過去十年，從"互聯(lián)網(wǎng)+"到"數(shù)據(jù)要素x"，我國的數(shù)字化發(fā)展已經(jīng)由數(shù)字產(chǎn)業(yè)化階段進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)數(shù)字化階段。2023年強(qiáng)調(diào)“建設(shè)數(shù)字中國是數(shù)字時代推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的重要引擎”，數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)具有更高的戰(zhàn)略意義。
近日，國家數(shù)據(jù)局發(fā)布首份文件《“數(shù)據(jù)要素×”三年行動計劃（2024—2026年）（征求意見稿）》，面向社會各界人士公開征求意見。這是國家數(shù)據(jù)局成立以來公開發(fā)布的第一個文件。行動計劃提出，到2026年底數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)年均增速擬超過20%，數(shù)據(jù)交易規(guī)模增長1倍，該政策發(fā)布再次把大數(shù)據(jù)板塊送到了風(fēng)口浪尖。
一、政策持續(xù)推動，數(shù)據(jù)要素概念有望成為明年行情主線
今年以來，中央與地方密集出臺數(shù)據(jù)要素相關(guān)政策，數(shù)據(jù)資產(chǎn)化不斷推進(jìn)。在2023中國數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新大會主論壇上，國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心副主任王建冬表示，短期看，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度可能催生3000億元至5000億元規(guī)模的數(shù)據(jù)交易市場；中長期看，數(shù)據(jù)資產(chǎn)化催生的相關(guān)市場潛在規(guī)模可能達(dá)到10萬億元級。
2023年10月25日，國家數(shù)據(jù)局正式揭牌。伴隨圍繞數(shù)據(jù)流通、數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)合規(guī)性等方向的規(guī)章制度陸續(xù)出臺，數(shù)據(jù)要素市場將迎來制度完善的新時期。
隨著近期涉及數(shù)據(jù)要素相關(guān)的頂層政策與指引不斷出臺，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表、數(shù)據(jù)要素流通交易等數(shù)據(jù)要素市場重點環(huán)節(jié)的建設(shè)已經(jīng)走上快車道，許多有關(guān)部門與企事業(yè)單位也已經(jīng)開始在上述環(huán)節(jié)進(jìn)行大膽嘗試。數(shù)據(jù)匯聚、處理、流通、應(yīng)用、運營、安全保障等數(shù)據(jù)要素市場全流程各環(huán)節(jié)都將迎來快速發(fā)展，參與數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的數(shù)商或?qū)⒙氏仁芤妗?/p>
二、重要性提升，數(shù)據(jù)流通市場將開啟萬億藍(lán)海
根據(jù)中國信通院發(fā)布的《中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究報告（2023年）》顯示，2022年，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到50.2萬億元，同比名義增長10.3％，已連續(xù)11年顯著高于同期國內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速，數(shù)字經(jīng)濟(jì)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重相當(dāng)于第二產(chǎn)業(yè)占國民經(jīng)濟(jì)的比重，達(dá)到41.5％。
IDC和浪潮信息聯(lián)合推出《2023-2024年中國人工智能計算力發(fā)展評估報告》，2022-2027年期間，預(yù)計中國智能算力規(guī)模年復(fù)合增長率達(dá)33.9%，到2027年智能算力規(guī)模達(dá)1117.4EFLOPS。2023年上半年，中國人工智能服務(wù)器市場規(guī)模達(dá)到30億美元，同比增長55.4%。預(yù)計2027年中國人工智能加速服務(wù)器將達(dá)到134億美元，五年復(fù)合增長率達(dá)21.8%。
“在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，數(shù)據(jù)就像‘工業(yè)血液’石油一樣，是企業(yè)生存發(fā)展不可或缺的生產(chǎn)資料。”相關(guān)部門價格監(jiān)測中心副主任王建冬表示，“十四五”末，我國數(shù)據(jù)要素流通市場規(guī)模將達(dá)到萬億元規(guī)模，是一個巨大藍(lán)海。
三、機(jī)構(gòu)觀點
華福證券稱，數(shù)據(jù)要素運營或開啟千億藍(lán)海，預(yù)計隨著頂層政策的進(jìn)一步完善，公共數(shù)據(jù)運營有望盡快完成從0到1的跨越。
中信證券認(rèn)為，“數(shù)據(jù)要素x”是繼“數(shù)據(jù)20條”后又一重磅政策，提供了具體的方向和路徑指導(dǎo)，場景落地更具可行性，有助于引導(dǎo)政府和社會力量廣泛參與。數(shù)據(jù)要素體系建設(shè)不斷完善和深化，潛能持續(xù)釋放，建議重點關(guān)注數(shù)據(jù)采集、確權(quán)、交易、應(yīng)用等環(huán)節(jié)投資機(jī)會，互聯(lián)網(wǎng)、出版等板塊有望充分受益。
國泰君安指出，各地政府以及各垂直行業(yè)主管部門相關(guān)政策或?qū)⒏M(jìn)，數(shù)據(jù)要素或?qū)⑦M(jìn)入政策密集期，有望成為跨年主線行情。
華福證券認(rèn)為，在政策推動下，政企合作加速，數(shù)據(jù)/數(shù)商企業(yè)迎來重大發(fā)展機(jī)遇；數(shù)據(jù)變現(xiàn)或是企業(yè)阻力最小的擴(kuò)表路徑，隨著入表政策落地，首批數(shù)據(jù)所有權(quán)明確的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張已箭在弦上，入表將加快上市企業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)價值發(fā)現(xiàn)及數(shù)據(jù)盈利模式探索，并有望與入表估值切換形成共振。
四、指數(shù)表現(xiàn)
大數(shù)據(jù)50ETF緊密跟蹤中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)，覆蓋大數(shù)據(jù)存儲設(shè)備、大數(shù)據(jù)分析技術(shù)、大數(shù)據(jù)運營平臺、大數(shù)據(jù)生產(chǎn)、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等領(lǐng)域，前十大權(quán)重股分別為科大訊飛、紫光股份、恒生電子、中科曙光、浪潮信息、用友網(wǎng)絡(luò)、寶信軟件、廣聯(lián)達(dá)、四維圖新、中國長城，前十大權(quán)重股合計占比49.71%，龍頭股較為集中。
截止上個交易日，指數(shù)最新市凈率PB為3.6倍，位于近十年27.4%的百分位，通過三季度調(diào)整，板塊估值性價比突出。
大數(shù)據(jù)50ETF（516000）跟蹤中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)，主要投資于業(yè)務(wù)涉及大數(shù)據(jù)存儲設(shè)備、大數(shù)據(jù)分析技術(shù)、大數(shù)據(jù)運營平臺、大數(shù)據(jù)生產(chǎn)、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等領(lǐng)域的上市公司證券。近期我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)領(lǐng)域政策頻繁推出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向是十四五發(fā)展最確定的方向之一，大數(shù)據(jù)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵生產(chǎn)要素。隨著我國以數(shù)據(jù)中心為代表的“新基建”建設(shè)力度的不斷加大，資金將不斷向大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)傾斜，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)迎來重要投資機(jī)遇期。
云計算50ETF（516630）跟蹤標(biāo)的指數(shù)，主要投資于業(yè)務(wù)涉及提供云計算服務(wù)、大數(shù)據(jù)服務(wù)以及上述服務(wù)相關(guān)硬件設(shè)備的上市公司證券。AI大勢所趨之下，云計算是產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤娲_定性較強(qiáng)的“賣水人”角色：一方面云計算是AI大模型訓(xùn)練部署所必不可少的基礎(chǔ)設(shè)施，ChatGPT之所以能脫穎而出，離不開作為“中樞神經(jīng)”的云計算；另一方面，AI大模型的火爆，也催生了更多的云計算資源需求，云計算的技術(shù)架構(gòu)體系以及產(chǎn)品布局也將得到改變。
風(fēng)險提示：ETF二級市場交易漲跌幅不代表基金凈值漲跌幅。本資料僅為服務(wù)信息，不作為個股推薦，不構(gòu)成對于投資者的實質(zhì)性建議或承諾，也不作為任何法律文件。大數(shù)據(jù)50ETF、云計算50ETF風(fēng)險等級為R4，具體風(fēng)險評級結(jié)果以基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)提供的評級結(jié)果為準(zhǔn)，屬于指數(shù)基金，存在標(biāo)的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離、標(biāo)的指數(shù)波動、基金投資組合回報與標(biāo)的指數(shù)回報偏離等主要風(fēng)險，其聯(lián)接基金存在聯(lián)接基金風(fēng)險、跟蹤偏離風(fēng)險、與目標(biāo)ETF業(yè)績差異的風(fēng)險等特有風(fēng)險，且市場或相關(guān)產(chǎn)品歷史表現(xiàn)不代表未來。投資者在投資基金之前，請仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨立承擔(dān)投資風(fēng)險。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。