A股今日（2023年12月14日）高開(kāi)低走，三大指數(shù)均收跌。各行業(yè)核心龍頭股跌多漲少，反映核心資產(chǎn)整體表現(xiàn)的中證100ETF基金（562000）日線兩連陰，收盤價(jià)續(xù)創(chuàng)上市以來(lái)新低。

盤面上，受益于高層經(jīng)濟(jì)會(huì)議重點(diǎn)提及，國(guó)企改革概念持續(xù)發(fā)酵，逆市掀起漲停潮，成為近兩日市場(chǎng)上的最大熱點(diǎn)。吃喝板塊繼續(xù)墊底，白酒股萎靡不振，食品ETF（515710）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格續(xù)創(chuàng)近1年來(lái)新低。

尤為值得一提的是，或受益于隔夜美聯(lián)儲(chǔ)“放鴿”信號(hào)，今日?qǐng)鰞?nèi)1只持有多只“木頭姐”管理的基金的QDII基金產(chǎn)品——海外科技LOF（501312）跳空高開(kāi)，收盤價(jià)格飆漲6.28%報(bào)1.37元，創(chuàng)下上市以來(lái)新高。拉長(zhǎng)時(shí)間看，11月份以來(lái)，海外科技LOF（501312）逆市走出了一條單邊持續(xù)上漲曲線。

需要特別提醒的是，因行情走強(qiáng)，海外科技LOF（501312）受到資金熱捧，近期場(chǎng)內(nèi)持續(xù)溢價(jià)交易，投資者需要關(guān)注場(chǎng)內(nèi)的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)！看好的投資者可以通過(guò)場(chǎng)外申購(gòu)來(lái)參與海外創(chuàng)新科技資產(chǎn)的投資。

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消息面，兩大重磅消息引發(fā)市場(chǎng)熱議。

其一，美聯(lián)儲(chǔ)釋放強(qiáng)鴿信號(hào)。隔夜，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布年內(nèi)最后一次利率決議，連續(xù)第三次維持關(guān)鍵利率不變。委員會(huì)成員還預(yù)計(jì)，2024年至少會(huì)有三次降息。

銀河證券分析認(rèn)為，美元指數(shù)下行預(yù)期加強(qiáng)，對(duì)于市場(chǎng)的壓制作用或?qū)p退。疊加國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策陸續(xù)出臺(tái)落地，港股與A股市場(chǎng)有望逐步企穩(wěn)，開(kāi)啟向上行情。

其二，國(guó)內(nèi)11月金融數(shù)據(jù)披露，當(dāng)月新增人民幣貸款1.09萬(wàn)億元，同比少增1368億元；新增社融2.45萬(wàn)億元，同比多增4556億元。

國(guó)金證券指出，政府債券支撐社融，居民端信貸邊際改善。有效需求不足下，政策落地已然提速，國(guó)債增發(fā)、“三大工程”等重磅政策落地，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的支撐效果有望逐步顯現(xiàn)。

【ETF全知道熱點(diǎn)盤點(diǎn)】下面重點(diǎn)聊聊港股互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療兩個(gè)熱門板塊的交易和基本面情況。

一、美聯(lián)儲(chǔ)鴿派程度驚艷市場(chǎng)！港股或受益開(kāi)啟新征程，機(jī)構(gòu)提示這一方向彈性凸顯

港股全天沖高回落，受隔夜美聯(lián)儲(chǔ)“放鴿”及美股大漲激勵(lì)，港股三大指數(shù)早盤集體高開(kāi)，恒生科技指數(shù)最高漲超2%，后震蕩回落，午后一度翻綠，收漲0.34%?；ヂ?lián)網(wǎng)板塊早盤集體上攻，后走勢(shì)分化，截至收盤，微盟集團(tuán)、京東健康、同程旅行漲超3%，小米集團(tuán)、東方甄選漲超2%，騰訊控股、美團(tuán)、快手翻綠收跌。

場(chǎng)內(nèi)熱門的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）早盤高開(kāi)上沖，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度漲逾2%，后隨大盤震蕩回落，收漲0.58%，全天成交額2.84億元，較前一日放量超50%。

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美東時(shí)間（2023年12月13日）周三，在2023年最后一場(chǎng)議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派程度驚艷市場(chǎng)！不僅連續(xù)第三次停止加息，美聯(lián)儲(chǔ)主席更是罕見(jiàn)表態(tài)“降息開(kāi)始進(jìn)入視野”，首度承認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)已開(kāi)始討論降息。在最受市場(chǎng)矚目的利率點(diǎn)陣圖中，大多數(shù)央行官員預(yù)計(jì)2024年將有三次降息，降息幅度超過(guò)了事先不少業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)。

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，隨著美聯(lián)儲(chǔ)政策由緊到松，權(quán)益資產(chǎn)隨之步入回暖通道，以1990年以來(lái)的四次加息結(jié)束來(lái)看，10年期美債利率平均回落123bp，恒生指數(shù)平均上漲22%，提振港股效果顯著。

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目前港股的估值和情緒面均接近極端水平，截至上周末，恒指風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為8.3%，接近歷史均值上方2倍標(biāo)準(zhǔn)差8.5%，該位置為一般情形下的底部區(qū)間。此外恒指和恒科指數(shù)的貪婪恐慌指數(shù)均接近恐慌情緒下沿。

伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息周期終結(jié)及降息預(yù)期，港股市場(chǎng)流動(dòng)性、估值等方面的積極因素正在悄然匯聚，有望帶動(dòng)港股估值回升和國(guó)際資金回流。

具體行業(yè)方向上，機(jī)構(gòu)指出，2024年美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和回落+流動(dòng)性邊際轉(zhuǎn)松+國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性恢復(fù)的環(huán)境，或?qū)?duì)科技創(chuàng)新組合更加友好。

中信建投證券表示，市場(chǎng)對(duì)于2024年美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期充分，屆時(shí)美元高資產(chǎn)收益將會(huì)下降，資本將再次流向全球，處于估值底部的港股有望成為國(guó)際資金的投資洼地。其中科技創(chuàng)新領(lǐng)域，流動(dòng)性與盈利質(zhì)量更高，成長(zhǎng)性更強(qiáng)，彈性較大。持續(xù)看好相關(guān)指數(shù)后續(xù)反彈機(jī)會(huì)。

港股互聯(lián)網(wǎng)板塊或是其中的典型代表，全球企業(yè)引領(lǐng)AI技術(shù)創(chuàng)新，AIGC算法應(yīng)用空間打開(kāi)，國(guó)內(nèi)傳媒等應(yīng)用端也在積極布局，宏觀環(huán)境+行業(yè)機(jī)遇共振，有望為板塊帶來(lái)可觀的修復(fù)機(jī)遇。

值得注意的是，已有資金借道ETF提前潛伏布局，上交所數(shù)據(jù)顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）近12日連續(xù)吸金，合計(jì)凈流入8208萬(wàn)元。截至12月13日，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）最新份額24.25億份，續(xù)刷上市以來(lái)新高。

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資料顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分賽道龍頭公司，其中持倉(cāng)騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手、京東健康權(quán)重超60%，前十大成份股權(quán)重近80%，重手聚焦互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)，隨著平臺(tái)經(jīng)濟(jì)基調(diào)明確，利好因素持續(xù)釋放，港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭有望迎來(lái)估值、盈利雙升。

二、新版醫(yī)保目錄公布，CXO概念逆市活躍！醫(yī)療ETF（512170）午后溢價(jià)飆升，機(jī)構(gòu)：把握底部龍頭的價(jià)值機(jī)會(huì)

醫(yī)療板塊今日沖高回落。美聯(lián)儲(chǔ)釋放轉(zhuǎn)鴿信號(hào)，疊加新版醫(yī)保目錄發(fā)布，醫(yī)療板塊盤初快速?zèng)_高，醫(yī)療ETF（512170）盤中價(jià)格一度漲逾1.5%，而后板塊隨大市震蕩下行，醫(yī)療ETF（512170）最終收跌0.51%。

值得關(guān)注的是，醫(yī)療ETF（512170）走低區(qū)間場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)抬起，午后進(jìn)一步放大，顯示買盤資金相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。而此前6日，資金持續(xù)逆市增倉(cāng)醫(yī)療ETF（512170），凈申購(gòu)金額合計(jì)超過(guò)3.7億元，可見(jiàn)資金仍看多醫(yī)療后市。

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從今日成份股表現(xiàn)來(lái)看，盡管CXO集體沖高回落，但收盤漲幅仍居前列，康龍化成漲超3%，凱萊英漲1.67%，昭衍新藥、美迪西、藥明康德均收漲。下跌方面，主要是醫(yī)療器械表現(xiàn)不佳，愛(ài)博醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療重挫逾3%居前。

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消息面，美聯(lián)儲(chǔ)隔夜連續(xù)第三次維持關(guān)鍵利率不變，并有FOMC成員預(yù)計(jì)2024年將至少降息三次。降息預(yù)期升溫，全球生物醫(yī)藥投融資壓力有望緩解。

昨日有關(guān)部門發(fā)布2023年國(guó)家醫(yī)保藥品目錄。值得關(guān)注的是，2023年，25個(gè)創(chuàng)新藥參加談判，談成23個(gè)，成功率高達(dá)92%。與整體水平相比，成功率高7.4個(gè)百分點(diǎn)，平均降幅低4.4個(gè)百分點(diǎn)。5年內(nèi)新上市的藥品在當(dāng)年目錄新增藥品中的占比從2019年的32%提高到2023年的97.6%。

從結(jié)果來(lái)看，國(guó)談將支持創(chuàng)新藥發(fā)展落到了實(shí)處，適當(dāng)控制了續(xù)約以及新增適應(yīng)證降價(jià)藥品的數(shù)量和降幅，給予新藥企業(yè)一個(gè)穩(wěn)定的預(yù)期。創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈（CXO）早盤應(yīng)聲沖高。

二級(jí)市場(chǎng)資金流向來(lái)看，近期主力資金、北向資金均有顯著逆市加倉(cāng)醫(yī)療的動(dòng)作。數(shù)據(jù)顯示，截至12月13日，主力、北向資金近1個(gè)月凈流入醫(yī)藥生物行業(yè)資金分別達(dá)193億元、42億元，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中高居前位。

調(diào)整充分、估值低位、熱點(diǎn)事件催化或是醫(yī)療板塊吸引資金回流的重要因素。中泰證券指出，醫(yī)藥醫(yī)療的基本面和籌碼機(jī)構(gòu)均具備條件，看好板塊整體估值抬升，看好國(guó)內(nèi)醫(yī)藥創(chuàng)新、消費(fèi)、制造的升級(jí)，把握底部龍頭的價(jià)值機(jī)會(huì)。

如何高效布局國(guó)民健康剛需板塊？相關(guān)產(chǎn)品醫(yī)療ETF（512170）。數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，其中醫(yī)療器械權(quán)重約4成，直接受益于后續(xù)醫(yī)療新基建；醫(yī)療服務(wù)+醫(yī)美權(quán)重約5成，覆蓋9只CXO概念股，直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費(fèi)升級(jí)和醫(yī)美等時(shí)代大趨勢(shì)。

本文圖片、數(shù)據(jù)來(lái)源于滬深交易所、華寶基金，截至2023.12.14。風(fēng)險(xiǎn)提示：中證100ETF基金標(biāo)的指數(shù)為中證100指數(shù)，該指數(shù)基日為2005.12.30，發(fā)布日期為2006.5.29；港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11；食品ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11；醫(yī)療ETF（512170）被動(dòng)跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評(píng)估，中證100ETF基金、食品ETF、醫(yī)療ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF、海外科技LOF及醫(yī)療ETF聯(lián)接基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹(jǐn)慎。