文｜美股研究社 九如
如今，音視頻社交平臺出海早已不是新鮮事，隨著時間推移，一批“堅定全球化不動搖”的企業(yè)也實現(xiàn)突圍，站在出海舞臺中心。
若提到中國企業(yè)出海范本，歡聚集團定是繞不開的存在。作為最早一批出海的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，多年發(fā)展下來，歡聚集團已成功在海外市場占據(jù)一席之地。
不過，當歡聚集團逐漸成為中國泛娛樂企業(yè)出海的典型案例，旗下產(chǎn)品Bigo Live長期位于中國非游戲廠商及應用出海收入排行榜前列時，公司也將面對更多強勁的對手。這種情況下，歡聚集團的財報也一次次反映著市場風云變幻之下，企業(yè)究竟有無堅定前行的底氣。
近日，歡聚集團發(fā)布2023年Q3財報。財報顯示，歡聚集團核心業(yè)務板塊BIGO在經(jīng)歷6個季度的低谷期之后，終于迎來了營收同比正增長，而公司整體營收卻延續(xù)下滑表現(xiàn)。由此來看，歡聚集團的海外打法還奏效么？
營收持續(xù)下降，直播業(yè)務承壓
財報顯示，2023年Q3，歡聚集團凈收入為5.67億美元，較上年同期的5.87億美元減少3.34%；非美國通用會計準則下凈盈利達8120萬美元，同比增長5.5%，凈利率達14.3%，同比提升1.2個百分點。
歡聚集團營收下滑，很大程度上是其直播收入下降導致。2023年Q3，歡聚集團直播收入為4.958億美元，上年同期為5.428億美元。
事實上，近幾個財季歡聚集團直播業(yè)務的營收一直處于同比下滑的狀態(tài)。2023年前兩個財季，歡聚集團直播業(yè)務收入分別為5.204億美元和4.77億美元，而2022年Q1和Q2，該收入分別為5.901億美元和5.652億美元。
公司的營收困境，一方面與海外市場的消費情緒有關。德勤首席經(jīng)濟學家艾拉·卡利什在11月的一份報告中提到，全美消費者支出已經(jīng)開始放緩，10月份的消費指數(shù)顯示，消費者預計未來4個星期內的支出將平均減少18%，儲蓄和投資將減少20%。這將給各類產(chǎn)品供應商帶來財務壓力。
另一方面，海外直播社交賽道已經(jīng)愈發(fā)擁擠。根據(jù)Digital-Savy的測算，2025年全球視頻直播市場規(guī)模將有望達到89.6億，年復合增長率超過10%。這一格局下，國內音視頻直播企業(yè)加快產(chǎn)品布局，如TikTok、Kwai等短視頻直播應用軟件在海外上線并迅速占領市場。由此可以說，歡聚集團面臨的“用戶搶奪戰(zhàn)”日趨激烈。
市場壓力也直接反映在歡聚集團的付費用戶數(shù)據(jù)上。歡聚集團在財報中提到，直播收入減少，是因為其對某些非核心產(chǎn)品的主動調整以及BIGO（包括BIGO Live、Likee和imo）每位付費用戶平均收入下降。根據(jù)財報，2023年Q3，BIGO每位付費用戶平均收入為253.4美元，同比下降2.4%。
但好在，付費用戶數(shù)量增長形成一定抵消。財報顯示，三季度，BIGO業(yè)務付費用戶為161萬，同比增長6.6%。由此，BIGO業(yè)務再次扛起了業(yè)績大梁。財報顯示，2023年Q3，BIGO保持復蘇勢頭，單季實現(xiàn)收入4.941億美元，環(huán)比增長4.9%，同比增長2.2%，這也是BIGO六個季度以來首次實現(xiàn)同比增長。
與此同時，歡聚集團始終奉行降本增效策略，嚴控預算。2023年Q3，其營業(yè)成本為3.579億美元，同比下降2.3%；經(jīng)營費用從上年同期的2.022億美元減少至1.913億美元。
由于對成本和費用的有效控制，歡聚集團依舊保持歸母凈利潤為正。
不過，就歡聚集團近一兩年交出的業(yè)績答卷來看，雖然其大多時候能維持盈利狀態(tài)，但是，營收連續(xù)7個季度同比減少，也不免讓人擔心其前景。如今，海外社交直播市場的戰(zhàn)火還在升溫，歡聚集團能否守住自己的市場地位？
核心產(chǎn)品境遇各不相同，歡聚集團如何發(fā)力？
從歡聚集團的業(yè)務結構來看，其旗下四大旗艦產(chǎn)品社交直播應用Bigo Live、短視頻社交應用Likee、游戲社交應用Hago和視頻通訊應用iom是營收的主要來源。但各產(chǎn)品在用戶增長方面的發(fā)展境遇卻大不相同。
由于用于用戶增長的廣告支出減少，2023年Q3，Likee的MAU從上年同期的5060萬下降到4100萬，Hago的MAU從上年同期的760萬下降到500萬。
而Bigo Live的MAU繼續(xù)保持增長勢頭，從2022年同期的3540萬增長14.0%至4030萬。在歐洲、中東、東南亞等地區(qū)皆有不錯表現(xiàn)。其中，歐洲同比增長12.9%，中東同比增長15.3%，東南亞和其他新興市場同比增長14.4%。
Bigo Live的MAU屢創(chuàng)新高，主要得益于歡聚在產(chǎn)品內容和功能等方面持續(xù)加大投入。正如歡聚集團董事長兼CEO李學凌在財報會上表示，“憑借高效有針對性的增長策略，以及本土團隊的強大執(zhí)行力，不斷推進創(chuàng)新運營活動，持續(xù)迭代優(yōu)化產(chǎn)品，推動用戶內容和社交體驗的提升，驅動用戶活躍及付費增長”。
據(jù)介紹，2023年Q3，在內容方面，Bigo Live擴大了與頂級KOL的合作，并開展了一系列具有話題性和傳播度的內容運營活動，如在中東及北非舉辦“共享夏日風情”活動，促進了品牌曝光。在社交互動方面，持續(xù)優(yōu)化并開發(fā)Bigo Live的互動社交功能，如在陌生人社交探索方向，Bigo Live進一步迭代Real Match玩法，推動Real Match互相關注人數(shù)環(huán)比提升16.3%，私聊消息數(shù)環(huán)比提升21%。
總體來看，Bigo Live的向好表現(xiàn)給了歡聚集團一個重要的發(fā)展支撐，而其一路向前的背后是企業(yè)在投入上有所偏重。但正如前文所述，海外音視頻直播市場的競爭在持續(xù)加劇，相應業(yè)務板塊的發(fā)展其實都在承壓前行。這種情況下，不顧此失彼，促進多元業(yè)務協(xié)同發(fā)展，或能使企業(yè)具備更強的抵御風險能力，并反饋到業(yè)績穩(wěn)定增長上。換言之，當前的市場形勢下，歡聚下好整盤棋，或許比專注一枚棋子的布局更加重要。
其實，從海外泛娛樂市場各路選手的動作也不難看出，走好產(chǎn)品多元化道路十分關鍵。比如，赤子城基于“社交+視頻”“社交+直播”“社交+語音”“社交+游戲”等細分場景，推出了Yumy、Yiyo、MICO、YoHo等社交產(chǎn)品。財報顯示，今年上半年，赤子城社交業(yè)務收入達12.43億元，在整體營收占比90.4%，是絕對的一號現(xiàn)金牛。
回到歡聚身上，目前基于產(chǎn)品的多元布局，其已經(jīng)在海外市場形成了較強的先發(fā)優(yōu)勢。data.ai發(fā)布的中國非游戲廠商及應用出海收入排行榜顯示，字節(jié)跳動和歡聚集團長期穩(wěn)居前二。但長遠來看，歡聚未來的發(fā)展重點無疑是持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品，以形成更大合力。
這一過程中，本土化是一個需要堅持貫徹的策略。
眾所周知，由于文化國情差異，音視頻平臺出海需要基于當?shù)赜脩袅晳T，對內容傳播的個性化有更深入的考量，才能取得理想效果。結合財報也可以看到，歡聚核心業(yè)務板塊BIGO能實現(xiàn)業(yè)績突破，也有本土化運營的功勞。
比如，Bigo Live業(yè)務方面，在印尼邀請本土新人演員與主播參演短片《Friends for Live》，并在當?shù)刂曨l網(wǎng)站Vidio上播出；在中東地區(qū)，Likee應當?shù)毓?jié)日，策劃組織了主播派對、觀影日等一系列社群線下活動，并與線上話題相結合。
而后續(xù)，歡聚也將繼續(xù)從多元化的產(chǎn)品生態(tài)切入，圍繞細分人群的需求，強化本土化、精細化運營。在財報電話會議上，針對市場監(jiān)管，歡聚高管就提到，“我們會密切監(jiān)測各個國家和地區(qū)的監(jiān)管法規(guī)，持續(xù)保持與監(jiān)管機構的有效溝通，不斷優(yōu)化內部合規(guī)制度流程和執(zhí)行效率，更加主動地調整自身業(yè)務，確保公司的業(yè)務和運營符合監(jiān)管和行業(yè)的要求”。隨著Q4旺季到來，歡聚繼續(xù)以內容與社交為抓手，兼顧產(chǎn)品合規(guī)性，或能對用戶形成更強吸引力。