域動(dòng)作不斷，頻頻收購和入股，在高檔美妝部門則動(dòng)作較少。而此次收購動(dòng)作，強(qiáng)化了集團(tuán)的高檔化妝品部門，完美契合了歐萊雅集團(tuán)完備美妝護(hù)膚矩陣的需要。
03、國內(nèi)企業(yè)掀起反向并購潮
隨著國內(nèi)美妝市場(chǎng)的繁榮，越來越多本土美妝企業(yè)加入收購熱潮。
今年以來，貝泰妮收購悅江投資51%股權(quán)，后者在2021年收購了資生堂旗下的泊美、ZA兩大品牌。借助悅江投資，貝泰妮將進(jìn)一步強(qiáng)化護(hù)膚矩陣；珠光顏料商環(huán)球新材收購韓國同業(yè)巨頭CQV42.45％股權(quán)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，以提高自身競(jìng)爭力；發(fā)芽時(shí)光（上海）生物科技有限公司完成對(duì)BUDDATE發(fā)芽時(shí)光品牌在韓國及中國的資產(chǎn)的整體收購，強(qiáng)化全球戰(zhàn)略布局。
除反向并購?fù)?，國際美妝公司在中國市場(chǎng)的運(yùn)營邏輯也在發(fā)生微妙的變化。相較于早年間直接“扼殺式”收購，近年來，國際美妝巨頭們更傾向于投資合作。如melt season、codemint紈素之膚等許多本土新興的主理人品牌不斷進(jìn)入雅詩蘭黛等國際美妝巨頭的視野，并獲得投資助力。
今年10月，法國皮爾法伯集團(tuán)與國產(chǎn)美妝品牌橘朵母公司橘宜集團(tuán)“牽手”，后者將全權(quán)負(fù)責(zé)馥綠德雅品牌在中國的全部業(yè)務(wù)。
通過投資中國本土新品牌，國際公司可以了解品牌的完整運(yùn)營鏈路，進(jìn)一步了解中國市場(chǎng)，從而為集團(tuán)其他美妝品牌創(chuàng)新發(fā)展與布局中國市場(chǎng)助力。而中國本土品牌也可以在資本助力下，進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)品研發(fā)、營銷、品牌全球化。
可以看見的是，無論是國際美妝企業(yè)，還是中國本土美妝企業(yè)，都借助收購和出售等戰(zhàn)略手段的靈活運(yùn)用，幫助企業(yè)在日趨激烈的美妝市場(chǎng)中，掌握更多的競(jìng)爭主動(dòng)權(quán)。