記者 王玉
穆迪評(píng)級(jí)公司周二將中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”，對(duì)此，分析師表示，穆迪此舉對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)影響不大。中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基調(diào)未變，不會(huì)因?yàn)榫惩馍贁?shù)幾個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)做出的負(fù)面評(píng)級(jí)而受到根本性影響。
周三，中國(guó)股、債、匯市場(chǎng)表現(xiàn)較為平穩(wěn)。股市方面，上證綜指收?qǐng)?bào)2968.93點(diǎn)，跌0.11%；深成指收?qǐng)?bào)9533.25點(diǎn)，漲0.66%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)1881.94點(diǎn)，漲0.58%。債市方面，銀行間市場(chǎng)10年期國(guó)債收盤收益率為2.6690%，較上日微升。匯市方面，在岸人民幣對(duì)美元16:30收盤報(bào)7.1571，較上一交易日跌151個(gè)基點(diǎn)。
東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司首席宏觀分析師王青對(duì)界面新聞表示，穆迪雖是三家國(guó)際主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一，具有一定的市場(chǎng)影響力，但三家國(guó)際主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)主權(quán)信用的看法并不一致，其他國(guó)際機(jī)構(gòu)的看法更是差異很大。
比如，11月29日，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）發(fā)布經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，將2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從此前的3.0%下調(diào)至2.9%，而將中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從此前的5.1%上調(diào)至5.2%。11月7日，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）宣布，預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)2023年增長(zhǎng)5.4%，2024年增長(zhǎng)4.6%，相比10月的預(yù)測(cè)值均上調(diào)了0.4個(gè)百分點(diǎn)。此外，近期摩根大通、花旗集團(tuán)、瑞銀集團(tuán)等商業(yè)機(jī)構(gòu)也紛紛上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。
穆迪在報(bào)告中指出，其下調(diào)中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望主要有兩點(diǎn)理由，一是政府采用財(cái)政刺激措施支持地方政府和國(guó)有企業(yè)，將削弱財(cái)政實(shí)力；二是房地產(chǎn)行業(yè)的下滑會(huì)對(duì)財(cái)政造成較大損失。不過，穆迪維持中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)在A1不變，這大致處于“投資級(jí)”或總體風(fēng)險(xiǎn)較低的水平。下調(diào)信用評(píng)級(jí)展望不一定導(dǎo)致迅速降級(jí)，但這是對(duì)現(xiàn)有評(píng)級(jí)可能無法持續(xù)的一種警告。
華泰期貨在研究報(bào)告中指出，穆迪提到的兩個(gè)問題是投資者對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)注點(diǎn)，但不是“新問題”。當(dāng)前國(guó)際大環(huán)境復(fù)雜，我國(guó)頂住壓力，經(jīng)濟(jì)逐步回升，在新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)換階段出現(xiàn)反復(fù)實(shí)屬正常，但長(zhǎng)期向好的基調(diào)未變。
財(cái)政部周二在回應(yīng)穆迪公司報(bào)告時(shí)稱，中國(guó)有強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，14億人口，4億多的中等收入群體，需求潛力很大；就業(yè)物價(jià)總體平穩(wěn)，疫情疤痕效應(yīng)逐漸消退，經(jīng)濟(jì)循環(huán)將進(jìn)一步暢通；加快構(gòu)建新發(fā)展格局，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，新舊動(dòng)能有序轉(zhuǎn)換，內(nèi)生動(dòng)力不斷增強(qiáng)。這些將推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。
“穆迪對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景、財(cái)政可持續(xù)性等方面的擔(dān)憂，是沒有必要的?！必?cái)政部強(qiáng)調(diào)。
王青表示，短期內(nèi)，穆迪下調(diào)我國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望有可能引發(fā)一些市場(chǎng)情緒波動(dòng)，但持續(xù)時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)基本面走向以及政策動(dòng)向仍是影響股、債、匯市的關(guān)鍵因素。
銀河期貨一位不愿具名的分析師也對(duì)界面新聞表達(dá)了類似觀點(diǎn)，他進(jìn)一步表示，股市方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正在加緊研究中長(zhǎng)期資金入市問題，推動(dòng)注冊(cè)制度改革走深走實(shí)；債市方面，近期出刊的央行三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告特別強(qiáng)調(diào)了推動(dòng)債市的對(duì)外開放，9月和10月的數(shù)據(jù)顯示，境外投資者對(duì)我債券的持有量和托管量開始出現(xiàn)了凈增長(zhǎng)；匯率方面，央行多次強(qiáng)調(diào)以穩(wěn)定匯率為主，防止風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)跨市場(chǎng)傳播，人民幣匯率近期也轉(zhuǎn)跌企穩(wěn)。
另外，分析師指出，在此之前，2013年以來，海外三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已三次下調(diào)中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)或展望，這些行動(dòng)并未對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)造成實(shí)質(zhì)性影響。
2013年4月，惠譽(yù)將中國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)由AA-下調(diào)至A+，展望維持穩(wěn)定；2017年5月，穆迪將中國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)從Aa3下調(diào)至A1，展望由負(fù)面調(diào)整為穩(wěn)定；2017年9月，標(biāo)普將中國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)由AA-下調(diào)至A+，展望由負(fù)面調(diào)整為穩(wěn)定。
此外，值得一提的是，下半年以來，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)先后兩次下調(diào)了美國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)或展望。8月，惠譽(yù)將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“AAA”下調(diào)至“AA+”；11月，穆迪將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面” 。分析師指出，從美國(guó)財(cái)政部發(fā)債成本來看，評(píng)級(jí)下調(diào)的影響十分有限。
“這樣來看，本次穆迪調(diào)降中國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)展望，會(huì)引發(fā)一些市場(chǎng)關(guān)注，但實(shí)際影響會(huì)很小。特別是在當(dāng)前外部融資成本很高，我國(guó)各類機(jī)構(gòu)海外融資需求普遍下降的背景下?！蓖跚喾Q。