文 | 光子星球 何芙蓉
編輯 | 吳先之
11月28日，美團發(fā)布2023年第三季度財報。意料之中，本地消費持續(xù)復(fù)蘇，美團業(yè)務(wù)亦表現(xiàn)出穩(wěn)定的增長態(tài)勢。
財報顯示，該季度美團實現(xiàn)營收764.7億元，同比增長22.1%，連續(xù)五個季度維持了20%以上的增速。同時，第三季度凈利潤35.9億元人民幣，同比增長195.3%，好于市場預(yù)估的29.2億元。
在本地零售回歸、大環(huán)境長期向好的情況下，本地生活如同一塊肥美的蛋糕，美團作為本地消費的“老大哥”業(yè)務(wù)增長受益于此。但行業(yè)也正在迎來更多的競爭者分羹，這亦是對美團的新考驗。
今年以來，美團相繼加大對直播、內(nèi)容的生態(tài)補全，以應(yīng)對外部沖擊；同時也在原來本地消費的基礎(chǔ)上，助力不同消費半徑下的業(yè)務(wù)模式布局，加大對即時零售的投入，提升投入轉(zhuǎn)化。
如今，美團正處迎接新風(fēng)向，應(yīng)對新挑戰(zhàn)的關(guān)鍵時期。
核心業(yè)務(wù)如何？
作為本地消費平臺，美團業(yè)績直接受消費大環(huán)境的牽動。
在線下消費回歸的大勢下，包括外賣、到店酒旅、民宿及交通票務(wù)，以及美團閃購在內(nèi)的美團本地核心業(yè)務(wù)板塊保持穩(wěn)定增長。財報數(shù)據(jù)顯示，三季度美團本地核心業(yè)務(wù)收入577億元，同比增長24.6%。
另外，由美團優(yōu)選、美團買菜、餐飲供應(yīng)鏈（快驢）等構(gòu)成的新業(yè)務(wù)在該季度收入188億元，同比增長15.2%，新業(yè)務(wù)增速不及核心業(yè)務(wù)板塊。同時，新業(yè)務(wù)在此季度依然虧損51億元，相比上一季度虧損52億元，減虧幅度并不明顯。
美團核心業(yè)務(wù)板塊逐步趨于穩(wěn)定，未來新業(yè)務(wù)的減虧直接關(guān)系著公司的利潤走向。
按收入性質(zhì)來看，三季度，美團配送服務(wù)收入229.83億元，同比增長14.3%；傭金收入215.36億元，同比增長30.7%；在線營銷服務(wù)收入114.3億元，同比增長32%，這部分主要是廣告收入；其他服務(wù)及銷售收入205.1億元，同比增長18.1%。
美團到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)在第三季度保持強勁增長，交易金額同比增長超過90%，季度活躍商家數(shù)同比增長超過50%，季度交易用戶數(shù)也大幅增加。美團傭金收入取得30.7%的收入增速，則很大程度受益于此。
消費者旅游出行、外出就餐的需求增加，帶動美團到店酒旅收入大增。同時，美團對直播業(yè)務(wù)的布局創(chuàng)新了營銷方式，進一步促進商家供給的活躍以及商家廣告投放需求的提升。
美團業(yè)務(wù)模型以高頻打低頻，三季度，即時配送總訂單量達(dá)到61.8億筆，同比增長23%。美團稱，餐飲外賣保持強勁增長勢頭，單日訂單量峰值達(dá)7800萬單，創(chuàng)歷史新高并比三年前翻了一番。但外賣配送單量的增長并未能帶動配送收入的等比例增長，此季度美團配送收入增速為14.3%，增速趨緩。
美團核心業(yè)務(wù)增長保持在穩(wěn)定的范圍內(nèi)，但面對外界競爭，美團所做的投入也是明顯的。
財報顯示，美團三季度銷售及營銷成本同比增長55.3%至169億元，占收入百分比同比增長4.7個百分點至22.1%。金額及占收入百分比均增加。美團稱這主要由于消費恢復(fù)、商業(yè)環(huán)境以及商業(yè)策略變化導(dǎo)致交易用戶激勵、推廣及廣告開支增加。此外，雇員福利開支增加亦導(dǎo)致銷售及營銷開支金額增加。
所謂用戶激勵、推廣及廣告開支的增加，過去兩個季度，美團為了應(yīng)對抖音的低價競爭，推出特價團購、直播促銷等方式予以應(yīng)對，以低價讓利消費者，因此帶動營銷等費用上漲。美團CFO陳少暉同時表示，基于目前的市場競爭格局，四季度美團的營銷費用將進一步增長，并將努力攻占下沉市場。
成本的上漲也在損壞美團核心商業(yè)板塊的利潤表現(xiàn)。財報顯示，美團核心本地商業(yè)的經(jīng)營溢利同比增長8.3%至101億元，不及該板塊24.6%的營收增速。
財報提到，餐飲外賣經(jīng)營溢利的增長被到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)經(jīng)營溢利的同比下降所部分抵銷。到店酒旅則正是過去幾個季度，美團與抖音直接對擂的業(yè)務(wù)板塊。
與電商“分食”
剛剛落幕的雙十一，除了各大電商平臺大打價格戰(zhàn)，掀起低價狂歡。這個年度電商關(guān)鍵促銷節(jié)點，也正在成為本地生活行業(yè)角逐的戰(zhàn)場。
期間，美團閃購聯(lián)合超80萬線下門店，試圖制造一個線下營銷場域“專屬于線下實體門店的雙11”。伴隨著線上線下渠道深度融合，即時零售正在走進用戶生活的方方面面。
數(shù)據(jù)顯示，今年“雙11開門紅”期間，美團閃購數(shù)碼家電、美妝個護銷售增長迅速。其中，在“數(shù)碼家電品類日”期間，手機銷售額同比去年增長800%，生活小家電增長300%，電視及洗衣機等大家電增長均超500%。“美妝個護品類日”當(dāng)天，美妝個護商品訂單量同比去年增長196%，高端化妝品訂單量同比去年增長426%。
從餐飲外賣，到生鮮買菜，再到如今的美妝電器百貨等全品類，依托本地消費圈層，美團正在將全品類商品即時配送到用戶側(cè)。
得益于消費變革大潮的到來，用戶對即時消費需求的攀升助力近場零售崛起。對于美團來說，長期立足本地消費，在風(fēng)口到來之時，美團自然而然的成為了承接到即時零售供給與需求的平臺。
去年二季度，美團調(diào)整了財報業(yè)務(wù)劃分，美團閃購被劃入到本地核心業(yè)務(wù)板塊?？梢钥闯?，對于美團閃購目前的業(yè)績貢獻力以及成長性，已經(jīng)給予了足夠的肯定與支持。
基于本地供給、依托即時配送、滿足即時需求。財報顯示，三季度，即時零售業(yè)態(tài)美團閃購與近400個零售品牌建立合作關(guān)系，年活躍商家數(shù)同比增長30%。前置倉漸成即時零售業(yè)態(tài)新趨勢，美團閃電倉作為線下供給的有效補充，也于本季度突破5000家。
線上線下業(yè)態(tài)正在此過程中走向深度融合。
與此同時，更多消費者的即時需求得到即時滿足，數(shù)碼家電及美妝產(chǎn)品等傳統(tǒng)電商品類開始成為即時零售的典型供給。本季度，美團閃購年度活躍商家數(shù)同比增長30%，用戶數(shù)量及交易頻次不斷增長，日訂單峰值于七夕當(dāng)日突破1300萬單。
于平臺而言，即使零售作為新興業(yè)態(tài)具有成長性，持續(xù)在為美團業(yè)務(wù)打開新的增長空間；美團閃購對騎手資源的復(fù)用，也成為了平臺提質(zhì)增效的重要手段。同時對于線下經(jīng)濟來說，也是助力實體業(yè)態(tài)繁榮的一個過程。
消費方式變革的大潮滾滾而來，美團之外，包括京東、阿里、抖音等巨頭均在將目光投向即時零售。
相對于京東在商超方面的強供應(yīng)能力，美團即時零售的護城河在本地消費心智以及履約能力。
今年8月，美團外賣宣布繼續(xù)加強即時配送的合作生態(tài)建設(shè)，與順豐同城、閃送、UU跑腿達(dá)成合作。配送能力本身就是美團的差異化優(yōu)勢，如今它再將第三方配送團隊“拉攏”至自己的陣營，這對于像抖音“小時達(dá)”這類輕資產(chǎn)玩家而言，無異于釜底抽薪。
在9月的美團即時零售產(chǎn)業(yè)大會上，美團副總裁、閃購負(fù)責(zé)人肖昆透露，過去四個季度，美團閃購規(guī)模已達(dá)1750億，到2026年將超4000億。美團閃購將持續(xù)助力品牌商和零售商持續(xù)進化，預(yù)計到2026年，美團閃購上將誕生30000家日銷過萬門店、100個10億品牌。
美團對于即時零售正處在高度重視與投入的階段，但這條路競爭者眾多。
重回戰(zhàn)斗狀態(tài)
長期盤踞本地消費的美團，已經(jīng)很久沒有遇到過對手。闊別多年，美團如今又回到了戰(zhàn)斗狀態(tài)，抖音首先在美團的地盤上撕開了一道口子。
今年以來，抖音本地生活的步子越邁越大，美團不得不加入這場餐飲商家的爭奪戰(zhàn)。全方位布局直播、提升內(nèi)容化權(quán)重、重拾特價團購等低價策略是美團以彼之道還施彼身的主要反擊方式。
有消息稱，直播被視為美團2023年的集團級項目。
美團從4月開始逐步推開直播業(yè)務(wù)，進入7月，美團App首頁正式開啟直播入口，與美團優(yōu)選、特價團購等核心業(yè)務(wù)并列C位，平臺給予了足夠大的流量傾斜。
在視頻化傳播的大勢之下，美團補全直播生態(tài)一方面是出于對抖音等平臺的反攻，同時也是在追隨用戶注意力轉(zhuǎn)移，創(chuàng)新營銷模式。
美團在此季度財報中披露，以“神槍手”為代表的爆品促銷活動，不僅培養(yǎng)了消費者在美團觀看直播及下單的習(xí)慣，還幫助商家積累客戶及提升品牌形象，促進美團商家增長潛力的釋放。
同時表示，該季度直播場次大幅增加，貢獻了更大的交易金額占比。平臺提供更豐富的服務(wù)和人工智能工具，以降低商家在平臺上直播的門檻。
有消息稱，美團現(xiàn)階段對于直播的場觀、轉(zhuǎn)化等指標(biāo)不做要求，但會特別關(guān)注每場直播的GTV。數(shù)據(jù)顯示，繼七夕美團餐飲堂食系列直播活動交易額破億之后，8月22日，美團休閑玩樂直播間交易額也成功破億。美團直播布局取得成效，但爆發(fā)力難以與抖音媲比。
補全模式并不難，難點在于美團用戶心智的難以扭轉(zhuǎn)，因此美團直播所面臨的流量困境或?qū)㈤L期存在。
在商家層面，現(xiàn)價段美團商家更多的依然是通過官方直播的的方式參與，中腰部與長尾商家的參與度很難提上來。
而面對外界緊逼，美團的核心壓艙石其實在于美團的數(shù)字化系統(tǒng)以及商家在過去長期的客戶積累。這也是為什么多輪對峙下來，抖音始終難以觸及美團的基本盤。
此前，大眾點評的曾上調(diào)過一部分商家的費率，“美團給的政策是，如果與抖音的套餐、品牌在價格上拉齊，那么費率可以回到上調(diào)之前。”一家西式快餐連鎖品牌老板提到，和美團對齊后的次月，抖音端的核銷被腰斬。不止一位商家向我們表示，在美團套餐價格與抖音拉齊后，抖音核銷率直線下降的情況。
抖音團購的價格影響因素始終很高，在低價的情況下消費者才會優(yōu)先選擇抖音。美團在補全直播模式的基礎(chǔ)上，以特價團購等加大團餐補貼，試圖扳回一局。
同時也有商家表示，隨著抖音團購的核銷費率由免費變?yōu)?.5%，加之抖音需要持續(xù)投入，他們并不能輕易放棄美團。
在商家的角度，美團積累老客，抖音開發(fā)新增，是兩者的定位差異。當(dāng)抖音內(nèi)容運營成本在今年持續(xù)攀高，一定程度上促進了商家的回流。
歸根到底，美團的底氣在于，一方面，盡管抖音本地生活增長迅猛，但是美團-點評依然是商家經(jīng)營的主陣地，所以敢漲價，再拿著返點與商家博弈。另一方面，美團數(shù)據(jù)體系封閉且龐大，且城市BD與核心商家保持了極高的接觸頻率，帶不走沉淀數(shù)據(jù)的商家很難撕破臉。
與抖音的對峙中，除非出現(xiàn)新的變量，否則美團依然會保持一定優(yōu)勢。