滬指3000點(diǎn)成功收復(fù)！今日（12月12日）A股重現(xiàn)午后反攻劇情，滬指漲0.4%，日線(xiàn)五連陽(yáng)。反映A股核心資產(chǎn)整體表現(xiàn)的中證100ETF基金（562000）亦成功收紅，實(shí)現(xiàn)三連升。
盤(pán)面上，保利發(fā)展祭出“增持+回購(gòu)”大招，地產(chǎn)板塊強(qiáng)勢(shì)崛起，地產(chǎn)ETF（159707）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格飆漲3.54%，漲幅在全市場(chǎng)883只ETF中高居第一！銀行股亦有受益，銀行ETF（512800）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格漲近1%。
港股今日表現(xiàn)亮眼，三大指數(shù)集體收漲，互聯(lián)網(wǎng)板塊走強(qiáng)，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格漲2.01%。
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關(guān)于強(qiáng)勢(shì)吸睛的保利發(fā)展，今日市場(chǎng)上熱傳一個(gè)神奇規(guī)律。根據(jù)復(fù)盤(pán)，保利集團(tuán)每每在股價(jià)階段性底部官宣增持后，保利發(fā)展和地產(chǎn)板塊通常都會(huì)迎來(lái)顯著的上漲行情。此番情況在2008年9月、2014年2月、2015年8月及2021年8月均有發(fā)生。
12月11日，保利發(fā)展盤(pán)中股價(jià)再創(chuàng)本輪調(diào)整新低，而地產(chǎn)板塊也處于歷史底部區(qū)域。這個(gè)神奇規(guī)律還會(huì)再次靈驗(yàn)嗎？我們拭目以待。
【ETF全知道熱點(diǎn)盤(pán)點(diǎn)】下面重點(diǎn)聊聊地產(chǎn)、港股互聯(lián)網(wǎng)、化工幾個(gè)熱門(mén)板塊的交易和基本面情況。
一、全面反攻！央企地產(chǎn)穩(wěn)信心，地產(chǎn)ETF（159707）放量飆漲3.54%，居ETF漲幅排行榜第一！布局時(shí)刻到了？
地產(chǎn)今日全面反攻，板塊全天領(lǐng)漲兩市，龍頭房企集體走強(qiáng)！代表A股龍頭房企行情的中證800地產(chǎn)指數(shù)收漲3.13%，超9成成份股收漲。其中，保利發(fā)展收漲7.60%，招商蛇口收漲4.59%，濱江集團(tuán)、萬(wàn)科A、華發(fā)股份等收漲超3%！
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熱門(mén)ETF方面，地產(chǎn)ETF（159707）昨日續(xù)創(chuàng)上市新低后，今日展開(kāi)絕地反擊，全天震蕩走高，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收漲3.54%，居全市場(chǎng)ETF漲幅排行榜第一！全天成交額達(dá)6525萬(wàn)元，較上一交易日放量超6成！
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綜合市場(chǎng)信息來(lái)看，今日地產(chǎn)板塊大幅反彈，或與房企消息面、政策面、基本面等多個(gè)積極因素有關(guān)，具體分析如下。展望后市，機(jī)構(gòu)分析稱(chēng)，中短期內(nèi)行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)。
1、央企地產(chǎn)大手筆回購(gòu)+增持，彰顯未來(lái)發(fā)展信心
保利發(fā)展公告，公司擬以10億元-20億元回購(gòu)股份，用于維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)15.19元/股。同時(shí)，公司實(shí)控人保利集團(tuán)計(jì)劃在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式增持公司A股股份，增持金額不低于2.5億元，不超過(guò)5億元，增持價(jià)格不超過(guò)15.19元/股。股份回購(gòu)與實(shí)控人增持雙管齊下，彰顯未來(lái)發(fā)展信心！
2、供需兩端政策持續(xù)加碼，樓市回暖明顯
需求端：多地出臺(tái)樓市優(yōu)化政策。①蘇州實(shí)施“賣(mài)舊買(mǎi)新”購(gòu)房補(bǔ)貼最高全額補(bǔ)貼所購(gòu)新建商品房繳納契稅；②武漢調(diào)整購(gòu)房落戶(hù)政策，不再限制購(gòu)房面積與金額；③溫州探索“房票”用于購(gòu)房首付，兌現(xiàn)資金須直接轉(zhuǎn)入項(xiàng)目資金監(jiān)管賬戶(hù)。
供給端，多家銀行已出臺(tái)積極對(duì)接房地產(chǎn)企業(yè)融資需求的專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃。11月以來(lái)，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行等主要銀行向非國(guó)有房企投放房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款300多億元，其中近兩周投放140多億元。
政策多管齊下，樓市回暖明顯。根據(jù)近日相關(guān)部門(mén)公布的網(wǎng)簽數(shù)據(jù)，11月份，“北上廣深”四地二手房成交量較10月份均有所上漲。
3、板塊歷史估值低位，修復(fù)空間較大
行情方面，地產(chǎn)板塊近期連續(xù)陰跌，頻創(chuàng)新低。以中證800地產(chǎn)指數(shù)為例，該指數(shù)昨日再創(chuàng)近9年新低。截至12月11日，該指數(shù)最新PB估值為0.67倍，處近10年0.37%分位點(diǎn)，已達(dá)歷史估值低位！疊加多重回暖信號(hào)，后續(xù)向上修復(fù)空間或較大！
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展望后市，國(guó)信證券認(rèn)為目前應(yīng)是基本面的最低點(diǎn)，可適當(dāng)布局。而隨著高能級(jí)城市需求端政策逐步落地，土儲(chǔ)質(zhì)量?jī)?yōu)、投資強(qiáng)度穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)房企將顯著受益于樓市熱度的邊際改善。同時(shí)在未來(lái)一年高土儲(chǔ)和低庫(kù)存的圖景下，開(kāi)工勢(shì)能較大，“城改+保障房建設(shè)”將釋放大量高價(jià)值地塊，有能力且有資源的地方型國(guó)企將持續(xù)受益。
布局工具上，資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場(chǎng)16只頭部?jī)?yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢(shì)，前十大成份股權(quán)重超8成，央國(guó)企含量高！地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場(chǎng)上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識(shí)度。
二、熱鬧非凡！閱文收購(gòu)騰訊動(dòng)漫，小米華為隔空互懟，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）漲逾2%，日線(xiàn)三連陽(yáng)！
今日港股漲勢(shì)如虹，成長(zhǎng)方向強(qiáng)勢(shì)，恒生指數(shù)漲逾1%，恒生科技指數(shù)大漲1.74%，互聯(lián)網(wǎng)板塊多數(shù)收紅，閱文集團(tuán)飆漲逾13%，網(wǎng)龍漲近10%，小米集團(tuán)漲超4%，快手、嗶哩嗶哩漲超3%，騰訊控股、美團(tuán)漲逾1%。
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場(chǎng)內(nèi)熱門(mén)的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）早盤(pán)迅速?zèng)_高，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收漲2.01%，成功收復(fù)5日、10日線(xiàn)，全天成交額超2億元。
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今日板塊熱門(mén)消息不斷，先是閱文集團(tuán)宣布擬6億元收購(gòu)騰訊動(dòng)漫旗下包含騰訊動(dòng)漫App平臺(tái)、作品知識(shí)產(chǎn)權(quán)與相關(guān)權(quán)利、動(dòng)畫(huà)及影視項(xiàng)目、以及米橙子90%股權(quán)等在內(nèi)的相關(guān)業(yè)務(wù)及IP資產(chǎn)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，閱文將整合騰訊動(dòng)漫有影響力的頭部IP和成熟的動(dòng)漫產(chǎn)能，進(jìn)一步提升IP運(yùn)營(yíng)效率，閱文的IP生態(tài)鏈或?qū)⒂瓉?lái)擴(kuò)容升級(jí)。
對(duì)于騰訊來(lái)說(shuō)，則是降本增效主旋律下的又一動(dòng)作，如今騰訊整體戰(zhàn)略舉措已轉(zhuǎn)移至降本增效，且取得階段性成果。騰訊財(cái)報(bào)顯示，三季度總收入為人民幣1546億元（215億美元），同比增長(zhǎng)10%；收入成本為781億元，同比變動(dòng)不大，但收入成本占比總收入從去年同期的56%下降至51%。
此外，小米與華為隔空互懟，起因是在前不久的華為公開(kāi)活動(dòng)上，華為常務(wù)董事長(zhǎng)余承東暗指小米龍骨轉(zhuǎn)軸抄襲華為雙旋水滴鉸鏈，對(duì)此小米今日發(fā)布了澄清聲明。
作為兩大數(shù)碼巨頭，BCI公布的11月智能手機(jī)數(shù)據(jù)顯示，華為、小米分別占據(jù)4000元以上高端市場(chǎng)22.3%、14.4%市場(chǎng)份額，與蘋(píng)果構(gòu)成三強(qiáng)格局。
回到板塊基本面，隨著前期市場(chǎng)持續(xù)回調(diào)，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊（中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)）市凈率PB已下行至20.71倍、0%分位點(diǎn)（指數(shù)基日以來(lái)）的歷史極值，提示高性?xún)r(jià)比的配置機(jī)遇。
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往后看，港股積極因素正在累積。10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)平淡，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)遭遇波折，但仍處在弱復(fù)蘇的軌道之中，疊加萬(wàn)億新增國(guó)債和專(zhuān)項(xiàng)債提前批即將啟動(dòng)發(fā)行，房地產(chǎn)“三大工程”相關(guān)部署預(yù)計(jì)將加快落地，對(duì)沖房地產(chǎn)投資下滑壓力，總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策也將予以積極配合；外需方面，F(xiàn)OMC加息基本結(jié)束，美國(guó)庫(kù)存接近低位，四季度出口增速有望回正。內(nèi)外利好共振，從而支撐港股上行。
值得注意的是，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）近期獲資金持續(xù)增倉(cāng)，近10日連續(xù)吸金合計(jì)8068萬(wàn)元，彰顯對(duì)板塊后市表現(xiàn)的樂(lè)觀(guān)預(yù)期。
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資料顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分賽道龍頭公司，其中持倉(cāng)騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手、京東健康權(quán)重超60%，前十大成份股權(quán)重近80%，重手聚焦互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)，隨著平臺(tái)經(jīng)濟(jì)基調(diào)明確，利好因素持續(xù)釋放，港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭有望迎來(lái)估值、盈利雙升。
三、化工板塊底部回暖，化工ETF（516020）連續(xù)2日獲超千萬(wàn)資金搶籌！提前布局周期反轉(zhuǎn)？
化工板塊今日持續(xù)在水面附近盤(pán)整，成份股漲跌參半，三美股份、巨化股份等氟化工成份股漲幅居前，寶豐能源漲2.73%，下跌方面，潤(rùn)豐股份、東方盛虹各跌3.56%、2.48%居前。
反映化工板塊整體行情表現(xiàn)的化工ETF（516020）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格微漲0.16%報(bào)收，連續(xù)第二日收漲。值得一提的是，昨日盤(pán)中化工ETF（516020）最低價(jià)格創(chuàng)下上市以來(lái)新低。資金面上看，“抄底資金”開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)，數(shù)據(jù)顯示，近2日化工ETF（516020）連續(xù)出現(xiàn)逾千萬(wàn)元大額凈申購(gòu)，兩日吸金合計(jì)超2200萬(wàn)元。
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化工ETF（516020）連獲巨額資金凈申購(gòu)，反映板塊超跌低估機(jī)會(huì)已引起關(guān)注。
從化工板塊走勢(shì)來(lái)看，昨日（12月11日）化工ETF（516020）跟蹤的細(xì)分化工指數(shù)盤(pán)中最低點(diǎn)位創(chuàng)下近三年新低！估值方面，截至昨日，細(xì)分化工指數(shù)PE估值21.25倍，處于近10年來(lái)40.63%分位點(diǎn)，估值水平處于歷史較低位置，且當(dāng)前估值低于歷史中位數(shù)23.62倍。
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此外，化工行業(yè)層面預(yù)期好轉(zhuǎn)。今年以來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，下游需求也相比較2022年開(kāi)始逐步好轉(zhuǎn)，行業(yè)也由被動(dòng)去庫(kù)存進(jìn)入了主動(dòng)去庫(kù)存階段，行業(yè)開(kāi)工率有所提升，行業(yè)盈利能力逐步好轉(zhuǎn)。
展望2024年，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)性恢復(fù)，海外去庫(kù)存接近尾聲，需求邊際向上趨勢(shì)明確。銀河證券認(rèn)為，2024年油價(jià)重心或稍有回落，成本端將不再是左右行業(yè)盈利的關(guān)鍵；在內(nèi)外需修復(fù)共振、主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存行情下，2024年化工整體景氣度有望上行，存在結(jié)構(gòu)性行情；建議重點(diǎn)把握成長(zhǎng)確定性機(jī)會(huì)，以及關(guān)注供需邊際變化下的景氣上行機(jī)會(huì)。
首創(chuàng)證券最新研報(bào)給出三條投資主線(xiàn)：
1）周期主線(xiàn)：化工龍頭企業(yè)所具有的不僅是單純的成本優(yōu)勢(shì)亦或是技術(shù)優(yōu)勢(shì)，而是在多年的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)程中，圍繞化工這一系統(tǒng)工程所做的全方位積累與提升，我們稱(chēng)之為系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，正是這種持續(xù)增高和迭代的系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)造就了強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。疊加雙碳背景下供應(yīng)端的約束、技術(shù)和產(chǎn)品升級(jí)帶來(lái)的化工品價(jià)格中樞的抬升，持續(xù)看好各化工龍頭企業(yè)的盈利能力和投資價(jià)值。
2）成長(zhǎng)主線(xiàn)：新舊能源更替的進(jìn)程是漫長(zhǎng)的，但歸根到底，未來(lái)是屬于新能源的，風(fēng)電和光伏在我國(guó)以及全球的能源結(jié)構(gòu)中占比將會(huì)日益增大。國(guó)內(nèi)企業(yè)跟隨行業(yè)的發(fā)展浪潮幾經(jīng)沉浮，逐漸在產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)占據(jù)舉足輕重的地位，看好EVA的供需格局和價(jià)格走勢(shì)。
3）近期央行和銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)十六條措施支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，政策持續(xù)發(fā)力，效果在累積中逐步顯現(xiàn)，地產(chǎn)行業(yè)邊際改善，建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的。
如何高效投資化工板塊？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開(kāi)資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉(cāng)位集中于大市值龍頭股，包括萬(wàn)華化學(xué)、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化等，分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇；其余5成倉(cāng)位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機(jī)會(huì)。
本文圖片、數(shù)據(jù)來(lái)源于滬深交易所、華寶基金，截至2023.12.12。風(fēng)險(xiǎn)提示：中證100ETF基金標(biāo)的指數(shù)為中證100指數(shù)，該指數(shù)基日為2005.12.30，發(fā)布日期為2006.5.29；地產(chǎn)ETF被動(dòng)跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21；港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11；化工ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀(guān)展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀(guān)點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評(píng)估，中證100ETF基金、地產(chǎn)ETF、化工ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。