界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東
近期，A股煤炭板塊走勢活躍。連漲多日后，11月30日，A股煤炭板塊震蕩下挫。截至收盤，東方財(cái)富煤炭行業(yè)板塊指數(shù)整體下跌0.92%至10546.63。下半年以來，東方財(cái)富煤炭行業(yè)板塊指數(shù)震蕩上行，由6月底的指數(shù)8801.04上漲至11月29日的高點(diǎn)10731.26，漲幅約22%。
不過，如此積極的市場情緒背后，煤炭市場似乎并沒有那么樂觀。陜西榆林一位大型民營煤企高層接受界面新聞?dòng)浾卟稍L表示，今年供暖季當(dāng)?shù)孛禾夸N售“旺季不旺”，煤礦普遍存在滯銷情況，虧損嚴(yán)重。
冬季模式開啟，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，寒潮下煤炭價(jià)格止跌探漲。據(jù)商品行情分析系統(tǒng)顯示，11月份動(dòng)力煤價(jià)格整體在區(qū)間內(nèi)波動(dòng)運(yùn)行。11月29日能源指數(shù)為1014點(diǎn)，較前一日上升了7點(diǎn)，較周期內(nèi)最高點(diǎn)1561點(diǎn)（2021-10-21）下降了35.04%。
但據(jù)陜西榆林一位大型民營煤企高層向界面新聞?dòng)浾弑硎?，“現(xiàn)在煤都沒人要，普遍都滯銷，煤炭采出來一兩周都沒人要，運(yùn)煤單位都關(guān)門了，榆林很多煤礦是癱瘓狀態(tài)。我們一年都沒好好做煤炭業(yè)務(wù)了，現(xiàn)在主做工程。”
“現(xiàn)在各地已經(jīng)開始供暖，應(yīng)該屬于煤炭行業(yè)旺季了，都慘淡成這樣。再過十幾天，看到時(shí)候的數(shù)據(jù)，如果銷量還起不來，那就是徹底完了?！鄙鲜鋈耸糠Q，今年煤炭行業(yè)如此艱難，預(yù)計(jì)明年行情也不樂觀。
一家陜西能源領(lǐng)域上市公司高層向界面新聞?dòng)浾叻治龇Q，“煤炭行業(yè)景氣度與下游產(chǎn)業(yè)用電量掛鉤，下游都不開工了，煤炭的消耗量大打折扣?！薄氨热绻夥怯秒姶髴?，今年光伏行業(yè)巨頭都傳出裁員消息，上游煤炭肯定不會好。”
政策層面，全國當(dāng)前能源供應(yīng)總體平穩(wěn)。據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道，作為能源保障的“壓艙石”，今年煤炭供需緊張形勢得到有效扭轉(zhuǎn)。即將進(jìn)行的2024年度煤炭中長期合同簽約彈性預(yù)計(jì)較2023年有所增加。來自國家發(fā)展改革委的信息顯示，當(dāng)前，全國能源供應(yīng)總體平穩(wěn)，煤炭生產(chǎn)供應(yīng)平穩(wěn)有序，運(yùn)輸?shù)玫接辛ΡＵ?，全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤超過2億噸、可用33天，處于歷史最高水平；天然氣資源準(zhǔn)備較為充足，各類儲氣設(shè)施入冬前應(yīng)儲盡儲，天然氣合同實(shí)現(xiàn)全覆蓋，供應(yīng)能力穩(wěn)步提升。
據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，中國煤炭工業(yè)協(xié)會紀(jì)委書記張宏表示，今年煤炭進(jìn)口增加較快，年底預(yù)計(jì)進(jìn)口量將達(dá)4.5億噸，在一定程度上滿足了國內(nèi)煤炭需求。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份，國內(nèi)生產(chǎn)原煤3.9億噸，同比增長3.8%；進(jìn)口煤炭3599萬噸，同比增長23.3%。前10月，生產(chǎn)原煤38.3億噸，同比增長3.1%。進(jìn)口煤炭3.8億噸，同比增長66.8%。
另有多家機(jī)構(gòu)最新發(fā)布研報(bào)分析煤價(jià)。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，春節(jié)前煤價(jià)具備支撐，也有機(jī)構(gòu)提出市場需求處于僵持狀態(tài)。
華泰證券11月30日發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，近期煤礦安全事故多發(fā)帶來的生產(chǎn)擾動(dòng)以及12月和明年1月的氣溫環(huán)比進(jìn)一步走低帶來的季節(jié)性需求提升將支撐春節(jié)前煤炭價(jià)格維持高位，但由于目前產(chǎn)業(yè)鏈條較高的庫存，煤價(jià)尤其是動(dòng)力煤價(jià)格漲幅將相對有限，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)將在900-1050元/噸之間震蕩。最近山西地區(qū)煤礦安全事故多發(fā)，或?qū)ι轿鞯貐^(qū)的煤炭產(chǎn)量有更大的擾動(dòng)影響。山西作為中國最大的煉焦煤生產(chǎn)省份，且煉焦煤產(chǎn)業(yè)鏈較低的庫存對任何的需求/供給的邊際變化都較為敏感，短期內(nèi)煉焦煤/噴吹煤的價(jià)格或有更強(qiáng)的反彈動(dòng)能。而2024年仍預(yù)計(jì)煤價(jià)中樞有一定下移，基于更高的中長期合同占比以及穩(wěn)健的業(yè)務(wù)模式的標(biāo)的仍是行業(yè)首選。
生意社分析師認(rèn)為 ，產(chǎn)地方面現(xiàn)在受安全檢查影響，煤礦整體供應(yīng)量有限。下游港口方面，雖然受天氣影響下游需求有一定增加，但是下游保持觀望態(tài)度，雖然有一定需求，但是在長協(xié)煤保供基礎(chǔ)下，市場處于僵持狀態(tài)。
中能傳媒能源安全新戰(zhàn)略研究院劉純麗發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，短期來看，煤炭市場多空因素并存，博弈加劇，后期需要重點(diǎn)關(guān)注氣溫下降幅度。倘若降溫劇烈，終端采購提升，或宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)，工業(yè)企業(yè)非電用煤采購需求釋放，煤炭價(jià)格或維持上漲。但反之降溫若未達(dá)預(yù)期，終端電廠庫存處于高位，特別是當(dāng)前內(nèi)陸電廠庫存可用天數(shù)在27天以上，終端補(bǔ)庫力度將受到壓制，北方港庫存難去化，市場煤價(jià)支撐將減弱。當(dāng)前下游對高價(jià)接受意愿較低，疊加環(huán)渤海港口進(jìn)入去庫模式，預(yù)計(jì)煤價(jià)漲幅或?qū)⒂邢?，維持震蕩模式。