界面新聞記者 | 王勇
洛陽鉬業(yè)(603993.SH/3993.HK)賣掉了自己在海外拿下的首個資產(chǎn)——澳大利亞Northparkes Mines(下稱NPM)銅金礦。
12月5日,洛陽鉬業(yè)宣布與澳大利亞礦業(yè)上市公司Evolution Mining Limited(下稱Evolution)簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,將其所持CMOC Mining、CMOC Metals兩家子公司的全部股權(quán),以共計7.56億美元(約合54億元人民幣)的對價轉(zhuǎn)讓給Evolution,交割日預(yù)計在2023年12月底前。
其中,CMOC Mining擁有NPM銅金礦80%的權(quán)益,同時負責運營NPM銅金礦;CMOC Metals與Triple Flag貴金屬公司在2020年達成了一項黃金金屬流交易,與NPM銅金礦的黃金及白銀產(chǎn)量掛鉤。
此外,根據(jù)協(xié)議,洛陽鉬業(yè)旗下貿(mào)易公司IXM將獲得NPM服務(wù)年限內(nèi)所有權(quán)益產(chǎn)量的包銷權(quán)。
NPM銅金礦是目前全球第四大在產(chǎn)銅金礦,也是洛陽鉬業(yè)“出?!钡牡谝徽?。2013年,洛陽鉬業(yè)以8.2億美元(約合58.68億元人民幣)收購NPM銅金礦的80%權(quán)益,正式開啟海外并購的步伐。
之所以選擇剝離NPM銅金礦,洛陽鉬業(yè)表示,NPM銅金礦的產(chǎn)量和凈利潤貢獻在集團占比越來越小。
NPM這一老牌銅金礦自1993年開始開采。洛陽鉬業(yè)稱,經(jīng)過30年的生產(chǎn)運營,NPM資源品位逐年下降,處理能力也基本保持在一定狀態(tài)。
2022年,NPM銅金屬權(quán)益產(chǎn)量2.4萬噸,稅后凈利潤1600萬美元。隨著洛陽鉬業(yè)在剛果(金)KFM和TFM銅鈷礦的陸續(xù)投產(chǎn)和擴產(chǎn),NPM銅產(chǎn)量在集團占比將下降至5%。
相比之下,KFM和TFM銅鈷礦正在逐步放量。申萬宏源報告指出,隨著TFM混合礦及KFM銅鈷礦一期投產(chǎn),洛陽鉬業(yè)在剛果(金)銅鈷業(yè)務(wù)產(chǎn)能有望增長至54萬噸銅、6.7萬噸鈷。
根據(jù)Evolution公告,截至2022年底,NPM銅金礦礦石儲量為5.269億噸,銅品位為0.55%,金、銀品位分別為0.19、1.87克/噸。
申萬宏源報告指出,2022年初,E26L1N投入試運行,預(yù)計將在未來的8到9年中為其礦石加工廠供應(yīng)礦石,E26L1N礦體的開發(fā)將NPM銅金礦壽命延長至2040年左右。
洛陽鉬業(yè)提供資料顯示,2018年,年處理量達到630萬噸,打破歷史記錄;2020年,該公司與Triple Flag達成金屬流協(xié)議,于當年獲得5.5億美元(約合39.36億元人民幣)的現(xiàn)金預(yù)付款。截至2022年底,NPM累計實現(xiàn)盈利約24億元。
除了NPM銅金礦自身貢獻度降低外,洛陽鉬業(yè)的海外投資方向也是其選擇出售該資產(chǎn)的重要因素。
洛陽鉬業(yè)表示,考慮到地緣政治的變化及中長期趨勢,在澳洲拓展新業(yè)務(wù)發(fā)展的可能性小,NPM項目作為孤立運營項目很難產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng),其作為公司澳洲基地的戰(zhàn)略價值大幅削弱,“公司戰(zhàn)略上將更注重聚焦核心資產(chǎn)、提升管理效率、拓展大型開發(fā)項目?!?/p>
洛陽鉬業(yè)進一步指出,相比之下,西方公司尤其是澳洲本地公司對澳洲礦業(yè)資產(chǎn)青睞有加,短期內(nèi)得到來自澳洲資本市場的支持,這也給戰(zhàn)略出售提供了較為有利的外部市場環(huán)境。
洛陽鉬業(yè)總裁孫瑞文表示,將繼續(xù)按礦業(yè)行業(yè)規(guī)律,在全球范圍內(nèi)尋找合適的標的。
此外,洛陽鉬業(yè)上述交易,也是為了有效回籠資金,降低資產(chǎn)負債率。
本次交易完成后,預(yù)計將給洛陽鉬業(yè)帶來一次性會計凈利潤超過2億美元(約合14.31億元)。
今年前三季度,洛陽鉬業(yè)主營收入1316.82億元,同比下降0.59%;凈利潤24.43億元,同比下降53.95%。截至三季度末,其資產(chǎn)負債率63.7%,較年中下降1.18個百分點;前三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額101億元,同比減少6.53%。
根據(jù)同花順財務(wù)診斷大模型運算分析,洛陽鉬業(yè)當前付息債務(wù)比例為35.1%,處于較高水平,行業(yè)平均付息債務(wù)比例為20.53%。一般而言,付息債務(wù)比例較高表示企業(yè)的債務(wù)償付壓力較大,可能導(dǎo)致財務(wù)風險增加。
Evolution是澳大利亞最大金礦公司之一,也是全球成本最低的黃金生產(chǎn)商之一,運營著五個全資礦山——新南威爾士的Cowal、西澳大利亞的Mungari、昆士蘭州的Mt Rawdon和Ernest Henry以及加拿大安大略省的Red Lake。
該公司2022-2023財年的的營收分別為21億澳元(約合98.77億元人民幣)、22億澳元(約合103.47億元人民幣),凈利潤分別為3億澳元(約合14.1億元人民幣)、2億澳元(約合9.4億元人民幣)。預(yù)計在算入NPM銅金礦后,2024財年的黃金產(chǎn)量指導(dǎo)為78.9萬盎司,銅產(chǎn)量為6.25萬噸。
截至12月6日收盤,洛陽鉬業(yè)上漲1.62%,報收5.02元,市值為1084億元。