記者｜趙陽戈

暫緩！瑞聯(lián)新材（688550.SH）10億元的可轉債項目于12月15日“上會”，然最終只錄得“暫緩審議”。上交所上市委于現(xiàn)場，也針對公司的可轉債項目進行了提問。

罕見“暫緩”

從可轉債上會情況來看，少有項目會被否或暫緩，這也是已上市公司慣用的常規(guī)融資方式。上一次出現(xiàn)“暫緩”，還是在10月份。9月份至今也就只出現(xiàn)過一例“暫緩”，直到瑞聯(lián)新材的狀況出現(xiàn)。

據(jù)公開信息，瑞聯(lián)新材打算融資10億元，其中8億元投入到“OLED升華前材料及高端精細化學品產(chǎn)業(yè)基地項目”，2億元用于“補充流動資金”?！癘LED升華前材料及高端精細化學品產(chǎn)業(yè)基地項目”的實施主體為瑞聯(lián)新材全資子公司大荔瑞聯(lián)，項目選址位于渭南市大荔縣經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)，計劃新建五個生產(chǎn)車間及其配套的輔助工程和服務設施，用于OLED升華前材料及中間體、醫(yī)藥中間體、光刻膠及其它電子化學品的生產(chǎn)。項目建設期限為42個月，建成后，預計在設定的經(jīng)營期內(nèi)年平均營業(yè)收入為5.38億元。項目稅后財務內(nèi)部收益率為20.76%，項目稅后投資回收期為6.56年（含建設期）。2023年前三季度瑞聯(lián)新材的營業(yè)收入數(shù)據(jù)為9.32億元，可見項目如果如期落地經(jīng)營，將對上市公司業(yè)績有很大提升。

從現(xiàn)場問詢的情況來看，監(jiān)管層落點在募投項目的確定性和新增產(chǎn)能的消化上。監(jiān)管層要求公司結合發(fā)行方案的主要條款，說明相關決策程序是否完備，募投項目是否存在重大不確定性；結合相關產(chǎn)品的市場競爭格局、下游市場需求、產(chǎn)品市占率、產(chǎn)能利用率、毛利率等，說明募投項目產(chǎn)能消化措施及可行性。

公司解釋與前次募投差異

根據(jù)此前披露的審核問詢函回復，能更多看到瑞聯(lián)新材有關項目的一些細節(jié)。

首先瑞聯(lián)新材承認本次募投項目和前次募投項目中的“OLED及其他功能材料生產(chǎn)項目”擬生產(chǎn)的主要產(chǎn)品在產(chǎn)品類型上存在重合，均包括了OLED材料、 醫(yī)藥中間體，但存在較大差異。

其次，對于前次的募資尚未用完，瑞聯(lián)新材也做了解釋。據(jù)悉截至2023年6月30日，公司尚未使用的前次募集資金余額為5.23億元，公司前次募集資金凈額為18.44億元，尚未使用的金額占前次募集資金凈額的比例為28.35%。瑞聯(lián)新材表示未用完部分有明確的后續(xù)使用計劃。

再次，瑞聯(lián)新材強調(diào)雖然本次募投項目與前次募投項目均存在使用募集資金投資生產(chǎn)OLED材料、醫(yī)藥中間體等產(chǎn)品的情況，但本次募投項目不存在重復性建設的情形。且本次募投項目擬生產(chǎn)產(chǎn)品主要為已通過驗證的現(xiàn)有產(chǎn)品，尚未通過驗證的新產(chǎn)品的占比較低，驗證周期也短于本次募投項目建設周期，目前上述產(chǎn)品的驗證 工作均穩(wěn)步推進中，項目具備可行性。

另外，關于新產(chǎn)能消化問題，瑞聯(lián)新材也進行一系列分析，認為本次募投項目具有明確的產(chǎn)能消化措施，新增產(chǎn)能消化具備合理性，產(chǎn)能不能消化的風險較小。

從半年報的披露可以看到，截至6月末時，瑞聯(lián)新材的部分募投項目投入進度沒有達到計劃進度。