文｜光伏頭條
拼產(chǎn)能、搶市場、?，F(xiàn)金，囤技術(shù)！光伏龍頭如何迎接新一輪產(chǎn)業(yè)周期？
硅料價格跌破6萬元/噸，組件價格低于1元/W并持續(xù)下探；工信部明確，當前中國光伏行業(yè)確實存在一定階段性和結(jié)構(gòu)性過剩風險；光伏行業(yè)大佬頻頻預警。
行業(yè)洗牌在即，新一輪產(chǎn)業(yè)周期積極來臨。
各大龍頭企業(yè)如何應對產(chǎn)能過剩危機；新的產(chǎn)業(yè)周期，龍頭企業(yè)采取哪些舉措加強自己的護城河？龍頭企業(yè)之間的PK，誰又能“剩者為王”？
光伏龍頭產(chǎn)能擴張速度跑贏裝機增速
“都是別人家的產(chǎn)能過剩，自己家的產(chǎn)能并不過剩！”在一次光伏產(chǎn)業(yè)會議上，天合光能創(chuàng)始人高紀凡一句戲言，反應了當下光伏企業(yè)特別是龍頭企業(yè)的心態(tài)。
近年來，光伏產(chǎn)業(yè)進入高速增長期，不論是光伏裝機端還是光伏制造端，都表現(xiàn)出了前所未有的高增長性與活躍度。兩者相互交織之下，光伏市場火爆，龍頭企業(yè)經(jīng)營業(yè)績飆升。這在一定程度上刺激了他們的產(chǎn)能擴張意愿。
事實上從2019年新的產(chǎn)業(yè)周期開始，以隆基、通威、晶科、天合、晶澳、阿特斯為代表的龍頭企業(yè)都在加速擴張產(chǎn)能。
以隆基綠能為例，2019年其產(chǎn)能為42GW硅片，10GW電池、14GW組件。2023年計劃產(chǎn)能為硅片190GW、電池110GW、組件130GW，分別增長3.52倍、10倍以及8.29倍。
另一大巨頭，通威股份的產(chǎn)能擴張同樣激進。與2019年相比，其硅料產(chǎn)能增長4.25倍，電池產(chǎn)能增長3.5倍。此外還新增了15GW硅片以及80GW組件產(chǎn)能。
晶科能源2023年計劃產(chǎn)能為硅片、電池75GW，組件90GW，相比2019年分別增長4.5倍、6.08倍、4.63倍。
天合光能2019年產(chǎn)能為電池11.3GW，組件8.5GW；2013年電計劃擴張至75GW，組件95GW，此外，新增50GW硅片產(chǎn)能。相比2019年，電池產(chǎn)能增幅為5.64倍，組件產(chǎn)能增幅為10.18倍。
根據(jù)晶澳科技最新公布消息，2023年底，其組件產(chǎn)能將達到95GW，硅片、電池匹配產(chǎn)能為90%，約為85.5GW。其2019年產(chǎn)能為硅片11.5GW，電池11GW、組件11GW。硅片、電池、組件產(chǎn)能分別增長6.43倍、6.77倍以及7.64倍。
2023年阿特斯產(chǎn)能目標為硅片21GW，電池50GW、組件57GW，其2019年產(chǎn)能為硅片5GW、電池9.6GW，組件13.04GW。與2019年相比產(chǎn)能增幅分別為硅片3.2倍，電池4.21倍，組件3.37倍。
從上述6家龍頭企業(yè)的產(chǎn)能擴張情況來看，在新的產(chǎn)業(yè)周期之中，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能均呈倍數(shù)級增長，特別是組件端產(chǎn)能增幅尤為巨大。2019年全球光伏新增裝機97.1GW，2023年樂觀預測新增裝機將達到414GW，與2019年裝機相比增幅為3.26倍。根據(jù)6家龍頭企業(yè)的產(chǎn)能增幅來看，均跑贏了全球裝機的增長幅度。
從產(chǎn)能擴張方向來看，六大龍頭企業(yè)全面進行一體化布局。通威股份更是完成了從硅料、到硅片、電池、組件端的完整的產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局。天合、晶澳、阿特斯三家龍頭不僅布置了硅片、電池、組件端產(chǎn)能，而且還有意向硅料端擴張。
基地化、百億投資成龍頭企業(yè)標配
光伏行業(yè)基本邏輯在于增效降本。在行業(yè)急劇內(nèi)卷的大背景下，降本成為行業(yè)龍頭企業(yè)一個重要關(guān)注方向。除通過大規(guī)模擴產(chǎn)，一體化布局之外，將各環(huán)節(jié)產(chǎn)能集中布置，形成規(guī)模化的產(chǎn)業(yè)基地也是一個重要措施。
以隆基綠能為例，2023年1月至今，新簽約項目4個，涉及投資683.92億元；開工項目11個，涉及硅棒20GW、硅片100GW、電池74GW，組件25GW；投產(chǎn)項目8個，新增產(chǎn)能硅片46GW、電池59GW、組件26.3GW。
從投資地點來看，隆基大本營陜西西安是投資重心，包括20GW硅棒、100GW硅片、103GW電池產(chǎn)能。此外，內(nèi)蒙古鄂爾多斯也是投資重心之一。
通威股份2023年1月至今，新簽約項目8個，涉及投資533億元；開工項目5個，涉及硅料40萬噸、電池16GW、組件25GW；投產(chǎn)項目3個，新增產(chǎn)能電池16GW、組件41GW。
從投資地點來看，通威投資重心在四川成都、眉山、樂山三個相鄰市。此外，江蘇鹽城、內(nèi)蒙古包頭、云南保山均為投資重點地區(qū)。
晶科能源2023年1月至今，新簽約項目2個，涉及投資746.6億元；開工項目3個，涉及硅片14GW、電池30GW、組件50GW；投產(chǎn)項目2個，新增產(chǎn)能硅棒20GW、組件8GW。
從投資地點來看，山西太原、浙江海寧是投資重點地區(qū)。特別是山西太原，晶科能源計劃投資560億，建56GW從硅棒到組件的高度一體化產(chǎn)能。
天合光能2023年1月至今，新簽約項目13個，涉及投資374.29億元；開工項目2個，涉及硅片50GW、電池組件10GW；投產(chǎn)項目10個，新增產(chǎn)能硅棒6.5GW、硅片25GW、電池25GW、組件35GW。
從投資地點來看，青海西寧是天合光能一體化基地大本營，擬建設包括年產(chǎn)30萬噸工業(yè)硅、年產(chǎn)15萬噸高純多晶硅、年產(chǎn)35GW單晶硅、年產(chǎn)10GW切片、年產(chǎn)10GW電池、年產(chǎn)10GW組件以及15GW組件輔材生產(chǎn)線。目前除上游硅料之外，其余項目均實現(xiàn)了部分投產(chǎn)。
此外，江蘇鹽城、揚州、常州、淮安、宿遷均有項目布局。
晶澳科技2023年1月至今，新簽約項目9個，涉及投資666.33億元；開工項目3個，涉及電池10GW、組件17GW；投產(chǎn)項目10個，新增產(chǎn)能硅片10GW、電池66GW、組件45GW。
從投資地點來看，內(nèi)蒙古鄂爾多斯是晶澳科技打造的一體化基地，包括15萬噸/10萬噸光伏原材料、20GW拉晶、硅片、30GW光伏電池、10GW光伏組件及配套輔材項目。
阿特斯2023年1月至今，新簽約項目6個，涉及投資407.8億元；開工項目1個，涉及拉棒30GW、硅片10GW、電池10GW、組件5GW；投產(chǎn)項目2個，新增電池產(chǎn)能24GW。
從投資地點來看，內(nèi)蒙古呼和浩特是阿特斯計劃打造的一體化基地，包括從硅料到組件環(huán)節(jié)的大規(guī)模一體化產(chǎn)能，該項目僅一期就計劃投資180億元。
從上述龍頭企業(yè)投資動向來看，六大企業(yè)均有著力打造各自的一體化產(chǎn)業(yè)鏈基地。通過集中產(chǎn)能，降低運輸、投資、管理以及財務成本，從而加強自身的競爭力。
從技術(shù)方面而言，不論簽約、開工、投產(chǎn)的項目均瞄準了新技術(shù)。隆基在鄂爾多斯建30GW TOPCon產(chǎn)能，在西安投產(chǎn)29GW BC電池產(chǎn)能。晶科山西太原56GW一體化產(chǎn)能選擇TOPCon技術(shù)路線；天合光能、晶澳、阿特斯均有大量的TOPCon電池、組件項目投產(chǎn)。
除此之外，光伏產(chǎn)能出海也是龍頭企業(yè)的重點之一。天合、晶澳、阿特斯均有在美國設廠計劃，隆基2023年則在馬來西亞新增了2.8GW產(chǎn)能。
過剩時代，誰能“剩者為王”
認知決定思維，思維決定行為，行為決定結(jié)果。這是著名哲學家培根的一句名言。
作為產(chǎn)業(yè)鏈頂端的龍頭企業(yè)及其掌舵人，對于行業(yè)即將進入新周期的認知，決定了各地龍頭企業(yè)的應對手段，當然也決定了未來很長一段時間內(nèi)的企業(yè)成長方向以及最終的結(jié)局。
隆基綠能李振國在今年SNEC期間表示，光伏產(chǎn)能全面過剩的一天肯定會到來，未來兩三年估計會有超過一半的企業(yè)被淘汰出局。
隆基綠能在對行業(yè)發(fā)出預警的同時，也做足了準備應對即將到來的產(chǎn)業(yè)周期。
其中一個重要的舉措即押注BC技術(shù)路線。如今行業(yè)普遍向N型轉(zhuǎn)變之時，隆基綠能高舉BC技術(shù)大旗，他們認為未來５-６年BC技術(shù)會是晶硅電池的主流。因此，隆基綠能計劃未來幾年新建電池產(chǎn)能都將采用BC技術(shù)。
另一個舉措是保有500多億元的現(xiàn)金流。今年了證監(jiān)會發(fā)布收緊融資的政策。此外，許多基金公司、投資人也加速從光伏板塊出逃。以往通過融資、擴產(chǎn)、再融資的模式正在逐漸失效。企業(yè)保有現(xiàn)金流是應對產(chǎn)業(yè)下行周期的一個重要舉措。
從第三季度財報可見，除通威股份之外，其余五家龍頭企業(yè)所持貨幣資金均出現(xiàn)了增長。隆基綠能則從2022年下半年開始，貨幣資金持續(xù)維持在400億以上。對此隆基綠能在今年三季度業(yè)績說明會上表示，從安全角度，賬面上一定會留存200億左右的現(xiàn)金，剩下的300多億，可以進行更先進產(chǎn)能的擴張。
通威股份劉漢元日前表示，在市場條件下，市場的事情交給市場，政府適當引導，就可以應對這次大家認為的所謂產(chǎn)能危機與過剩危機。
劉漢元的所說的市場行為在不斷強化通威的市場競爭能力。成本方面，據(jù)通威在三季度業(yè)績說明會上表示，其生產(chǎn)成本已降至40元/kg以內(nèi)，在目前硅料價格降至60元/kg左右的成本線時，硅料龍頭通威依然擁有盈利空間。
此外，通威一個重要的布局在于組件領(lǐng)域的迅速擴張。從2022年三季度以來，通威在組件領(lǐng)域的動作頻頻，迅速擴張產(chǎn)能的同時，也在招投標市場上頻頻斬獲。據(jù)國際能源網(wǎng)/光伏頭條（PV-2005）統(tǒng)計，僅今年上半年，通威就中標47個項目（標段），確定中標容量4.76GW，位列企業(yè)中標榜第三的位置。
據(jù)通威在今年三季度業(yè)績說明會上披露，前三季度，其組件出貨量達到18GW，增幅明顯。
晶科能源李仙德認為，“產(chǎn)能過?！笔菍π袠I(yè)最粗略的一種判斷，在任何快速發(fā)展的行業(yè)中，低效產(chǎn)能都肯定過剩，但高效、高性價比的產(chǎn)能則永遠不夠。
晶科是TOPCon技術(shù)路線堅定的支持者，李仙德所說的高效、高性價比的產(chǎn)能毫無疑問是TOPCon產(chǎn)能。今年5月晶科能源宣布在山西投建56GW的一體化產(chǎn)能，便是一個重要的舉措。
從今年前三季度財報來看，晶科能源堅定押注TOPCon的戰(zhàn)略決心，也讓其吃到了第一波技術(shù)紅利。前三季度，晶科能源營收850.97億元，同比增長61.25%，歸母凈利潤63.54億元，同比增長279.14%。前三季度，晶科能源組件出貨量為52.2GW，N型組件出貨量達到29.8GW，占比57%。產(chǎn)能方面，晶科能源N型TOPCon電池產(chǎn)能超過55GW?？梢娋Э颇茉匆呀?jīng)基本完成了技術(shù)迭代轉(zhuǎn)型。
天合光能高紀凡認為：已經(jīng)建立競爭優(yōu)勢的企業(yè)，未來三五年以后，仍會繼續(xù)擁有優(yōu)勢地位。
今年前三季度，天合光能光伏組件出貨45GW，營收811.2億元，同比增長39.38%，歸母凈利潤50.77億元，同比增長111.34%。相比其他企業(yè)紛紛下調(diào)出貨目標，天合光能上調(diào)今年出貨目標至2023年組件出貨預期至65-70GW。
天合光能的優(yōu)勢在于持續(xù)的技術(shù)與行業(yè)生態(tài)引領(lǐng)。繼210組件之后又推出矩形尺寸組件，引領(lǐng)行業(yè)新生態(tài)。一體化產(chǎn)能方面，天合光能今年大舉進軍硅片領(lǐng)域，彌補了一體化產(chǎn)能的短板。此外，天合光能還布局支架、下游分布式光伏電站以及儲能領(lǐng)域，構(gòu)建起縱向一體化的產(chǎn)能體現(xiàn)。
晶澳科技靳保芳表示，光伏產(chǎn)能過?，F(xiàn)象是暫時的，經(jīng)過市場洗禮，真正具有核心競爭力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)會勝出。
晶澳科技擁有出色的成本控制能力。晶澳科技前三季度出貨排名第四，其銷售費用與管理費用則明顯低于天合、晶科、通威、隆基，僅略高于阿特斯。
此外，晶澳的一體化程度高達90%，包括很多輔材也在繼續(xù)完善布局，這是其他龍頭企業(yè)難以比擬的。
產(chǎn)能方面，晶澳科技也在加速N型產(chǎn)能布局，隨著今年揚州、曲靖、石家莊和東臺的電池和組件項目也在陸續(xù)投產(chǎn)，其N型電池產(chǎn)能預計將超過 57 GW，位居行業(yè)前列。
相比其他龍頭的掌舵人，阿特斯瞿曉華更為樂觀，他認為今年大致全球的裝機可能是450GW或者500GW。在2030年以前，光伏全球的新增裝機容量，很有可能會達到TW。
高增長之下，阿特斯也加快了擴張步伐，投入巨資在內(nèi)蒙古呼和浩特光伏新能源全產(chǎn)業(yè)鏈項目。根據(jù)其披露的最信息，預計到2024年末，阿特斯拉棒、切片、電池與組件的產(chǎn)能將分別達50GW、60GW、70GW和80GW。這個產(chǎn)能規(guī)模與隆基、晶科、天合、晶澳等不相上下。
除此之外，阿特斯另一個核心競爭優(yōu)勢則在于大舉進軍儲能領(lǐng)域，實施光儲一體化戰(zhàn)略。近年來儲能賽道火熱，阿特斯提前布局儲能領(lǐng)域，截止今年三季度末，儲能項目儲備總量約55吉瓦時，截至2023年11月14日，已簽署合同的在手訂單金額約合人民幣186.7億元，已然成為橫跨儲能、光伏的龍頭企業(yè)。
寫在最后
今年1-10月份，光伏新增裝機143GW，全年有望超170GW。光伏行業(yè)的高增長性依然非常確定。
在新周期之下，作為龍頭企業(yè)的隆基綠能、通威股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯，紛紛采取措施；在技術(shù)路線方面，各有所長；在經(jīng)營戰(zhàn)略方面，互有側(cè)重；在產(chǎn)業(yè)布局方面、企業(yè)發(fā)展方向上各不相同。
這可能就是中國光伏產(chǎn)業(yè)的精彩之處，百花齊放、百家爭鳴。最終奠定了中國光伏領(lǐng)先全球的優(yōu)勢。