美東時間周一（2023.12.04），瑞士醫(yī)藥巨頭羅氏（Roche）宣布通過收購打入減肥藥市場，挑戰(zhàn)減肥藥巨頭諾和諾德和禮來。具體而言，羅氏宣布以27億美元的先期價格收購未上市的美國減肥藥開發(fā)商CarmotTherapeutics。

羅氏收購案宣布后，市場反應熱烈，隔夜羅氏收盤上漲3.08%，而其他擁有在研GLP-1減肥藥項目的小市值醫(yī)藥股也受到市場熱烈關注。

納斯達克生物科技指數（NBI）成份股——Altimmune（ALT）狂漲29.69%，據了解，Altimmune在上周已經報告了GLP-1R/GCGR雙重激動劑Pemvidutide積極的二期結果。

多重利好提振下，美股創(chuàng)新藥板塊連續(xù)反彈，納指生物科技（NBI）錄得四連漲！其成份股中，除ALT大漲29.69%外，BiomeaFusion漲18.71%，阿爾凱莫斯大漲8.40%，基因測序雙巨頭——因美納（Illumina）、CRISPR，以及國內創(chuàng)新藥龍頭——傳奇生物均大漲超4%，暉致（Viatris）漲超3%，拜瑪林制藥漲超2%，再生元制藥、薩雷普塔漲超1%，安進（Amgen）、吉利德科學、莫德納（Moderna）、阿斯利康均小幅上漲，福泰制藥、渤健小幅回調。

【納指生物科技ETF（513290）標的指數12.4成份股漲跌幅Top20】

圖片來源：Wind，截至2023年12月4日

2023年12月5日，國內唯一表征美股創(chuàng)新藥行情的——納指生物科技ETF（513290）開盤沖高，現漲近1%，盤中漲幅高居全市場所有ETF第一，截至目前成交額超1500萬元，沖擊四連陽。

圖片來源：Wind，截至2023年12月5日

近期，資金借道ETF布局美股創(chuàng)新藥板塊熱情高漲。上交所權威數據顯示，截至12月4日最新數據，納指生物科技ETF（513290）已連續(xù)7個交易日獲資金凈申購，近60日獲資金增倉超1.6億元，基金份額迭創(chuàng)上市以來新高！

圖片來源：Wind，截至2023年12月4日

資金之所以呈現“越跌越買”態(tài)勢，或許與美股創(chuàng)新藥“估值性價比”不無關系。從估值上看，截至11月28日最新數據，美股生物科技板塊最新PE已回調至15.27倍，相對于A股醫(yī)藥和港股醫(yī)藥板塊，估值性價比更加凸顯?。〝祿碓矗篿Shares）

公開資料顯示，納指生物科技ETF（513290）跟蹤復制納指生物科技指數（NBI），可T+0交易，有利于投資者捕捉日內交易機會；借助納指生物科技ETF（513290），投資者也不需要開立美股賬戶，利用普通A股賬戶，即可一手起步低門檻配置全球范圍內的頂級創(chuàng)新藥龍頭！

消息面，藥明生物舉辦“近況更新”說明會，根據最新的《藥明生物業(yè)務更新》文件，其2023年指引更新中，藥明生物將2023年全年收入增速從30%增長調整到10%增長，其中非COVID-19業(yè)務增速指引從60%下修到36%，藥明生物分析分業(yè)務來看主要受D端（同比下降18%~20%）和M端（同比下降15%~18%）影響。反向測算23H2整體收入增長3.7%，非COVID-19增速19.1%。

國內CXO板塊直接被帶崩，藥明生物重挫超20%，藥明康德跌超5%，康龍化成跌超8%，凱萊英、泰格醫(yī)藥等跟跌。

【減肥藥賽道烈火烹油，巨頭紛紛入局，行情火熱！】

羅氏于12月4日發(fā)布聲明稱，同意以31億美元的價格收購減肥藥物開發(fā)商CarmotTherapeutics，其中首期支付27億美元，額外的里程碑費用可達4億美元。根據慣例成交條件，目前預計該交易將在2024年一季度完成。

此外，納指生物科技指數成份股——AltimmuneInc(ALT)不久前公布了其重磅試驗性減肥藥培維肽(pemvidutide)樂觀的中期研究結果，引得業(yè)內關注。

有分析指出，從數據來看，pemvidutide的試驗結果與諾和諾德旗下的Wegovy(有效成分為司美格魯肽)不相上下，而Wegovy目前與禮來旗下的替澤帕肽(Tirzepatide)是強大的競爭對手關系。

眾多頭部企業(yè)入局減肥藥賽道的背后，瞄準的無疑是其巨大的市場空間。世界肥胖聯合會(WOF)預計到2035年，超過40億人(占世界人口規(guī)模的一半以上)可能患有不同程度的肥胖癥。這也將給減肥藥市場帶來巨大的增長空間。

華爾街大行高盛的分析師們預計，到2030年，全球抗肥胖藥物市場的年銷售額可能會增長到1000億美元左右。另有數據顯示，2022年減肥藥市場規(guī)模預計約為19億美元，預計到2032年將接近900億美元，復合年增長率(CAGR)約為50%。

此外，眾所周知，資本市場投融資熱情是影響美股創(chuàng)新藥板塊走勢的關鍵。當下利率邊際的變化，比絕對值更加重要，美債利率見頂信號對投融資情緒極度敏感的創(chuàng)新藥板塊將產生正向修復效應。一旦降息預期打開，投融資情緒改善，表征全球尖端創(chuàng)新藥、已回調近3年的——納指生物科技或迎來一輪波瀾壯闊的估值回歸。

公開資料顯示，納指生物科技ETF（513290）跟蹤復制納斯達克生物科技指數（NBI），是布局全球前沿創(chuàng)新藥的高效工具。習慣場外申贖或沒有證券賬戶的投資者，相關產品納指生物科技ETF聯接基金（A：017894；C：017895）。此外，如果資金體量大、在一級市場有申贖需求，納指生物科技ETF(513290)一級市場最小申贖單位已經從100萬份降低到了50萬份，門檻大大降低。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。納指生物科技ETF（513290）屬于中等風險等級（R3）產品，適合經客戶風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數并不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資于單一指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險、參與轉融通證券出借業(yè)務的風險等；以上產品投資于境外證券市場，基金凈值會因為所投資證券市場波動等因素產生波動。境外投資產品風險包括市場風險、匯率風險和政治風險等。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。