界面新聞?dòng)浾?| 牛其昌
專(zhuān)注“家庭制冷”市場(chǎng)的海爾智家（600690.SH）準(zhǔn)備進(jìn)軍商用制冷領(lǐng)域。
12月14日早間，海爾智家發(fā)布公告稱(chēng)，擬通過(guò)全資子公司以約6.4億美元（折合約45.59億元人民幣，最終交易金額以實(shí)際交割時(shí)確認(rèn)為準(zhǔn)）現(xiàn)金收購(gòu) Carrier Global Corporation（為美國(guó)紐交所上市公司，下稱(chēng)“開(kāi)利集團(tuán)”）旗下的商用制冷業(yè)務(wù)，具體為收購(gòu) Carrier Refrigeration Benelux B.V. 100%股權(quán)及相關(guān)資產(chǎn)。
公開(kāi)資料顯示，海爾智家系全球領(lǐng)先的智慧家庭解決方案提供商，旗下?lián)碛腥蚣译娖放萍?，包括海爾、卡薩帝、Leader、GE Appliances、Candy、Fisher&Paykel 及 AQUA。主要從事電冰箱、空調(diào)器、電冰柜、洗衣機(jī)、熱水器、洗碗機(jī)、燃?xì)庠畹燃译娂捌湎嚓P(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，以及日日順商業(yè)流通業(yè)務(wù)。2023年8月，公司入選《財(cái)富》雜志世界500強(qiáng)。
深耕C端家用產(chǎn)品的海爾智家，為何進(jìn)軍商用制冷業(yè)務(wù)？
據(jù)海爾智家測(cè)算，歐洲、亞太及北美商用制冷市場(chǎng)中的冷庫(kù)市場(chǎng)在2023年規(guī)模約為110億美元，并預(yù)計(jì)在2023年至2028年間年復(fù)合增長(zhǎng)率約為13%。主要增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自新的冷庫(kù)容量，這得益于新鮮和冷凍食品消費(fèi)的增加，以及在線食品零售業(yè)務(wù)日益受歡迎。歐洲、亞太及北美商用制冷市場(chǎng)中的食品零售市場(chǎng)在2023年規(guī)模約為150億美元，以商超展示柜為主，市場(chǎng)相對(duì)趨穩(wěn)。
海爾智家表示，“目標(biāo)業(yè)務(wù)擁有基于天然冷媒的二氧化碳制冷技術(shù)，該技術(shù)符合冷媒轉(zhuǎn)換的大趨勢(shì)，以及全球?qū)沙掷m(xù)發(fā)展日益增長(zhǎng)的訴求?；诠驹诩彝ブ评漕I(lǐng)域的全球引領(lǐng)地位，公司擬從‘家庭制冷’拓展到零售制冷、冷庫(kù)制冷等商用制冷領(lǐng)域，創(chuàng)造公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)?！?/span>
從此次收購(gòu)標(biāo)的來(lái)看，開(kāi)利品牌擁有超過(guò)120年歷史，目標(biāo)業(yè)務(wù)在食品零售行業(yè)中提供全球領(lǐng)先的端到端商用制冷解決方案，其主要產(chǎn)品包含在食品零售行業(yè)（如商超）使用的制冷柜、制冷機(jī)組，以及在冷庫(kù)使用的CO2制冷機(jī)組及配套服務(wù)。
資料顯示，開(kāi)利集團(tuán)旗下的商用制冷業(yè)務(wù)在全球十余個(gè)主要國(guó)家和地區(qū)擁有約4000名員工，其中研發(fā)人員約200人，配備了2300余名技術(shù)服務(wù)工程師，擁有大量合作長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的企業(yè)客戶群，同時(shí)在二氧化碳制冷領(lǐng)域積累了豐富技術(shù)經(jīng)驗(yàn)以及商業(yè)應(yīng)用案例。
從收購(gòu)標(biāo)的的財(cái)務(wù)狀況來(lái)看，目標(biāo)公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.18億美元、凈利潤(rùn)4560萬(wàn)美元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的流量?jī)纛~1780萬(wàn)美元；2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.28億美元、凈利潤(rùn)5810萬(wàn)美元、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的流量?jī)纛~8580萬(wàn)美元（未經(jīng)審計(jì)）。
對(duì)于此次收購(gòu)作價(jià)6.4億美元，界面新聞致電海爾智家證券部，相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱(chēng)，“此次交易系競(jìng)標(biāo)交易，6.4億美元的價(jià)格是一個(gè)初步的價(jià)格，后續(xù)可能會(huì)有一些調(diào)整。根據(jù)項(xiàng)目后續(xù)進(jìn)展情況，預(yù)計(jì)明年才能做完”。
值得一提的是，開(kāi)利集團(tuán)此前就曾與海爾有過(guò)數(shù)十年合作，二者早在2001年成立了面向中國(guó)市場(chǎng)的合資公司，其中開(kāi)利集團(tuán)通過(guò)聯(lián)合技術(shù)遠(yuǎn)東有限公司持股51%，海爾持股49%。
界面新聞注意到，該合資公司為“青島海爾開(kāi)利冷凍設(shè)備有限公司”，主業(yè)便是拓展商用制冷業(yè)務(wù)，包括超市陳列柜（1000余種規(guī)格）、壓縮機(jī)組（定頻、變頻）及并聯(lián)機(jī)組（渦旋、活塞、螺桿）、換熱器（冷凝器和冷風(fēng)機(jī)），提供冷凍冷藏的整體解決方案。2022年，該公司稅前利潤(rùn)率為7.1%。
據(jù)悉，此次收購(gòu)對(duì)象 Carrier Refrigeration Benelux B.V. 是一家注冊(cè)在荷蘭的公司，開(kāi)利集團(tuán)目前正在將旗下的商用制冷業(yè)務(wù)重組至該公司，截至本公告日，該重組正在進(jìn)行中。
上述海爾智家證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，合資公司的年收入大概在1億美元左右，通過(guò)本次收購(gòu)，公司從參股變成了100%控股后，可以更好地整合上市公司的客戶資源、渠道資源、供應(yīng)鏈資源及采購(gòu)資源，從而實(shí)現(xiàn)效率提升。
海爾智家表示，依托與開(kāi)利在中國(guó)二十余年的合作基礎(chǔ)，通過(guò)本次交易，借助公司在中國(guó)及亞太市場(chǎng)大規(guī)模采購(gòu)、核心供應(yīng)鏈基礎(chǔ)、渠道協(xié)同等領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，將抓住中國(guó)及亞太市場(chǎng)商用制冷行業(yè)快速發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)潛在增長(zhǎng)。
與此同時(shí)，隨著本次交易簽署，買(mǎi)賣(mài)雙方還擬在交割前簽署一系列戰(zhàn)略合作協(xié)議及商標(biāo)許可協(xié)議，其中品牌使用安排為：買(mǎi)方將獲得2年內(nèi)全球范圍內(nèi)目標(biāo)業(yè)務(wù)相關(guān)的“開(kāi)利”商標(biāo)的使用授權(quán)，并將獲得體現(xiàn)“開(kāi)利”“商用制冷”等特色要素的目標(biāo)業(yè)務(wù)專(zhuān)用商標(biāo)，買(mǎi)方將有權(quán)在合計(jì)16年的時(shí)間內(nèi)免費(fèi)在全球范圍內(nèi)就目標(biāo)業(yè)務(wù)使用該標(biāo)識(shí)。
此外，本次交易涉及境外收購(gòu)，尚需中國(guó)及境外相關(guān)政府主管部門(mén)的備案或?qū)徟绦颉?/span>
海爾智家表示，本次交易將打造海爾智家的商用制冷平臺(tái)，促進(jìn)“ 大冷鏈戰(zhàn)略” 實(shí)施，拓展增長(zhǎng)空間。通過(guò)本次交易，海爾智家將從家庭制冷場(chǎng)景拓展到商用零售制冷、冷庫(kù)制冷場(chǎng)景，并以此為平臺(tái)，未來(lái)拓展到其他商用冷鏈場(chǎng)景。
截至12月14日收盤(pán)，海爾智家股價(jià)上漲0.20%，收于20.21元/股。