文|聚美麗 Age
隨著雙11拉下帷幕，“國(guó)貨品牌崛起”議題再度成為行業(yè)焦點(diǎn)，而在這一節(jié)點(diǎn)，除卻不披露三季報(bào)的港股上美股份和巨子生物，各大上市美妝公司的三季報(bào)也已全部出爐。
整體來(lái)看，相較去年截止今年三季度，國(guó)貨上市品牌公司排名有些變動(dòng)——今年前三季度珀萊雅首次超過(guò)“老大哥”上海家化，奪下了國(guó)貨美妝企業(yè)營(yíng)收TOP1的寶座；營(yíng)收下滑的逸仙電商和今年正式剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的福瑞達(dá)排名保持不變；在丸美股份超三成的漲幅中，其也成功超越敷爾佳上升一位，敷爾佳則下滑一席。
此外，具體去看各家財(cái)報(bào)，不同于雙11中“國(guó)貨美妝全面爆發(fā)”的論調(diào)，各大公司的財(cái)報(bào)有晴也有陰。如在珀萊雅以32.47%的增速反超上海家化成為營(yíng)收TOP1，丸美股份今年前三季度營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)34.34%和44.84%的同時(shí)，華熙生物則主動(dòng)降速求變，營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)雙下滑，其中歸母凈利潤(rùn)下滑超兩成，今年上市的敷爾佳歸母凈利潤(rùn)也下滑近兩成。
而除卻這些數(shù)據(jù)，本文也深入統(tǒng)計(jì)了八家上市品牌公司的三季報(bào)數(shù)據(jù)，并以圖表形式拆解了各家上市品牌公司的業(yè)績(jī)構(gòu)成和成本分配，以三年的維度縱向?qū)Ρ攘烁骷业拿?毛利率、銷售/研發(fā)費(fèi)用及占營(yíng)收比重等關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以窺得各家上市品牌公司近年來(lái)的發(fā)展實(shí)況。
三大維度、三年區(qū)間，一覽八家品牌企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力
如前文所述，在三季報(bào)全部披露的同時(shí)，上市品牌企業(yè)的八強(qiáng)排行也隨之落定。但這僅是營(yíng)收，更多代表的是企業(yè)規(guī)模的大小，若要真正探究企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，更長(zhǎng)時(shí)間的觀察維度和更多數(shù)據(jù)的對(duì)比，是必須的。
因此，本文就選取了2021年至2023年前三季度的時(shí)間維度，統(tǒng)計(jì)了毛利、毛利率，銷售費(fèi)用及營(yíng)收占比，研發(fā)費(fèi)用及營(yíng)收占比、三年絕對(duì)值等關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以期能一覽這8家上市品牌企業(yè)的多維度能力。
1）敷爾佳毛利率位居三年榜首，逸仙電商毛利率“大邁步”
就今年前三季度的毛利情況對(duì)比來(lái)看，今年毛利可分為兩個(gè)陣營(yíng)，第一梯隊(duì)是二十億元以上，從高到低依次為珀萊雅、華熙生物、上海家化、貝泰妮，毛利分別為36.37億元、30.84億元、30.31億元、26.22億元；第二梯隊(duì)為二十億元以下，從高到低依次為逸仙電商、福瑞達(dá)、敷爾佳、丸美股份，毛利分別為17.25億元、15.99億元、11.03億元、10.88億元。
但就今年前三季度的毛利率來(lái)看，位于二十億元以下毛利陣營(yíng)的敷爾佳反而是今年前三季度八家上市品牌企業(yè)中的毛利率TOP1，雖然毛利僅為珀萊雅、上海家化等企業(yè)的三分之一，但毛利率達(dá)到了82.37%，遠(yuǎn)高于兩者的69.29%和59.54%。
并且從2021年-2023年前三季度的維度來(lái)看，敷爾佳依然是八家上市品牌企業(yè)中的毛利率TOP1，其在三年間的毛利率都維持在80%+的高位，目前過(guò)去三年間八家上市品牌企業(yè)中僅有敷爾佳的毛利率達(dá)到了80%+。
其余企業(yè)中，貝泰妮和華熙生物的毛利率也相對(duì)處于高位，且近三年較為穩(wěn)定，都保持在75%上下，在八家上市品牌企業(yè)中位居二三位區(qū)間，不過(guò)其中值得注意的，華熙生物在近三年的毛利率呈現(xiàn)了下滑趨勢(shì)，2021年至今年前三季度毛利率從78.07%持續(xù)下滑到了73.06%。與華熙生物相反，丸美股份在2021年和2022年的毛利率都是近70%，今年前三季度則沖到了70.83%。
值得注意的是，今年逸仙電商前三季度的毛利率實(shí)現(xiàn)了較大提升，沖到了70%以上，一舉超過(guò)了華熙生物成為八家上市品牌公司中的TOP3，為73.65%。
其他上市品牌企業(yè)則較為穩(wěn)定，或同比去年稍漲，或近三年數(shù)值上下徘徊。如珀萊雅與去年類似，今年前三季度的毛利率保持在69.29%，福瑞達(dá)毛利率同比上漲2.89%為62.08%，上海家化近三年的毛利率在57%-59%中浮動(dòng)，今年前三季度為59.54%。
2）銷售費(fèi)用占比穩(wěn)步提升，丸美股份飆升10.29%
就今年前三季度來(lái)看，八家上市品牌企業(yè)的銷售費(fèi)用占營(yíng)收比重從高到底順序分別為：逸仙電商、丸美股份、貝泰妮、華熙生物、上海家化、珀萊雅、福瑞達(dá)、敷爾佳。
整體來(lái)看，目前八家上市企業(yè)的銷售費(fèi)用占營(yíng)收比重，大部分企業(yè)(除逸仙電商、福瑞達(dá)和敷爾佳外)都較為接近，均保持在43%-52%之間。
另外，逸仙電商一向保持高位，今年占比也是達(dá)到了64.65%，福瑞達(dá)和敷爾佳則遠(yuǎn)低于平均水平，今年前三季度的銷售費(fèi)用占營(yíng)收比重分別為32.05%和26.51%，相比其他企業(yè)低了20%-30%。
并且，福瑞達(dá)和敷爾佳的銷售費(fèi)用占營(yíng)收比重的低位，并非是今年的特殊現(xiàn)象，2021年-今年前三季度年兩家企業(yè)的銷售費(fèi)用占營(yíng)收比重都遠(yuǎn)低于其他上市品牌企業(yè)。前者由于2021年和2022年并未剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，銷售費(fèi)用占營(yíng)收比重低至10%左右，后者在2021年和2022年的銷售費(fèi)用占比分別僅為16%和22.06%。
不過(guò)，2021年至今年前三季度，銷售費(fèi)用占營(yíng)收比重的增速也較為明顯，其中敷爾佳每年的銷售費(fèi)用占營(yíng)收比重正在以中個(gè)位數(shù)增速提升。
而敷爾佳銷售費(fèi)用占營(yíng)收比重的上升也只是八家上市品牌企業(yè)的縮影。2021年至今年前三季度，丸美股份、貝泰妮、上海家化、敷爾佳的銷售費(fèi)用占營(yíng)收比重都在穩(wěn)步提升，其中以丸美股份增幅最大，增幅達(dá)到10.29%，逸仙電商則是在高位徘徊，2021年至今年前三季度的銷售費(fèi)用占營(yíng)收比重分別為68.6%、62.88%、64.65%。
華熙生物是其中的“異類”。2021年至今年前三季度，華熙生物的銷售費(fèi)用占營(yíng)收比重逐步下滑，分別為49.23%、47.95%、46.03%；而對(duì)于這種變化，華熙生物也在財(cái)報(bào)中指出，“是公司通過(guò)精細(xì)化管理，提升了運(yùn)營(yíng)效率。”這點(diǎn)也在行業(yè)分析師口中得到印證。
3）華熙生物沖擊10億研發(fā)投入，敷爾佳停留在千萬(wàn)級(jí)別
在化妝品行業(yè)進(jìn)入以科學(xué)研究為增長(zhǎng)支點(diǎn)的時(shí)代后，美妝品牌企業(yè)對(duì)研發(fā)的加碼已經(jīng)成為常態(tài)。這在這八家上市品牌企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用中也極為明顯。
就2021年至2023年前三季度來(lái)看，六家上市品牌企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比重，都在保持著增長(zhǎng)趨勢(shì)。其中，值得關(guān)注的是，貝泰妮的增幅最大，三年間提升了2.31%，墊底的敷爾佳則是在今年終于突破了1%的占比比重，前三季度占比為1.29%。其余則是上海家化有0.01%的下滑，逸仙電商有0.2%的下滑。
而從研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比重的數(shù)值來(lái)看，華熙生物和貝泰妮是遠(yuǎn)超過(guò)其他企業(yè)的。2021年至2023年前三季度華熙生物的研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比重穩(wěn)步提升，分別為5.75%、6.1%和6.56%，貝泰妮則是在2022年出現(xiàn)了一個(gè)大跨越，從2.99%提升至5.08%，今年前三季度為5.3%。
與此同時(shí)，從研發(fā)費(fèi)用來(lái)看，在今年前三季度的研發(fā)費(fèi)用TOP3為華熙生物、貝泰妮和珀萊雅，分別為2.77億元、1.82億元和1.29億元，墊底的則是丸美股份和敷爾佳。并且值得注意的是，就三季報(bào)情況來(lái)看，今年丸美股份的研發(fā)費(fèi)用恐還是難達(dá)到1億元，敷爾佳則還是保持在千萬(wàn)級(jí)投入。
放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，從2021年至今年前三季度的維度來(lái)看，8家上市品牌企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用投入總計(jì)差距也已比較明顯。華熙生物一馬當(dāng)先，將以9.49億元在今年沖擊10億元，第二名的貝泰妮與華熙生物還有一定距離，研發(fā)費(fèi)用為5.57億元，第三名上海家化沖擊5億元，截止今年前三季度為4.37億元。
此外，逸仙電商、福瑞達(dá)和珀萊雅的研發(fā)費(fèi)用較為接近，分別為3.69億元、3.47億元和3.34億元，如上述所言，丸美股份和敷爾佳與其他企業(yè)仍處在一定差距，前者為1.47億元，后者僅為0.36億元。
圖解上市品牌企業(yè)三季報(bào)，八家企業(yè)現(xiàn)狀如何？
在八家上市品牌企業(yè)的對(duì)比之外，聚美麗也聚焦企業(yè)今年的發(fā)展現(xiàn)狀，按照營(yíng)收排行順序，篩選出關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如毛利的拆分、營(yíng)收的各部門構(gòu)成、營(yíng)業(yè)費(fèi)用的構(gòu)成等，拆解了企業(yè)在今年前三季度的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀。
1）珀萊雅
作為奪下國(guó)貨美妝企業(yè)營(yíng)收TOP1寶座的企業(yè)，今年前三季度珀萊雅的營(yíng)收達(dá)到了52.49億元，同比增長(zhǎng)32.47%。同時(shí)，歸母凈利潤(rùn)也大幅提升，增長(zhǎng) 50.60%至7.46億元。
就其營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前珀萊雅的營(yíng)收主要由護(hù)膚類(含潔膚)、美容彩妝類、洗護(hù)類及其他類構(gòu)成。其中，涵蓋珀萊雅主品牌的護(hù)膚類(含潔膚)占比最高，營(yíng)收達(dá)到44.26億元，占比近85%，美容彩妝類次之，營(yíng)收為6.63億元，洗護(hù)類為1.48億元，此外，則是其他類貢獻(xiàn)0.12億元營(yíng)收。
而三季度雖并未公布前三季度這三大品類的具體數(shù)額變動(dòng)情況，但結(jié)合半年報(bào)來(lái)看，今年前三季度這三大品類都保持著營(yíng)收增長(zhǎng)。就披露數(shù)據(jù)來(lái)看，洗護(hù)類增長(zhǎng)最高，今年上半年同比去年增長(zhǎng)近1倍，其次為美容彩妝類，上半年和三季度增速都保持在30%+，護(hù)膚類(含潔膚)上半年則保持了38.06%的增速，三季度增速略有下滑，在15.8%。
此外，這52.49億元營(yíng)收中，毛利占據(jù)37.36億元，毛利率為69.29%，15.13億元?jiǎng)t是珀萊雅今年前三季度的銷售成本。具體去看毛利，其中營(yíng)業(yè)費(fèi)用高達(dá)27.54億元，占營(yíng)收的73.7%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為9.82億元，扣去2.07億元的稅及其他，凈利潤(rùn)為7.75億元，同比去年增長(zhǎng)53.8%。
在營(yíng)業(yè)費(fèi)用中，主要有兩大關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)——研發(fā)費(fèi)用和銷售費(fèi)用。今年前三季度珀萊雅的銷售費(fèi)用繼續(xù)保持高位，為22.71億元，占營(yíng)收43.27%，研發(fā)費(fèi)用也同比增長(zhǎng)，前三季度投入1.29億元，占營(yíng)收2.46%。
2）上海家化
今年前三季度上海家化的營(yíng)收不敵珀萊雅，同比下滑4.9%，為50.91億元。從業(yè)務(wù)架構(gòu)來(lái)看，這超50億的營(yíng)收主要由個(gè)護(hù)家清、護(hù)膚、母嬰、合作品牌及其他構(gòu)成。
其中，前三季度以六神、家安為代表的個(gè)護(hù)家清品類為最大營(yíng)收品類，營(yíng)收占比44.57%，為22.69億元，其次是母嬰品類，前三季度營(yíng)收為13.54億元，占營(yíng)收26.6%，第三位是以佰草集、玉澤、美加凈等品牌為代表的護(hù)膚品類，前三季度營(yíng)收達(dá)12.86億元，占營(yíng)收25.26%，合作品牌占比最小，前三季度營(yíng)收為0.12億元。
值得注意的是，針對(duì)目前的業(yè)務(wù)架構(gòu)，在今年三季報(bào)披露的時(shí)候，上海家化同時(shí)也宣布了組織機(jī)構(gòu)調(diào)整，即將設(shè)立美容護(hù)膚與母嬰事業(yè)部、個(gè)護(hù)家清事業(yè)部、海外事業(yè)部，并將以事業(yè)部為決策主體，并對(duì)業(yè)績(jī)結(jié)果負(fù)責(zé)，以進(jìn)一步提升公司運(yùn)營(yíng)質(zhì)量、激活組織效率、加速業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
比如，上海家化近期就將美加凈作為組織機(jī)構(gòu)調(diào)整的試點(diǎn)品牌，以“老Baby天團(tuán)”的直播形式在抖音渠道實(shí)現(xiàn)了翻紅，首播就達(dá)到了同時(shí)在線4萬(wàn)+，近40個(gè)鏈接產(chǎn)品全部搶光售罄等系列亮眼成績(jī)。
而在上海家化50.91億元的營(yíng)收中，20.6億元為銷售成本支出，其余為毛利30.31億元，即毛利率為59.54%。其中，上海家化前三季度的營(yíng)業(yè)費(fèi)用高達(dá)25.88億元，銷售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用各為22.11億元和1.14億元，占營(yíng)收比重分別為43.43%和2.24%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為4.43億元，扣去0.49億元稅及其他，凈利潤(rùn)為3.94億元，同比去年增長(zhǎng)25.83%。
3）華熙生物
和上海家化一樣，今年華熙生物前三季度的營(yíng)收也出現(xiàn)了下滑，同比下滑2.29%，營(yíng)收為42.21億元。不過(guò)，華熙生物也在半年報(bào)中指出，其正“主動(dòng)放慢發(fā)展速度，對(duì)四大品牌進(jìn)行全面梳理，深度審視業(yè)務(wù)健康，并進(jìn)一步培育和提升關(guān)鍵能力”而這一數(shù)據(jù)的下滑也或即是華熙生物自身“踩了一腳剎車”的結(jié)果。
目前華熙生物的業(yè)務(wù)構(gòu)成主要分為原料業(yè)務(wù)、醫(yī)療終端業(yè)務(wù)、功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)和功能性食品業(yè)務(wù)四類。
其中，截止今年上半年數(shù)據(jù)來(lái)看，功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)在其營(yíng)收中占據(jù)首位。截止今年上半年，華熙生物今年功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入19.66 億元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的63.92%，毛利率為74.49%，同比去年下降4.25%。
其次是原料業(yè)務(wù)。今年上半年華熙生物原料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5.67 億元，同比增長(zhǎng) 23.20%，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的 18.45%，具體去拆分原料業(yè)務(wù)的5.67 億元營(yíng)收，其中醫(yī)藥級(jí)占比 38.90%，即1.05億元，化妝品級(jí)占比 32.74%，即1.86億元，食品級(jí)占比10.37%，即0.59億元。
醫(yī)療終端業(yè)務(wù)今年上半年實(shí)現(xiàn)收入4.89 億元，同比增長(zhǎng)63.11%，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入15.90%，毛利率為82.30%。功能性食品業(yè)務(wù)規(guī)模最小，2023年上半年?duì)I收為0.33億元。
而在華熙生物今年前三季度的42.21億元營(yíng)收中，銷售成本占據(jù)11.37億元，毛利為30.84億元，即毛利率為73.06%，是超過(guò)上述兩家企業(yè)，僅次于敷爾佳和貝泰妮兩家企業(yè)的。
具體去看毛利，其中運(yùn)營(yíng)費(fèi)用占據(jù)24.73億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為6.11億元，扣去1.04億元的稅及其他，華熙生物前三季度的凈利潤(rùn)為5.07億元，同比去年下滑23.99%。運(yùn)營(yíng)費(fèi)用中，銷售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用分別為19.43億元和2.77億元，兩者占營(yíng)收比重分別為46.03%和6.56%，銷售費(fèi)用有所下滑，研發(fā)費(fèi)用依然保持在行業(yè)領(lǐng)先高位。
4）貝泰妮
今年前三季度雖然市值下滑，但貝泰妮依然保持著營(yíng)收增長(zhǎng)。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，貝泰妮今年前三季度營(yíng)收為34.31億元，同比增長(zhǎng)18.51%。
在前三季度的財(cái)報(bào)中，貝泰妮在半年報(bào)中首次公布了OTC渠道等渠道營(yíng)收數(shù)據(jù)。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，目前貝泰妮堅(jiān)持以線下渠道為基礎(chǔ)，以線上渠道為主導(dǎo)的全渠道銷售模式，今年上半年其線上渠道銷售額為17.43億元，占營(yíng)收的73.92%，其中天貓、京東、抖音營(yíng)收分別為7.89億、1.33億、2.65億，分別占營(yíng)收的33.45%、5.66%、11.26%。
此外，在線下渠道中，OTC分銷渠道銷售模式營(yíng)收為2.96億，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入12.53%，占線下渠道收入48.07%。
而在貝泰妮今年前三季度34.31億元的營(yíng)收中，銷售成本占據(jù)8.09億元，毛利為26.22億元，即毛利率為76.42%，在今年前三季度上市品牌企業(yè)八強(qiáng)中僅次于敷爾佳。拆解這26.22億元毛利，其中運(yùn)營(yíng)費(fèi)用占據(jù)19.86億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為6.36億元，扣去0.71億元的稅及其他，凈利潤(rùn)為5.65億元。
在運(yùn)營(yíng)費(fèi)用中，銷售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用各為16.05億元和1.82億元，占營(yíng)收分別為46.78%和5.3%。
5）福瑞達(dá)
今年魯商發(fā)展徹底剝離了房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，宣告轉(zhuǎn)型醫(yī)藥和醫(yī)美方向，并改名為福瑞達(dá)。這個(gè)歷史性的改變，讓其營(yíng)收出現(xiàn)了大幅下滑，但歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)。
據(jù)財(cái)報(bào)顯示，今年福瑞達(dá)前三季度營(yíng)收為33.95億元，同比下滑60.20%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)54.79%為2.38億元。其中，主要業(yè)務(wù)可分為醫(yī)藥板塊，化妝品板塊，原料及衍生產(chǎn)品、添加劑板塊，其他板塊四個(gè)部分。
化妝品板塊是福瑞達(dá)最大的營(yíng)收板塊。今年前三個(gè)季度化妝品板塊營(yíng)收為16.54億元，同比增長(zhǎng)15.75%，毛利率為62.08%，目前該板塊旗下共擁有頤蓮、璦爾博士、善顏、UMT、詮潤(rùn)、貝潤(rùn)等多個(gè)化妝品品牌，其中璦爾博士為其最大規(guī)模品牌，前三季度營(yíng)收為8.93億元，頤蓮次之，前三季度營(yíng)收為6.12億元，今年以來(lái)兩個(gè)品牌都呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
此外，醫(yī)藥板塊前三季度營(yíng)收為3.99億元，原料及衍生產(chǎn)品、添加劑板塊前三季度營(yíng)收為2.53億元。
在福瑞達(dá)前三季度33.95億元的營(yíng)收中，毛利占據(jù)15.99億元，銷售成本為17.96億元，同時(shí)在毛利中，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用占據(jù)大頭，以12.49億元占據(jù)毛利的78.11%，其中銷售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用，各以10.88億元和1億元占據(jù)營(yíng)收32.05%和2.95%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為3.5億元，扣除0.48億元的稅及其他，凈利潤(rùn)為3.02億元。
6）逸仙電商
今年前三季度以來(lái)營(yíng)收持續(xù)下滑，截止前三季度今年逸仙電商的營(yíng)收已同比下滑13.45%，為23.42億元。具體來(lái)看，目前逸仙電商的營(yíng)收結(jié)構(gòu)主要可分為護(hù)膚和彩妝兩大板塊。關(guān)于彩妝板塊，今年逸仙電商一直并未具體透露，相對(duì)應(yīng)的護(hù)膚板塊則披露了目前在總營(yíng)收中的比例情況，據(jù)財(cái)報(bào)透露，護(hù)膚板塊已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)六個(gè)季度占總營(yíng)收30%以上的水平。
就護(hù)膚板塊具體分析，其一季度該板塊已經(jīng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.45億元，同比增長(zhǎng)34.2%，占總營(yíng)收的比例也從去年同期的20.5%上升至32.0%；二季度，護(hù)膚業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.25億元，占總營(yíng)收的比例從去年同期的33.4%增長(zhǎng)到37.9%；三季度報(bào)則并未具體透露營(yíng)收狀況，而是指出Galénic法國(guó)科蘭黎、EVE LOM 伊芙瓏及DR.WU達(dá)爾膚(中國(guó)大陸業(yè)務(wù))三大護(hù)膚品牌總收入同比增長(zhǎng)7.4%。
與此同時(shí)，拆解今年前三季度逸仙電商23.42億元的構(gòu)成可以發(fā)現(xiàn)，今年前三季度逸仙電商仍是處于虧損狀態(tài)，毛利為17.25億元，毛利率為73.65%，銷售成本為6.17億元。
其中，在毛利中運(yùn)營(yíng)費(fèi)用處于“超額”狀態(tài)，前三季度的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用達(dá)到20.97億元，為毛利的122%，其中銷售費(fèi)用占據(jù)15.14億元，占總營(yíng)收的64.65%，研發(fā)費(fèi)用為0.75億元，同比去年的1.05億元下滑28.57%；營(yíng)業(yè)虧損3.66億元，扣去稅及其他1.08億元，凈虧損2.58億元。
7）丸美股份
今年前三季度對(duì)于丸美股份是營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)雙增的一年。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，丸美股份前三季度營(yíng)收為15.36億元，同比增加34.34%；歸母凈利潤(rùn)為1.74億元，同比增長(zhǎng)44.84%。
就品牌端來(lái)看，三季報(bào)中并未具體透露品牌數(shù)據(jù)。但就半年報(bào)來(lái)看，今年第二品牌戀火營(yíng)收增長(zhǎng)較為高速，上半年實(shí)現(xiàn)收入3.07億，同比超速增長(zhǎng)211.42%。
而就丸美股份前三季度的營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，其銷售成本為8.97億元，其中銷售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用分別占據(jù)7.95億元和0.44億元，占營(yíng)收比重分別為51.76%和2.86%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1.91億元，扣去0.16億元的稅及其他，今年丸美股份前三季度的凈利潤(rùn)為1.75億元。
8）敷爾佳
相比之下，今年終于成功上市的敷爾佳，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)并不亮眼。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2023年前三季度營(yíng)收為13.39億元，同比增長(zhǎng)1.86%；歸母凈利潤(rùn)為5.36億元，同比下滑17.33%。
而在敷爾佳今年前三季度的營(yíng)收結(jié)構(gòu)中，銷售成本為2.36億元，其中銷售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用分別為3.55億元和0.16億元，銷售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用在今年前三季度國(guó)貨美妝八強(qiáng)中均為隊(duì)末。
與之相反，今年前三季度敷爾佳以11.03億元毛利占據(jù)營(yíng)收82.37%，位居今年前三季度國(guó)貨美妝八強(qiáng)毛利率TOP1。其中扣去1.8億元的稅及其他，凈利潤(rùn)為5.36億元。當(dāng)然，以上種種也僅是其在財(cái)報(bào)所透露的片面內(nèi)容。作為消費(fèi)行業(yè)中的紅海行業(yè)，一方面隨著行業(yè)增速放緩成為現(xiàn)實(shí)，另一方面，化妝品行業(yè)也已經(jīng)從以渠道驅(qū)動(dòng)和營(yíng)銷見長(zhǎng)逐漸切換到以科技為支點(diǎn)的時(shí)代，且企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)也在不斷加劇，這種種導(dǎo)致著企業(yè)的排位、盈利情況等都是日新月異的。
對(duì)于未來(lái)，我們相信，正如今年前三季度珀萊雅首次超車上海家化成為營(yíng)收TOP1，未來(lái)國(guó)貨美妝企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局還將持續(xù)變化，擁有更強(qiáng)資源儲(chǔ)備、研發(fā)領(lǐng)先性、營(yíng)銷精準(zhǔn)性、高應(yīng)變能力等綜合能力的企業(yè)終將擁有更多的機(jī)會(huì)，迎來(lái)新的增量空間。