由于汽油和耐用品成本的下降在很大程度上抵消了住房、交通和其他服務(wù)價格的上漲,美國11月通脹表現(xiàn)穩(wěn)定。
勞工部周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,美國11月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)同比上漲3.1%,符合預(yù)期,但較10月的3.2%略有放緩;環(huán)比則增長0.1%,稍高于預(yù)期和前值的0%。
剔除波動較大的食品和能源成分后,核心CPI當(dāng)月同比增長4%,持平前值和預(yù)期,盡管仍高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)水平。環(huán)比來看,核心CPI增長0.3%,符合預(yù)期,前值為0.2%。
從具體數(shù)據(jù)來看,11月能源價格環(huán)比下跌2.3%,幫助抑制了通脹,其中汽油價格下跌6%,燃油價格下跌2.7%。受外出就餐價格上漲0.4%推動,食品價格環(huán)比上漲0.2%。同比來看,當(dāng)月食品價格上漲2.9%,而能源則下降5.4%。
約占CPI權(quán)重三分之一的住房成本,11月環(huán)比上漲0.4%,同比漲6.5%。自今年年初觸及峰值以來,住房成本的年增速一直在穩(wěn)步下降。
不過許多物價即使上漲速度較慢,但仍然居高不下。房地產(chǎn)中介公司Bright MLS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lisa Sturtevant表示,通脹下降并不意味著價格下降,事實(shí)上,幾乎所有商品的價格仍高于新冠大流行之前的水平,“住房成本尤其給許多個人和家庭帶來了壓力?!?/p>
在連續(xù)下降5個月后,11月美國二手車價格環(huán)比上漲1.6%,車輛保險環(huán)比上漲1%,同比則上漲19.2%。此外,醫(yī)療費(fèi)用環(huán)比上漲0.6%,而服裝費(fèi)用下降1.3%。
通脹報告發(fā)布之際,美聯(lián)儲正開始為期兩天的政策會議,預(yù)計(jì)該央行將在此次會議上連續(xù)第三次維持利率穩(wěn)定。但市場更關(guān)注美聯(lián)儲就未來路徑發(fā)出的信號。
美聯(lián)儲自2022年3月以來已經(jīng)加息11次,投資者目前押注該央行最早將于明年春季開始降息。對此,美聯(lián)儲主席鮑威爾本月早些時候表示,“猜測政策何時可能放松”為時過早。
盡管尚未表示他們已經(jīng)完成加息,但美聯(lián)儲官員越來越相信不需要進(jìn)一步加息來控制通脹。今年以來美國通脹已有明顯改善。密歇根大學(xué)本月發(fā)布的一項(xiàng)初步調(diào)查顯示,隨著物價上漲放緩,消費(fèi)者的長期通脹預(yù)期有所下降,美國人變得樂觀起來。
一些美聯(lián)儲官員則公開表示,看好美國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的前景,即在不引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的情況下降低通脹。美聯(lián)儲理事沃勒(Christopher Waller)上個月稱,他“更加確信,目前的政策定位是合適的”。
美國財(cái)政部長耶倫也在CPI數(shù)據(jù)發(fā)表后不久表示,美國經(jīng)濟(jì)即將實(shí)現(xiàn)軟著陸。“對我來說,軟著陸是指經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長、勞動力市場保持強(qiáng)勁、通脹下降。我相信我們正在這條路上,”她當(dāng)天在《華爾街日報》舉行的首席執(zhí)行官理事會峰會上說道。
幾個月來,經(jīng)濟(jì)學(xué)家們一直在爭論美國經(jīng)濟(jì)是否能實(shí)現(xiàn)軟著陸。今年早些時候,接受《華爾街日報》調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)將陷入衰退,但這些預(yù)期隨著時間的推移而逐漸消退。
耶倫表示,數(shù)據(jù)顯示通脹正朝著美聯(lián)儲2%的目標(biāo)下降,而且這“最后的一英里”并不會特別困難。
她表示,美國人預(yù)計(jì)通脹不會持續(xù),這一預(yù)期有助于美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)物價上漲的平穩(wěn)回落。在之前的通脹時期,美國人預(yù)期物價上漲,迫使美聯(lián)儲將利率維持在足夠高的水平進(jìn)而造成失業(yè),以降低通脹。
“長期通脹預(yù)期從未大幅上升,因此我們只需讓經(jīng)濟(jì)正?;?,讓勞動力市場恢復(fù)到充分就業(yè)狀態(tài),便能降低通脹,”她說道。
當(dāng)被問及通脹最新進(jìn)展是否會促使美聯(lián)儲開始從22年來的高位降息時,耶倫拒絕發(fā)表評論。但她表示,通脹下降意味著即使美聯(lián)儲維持名義利率不變,根據(jù)通脹調(diào)整后的實(shí)際利率仍在上升,這是可能影響美聯(lián)儲利率決策的一個因素。
CPI發(fā)布后,期貨市場表明幾乎沒有進(jìn)一步加息的可能性,首次降息可能在明年5月。根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)“美聯(lián)儲觀察”工具,預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在明年大幅寬松,到年底降息幅度高達(dá)1.25個百分點(diǎn)的概率超過50%。
勞工部在另一份新聞稿中表示,經(jīng)通脹調(diào)整后的工人工資有所增加,實(shí)際平均時薪11月上漲0.2%,較上年同期上漲0.8%。
由于數(shù)據(jù)符合預(yù)期,美國三大股指當(dāng)天收盤上漲。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收漲0.46%,至4643.70點(diǎn);道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)漲0.48%,至36577.94點(diǎn);納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲0.7%,至14533.40點(diǎn)。
三大股指均觸及52周盤中新高,其中標(biāo)普500指數(shù)觸及2022年1月以來的最高盤中水平。道指和以科技股為主的納指則分別觸及去年1月和4月以來的最高盤中水平。