記者｜趙陽(yáng)戈
暫緩！瑞聯(lián)新材（688550.SH）10億元的可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目于12月15日“上會(huì)”，然最終只錄得“暫緩審議”。上交所上市委于現(xiàn)場(chǎng)，也針對(duì)公司的可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目進(jìn)行了提問。
罕見“暫緩”
從可轉(zhuǎn)債上會(huì)情況來(lái)看，少有項(xiàng)目會(huì)被否或暫緩，這也是已上市公司慣用的常規(guī)融資方式。上一次出現(xiàn)“暫緩”，還是在10月份。9月份至今也就只出現(xiàn)過一例“暫緩”，直到瑞聯(lián)新材的狀況出現(xiàn)。
據(jù)公開信息，瑞聯(lián)新材打算融資10億元，其中8億元投入到“OLED升華前材料及高端精細(xì)化學(xué)品產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目”，2億元用于“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。“OLED升華前材料及高端精細(xì)化學(xué)品產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目”的實(shí)施主體為瑞聯(lián)新材全資子公司大荔瑞聯(lián)，項(xiàng)目選址位于渭南市大荔縣經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，計(jì)劃新建五個(gè)生產(chǎn)車間及其配套的輔助工程和服務(wù)設(shè)施，用于OLED升華前材料及中間體、醫(yī)藥中間體、光刻膠及其它電子化學(xué)品的生產(chǎn)。項(xiàng)目建設(shè)期限為42個(gè)月，建成后，預(yù)計(jì)在設(shè)定的經(jīng)營(yíng)期內(nèi)年平均營(yíng)業(yè)收入為5.38億元。項(xiàng)目稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為20.76%，項(xiàng)目稅后投資回收期為6.56年（含建設(shè)期）。2023年前三季度瑞聯(lián)新材的營(yíng)業(yè)收入數(shù)據(jù)為9.32億元，可見項(xiàng)目如果如期落地經(jīng)營(yíng)，將對(duì)上市公司業(yè)績(jī)有很大提升。
從現(xiàn)場(chǎng)問詢的情況來(lái)看，監(jiān)管層落點(diǎn)在募投項(xiàng)目的確定性和新增產(chǎn)能的消化上。監(jiān)管層要求公司結(jié)合發(fā)行方案的主要條款，說(shuō)明相關(guān)決策程序是否完備，募投項(xiàng)目是否存在重大不確定性；結(jié)合相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局、下游市場(chǎng)需求、產(chǎn)品市占率、產(chǎn)能利用率、毛利率等，說(shuō)明募投項(xiàng)目產(chǎn)能消化措施及可行性。
公司解釋與前次募投差異
根據(jù)此前披露的審核問詢函回復(fù)，能更多看到瑞聯(lián)新材有關(guān)項(xiàng)目的一些細(xì)節(jié)。
首先瑞聯(lián)新材承認(rèn)本次募投項(xiàng)目和前次募投項(xiàng)目中的“OLED及其他功能材料生產(chǎn)項(xiàng)目”擬生產(chǎn)的主要產(chǎn)品在產(chǎn)品類型上存在重合，均包括了OLED材料、 醫(yī)藥中間體，但存在較大差異。
其次，對(duì)于前次的募資尚未用完，瑞聯(lián)新材也做了解釋。據(jù)悉截至2023年6月30日，公司尚未使用的前次募集資金余額為5.23億元，公司前次募集資金凈額為18.44億元，尚未使用的金額占前次募集資金凈額的比例為28.35%。瑞聯(lián)新材表示未用完部分有明確的后續(xù)使用計(jì)劃。
再次，瑞聯(lián)新材強(qiáng)調(diào)雖然本次募投項(xiàng)目與前次募投項(xiàng)目均存在使用募集資金投資生產(chǎn)OLED材料、醫(yī)藥中間體等產(chǎn)品的情況，但本次募投項(xiàng)目不存在重復(fù)性建設(shè)的情形。且本次募投項(xiàng)目擬生產(chǎn)產(chǎn)品主要為已通過驗(yàn)證的現(xiàn)有產(chǎn)品，尚未通過驗(yàn)證的新產(chǎn)品的占比較低，驗(yàn)證周期也短于本次募投項(xiàng)目建設(shè)周期，目前上述產(chǎn)品的驗(yàn)證 工作均穩(wěn)步推進(jìn)中，項(xiàng)目具備可行性。
另外，關(guān)于新產(chǎn)能消化問題，瑞聯(lián)新材也進(jìn)行一系列分析，認(rèn)為本次募投項(xiàng)目具有明確的產(chǎn)能消化措施，新增產(chǎn)能消化具備合理性，產(chǎn)能不能消化的風(fēng)險(xiǎn)較小。
從半年報(bào)的披露可以看到，截至6月末時(shí)，瑞聯(lián)新材的部分募投項(xiàng)目投入進(jìn)度沒有達(dá)到計(jì)劃進(jìn)度。