界面新聞?dòng)浾?| 苗藝偉
“在中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏不確定性、監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)，以及消費(fèi)金融行業(yè)市場競爭日趨白熱化等多重因素影響之下，中國消費(fèi)金融高增長時(shí)代已接近尾聲，市場已邁入以客戶滲透率緩慢增長、單客價(jià)值提升為主的存量經(jīng)營時(shí)代。”12月13日，波士頓咨詢公司董事總經(jīng)理、全球資深合伙人何大勇在近期一份消費(fèi)金融報(bào)告發(fā)布之際做出了上述判斷。
利率24%以上客群已經(jīng)淡出市場
波士頓咨詢在發(fā)布的《消費(fèi)金融“智勝”之道》報(bào)告中表示，中國消費(fèi)金融有四個(gè)重要趨勢：
第一，在消費(fèi)金融客群方面，隨著監(jiān)管對行業(yè)的整治和規(guī)范收到明顯效果，消費(fèi)金融行業(yè)機(jī)構(gòu)和客群持續(xù)整合與收斂。
這主要表現(xiàn)為，中國的助貸行業(yè)增速從30%以上的高位逐漸回落到個(gè)位數(shù)，此外，其中，承擔(dān)利率24%以上的客群已經(jīng)淡出市場，承擔(dān)年利率在3%—6%的優(yōu)質(zhì)客群則成為國有大行的傳統(tǒng)陣地，而承擔(dān)年利率7%—16%的次優(yōu)客群，成為城商行、頭部消費(fèi)金融公司爭奪的主戰(zhàn)場，這部分客群風(fēng)險(xiǎn)相對可控、利潤也相對較高。
第二，在消費(fèi)金融獲客方式上，渠道、場景、生態(tài)建設(shè)三駕馬車正齊頭并進(jìn)。
其中，線上獲客效率已經(jīng)日漸下降，新客人均獲客成本已經(jīng)超過2000元，相比幾年前高出數(shù)倍，因此，行業(yè)機(jī)構(gòu)正在通過更加多元化的線上線下結(jié)合的、有特色的場景化的方式來經(jīng)營目標(biāo)優(yōu)質(zhì)客戶。
第三，在風(fēng)控方面，基于多元數(shù)據(jù)的風(fēng)控模型和數(shù)字化能力成為了競爭勝負(fù)手。
報(bào)告指出，作為消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的核心競爭力，社交足跡、消費(fèi)習(xí)慣等高覆蓋度、高頻詞的數(shù)據(jù)成為互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)行風(fēng)控的優(yōu)勢所在，大部分銀行對風(fēng)控模型建設(shè)投入不足，而頭部消費(fèi)金融公司則有超過百個(gè)、甚至細(xì)分客群、渠道級的風(fēng)控模型。
第四，不良攀升已經(jīng)成為消費(fèi)金融行業(yè)增長的重要掣肘，但同時(shí)也帶來新的業(yè)務(wù)機(jī)遇。
波士頓咨詢預(yù)測，未來五年，不良規(guī)模將保持兩位數(shù)的增長，高于消費(fèi)金融市場的整體增速。強(qiáng)大的不良處置能力將成為競爭能力的重要一環(huán)。例如，打造高效的催收團(tuán)隊(duì)、幫客戶重塑還款能力、不良資產(chǎn)打包轉(zhuǎn)讓證券化等領(lǐng)域，正成為消費(fèi)金融行業(yè)的新機(jī)遇。
消費(fèi)金融產(chǎn)品滲透率已近50%
波士頓咨詢在報(bào)告中預(yù)測，疫情之后，消費(fèi)金融仍然維持增長。但高增長的黃金時(shí)代已經(jīng)宣告結(jié)束，未來五年市場增速預(yù)計(jì)在7%左右，到2027年，消費(fèi)金融總規(guī)模達(dá)到25萬億，銀行、消費(fèi)金融公司的消費(fèi)貸仍將有兩位數(shù)增長，在消費(fèi)金融中的占比也將超越信用卡。
其中，消費(fèi)金融市場的增量主要受到“目標(biāo)客群數(shù)量”、“產(chǎn)品滲透率”和“人均消費(fèi)金融余額”三大關(guān)鍵因素驅(qū)動(dòng)。
具體來看，在目標(biāo)客群方面，隨著中國總?cè)丝谪?fù)增長和老齡化加劇，目標(biāo)客群以及總數(shù)已基本見頂，未來甚至?xí)p微下降，但客群結(jié)構(gòu)將保持相對穩(wěn)定；在產(chǎn)品滲透率方面，隨著消費(fèi)金融多年的高速擴(kuò)張，消費(fèi)金融整體目標(biāo)人群（約等于總就業(yè)人口）中滲透率已經(jīng)接近50%；在人均消費(fèi)金融余額方面，隨著中國經(jīng)濟(jì)整體向好趨勢不變，預(yù)計(jì)未來五年的復(fù)合增速可以達(dá)到6%，略高于GDP增速預(yù)期。
上述三個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)也意味著，中國消費(fèi)金融行業(yè)已經(jīng)邁入以客戶滲透率緩慢增長，單客價(jià)值提升為主的存量經(jīng)營時(shí)代。
波士頓咨詢也指出，對從業(yè)機(jī)構(gòu)而言，存在三大關(guān)鍵機(jī)遇：存量客戶價(jià)值深耕，提升優(yōu)質(zhì)存量消金客戶收入貢獻(xiàn)，構(gòu)建競爭“護(hù)城河”；拓展下沉市場，利潤更高但風(fēng)險(xiǎn)依然可控的次優(yōu)客群依然存在一定增量空間；把握客群遷徙機(jī)會，提早布局。
消費(fèi)金融三大客群存明顯分層
隨著中國消費(fèi)金融市場的成熟，中國消費(fèi)金融客戶也逐步分化，并存在明顯分層。波士頓咨詢的分析結(jié)果顯示，當(dāng)前中國消金市場主要可劃分為三大客群：
第一類為年利率6%以下的“優(yōu)選客群”，市場競爭已進(jìn)入“紅?！彪A段。這類客戶以政府機(jī)關(guān)公務(wù)員、大型企業(yè)管理層及骨干員工、金領(lǐng)人群為主。此類客群收入高且穩(wěn)定、高學(xué)歷、有相當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)積累，在所有客群中抗風(fēng)險(xiǎn)能力最強(qiáng)，年化不良率通常在1%以下。此類客群規(guī)模約為7000萬，僅占整體目標(biāo)人群不足10%, 成為近年來爭奪最為激烈的區(qū)城，但該客群已被充分滲透，測算滲透率已達(dá)75%。
第二類為年利率7%-16%的“次優(yōu)客群”，從規(guī)模來看，次優(yōu)客群總?cè)藬?shù)約2.2億人，占整體目標(biāo)人群30%以上。這類人群往往是普通單位的穩(wěn)定受薪人群，客群主體是民營中小微企業(yè)員工，收入水平的穩(wěn)定性、家庭資產(chǎn)低于優(yōu)選客群，但相較規(guī)模更龐大的藍(lán)領(lǐng)或零散務(wù)工人群，此類客群有穩(wěn)定繳納的社保和一定的資產(chǎn)積累，仍是勞動(dòng)人口中相對優(yōu)質(zhì)的群體。對金融機(jī)構(gòu)而言，風(fēng)控難度大幅上升，需具備多維精細(xì)化分群風(fēng)控、定價(jià)能力和健全的反欺詐能力。
波士頓咨詢預(yù)測，未來五年，隨著消金戰(zhàn)場的逐漸下沉，更多銀行將進(jìn)入或加大投入這類客群，滲透率也有望實(shí)現(xiàn)2%—3%的提升，不良率將達(dá)到3%—5%的水準(zhǔn)。
第三類是年利率17%—24%的“大眾客群”，整體來看，“大眾客群”約有4.3億人，超過整體目標(biāo)人群的一半, 是消金公司、小貸公司的主戰(zhàn)場。這類人群往往沒有穩(wěn)定收入，且未繳納城鎮(zhèn)職工社保的勞務(wù)人員和風(fēng)險(xiǎn)更高的自雇人士。在個(gè)人財(cái)務(wù)方面，該客群，學(xué)歷、收入偏低且不穩(wěn)定，成長空間受限，缺少資產(chǎn)積累，因此有頻繁的信貸需求，互金機(jī)構(gòu)、消金小貸公司是此類客群最主要的市場供給方。
波士頓咨詢預(yù)測，未來五年，該客群的需求將持續(xù)保持旺盛增長，不過由于強(qiáng)數(shù)據(jù)的匱乏、更高的風(fēng)險(xiǎn)識別門檻、高風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)性，預(yù)測未來產(chǎn)品滲透率提升約為5%，不良率則可達(dá)到6%—9%的水準(zhǔn)。