美東時間周一（2023.12.04），瑞士醫(yī)藥巨頭羅氏（Roche）宣布通過收購打入減肥藥市場，挑戰(zhàn)減肥藥巨頭諾和諾德和禮來。具體而言，羅氏宣布以27億美元的先期價格收購未上市的美國減肥藥開發(fā)商CarmotTherapeutics。
羅氏收購案宣布后，市場反應(yīng)熱烈，隔夜羅氏收盤上漲3.08%，而其他擁有在研GLP-1減肥藥項目的小市值醫(yī)藥股也受到市場熱烈關(guān)注。
納斯達(dá)克生物科技指數(shù)（NBI）成份股——Altimmune（ALT）狂漲29.69%，據(jù)了解，Altimmune在上周已經(jīng)報告了GLP-1R/GCGR雙重激動劑Pemvidutide積極的二期結(jié)果。
多重利好提振下，美股創(chuàng)新藥板塊連續(xù)反彈，納指生物科技（NBI）錄得四連漲！其成份股中，除ALT大漲29.69%外，BiomeaFusion漲18.71%，阿爾凱莫斯大漲8.40%，基因測序雙巨頭——因美納（Illumina）、CRISPR，以及國內(nèi)創(chuàng)新藥龍頭——傳奇生物均大漲超4%，暉致（Viatris）漲超3%，拜瑪林制藥漲超2%，再生元制藥、薩雷普塔漲超1%，安進(jìn)（Amgen）、吉利德科學(xué)、莫德納（Moderna）、阿斯利康均小幅上漲，福泰制藥、渤健小幅回調(diào)。
【納指生物科技ETF（513290）標(biāo)的指數(shù)12.4成份股漲跌幅Top20】
圖片來源：Wind，截至2023年12月4日
2023年12月5日，國內(nèi)唯一表征美股創(chuàng)新藥行情的——納指生物科技ETF（513290）開盤沖高，現(xiàn)漲近1%，盤中漲幅高居全市場所有ETF第一，截至目前成交額超1500萬元，沖擊四連陽。
圖片來源：Wind，截至2023年12月5日
近期，資金借道ETF布局美股創(chuàng)新藥板塊熱情高漲。上交所權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日最新數(shù)據(jù)，納指生物科技ETF（513290）已連續(xù)7個交易日獲資金凈申購，近60日獲資金增倉超1.6億元，基金份額迭創(chuàng)上市以來新高！
圖片來源：Wind，截至2023年12月4日
資金之所以呈現(xiàn)“越跌越買”態(tài)勢，或許與美股創(chuàng)新藥“估值性價比”不無關(guān)系。從估值上看，截至11月28日最新數(shù)據(jù)，美股生物科技板塊最新PE已回調(diào)至15.27倍，相對于A股醫(yī)藥和港股醫(yī)藥板塊，估值性價比更加凸顯?。〝?shù)據(jù)來源：iShares）
公開資料顯示，納指生物科技ETF（513290）跟蹤復(fù)制納指生物科技指數(shù)（NBI），可T+0交易，有利于投資者捕捉日內(nèi)交易機(jī)會；借助納指生物科技ETF（513290），投資者也不需要開立美股賬戶，利用普通A股賬戶，即可一手起步低門檻配置全球范圍內(nèi)的頂級創(chuàng)新藥龍頭！
消息面，藥明生物舉辦“近況更新”說明會，根據(jù)最新的《藥明生物業(yè)務(wù)更新》文件，其2023年指引更新中，藥明生物將2023年全年收入增速從30%增長調(diào)整到10%增長，其中非COVID-19業(yè)務(wù)增速指引從60%下修到36%，藥明生物分析分業(yè)務(wù)來看主要受D端（同比下降18%~20%）和M端（同比下降15%~18%）影響。反向測算23H2整體收入增長3.7%，非COVID-19增速19.1%。
國內(nèi)CXO板塊直接被帶崩，藥明生物重挫超20%，藥明康德跌超5%，康龍化成跌超8%，凱萊英、泰格醫(yī)藥等跟跌。
【減肥藥賽道烈火烹油，巨頭紛紛入局，行情火熱！】
羅氏于12月4日發(fā)布聲明稱，同意以31億美元的價格收購減肥藥物開發(fā)商CarmotTherapeutics，其中首期支付27億美元，額外的里程碑費(fèi)用可達(dá)4億美元。根據(jù)慣例成交條件，目前預(yù)計該交易將在2024年一季度完成。
此外，納指生物科技指數(shù)成份股——AltimmuneInc(ALT)不久前公布了其重磅試驗性減肥藥培維肽(pemvidutide)樂觀的中期研究結(jié)果，引得業(yè)內(nèi)關(guān)注。
有分析指出，從數(shù)據(jù)來看，pemvidutide的試驗結(jié)果與諾和諾德旗下的Wegovy(有效成分為司美格魯肽)不相上下，而Wegovy目前與禮來旗下的替澤帕肽(Tirzepatide)是強(qiáng)大的競爭對手關(guān)系。
眾多頭部企業(yè)入局減肥藥賽道的背后，瞄準(zhǔn)的無疑是其巨大的市場空間。世界肥胖聯(lián)合會(WOF)預(yù)計到2035年，超過40億人(占世界人口規(guī)模的一半以上)可能患有不同程度的肥胖癥。這也將給減肥藥市場帶來巨大的增長空間。
華爾街大行高盛的分析師們預(yù)計，到2030年，全球抗肥胖藥物市場的年銷售額可能會增長到1000億美元左右。另有數(shù)據(jù)顯示，2022年減肥藥市場規(guī)模預(yù)計約為19億美元，預(yù)計到2032年將接近900億美元，復(fù)合年增長率(CAGR)約為50%。
此外，眾所周知，資本市場投融資熱情是影響美股創(chuàng)新藥板塊走勢的關(guān)鍵。當(dāng)下利率邊際的變化，比絕對值更加重要，美債利率見頂信號對投融資情緒極度敏感的創(chuàng)新藥板塊將產(chǎn)生正向修復(fù)效應(yīng)。一旦降息預(yù)期打開，投融資情緒改善，表征全球尖端創(chuàng)新藥、已回調(diào)近3年的——納指生物科技或迎來一輪波瀾壯闊的估值回歸。
公開資料顯示，納指生物科技ETF（513290）跟蹤復(fù)制納斯達(dá)克生物科技指數(shù)（NBI），是布局全球前沿創(chuàng)新藥的高效工具。習(xí)慣場外申贖或沒有證券賬戶的投資者，相關(guān)產(chǎn)品納指生物科技ETF聯(lián)接基金（A：017894；C：017895）。此外，如果資金體量大、在一級市場有申贖需求，納指生物科技ETF(513290)一級市場最小申贖單位已經(jīng)從100萬份降低到了50萬份，門檻大大降低。
風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。納指生物科技ETF（513290）屬于中等風(fēng)險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個股票市場。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險以及集中投資于單一指數(shù)成分股的持有風(fēng)險，請關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險，請關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險、ETF運(yùn)作風(fēng)險、投資特定品種的特有風(fēng)險、參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的風(fēng)險等；以上產(chǎn)品投資于境外證券市場，基金凈值會因為所投資證券市場波動等因素產(chǎn)生波動。境外投資產(chǎn)品風(fēng)險包括市場風(fēng)險、匯率風(fēng)險和政治風(fēng)險等。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。