文|極點(diǎn)商業(yè)評(píng)論  劉珊珊

編輯|楊銘

“如果豬八戒網(wǎng)最終能夠成功上市，那么就會(huì)突破當(dāng)?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)零上市的紀(jì)錄?！币晃恢貞c互聯(lián)網(wǎng)資深人士說(shuō)：重慶迄今為止尚未一家本地互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能夠成功IPO，相比北上廣深肥沃的互聯(lián)網(wǎng)土壤，有著互聯(lián)網(wǎng)荒漠和不毛之地尷尬號(hào)稱。

最新消息顯示，豬八戒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“豬八戒網(wǎng)”）近日再次遞表港交所。對(duì)這家成立17年的重慶本地互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，此前已多次折戟沉沙——其曾在2011年試圖赴美上市，2015年轉(zhuǎn)向A股沖刺IPO，但均未成功。

此后豬八戒轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所，2022年10月以及2023年4月，曾兩次向港交所遞交上市申請(qǐng)，不過(guò)均因未在6個(gè)月內(nèi)通過(guò)聆訊，宣告失敗。

被稱為“企服版淘寶”的豬八戒網(wǎng)，目前是重慶第一大互聯(lián)網(wǎng)公司。三戰(zhàn)港交所，豬八戒能否實(shí)現(xiàn)上市夢(mèng)？能否填補(bǔ)重慶本地互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市空白？

01、重慶互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市空白

對(duì)重慶來(lái)說(shuō)，有著很多光環(huán)和頭銜：橋都、美女之都、火鍋之都、網(wǎng)紅城市，以及和經(jīng)濟(jì)、發(fā)展相關(guān)的新一線城市、國(guó)家中心城市、超大城市、國(guó)家歷史文化名城、西南地區(qū)最大工商業(yè)城市、重要的現(xiàn)代制造業(yè)基地、長(zhǎng)江上游地區(qū)經(jīng)濟(jì)中心等等。

GDP來(lái)看，重慶并不落后于沿海和發(fā)達(dá)地區(qū)，正和廣州正雙雙沖刺“三萬(wàn)億之城”。

2022年，重慶經(jīng)濟(jì)總量以微弱優(yōu)勢(shì)首次超過(guò)廣州。今年一季度，廣州GDP反超重慶31.03億元；上半年，重慶后再次反超廣州。前三季度，重慶繼續(xù)位居第四，中國(guó)經(jīng)濟(jì)“第四城”爭(zhēng)奪就此進(jìn)入白熱化。

重慶經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和第二產(chǎn)業(yè)——也就是制造業(yè)優(yōu)勢(shì)密不可分。公開(kāi)資料顯示，重慶工業(yè)增加值總額由2012年的4291.4億元，提高至2021年的7888.7億元，十年增長(zhǎng)1.8倍。2013—2021年，工業(yè)增加值年均增長(zhǎng)8.6%。

其中，汽車產(chǎn)業(yè)是重慶經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要引擎。根據(jù)《重慶日?qǐng)?bào)》報(bào)道，今年一季度，中國(guó)汽車出口反超日本居全球第一，“重慶造”占總量10%。

但在另一衡量經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新實(shí)力重要指標(biāo)——也就是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)數(shù)量上，雖然吸引了騰訊、阿里、科大訊飛、vivo等優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目落戶，但重慶本地真正的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)少之又少，至今連一家本地互聯(lián)網(wǎng)上市公司都沒(méi)有。

“大部分重慶人都不知道，當(dāng)?shù)赜惺裁椿ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)。”重慶一位資深媒體人說(shuō)，在PC時(shí)代和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)興起之初，重慶互聯(lián)網(wǎng)主要是各種廣告聯(lián)盟、個(gè)人站長(zhǎng)“小打小鬧”為主，另外還有大龍網(wǎng)、易極付、話語(yǔ)科技、天極網(wǎng)、博拉網(wǎng)絡(luò)、萬(wàn)年歷、小雨點(diǎn)網(wǎng)貸等初創(chuàng)企業(yè)，雖然在全國(guó)默默無(wú)聞，在當(dāng)?shù)匾残∮忻麣狻?/p>

如今風(fēng)吹雨打之后，目前行業(yè)內(nèi)能夠叫得出名字的，無(wú)外乎豬八戒、購(gòu)物狂、華龍網(wǎng)，以及小額貸款公司馬上金融、智能物聯(lián)網(wǎng)（AIoT）企業(yè)特斯聯(lián)等數(shù)家而已。

這背后，是多家曾頗有希望的企業(yè)消失。比如易極付，作為一家跨境支付企業(yè)，一度排名全國(guó)前列，但在2022年12月、今年5月，99%的股權(quán)在阿里資產(chǎn)司法拍賣上拍賣時(shí)，兩次因無(wú)人出價(jià)而流拍。

相比之下，廣州互聯(lián)網(wǎng)一直穩(wěn)居中國(guó)城市第一梯隊(duì)，擁有網(wǎng)易、唯品會(huì)、荔枝FM、虎牙、歡聚時(shí)代、三七互娛、逸仙電商等多家互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)。

其中，網(wǎng)易市值已經(jīng)超過(guò)美團(tuán)，成為中國(guó)市值第四大互聯(lián)網(wǎng)公司，排在騰訊、拼多多和阿里之后；騰訊最為寶貴的核心資產(chǎn)——微信總部也在廣州。另外，廣州還培育出希音、Temu兩個(gè)電商領(lǐng)域的超級(jí)獨(dú)角獸。

這讓廣州第三產(chǎn)業(yè)比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于重慶，占比高達(dá)73.4%，成為推動(dòng)廣州市科技研發(fā)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心力量。

“重慶當(dāng)?shù)厝瞬?、資本、供應(yīng)鏈、互聯(lián)網(wǎng)基因、創(chuàng)新土壤、市場(chǎng)規(guī)模都相對(duì)薄弱，整體互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的確遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于北上廣深，相比隔壁成都也有很大差距?！鄙鲜鲋貞c互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)人士說(shuō)，當(dāng)?shù)貙?duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的支持、政策力度其實(shí)非常大，豬八戒網(wǎng)等發(fā)展不如人意，更多是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身定位、眼光造成的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。

02、辜負(fù)厚望的豬八戒網(wǎng)

事實(shí)上，以重慶互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)——豬八戒網(wǎng)為例，在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，如果不是當(dāng)?shù)卣畯?qiáng)力支持，那么連續(xù)多年巨額虧損的豬八戒網(wǎng)是否還存在，是否還能堅(jiān)持，都是一個(gè)問(wèn)題。

招股書顯示，豬八戒網(wǎng)創(chuàng)始人朱明躍曾于2002年7月至2006年9月?lián)沃貞c晚報(bào)時(shí)政記者及首席記者。2006年，他在了解到博客后，產(chǎn)生了創(chuàng)業(yè)念頭，懸賞500塊找人做了一個(gè)威客網(wǎng)站。

所謂威客網(wǎng)站，是指可通過(guò)提供服務(wù)及信息獲取金錢回報(bào)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。其中，豬八戒網(wǎng)是發(fā)展相對(duì)穩(wěn)定，也是知名度更高的威客平臺(tái)，盈利模式是作為中介服務(wù)商賺取傭金。

由于跳單率不低，流量瓶頸明顯，豬八戒網(wǎng)后續(xù)放棄了傭金模式，特別是在拿到當(dāng)?shù)夭┒骷瘓F(tuán)、兩江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)投資后，陸續(xù)推出智慧企業(yè)服務(wù)、SaaS服務(wù)業(yè)務(wù)筋斗云等去完善布局，進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。2021年，豬八戒網(wǎng)將自己定義是“綜合性定制化企業(yè)服務(wù)電商”平臺(tái)，可以視為“企服版淘寶”，其廣告語(yǔ)為“開(kāi)公司就找豬八戒”。

招股書顯示，企業(yè)雇主可以在豬八戒平臺(tái)上采購(gòu)超810種企業(yè)服務(wù)，累計(jì)注冊(cè)用戶數(shù)量達(dá)346萬(wàn)名，其中累計(jì)企業(yè)雇主數(shù)量達(dá)269萬(wàn)名，累計(jì)服務(wù)商數(shù)量達(dá)770萬(wàn)名。

回顧豬八戒網(wǎng)17年發(fā)展，離不開(kāi)政策的足夠重視和支持。比如豬八戒網(wǎng)前幾輪重要融資時(shí)，IDG資本就是受邀當(dāng)?shù)卣?qǐng)考察市場(chǎng)后，成為豬八戒網(wǎng)A輪和B輪融資的投資方。

2014年，重慶文投集團(tuán)也參與到豬八戒網(wǎng)1750萬(wàn)美元的B輪融資中。2015年，在豬八戒網(wǎng)披露的26億元C輪融資中，其中10億元投資就來(lái)自重慶兩江新區(qū)所屬的重慶兩江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

此外，當(dāng)?shù)卣少?gòu)數(shù)字化試點(diǎn)平臺(tái)，也是委托豬八戒網(wǎng)搭建。招股書顯示，目前政府合作安排，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收占比在18.2%—24.2%。 另外， 智慧企業(yè)（智慧工商財(cái)稅服務(wù)、智慧知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)、智慧科技咨詢服務(wù)）營(yíng)收占比為40.7%-44.6%， 企業(yè)服務(wù)平臺(tái)業(yè)務(wù)（包括匹配服務(wù)、會(huì)員服務(wù)、廣告服務(wù)、工具及訂閱服務(wù)）營(yíng)收占比為22.4% ，產(chǎn)業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收占15.2%。

由此可以看出，當(dāng)?shù)貙?duì)豬八戒網(wǎng)寄予厚望，試圖將此打造成為重慶互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)桿企業(yè)——這從一個(gè)細(xì)節(jié)可以看出，比如智博會(huì)2018年在重慶首次舉辦時(shí)，阿里、騰訊、百度、京東等500多家知名企業(yè)參展，馬化騰、李彥宏、馬云三位大佬也集體亮相，但占據(jù)中央大廳超大展館最重要位置的，是豬八戒網(wǎng)。另外，還兩次代表重慶互聯(lián)網(wǎng)走進(jìn)大會(huì)堂，迎接過(guò)高層視察。

規(guī)模龐大的中小企業(yè)，孕育出龐大的企業(yè)服務(wù)定制化需求。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)經(jīng)營(yíng)主體主體數(shù)量從2016年的8710萬(wàn)戶快速增長(zhǎng)至2021年的1.538億戶，預(yù)計(jì)到2025年將進(jìn)一步增長(zhǎng)至2.2247億戶。2021年，中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)主體中的占比超過(guò)97%。

可以說(shuō)，這些都是豬八戒的平臺(tái)目標(biāo)用戶。根據(jù)艾瑞咨詢報(bào)告，2021年中國(guó)定制化企業(yè)服務(wù)電商市場(chǎng)規(guī)模為人民幣4280億元，預(yù)計(jì)到2026年將增至人民幣13100億元，2021至2026年復(fù)合增長(zhǎng)率為25.1%。

遺憾的是，名聲最響、外表最光鮮亮麗的豬八戒網(wǎng)，發(fā)展多年來(lái)并不如人意。

2020年、2021年、2022年和2023年上半年，豬八戒網(wǎng)營(yíng)收分別是7.571億元、7.678億元、5.414億元和2.52億元，同期虧損2.686億元、3.667億元、2.3億元和7824.8萬(wàn)元，3年半累計(jì)虧損超9.2億元。

如此高額虧損，自然拖累上市進(jìn)程。背后根源，是豬八戒網(wǎng)在通關(guān)企服市場(chǎng)時(shí)，始終沒(méi)有找到自己“王牌”，迄今缺乏自我造血功能。

其中一部分，是作為數(shù)字化企業(yè)服務(wù)平臺(tái)，豬八戒網(wǎng)商業(yè)化和用戶體驗(yàn)難以平衡，導(dǎo)致服務(wù)供需兩端出現(xiàn)矛盾。

“商標(biāo)轉(zhuǎn)讓不成功，不退款”“使用不滿意，服務(wù)商拒絕退費(fèi)”“強(qiáng)制霸王消費(fèi)條款”“以前任務(wù)可靠而且基本不額外收費(fèi)，現(xiàn)在想著法子各種增值收費(fèi)”“因?yàn)樨i八戒網(wǎng)網(wǎng)站問(wèn)題導(dǎo)致訂單取消押金不退還”“服務(wù)對(duì)接太難，沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)化”……在黑貓投訴等平臺(tái)，有著大量對(duì)豬八戒網(wǎng)的吐槽和投訴。

另一部分，則是豬八戒網(wǎng)本身商業(yè)模式局限性導(dǎo)致。中小客戶群體雖然規(guī)模龐大，但需求并不穩(wěn)定，而豬八戒網(wǎng)目前最大的收入來(lái)源智慧企業(yè)服務(wù)——也就是工商財(cái)稅服務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)，目前正來(lái)自專業(yè)領(lǐng)域SaaS企業(yè)的巨大挑戰(zhàn)。

另外，豬八戒網(wǎng)高昂的行政開(kāi)支費(fèi)用，也被外界認(rèn)為是巨額虧損重要原因。今年4月公布的招股書顯示，2019-2021年及上半年豬八戒網(wǎng)主要管理人員的薪酬分別為：652.4萬(wàn)元、6074.3萬(wàn)元、868.5萬(wàn)元和3414萬(wàn)元。其中，2022年上半年，創(chuàng)始人朱明躍一個(gè)人的薪酬就達(dá)到了3065.8萬(wàn)元。

以上種種，都讓外界心生疑問(wèn)：從2011年起就籌備上市，多次轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外、A股、港交所的豬八戒網(wǎng)，是否還有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)自己的IPO夢(mèng)？

03、錯(cuò)失消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)之后

客觀來(lái)看，豬八戒網(wǎng)能否成功上市，絕不僅僅關(guān)乎自身，還關(guān)系著重慶互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的破冰——畢竟，重慶軟件、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)能穩(wěn)步發(fā)展，提供了大量IT崗位的豬八戒網(wǎng)，在當(dāng)?shù)匾廊还Σ豢蓻](méi)。這也是當(dāng)?shù)卣?、互?lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者期待多年的事情。

不過(guò)，對(duì)重慶而言，也早就過(guò)了用“一家上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)去證明未來(lái)”的階段。

錯(cuò)失消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)紅利之后，重慶選擇的未來(lái)方向是，用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)與重慶優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，比如汽車、電子、機(jī)械、航空等優(yōu)勢(shì)制造業(yè)領(lǐng)域相契合，大力發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)由“制造重鎮(zhèn)”向“智造重鎮(zhèn)”的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

為讓制造產(chǎn)業(yè)各要素、各環(huán)節(jié)全部數(shù)字化、智能化，重慶在此方面布局多年。

2018年，國(guó)家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)頂級(jí)節(jié)點(diǎn)落戶重慶，重慶成為全國(guó)5個(gè)擁有工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)識(shí)解析頂級(jí)節(jié)點(diǎn)的城市之一。2022年6月，國(guó)家級(jí)區(qū)塊鏈新型基礎(chǔ)設(shè)施“星火·鏈網(wǎng)”超級(jí)節(jié)點(diǎn)（重慶）正式上線運(yùn)行。此后，在重慶建設(shè)完成西部地區(qū)最完備的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施——“四節(jié)點(diǎn)一通道兩中心”。

根據(jù)首屆工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)識(shí)應(yīng)用創(chuàng)新大賽公布的數(shù)據(jù)，目前重慶國(guó)家頂級(jí)節(jié)點(diǎn)已接入重慶、四川、陜西、云南、寧夏、青海、甘肅、貴州、西藏、新疆10個(gè)省區(qū)市46個(gè)二級(jí)節(jié)點(diǎn)，是目前全國(guó)二級(jí)節(jié)點(diǎn)城市覆蓋最多的頂級(jí)節(jié)點(diǎn)，累計(jì)標(biāo)識(shí)解析量超230億次，覆蓋超22000家企業(yè)。

重慶逐漸成為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地同時(shí)，軟件行業(yè)也形成了產(chǎn)業(yè)集群。

2022年7月，重慶開(kāi)始實(shí)施軟件和信息服務(wù)業(yè)“滿天星”計(jì)劃，短短一年時(shí)間，全市新增軟件企業(yè)4500余家，累計(jì)達(dá)到3.8萬(wàn)家；新增規(guī)模以上軟件企業(yè)100余家，累計(jì)達(dá)到610余家。2023年1-6月，重慶市軟件主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1780億元，規(guī)模列全國(guó)第8位。

最新消息顯示，2023年12月12日起，懂車帝運(yùn)營(yíng)者變更為重慶懂車帝科技有限公司。懂車帝為一站式提供汽車信息與服務(wù)平臺(tái)，涵蓋內(nèi)容、工具和社區(qū)，隸屬于字節(jié)跳動(dòng)旗下，日活用戶數(shù)從2021年10月起躍居行業(yè)第一，超過(guò)汽車之家和易車，收入增速高于行業(yè)。

“重慶在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)黃金時(shí)代，未能跑出一家互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)，的確遺憾，但并不意味著，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、新能源汽車時(shí)代，就會(huì)落后他人?！鄙鲜鲋貞c媒體資深人士認(rèn)為，只是對(duì)豬八戒網(wǎng)等來(lái)說(shuō)，可能再也不會(huì)受到此前那樣的全力支持，也沒(méi)法寄予厚望。