2023年12月18日收盤(pán)，寧德時(shí)代跌5.18%，收盤(pán)價(jià)為146.97元，股價(jià)創(chuàng)3年多以來(lái)新低。寧德時(shí)代作為創(chuàng)業(yè)板指最大權(quán)重股，其股價(jià)的低迷表現(xiàn)拖累了指數(shù)表現(xiàn)。今年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板ETF華夏（159957）已回調(diào)近22%。

消息面上，寧德時(shí)代一份員工競(jìng)業(yè)協(xié)議曝光，范圍覆蓋從上游的主機(jī)廠到下游的整車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈全部，映射出鋰電行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)白熱化。根據(jù)電池聯(lián)盟的最新數(shù)據(jù)，11月，寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)裝車(chē)量為19.7GWh，市占率43.91%，已經(jīng)較前期下降了7個(gè)百分點(diǎn)。

但從歷史行情來(lái)看，白馬股補(bǔ)跌通常被視為熊市末期的重要指標(biāo)之一。昨日，北向資金午后逐步進(jìn)場(chǎng)，全天凈買(mǎi)入27.27億元，寧德時(shí)代獲凈買(mǎi)入4.61億元，數(shù)據(jù)顯示“聰明資金”或已開(kāi)始低位布局。

華安證券認(rèn)為，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)延續(xù)波浪式前進(jìn)的大背景下，貨幣政策表述調(diào)整為后續(xù)寬松打開(kāi)了空間，同時(shí)聯(lián)儲(chǔ)有望在2024年進(jìn)入降息周期也減少了國(guó)內(nèi)寬松貨幣政策面臨的外部掣肘，因此流動(dòng)性寬松利好估值以及科技產(chǎn)業(yè)催化下，可重點(diǎn)關(guān)注成長(zhǎng)風(fēng)格配置機(jī)會(huì)，或成為明年最大的投資主線(xiàn)。

創(chuàng)業(yè)板ETF華夏（159957）及其聯(lián)接基金（A類(lèi)：006248；C類(lèi)：006249）緊密跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，個(gè)股集中度較高，第一大權(quán)重股寧德時(shí)代占比超15%；按申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分布來(lái)看，電力設(shè)備、醫(yī)藥生物和電子前三大行業(yè)占比近65%；因此，其個(gè)股、行業(yè)和風(fēng)格的風(fēng)險(xiǎn)敞口較大，高成長(zhǎng)高彈性特征顯著。

目前，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率（PE-TTM）僅26.85倍，近三年、近五年和近十年百分位均為0%，安全邊際較高，布局價(jià)值凸顯。伴隨全球流動(dòng)性轉(zhuǎn)松助力風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，市場(chǎng)底部正在不斷夯實(shí)，創(chuàng)業(yè)板ETF華夏（159957）有望率先反彈。