界面新聞記者 | 王勇

鋰價仍在持續(xù)下跌，期貨價格創(chuàng)下新低。

截至11月27日收盤，碳酸鋰期貨主力合約7%跌停，報收11.665萬元/噸，擊穿12萬元關(guān)口，上市以來跌幅超過50%，續(xù)創(chuàng)上市以來新低。

現(xiàn)貨方面，11月27日上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰下跌2000元/噸，跌至13.8萬元/噸。期現(xiàn)貨價差為2.135萬元/噸。

11月下旬以來，碳酸鋰現(xiàn)貨和期貨均在下跌。上周，碳酸鋰期貨主力合約2401整體跌幅為10.1%；現(xiàn)貨端，據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰均價上周整體跌幅達(dá)6.04%。

“供給過剩和下游電池需求不足是碳酸鋰價格主要下跌因素。非洲礦的提前進(jìn)口增量和進(jìn)口澳礦價格下調(diào)，則加快了現(xiàn)貨碳酸鋰價格的下跌速度?！鄙虾ｄ撀?lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師鄭曉強(qiáng)在接受界面新聞記者采訪時表示。

華福證券指出，今年三季度，澳洲鋰礦產(chǎn)量環(huán)比增加，但因價格問題，銷量環(huán)比小幅下降。隨后，澳礦累庫和放棄挺價，導(dǎo)致10月澳洲德黑蘭港鋰礦出口環(huán)比增加60%，預(yù)計11月開始，澳礦進(jìn)口持續(xù)增加。

“采用完全一體化的鋰云母礦，當(dāng)前碳酸鋰生產(chǎn)成本在7-8萬元/噸左右。如果是外采鋰云母的加工企業(yè)，目前成本已倒掛，且海外鋰云母礦品位較低，生產(chǎn)廢渣較難處理，企業(yè)代加工怕污染產(chǎn)線，性價比較低?！编崟詮?qiáng)表示。

碳酸鋰為主要鋰鹽產(chǎn)品之一，上游原材料為鋰礦，包括鋰云母礦、鋰輝石礦等。電池級碳酸鋰是鋰電池的重要原材料，主要用于磷酸鐵鋰、鈷酸鋰以及部分三元鋰類的正極材料。

“但還沒有到產(chǎn)能出清的階段?！编崟詮?qiáng)表示，由于鋰鹽廠在2022年碳酸鋰價格高位時積累了一部分原始資本，目前外購礦石料價格的下降也減輕了鋰鹽廠家的生產(chǎn)成本，且非洲大部分礦山都采用M+1的付款方式，所以整體鋰鹽廠家的資金風(fēng)險仍較低。

他預(yù)計，2024年二季度，大部分非洲礦投入市場獲得逐步消化后，碳酸鋰供需才能恢復(fù)平衡。

富寶資訊稱，當(dāng)前現(xiàn)貨商每天的報價石沉大海，成交寥寥，出貨的熱情持續(xù)被打壓，即使價格一降再降，仍無法滿足下游的心理價格下跌速度，導(dǎo)致次日更低的報價。

從期貨市場表現(xiàn)看，市場對明年的碳酸鋰價格走勢并不樂觀，但多空雙方博弈仍在繼續(xù)。

WIND數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日，從經(jīng)持倉量看，方正中期、國泰君安期貨、華泰期貨三家為空頭的前三席；國投安信期貨、徽商期貨、東方財富期貨為多頭的前三席。

上周，國泰君安、恒力期貨、光大期貨在碳酸鋰上盈利居前，分別盈利1.85億元、12667.13萬元、9595.63萬元。

富寶資訊稱，其客戶反饋，鹽湖鋰鹽廠有放貨的打算，現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)寬松。同時，預(yù)計2024年全球礦山和鹽湖集中放量，和新能源汽車增速放緩，給了空頭巨大的信心。

該機(jī)構(gòu)表示，主力對碳酸鋰期貨合約LC2401和LC2407輪番進(jìn)攻，當(dāng)LC2401向下遇阻后，就打壓LC2407，遠(yuǎn)月貼水?dāng)U大，從而形成恐慌的氛圍。

隨著期貨交割日逐漸來臨，廣期所也展開了模擬交割，并計劃于近期公布質(zhì)檢機(jī)構(gòu)、開放交割業(yè)務(wù)。

此外，廣期所決定對碳酸鋰期貨實施交易限額。根據(jù)通知，自11月28日交易時起，非期貨公司會員或者客戶在碳酸鋰期貨各合約上單日開倉量不得超過1萬手。套期保值交易、做市交易的單日開倉數(shù)量不受上述標(biāo)準(zhǔn)限制。

鄭曉強(qiáng)表示，“開倉量限制主要是針對量化操作，量化的過度參與會加大市場的波動，對反映真實的供需產(chǎn)生擾動影響?！?/p>

針對未來鋰鹽市場預(yù)期，東方證券指出，當(dāng)前下游材料廠及電芯廣的長協(xié)足以覆蓋其大部分原料采購需求，零單采購需求環(huán)比回落，同時隨著價格不斷下探，下游買漲不買跌的心理，使得需求弱預(yù)期持續(xù)兌現(xiàn)。

此外，下游采買清淡，導(dǎo)致上游持貨商被動累庫，供應(yīng)環(huán)比增加、需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱，悲觀預(yù)期下，部分鋰鹽廠或于近期加快出貨節(jié)奏，這或加劇現(xiàn)貨市場的悲觀情緒。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中長期看，基本面指引仍是偏空，鋰價難言見底。后續(xù)大概率需要通過價格下跌擠出高成本的邊際產(chǎn)能，以實現(xiàn)市場的平衡修復(fù)。

富寶資訊同時指出，多頭也并非沒有機(jī)會。當(dāng)價格足夠低時，供應(yīng)端擾動消息往往頻出，再加上當(dāng)前低迷的成交，新產(chǎn)能投產(chǎn)是否能按計劃進(jìn)行，也有待考察。