記者｜趙陽戈

由東方證券承銷保薦的華鴻股份，于12月14日終止了IPO，原因是公司和保薦人均提交了撤回首發(fā)的申請。該公司屬于“衣食住行”的“住”，是一家家居飾品供應商。

9成收入來自外銷

根據證監(jiān)會網站，華鴻股份全名華鴻畫家居股份有限公司，在2022年9月30日首次進行預披露，計劃融資8.62億元，平移后3月24日進入問詢環(huán)節(jié)，但公司并未有披露過回復公告，最終在2023年12月選擇撤回，歷時15個半月。

華鴻股份成立于2017年，主要從事裝飾畫、鏡子、相框等各類家居飾品的研發(fā)、設計、生產和銷售，產品主要用于各類室內場所的裝飾，起到美化室內環(huán)境、營造環(huán)境氛圍的作用。公司主要采用的是ODM生產模式，主要市場為美國及歐洲等地，產品覆蓋全球60多個國家和地區(qū)，與Target、RossStores、Walmart、The Home Depot、Falabella、CDS等大型連鎖超市和家居裝飾品牌。華鴻股份也擁有自己的海外品牌“Tyler & Finn”“Empty Space”，“天下畫倉”“天畫家居”則主打國內市場。

截至招股說明書簽署之日，華鴻股份裝飾畫數據庫內作品數量達13萬幅，鏡子數據庫內作品數量超過2萬款，相框數據庫內作品數量超過4萬款，作品數據庫容量超過120TB。報告期內，公司銷售裝飾畫產品的圖案內容自主版權占比超過65%。

國際貿易占比有多高呢？2022年前9月華鴻股份的營業(yè)收入為6.51億元，外銷收入為6.18億元，占當期主營業(yè)務收入比例95.58%。其中，對歐美市場實現(xiàn)收入為5.49億元，占公司主營業(yè)務收入的比例為84.86%。2022年前9月華鴻股份的凈利潤為1.2億元。

由于公司未更新資料，最新經營情報并不知曉。不過值得注意的是，該公司2021年較2020年出現(xiàn)增收不增利的情況，收入分別為7.64億元和10.22億元，凈利潤分別為1.93億元和1.89億元。

華鴻股份表示，近年來，國際貿易形勢動蕩，全球范圍貿易保護主義再度抬頭。在此背景下，若公司主要客戶所在國家對中國公司采取針對性關稅懲罰、非關稅壁壘等措施，客戶可能因此減少采購或轉向其他國家供應商，對公司的海外銷售帶來不利影響。另外華鴻股份也提示，美歐等經濟體高企的通脹水平及短期經濟前景的不確定性可能使得消費者減少對公司家居飾品產品的消費，進而導致公司客戶采購意愿下降，影響業(yè)績。

產能利用率在下降

此番，華鴻股份計劃融資的8.62億元，將投入到“年產1626萬幅/年鏡子類相框擴建項目”3.11億元，投入到“年產1526萬幅/年裝飾畫擴建項目”3.07億元，其余再投入到“研發(fā)中心建設項目”和“營銷與服務網絡建設項目”。

根據公司預測，擴產的兩個項目建設期均為1.5年，達產后將新增1626萬幅鏡子及相框和1526萬幅裝飾畫的生產能力。項目選址均位于浙江省義烏市佛堂鎮(zhèn)大士路1號。華鴻股份表示，擴產是為了滿足未來市場需求。

不過界面新聞注意到，華鴻股份各項產能在近年的利用率實際上是呈現(xiàn)下降的。

比如相框產能，2019年是1194萬件，當年產量1115.07萬件，利用率93.41%；2022年前三季度，相框產能707萬件，產量566.96萬件，利用率落到80.25%。

鏡子產能在2019年為398萬件，當年產量316.85萬件，利用率79.58%；2022年前三季度，鏡子產能328萬件，產量230.85萬件，利用率70.42%。

裝飾畫產能在2019年為1068萬件，當年產量850.6萬件，利用率79.64%；2022年前三季度的產能1341萬件，產量733.08萬件，利用率掉到了54.67%。

毫無疑問，在產能利用率有下降態(tài)勢時擴產，公司勢必將會面臨產能消化的問題。對此華鴻股份自己也做了風險提示。