文 | 獨(dú)角金融 張黎明
編輯 | 付影
上半年的FOF冠軍基金，年內(nèi)表現(xiàn)優(yōu)秀的基金產(chǎn)品——長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老目標(biāo)日期2040也遭遇清盤(pán)。
長(zhǎng)城基金近日發(fā)布公告稱，長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期基金的基金合同在10月28日終止，并且基金進(jìn)入清算程序。
根據(jù)基金公告，長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老2040成立時(shí)募集資金為0.25億元。在基金成立后運(yùn)作的3年時(shí)間里，基金份額和凈資產(chǎn)增長(zhǎng)較少。截至2023年9月30日末，長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老2040凈資產(chǎn)僅為0.27億元。
1、昔日“冠軍基”清盤(pán)，“自救”另一只FOF產(chǎn)品
資料顯示，長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老2040成立于2020年10月27日，基金設(shè)有三年的持有期，基金經(jīng)理為蔡旻。
蔡旻是長(zhǎng)城基金的老將，在長(zhǎng)城基金擔(dān)任基金經(jīng)理超過(guò)8年時(shí)間。2020年下半年之前，蔡旻長(zhǎng)期管理債券基金，2020年下半年之后，蔡旻開(kāi)始管理長(zhǎng)城基金旗下的兩只養(yǎng)老FOF基金。
2023年2月28日，蔡旻卸任掉長(zhǎng)城恒康穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有基金，僅剩余長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老2040基金在管理。如今伴隨著這只養(yǎng)老基金的清盤(pán)，蔡旻已經(jīng)沒(méi)有基金產(chǎn)品可管。
值得一提的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日，長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老2040仍以3.73%的年內(nèi)收益排在FOF基金業(yè)績(jī)首位。今年二、三季度末，該基金分別以6.27%、5.43%的年內(nèi)收益位居榜首。季報(bào)顯示，今年上半年，該基金凈值增長(zhǎng)跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)近5個(gè)百分點(diǎn)。
從下半年多個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)看，長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老2040都可以被稱為年內(nèi)“冠軍基”。據(jù)天天基金網(wǎng)，今年7月31日，該基金取得年內(nèi)最好收益8.85%。
業(yè)績(jī)不俗，為何還是走向清盤(pán)？原來(lái)，作為發(fā)起式基金，按照約定，“《基金合同》生效之日起三年后的對(duì)應(yīng)日（若無(wú)對(duì)應(yīng)日則順延至下一日），若基金資產(chǎn)凈值低于兩億元的，基金合同自動(dòng)終止，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議決定，且不得通過(guò)召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)延續(xù)基金合同期限。”
據(jù)基金合同生效公告，長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老2040在募集期間認(rèn)購(gòu)總金額為0.25億元，其中長(zhǎng)城基金就認(rèn)購(gòu)了一千萬(wàn)元，占比40.08%。截至今年三季度末，基金凈資產(chǎn)也僅0.27億元，距離2億元的目標(biāo)仍相去甚遠(yuǎn)。
長(zhǎng)城基金旗下僅有的2只FOF基金都曾由蔡旻經(jīng)手。今年2月28日，蔡旻卸任了長(zhǎng)城恒康穩(wěn)健養(yǎng)老一年（A/Y）。其同樣是以發(fā)起式的方式成立的基金，截至今年三季度末，長(zhǎng)城恒康穩(wěn)健養(yǎng)老一年凈資產(chǎn)為2.05億元，暫時(shí)沒(méi)有清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。
然而，查閱季報(bào)發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)城恒康穩(wěn)健養(yǎng)老一年此前也曾面臨清盤(pán)，但獲得了長(zhǎng)城基金“自救”。
資料顯示，長(zhǎng)城恒康穩(wěn)健養(yǎng)老一年成立于2020年6月3日。截至今年一季度末，凈資產(chǎn)共計(jì)1.37億元。在即將滿基金合同約定的三年之日時(shí)，今年5月29日至5月31日，長(zhǎng)城基金連續(xù)3天共計(jì)投入5699.7萬(wàn)元申購(gòu)了5789.3萬(wàn)份。
與此同時(shí)，5月30日至6月30日，還有一家機(jī)構(gòu)投資者參與“救場(chǎng)”，同樣投入真金白銀申購(gòu)了5789.3萬(wàn)份的份額，進(jìn)一步確保長(zhǎng)城恒康穩(wěn)健養(yǎng)老一年免于清盤(pán)。
長(zhǎng)城基金自掏腰包大手筆購(gòu)買，使得長(zhǎng)城恒康穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有在2023年6月3日當(dāng)天基金凈資產(chǎn)高于2億元，從而基金免于清盤(pán)可以繼續(xù)運(yùn)作。
基金三季報(bào)顯示，截至2023年9月30日末，包括基金成立時(shí)認(rèn)購(gòu)的份額，長(zhǎng)城基金共計(jì)持有該基金6789.29萬(wàn)份，占基金總份額的32.57%。
整體來(lái)看，長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老2040基金的清盤(pán)，以及長(zhǎng)城金大手筆認(rèn)購(gòu)另外一只養(yǎng)老基金背后，其實(shí)反映了長(zhǎng)城基金在FOF產(chǎn)品上發(fā)展較慢，管理能力較弱。
數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月30日末，長(zhǎng)城基金公募管理規(guī)模為2821.54億元，超過(guò)2800億。而公司旗下的FOF產(chǎn)品規(guī)模僅2.32億元，也就是長(zhǎng)城基金旗下只有上述的2只養(yǎng)老FOF基金。
伴隨著長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老2040基金的清盤(pán)，長(zhǎng)城基金目前旗下的FOF僅剩下了唯一的一只了。
2、權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳，受誰(shuí)拖累？
整體而言，長(zhǎng)城基金旗下權(quán)益產(chǎn)品表現(xiàn)并不盡如人意。
天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，股票型基金中僅有3只、混合型產(chǎn)品僅5只（A、C產(chǎn)品分開(kāi)計(jì)算）近一年凈值錄得上漲。長(zhǎng)城中國(guó)智造靈活配置混合凈值跌幅更是超過(guò)40%。
長(zhǎng)城中國(guó)智造靈活配置混合凈值下跌很大程度和其重倉(cāng)新能源密切相關(guān)。基金經(jīng)理在三季報(bào)中表示其在新能源領(lǐng)域的配置比重較高，市場(chǎng)受到對(duì)未來(lái)高增長(zhǎng)持續(xù)性和產(chǎn)業(yè)無(wú)序擴(kuò)張影響，板塊估值在三季度跌至歷史低位，組合回撤較大。
但他仍舊對(duì)新能源未來(lái)表示樂(lè)觀：“另一個(gè)角度看，行業(yè)的仍然有較大的發(fā)展空間，融資新政下對(duì)于供給端產(chǎn)能有影響，有助于規(guī)范產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展。新能源在全球能源中的占比仍然不高，裝機(jī)量未來(lái)幾年仍然呈現(xiàn)出告訴增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，結(jié)合當(dāng)前估值來(lái)看，板塊已經(jīng)進(jìn)入性價(jià)比較高配置區(qū)間。”
而另一只跌幅較大的長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)混合，同樣因聚焦于光伏、鋰電池板塊而錄得較大跌幅。
數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金網(wǎng)
值得注意的是，雖然權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模相較去年有所縮水，但長(zhǎng)城基金債券型產(chǎn)品、指數(shù)型產(chǎn)品、貨幣型產(chǎn)品規(guī)模同比有所增長(zhǎng)。
根據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至去年三季度末，長(zhǎng)城基金貨幣型產(chǎn)品規(guī)模僅1119.58億元，但今年三季度末已增長(zhǎng)至1664.14億元。
數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金網(wǎng)
3、投資老將離職，高管變動(dòng)后能否再度揚(yáng)帆起航？
獨(dú)角金融梳理發(fā)現(xiàn)，上半年長(zhǎng)城基金曾有明星基金經(jīng)理離職。
2月11日，長(zhǎng)城基金連發(fā)6條基金經(jīng)理變更公告，任職長(zhǎng)城基金長(zhǎng)達(dá)12載的基金經(jīng)理何以廣于2月10日離任旗下多只產(chǎn)品，并已按規(guī)定在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理注銷手續(xù)。此前管理的產(chǎn)品將由公司副總經(jīng)理、投資總監(jiān)楊建華率領(lǐng)基金經(jīng)理趙鳳飛、蘇俊彥、周詩(shī)博、韓林、唐然分別管理。Wind數(shù)據(jù)顯示，何以廣此前共管理著6只產(chǎn)品，累計(jì)管理規(guī)模超過(guò)60億元。
公開(kāi)信息顯示，何以廣為清華大學(xué)核工程與核技術(shù)學(xué)士、清華大學(xué)核科學(xué)與技術(shù)連讀博士，人稱“何博”。何以廣于2011年進(jìn)入長(zhǎng)城基金，2015年開(kāi)始擔(dān)任基金經(jīng)理，離任前共管理6只產(chǎn)品主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品，管理基金規(guī)模合計(jì)為61.32億元。而在2020年底至2021年間，他管理的產(chǎn)品規(guī)模一度維持在百億級(jí)別。
對(duì)其卸任，長(zhǎng)城基金表示，離職是出于個(gè)人原因，何以廣已在公司工作12年，是公司自主培養(yǎng)的優(yōu)秀人才，公司尊重他在這一年紀(jì)和經(jīng)歷下做出的決定。對(duì)于6只基金后續(xù)的投資運(yùn)作，公司經(jīng)過(guò)慎重研究，根據(jù)現(xiàn)有基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和能力圈等情況，為每只基金選擇了合適的基金經(jīng)理接替管理。接管產(chǎn)品的基金經(jīng)理各具特點(diǎn)，都有較為成熟的投資框架和良好的投資業(yè)績(jī)。
9月16日，長(zhǎng)城基金宣布車君因業(yè)務(wù)調(diào)整離任督察長(zhǎng)一職，由今年6月加盟長(zhǎng)城基金的祝函接任；車君則轉(zhuǎn)任公司副總經(jīng)理，分管銷售方面的業(yè)務(wù)。
公開(kāi)信息顯示，車君在長(zhǎng)城基金任職已近12年，他在2011年12月加入這家公司，歷任督察長(zhǎng)兼監(jiān)察稽核部總經(jīng)理。此前，他曾在1992年短暫就職于深圳本魯克斯實(shí)業(yè)股份有限公司，1993年起任職于證監(jiān)會(huì)深圳監(jiān)管局，歷任副主任科員、主任科員、副處長(zhǎng)、正處級(jí)調(diào)研員等職務(wù)。
雖然督察長(zhǎng)轉(zhuǎn)任副總經(jīng)理分管銷售的情形比較少見(jiàn)，但有業(yè)內(nèi)人士透露，這與車君資源稟賦不無(wú)關(guān)聯(lián)，他在機(jī)構(gòu)方面的資源非常豐富，未來(lái)或有助于長(zhǎng)城基金渠道能力建設(shè)下一個(gè)臺(tái)階。