界面新聞?dòng)浾?/span> | 馮雨晨

“老婆餅里沒(méi)老婆”的案例發(fā)生在資本市場(chǎng)。界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?/span>，證券簡(jiǎn)稱和上市公司實(shí)際業(yè)務(wù)“名不副實(shí)”的上市公司不在少數(shù)。例如，匯通能源（600605.SH）實(shí)際無(wú)“能源”業(yè)務(wù)、群興玩具（003575.SZ）無(wú)“玩具”、園城黃金（*ST園城，600766.SH）無(wú)“黃金”、中銀絨業(yè)（000982.SZ）僅含少量“絨”......

有證券市場(chǎng)律師表示，從現(xiàn)實(shí)情形來(lái)看，證券簡(jiǎn)稱中的通用名詞會(huì)傳達(dá)出強(qiáng)烈的行業(yè)信息，如果公司主營(yíng)業(yè)務(wù)與通用名詞所指代的行業(yè)存在較大偏差，客觀上的確會(huì)對(duì)普通投資者形成誤導(dǎo)。

含通用名詞卻不含該實(shí)際業(yè)務(wù)

12月7日，匯通能源在被問(wèn)及主營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)回答道：“公司目前主營(yíng)房屋租賃、商業(yè)物業(yè)服務(wù)、美居裝修等業(yè)務(wù)，沒(méi)有能源相關(guān)業(yè)務(wù)”。

有投資者就此發(fā)出疑問(wèn)：證券名字叫匯通能源屬不屬于誤導(dǎo)？

如此“引人誤會(huì)”的案例在A股市場(chǎng)中還不少。作為“玩具第一股”的群興玩具近日再在互動(dòng)平臺(tái)表示，其自身并無(wú)玩具業(yè)務(wù)。資料顯示，群興玩具主要從事酒類銷售、自有物業(yè)租賃、物業(yè)管理服務(wù)等。

園城黃金不真正“有金”，公司主要從事的業(yè)務(wù)為鋼材、煤炭、燃料油的銷售工作，公司的黃金業(yè)務(wù)只是托管金礦，收入規(guī)模很小，2020年、2021年，園城黃金金礦托管業(yè)務(wù)收入均為283.02萬(wàn)元。

還有一批上市公司證券簡(jiǎn)稱帶有十足的行業(yè)特征，但屬該行業(yè)下的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占上市公司總營(yíng)收比例不足30%的。

南京新百（600682.SH）作為老字號(hào)大型百貨零售企業(yè)，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和醫(yī)療健康才是如今南京新百主心骨業(yè)務(wù)。公司2022年年報(bào)顯示，公司主要業(yè)務(wù)涉及現(xiàn)代商業(yè)、健康養(yǎng)老與生物醫(yī)療領(lǐng)域，其超90%的營(yíng)收均來(lái)自健康養(yǎng)老和生物醫(yī)療。

中銀絨業(yè)證券簡(jiǎn)稱中帶雖然帶“絨業(yè)”二字，2022年年報(bào)顯示，紡織行業(yè)僅占據(jù)中銀絨業(yè)17.36%的營(yíng)收，82.64%的營(yíng)收來(lái)自于新能源行業(yè)，其中磷酸鐵鋰產(chǎn)品為中銀絨業(yè)貢獻(xiàn)了66.48%的收入。今年上半年，新能源行業(yè)依舊貢獻(xiàn)75.73%的營(yíng)業(yè)收入。

無(wú)獨(dú)有偶，深紡織A（000045.SZ）乍一聽(tīng)是一家從事紡織相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)。2022年年報(bào)顯示，其主要業(yè)務(wù)是以液晶顯示用偏光片為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，以及自有物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理業(yè)務(wù)、高檔紡織服裝業(yè)務(wù)。營(yíng)收結(jié)構(gòu)顯示，2022年其偏光片產(chǎn)品占據(jù)深紡織A總營(yíng)收的94.79%，紡織品僅占1.45%的營(yíng)收。

還有聽(tīng)起來(lái)頗具科技感的中科云網(wǎng)（002306.SZ），由第一家A股上市的民營(yíng)餐飲企業(yè)“湘鄂情”更名而來(lái)，目前被劃分為互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)行業(yè)。但2022年，其互聯(lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù)急劇下滑，餐飲業(yè)務(wù)占中科云網(wǎng)營(yíng)收79.69%，互聯(lián)網(wǎng)游戲占20.25%。截至今年上半年，餐飲業(yè)務(wù)依舊占據(jù)上半年?duì)I收的67.42%。

歷史原因多樣

證券簡(jiǎn)稱與公司實(shí)際業(yè)務(wù)“不搭”現(xiàn)象背后，往往都存在上市公司被借殼、資產(chǎn)重組、實(shí)際控制人（控股股東）變更、主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等多種歷史原因。

群興玩具不止一次籌劃轉(zhuǎn)型和重組。2017年，群興玩具扣非凈利潤(rùn)首次陷入虧損，當(dāng)年3月計(jì)劃通過(guò)收購(gòu)資產(chǎn)進(jìn)入汽車新能源鋰電領(lǐng)域，后宣告失敗。2017年12月，群興玩具擬“賣殼”，公告將與貴州開(kāi)磷集團(tuán)股份有限公司展開(kāi)重組，重組成功后公司控制權(quán)將發(fā)生變更，但該重組方案在2018年4月宣告失敗。

2018年11月，群興玩具終于易主。群興玩具控股股東廣東群興投資有限公司擬以7億元價(jià)格將持有的群興玩具20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給王叁壽控股公司。此后，群英玩具剝離玩具業(yè)務(wù)。

園城黃金原名煙臺(tái)華聯(lián)，主營(yíng)百貨商業(yè)，為煙臺(tái)首家上市企業(yè)。民營(yíng)資本介入重組后，成為一家以房地產(chǎn)為主業(yè)的民營(yíng)企業(yè)，并更名園城股份，后涉足黃金托管業(yè)務(wù)，更名園城黃金。

中銀絨業(yè)于2019 年實(shí)施了破產(chǎn)重整，在完成資產(chǎn)剝離后，在2021年3月以并購(gòu)方式進(jìn)入鋰電池正極材料磷酸鐵鋰行業(yè)。

還有的公司在發(fā)展中因轉(zhuǎn)型逐漸脫離證券簡(jiǎn)稱所包含的行業(yè)業(yè)務(wù)。深紡織A在2020年就對(duì)外表示，已初步完成從傳統(tǒng)紡織服裝業(yè)向以偏光片為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎荆?/span>證券簡(jiǎn)稱自始就“名不副實(shí)”的情況比較少見(jiàn)，大部分情況下，“名不副實(shí)”是由于上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)變更造成的。此時(shí)，證券簡(jiǎn)稱是否需要變更，需要考察上市公司企業(yè)名稱是否已變更、上市公司是否已將證券簡(jiǎn)稱注冊(cè)為商標(biāo)等等多種因素。

可能誤導(dǎo)投資者

上市公司證券簡(jiǎn)稱和主營(yíng)業(yè)務(wù)“名不副實(shí)”，尤其是在出現(xiàn)熱門概念炒作等情況時(shí)，是否會(huì)給投資者帶來(lái)不便和誤導(dǎo)？

近來(lái)隨著國(guó)際黃金價(jià)格走高，A股市場(chǎng)黃金股成“香餑餑”，12月4日，A股三大指數(shù)集體收跌情況下，當(dāng)日收盤(pán)黃金概念個(gè)股中8成以上收漲。其中，不含黃金業(yè)務(wù)的園城黃金在“披星戴帽”情況下也大漲4.81%。

王智斌律師向記者提到，證券簡(jiǎn)稱作為股票的“名字”，其作用在于指代特定股票，上市公司不宜將“通用名詞”納入證券簡(jiǎn)稱，并進(jìn)而向市場(chǎng)傳達(dá)行業(yè)等信息。

“從現(xiàn)實(shí)情形來(lái)看，證券簡(jiǎn)稱中的通用名詞會(huì)傳達(dá)出強(qiáng)烈的行業(yè)信息，如果公司主營(yíng)業(yè)務(wù)與通用名詞所指代的行業(yè)存在較大偏差，客觀上的確會(huì)對(duì)普通投資者形成誤導(dǎo)?！彼M(jìn)一步稱。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?/span>，上交所和深交所都有發(fā)布相關(guān)文件對(duì)證券簡(jiǎn)稱作規(guī)范。

2016年10月，上交所《上市公司變更證券簡(jiǎn)稱業(yè)務(wù)指引》（簡(jiǎn)稱“指引”）對(duì)公司變更證券簡(jiǎn)稱提出相應(yīng)規(guī)范要求，提到不得使用過(guò)于概括、與公司實(shí)際情況不符的區(qū)域性、行業(yè)性通用名詞。同期深交所《變更公司名稱備忘錄》（簡(jiǎn)稱“《備忘錄》”）同樣指出，上市公司應(yīng)根據(jù)實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)情況審慎對(duì)公司名稱進(jìn)行變更，不得隨意變更。變更后的公司名稱應(yīng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)相匹配。

該《指引》和《備忘錄》均提到新業(yè)務(wù)收入需達(dá)總營(yíng)收30%比例的“改名門檻”。

《指引》規(guī)定，上市公司通過(guò)并購(gòu)重組等方式開(kāi)展新業(yè)務(wù)，但相關(guān)業(yè)務(wù)尚未取得營(yíng)業(yè)收入的，公司不得將該業(yè)務(wù)及其行業(yè)相關(guān)名稱用作證券簡(jiǎn)稱。上市公司開(kāi)展新業(yè)務(wù)已取得營(yíng)業(yè)收入，但相關(guān)營(yíng)業(yè)收入占公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例低于30%的，原則上不得將該業(yè)務(wù)及其行業(yè)相關(guān)名稱用作證券簡(jiǎn)稱；確有必要使用的，應(yīng)當(dāng)充分披露其合理性及必要性，并提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

《備忘錄》同樣提到，即便是因主營(yíng)業(yè)務(wù)變化為改名，也需要滿足多個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。如新業(yè)務(wù)最近12個(gè)月已實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)收的30%以上；新業(yè)務(wù)12個(gè)月實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占上市公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比例達(dá)到30%以上。

而上述群興玩具、園城黃金、南京新百、中銀絨業(yè)、深紡織A等上市公司證券簡(jiǎn)稱中所指行業(yè)下的業(yè)務(wù)創(chuàng)收均未達(dá)30%。

早在2019年，群興玩具就曾在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者：按照上市公司因主營(yíng)業(yè)務(wù)變更擬變更公司名稱的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，截至2019年三季報(bào)，公司科技創(chuàng)新服務(wù)收入已占公司總收入30%以上，公司將持續(xù)跟進(jìn)名稱變更事項(xiàng)。

同樣的，深紡織A投資者也曾反映公司名字已經(jīng)嚴(yán)重跟主營(yíng)業(yè)務(wù)不符為何不改名，深紡織A在2022年就表示將結(jié)合公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃或資本運(yùn)作事項(xiàng)綜合考慮更名事宜。