文｜時(shí)代財(cái)經(jīng) 張汀雯
近日，寶鋼股份（600019.SH）與山東鋼鐵（600022.SH）先后公告，寶鋼股份將以107.03億元現(xiàn)金收購山東鋼鐵控股股東山東鋼鐵集團(tuán)有限公司（以下簡稱“山鋼集團(tuán)”）所持的山東鋼鐵集團(tuán)日照有限公司（以下簡稱“山鋼日照”）48.6139%股權(quán)。
公告后的第一個(gè)交易日，寶鋼股份與山東鋼鐵均微漲。12月11日，寶鋼股份漲0.98%，收于6.17元/股；山東鋼鐵漲0.71%，收于1.42元/股。
2021年，山東鋼鐵曾公告稱，寶鋼股份的控股股東中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司（以下簡稱“寶武集團(tuán)”）正籌劃對(duì)山鋼集團(tuán)戰(zhàn)略重組，或?qū)е缕淇毓晒蓶|、實(shí)際控制人發(fā)生變更。不過，寶武集團(tuán)與山鋼集團(tuán)的重組在此后兩年多的時(shí)間里未有進(jìn)展。
直到今年11月17日，國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局反壟斷執(zhí)法二司公告顯示，寶武集團(tuán)收購山鋼集團(tuán)股權(quán)案已于11月6日審結(jié)，這被視為雙方重組仍在繼續(xù)推進(jìn)的信號(hào)。
12月11日，時(shí)代財(cái)經(jīng)以投資者身份致電山東鋼鐵證券部，相關(guān)工作人員表示，（重組事項(xiàng)）是山鋼集團(tuán)層面在操作，對(duì)于為什么一直沒有進(jìn)展，公司也不太清楚具體情況，在等消息。
同日，上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群板帶首席分析師曹劍勇告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，行業(yè)內(nèi)兼并重組的趨勢(shì)并不明顯，近幾年主要以寶武集團(tuán)重組為主，其余廠家變化并不大。就目前看，整體趨勢(shì)更多的還是圍繞消費(fèi)端的變化、企業(yè)產(chǎn)品方向調(diào)整。
寶鋼股份“聯(lián)姻”山東鋼鐵
山鋼日照成立于2009年，目前由山東鋼鐵和山鋼集團(tuán)分別持股50.5981%、48.6139%。若本次收購?fù)瓿?，山鋼集團(tuán)所持股權(quán)將悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給寶鋼股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為107.03億元。
從財(cái)務(wù)情況來看，山鋼日照的盈利能力算得上優(yōu)秀。
2022年山鋼日照實(shí)現(xiàn)營收422.39億元，凈利潤17.23億元。截至2023年9月30日，其總資產(chǎn)為391.75億元，凈資產(chǎn)189.90億元；前三季度實(shí)現(xiàn)營收263.46億元，凈利潤5.28億元。
截至評(píng)估基準(zhǔn)日2022年12月31日，山鋼日照全部股東權(quán)益評(píng)估值235.67億元。2023年6月，山鋼日照對(duì)2022年的利潤實(shí)施分紅15.51億元。
不過，近年來山鋼集團(tuán)卻陷入虧損境地。
2022年度，山鋼集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收1824.97億元，但其凈利潤虧損2.47億元。2023年前三季度，山鋼集團(tuán)營收1021.04億元，但凈利潤仍為虧損狀態(tài)，虧損10.99億元。
截至2023年9月30日，山鋼集團(tuán)資產(chǎn)總額1791.72億元，所有者權(quán)益303.87億元。
山鋼集團(tuán)與寶武集團(tuán)重組備受關(guān)注
寶武集團(tuán)對(duì)山鋼集團(tuán)的戰(zhàn)略重組始于2021年7月，彼時(shí)山東鋼鐵公告稱，接股東山鋼集團(tuán)通知，山東省國資委正與寶武集團(tuán)籌劃對(duì)山鋼集團(tuán)戰(zhàn)略重組事項(xiàng)。
寶武集團(tuán)是全球規(guī)模最大的鋼鐵企業(yè)，其發(fā)展關(guān)鍵詞離不開“重組”二字。
1998年，寶鋼與上鋼、梅鋼實(shí)施聯(lián)合重組，隨后又相繼重組八鋼、韶鋼。2016年，原寶鋼集團(tuán)與原武鋼集團(tuán)實(shí)施聯(lián)合重組，成立寶武集團(tuán)。
2019年以來，寶武集團(tuán)先后與馬鋼集團(tuán)、太鋼集團(tuán)、新鋼集團(tuán)、中鋼集團(tuán)實(shí)施聯(lián)合重組，成為重慶鋼鐵實(shí)際控制人，托管重鋼集團(tuán)、昆鋼公司。
不過，寶武集團(tuán)與山鋼集團(tuán)的重組在宣布后的兩年多時(shí)間里未有進(jìn)展，期間山東鋼鐵的投資者對(duì)此也十分關(guān)注。
2022年4月，山東鋼鐵在業(yè)績說明會(huì)上對(duì)進(jìn)展的詢問回答道，這是山東省國資委籌劃實(shí)施的戰(zhàn)略重組，是控股股東層面的重組。目前不存在應(yīng)披未披信息，我們認(rèn)為該重組事項(xiàng)對(duì)公司未來發(fā)展具有積極影響。
12月11日，時(shí)代財(cái)經(jīng)以投資者身份致電山東鋼鐵證券部，相關(guān)工作人員表示，（重組事項(xiàng)）是山鋼集團(tuán)層面在操作，對(duì)于為什么一直沒有進(jìn)展，公司也不太清楚具體情況，在等消息，若有進(jìn)展將在第一時(shí)間披露。
時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，近兩年寶武集團(tuán)和山鋼集團(tuán)的交流較為密切。
今年2月，山鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司前往寶武集團(tuán)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行對(duì)標(biāo)學(xué)習(xí)；今年5月，寶武集團(tuán)經(jīng)營財(cái)務(wù)部總監(jiān)劉丙章受邀在山鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)系統(tǒng)2023年一季度工作例會(huì)上通過視頻作了專題報(bào)告。
據(jù)山鋼集團(tuán)公眾號(hào)，目前山鋼財(cái)務(wù)和寶武財(cái)務(wù)不斷通過多種方式加強(qiáng)溝通交流，山鋼員工參加寶財(cái)業(yè)務(wù)培訓(xùn)、線上音樂會(huì)、網(wǎng)上辯論賽等各類活動(dòng)，參加實(shí)訓(xùn)人數(shù)已達(dá)12人。
今年11月17日，國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局反壟斷執(zhí)法二司公告顯示，寶武集團(tuán)收購山鋼集團(tuán)股權(quán)案已于11月6日審結(jié)，這被視為雙方重組仍在繼續(xù)推進(jìn)的信號(hào)。
曹劍勇告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，行業(yè)內(nèi)兼并重組的趨勢(shì)并不明顯，近幾年主要以寶武集團(tuán)重組為主，其余廠家變化并不大。目前國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)格局總體呈現(xiàn)供大于需的情形，特別是地產(chǎn)進(jìn)入了調(diào)節(jié)周期后，這一情況體現(xiàn)的更為明顯。
“行業(yè)集中度在近幾年稍有分化。從企業(yè)性質(zhì)看，民企占比較央國企高。2023年以來，隨著控產(chǎn)能的布局出現(xiàn)，部分區(qū)域有產(chǎn)能減量，其中山東較為明顯。從現(xiàn)有產(chǎn)能情況來看，置換產(chǎn)能出現(xiàn)減量，而主要以北向南進(jìn)行調(diào)整。未來區(qū)域會(huì)呈現(xiàn)平衡，西南與南方區(qū)域置換量或有增加”，曹劍勇表示。