界面新聞?dòng)浾?| 胡振明

近日，昆侖萬維（300418.SZ）公告稱，在新董事長方漢的強(qiáng)烈建議下，董事會(huì)與公司實(shí)際控制人周亞輝協(xié)商，擬將全資子公司寧波昆侖點(diǎn)金股權(quán)投資有限公司（以下簡稱“寧波點(diǎn)金”）和霍爾果斯昆諾天勤創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱“昆諾天勤”）所持北京綠釩新能源科技有限公司（以下簡稱“北京綠釩”）50%的股權(quán)及未來可轉(zhuǎn)成股權(quán)的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)讓給周亞輝。

“為更好的聚焦于AGI和AIGC業(yè)務(wù)，減少外界對于公司多元發(fā)展方向的疑慮”，昆侖萬維在公告中作出如此闡述。同時(shí)，昆侖萬維明確以后除了旗下昆侖資本的科技VC基金少數(shù)股權(quán)財(cái)務(wù)投資外，其不再做任何人工智能上下游行業(yè)以外的其他行業(yè)的控股型或長投型投資。此前，在2023年三季報(bào)中，昆侖萬維曾表示：“公司意向轉(zhuǎn)讓所持綠釩新能源權(quán)益，本次退出內(nèi)部收益率預(yù)計(jì)達(dá)60%-100%。”

實(shí)控人高溢價(jià)接手

根據(jù)公告，北京綠釩設(shè)立于2022年10月25日，至今僅一年多，注冊資本為1600萬元，實(shí)收資本800萬元。其主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年全年以及2023年1-9月均未實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入，凈利潤分別為-131.21萬元和-1222.96萬元。

截至2023年9月30日，北京綠釩的凈資產(chǎn)為1.86億元，和2022年年末的凈資產(chǎn)0.49億元相比有大幅增長，增加了1.37億元。

據(jù)《資產(chǎn)評估報(bào)告》，以2023年9月30日為評估基準(zhǔn)日，北京綠釩模擬股東全部權(quán)益價(jià)值為59350萬元，評估增值40704.17萬元，增值率高達(dá)218.30%，這是采用收益法評估結(jié)果作為評估結(jié)論；而資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果為，北京綠釩的凈資產(chǎn)評估值為23295.67萬元，增值4649.84萬元，增值率僅為24.94%；此外，寧波點(diǎn)金和昆諾天勤持有的北京綠釩債權(quán)價(jià)值分別為7333.33萬元和2666.67萬元。

公告顯示，本次交易對價(jià)為4億元，其中北京綠釩50%股權(quán)的交易對價(jià)為3億元，寧波點(diǎn)金和昆諾天勤持有的北京綠釩可轉(zhuǎn)債權(quán)的交易對價(jià)合計(jì)為1億元。

昆諾天勤應(yīng)獲得的轉(zhuǎn)讓價(jià)款為10666.67萬元（包括目標(biāo)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款8000萬元和目標(biāo)可轉(zhuǎn)債權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款2666.67萬元），寧波點(diǎn)金應(yīng)獲得的轉(zhuǎn)讓價(jià)款為29333.33萬元（包括目標(biāo)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款22000萬元和目標(biāo)可轉(zhuǎn)債權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款7333.33萬元）。

北京綠釩設(shè)立后不久，2022年12月，寧波點(diǎn)金和昆諾天勤分別以自有資金2.2億元和8000萬元對北京綠釩增資，獲得北京綠釩60%的股權(quán)，北京綠釩納入昆侖萬維的并表范圍。而公告顯示，北京綠釩當(dāng)前的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：胡波持股50%（認(rèn)繳注冊資本800萬元，但目前實(shí)繳金額為零），寧波點(diǎn)金持股36.67%，昆諾天勤持股13.33%。如果本次交易順利實(shí)施完成，周亞輝將持股50%及相關(guān)可轉(zhuǎn)債，胡波持股數(shù)量不變。

北京綠釩設(shè)立僅一年多，尚未實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和盈利，但昆侖萬維仍然能夠以較大評估增值率向其實(shí)控人轉(zhuǎn)讓北京綠釩的股權(quán)及可轉(zhuǎn)債。

據(jù)介紹，北京綠釩擁有開創(chuàng)性新型長時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)，專注于全釩液流電池長時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)的技術(shù)、制造及解決方案開發(fā)；目前已開發(fā)出國內(nèi)領(lǐng)先的釩電池電堆及儲(chǔ)能模組技術(shù)并在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)擬建年產(chǎn)300MW/1.5GWh先進(jìn)釩電池的生產(chǎn)線，已開始試生產(chǎn)。

此外，在長期股權(quán)投資方面，北京綠釩持有承德祥釩儲(chǔ)能科技有限公司49%股權(quán)，賬面價(jià)值244.87萬元；持有北京睿釩世紀(jì)科技有限公司70%股權(quán)，尚未進(jìn)行實(shí)繳出資；其控股子公司北京睿釩世紀(jì)科技有限公司持有睿釩世紀(jì)（棗陽市）新能源開發(fā)有限公司100%股權(quán)，尚未進(jìn)行實(shí)繳出資。這些北京綠釩所持有的長期股權(quán)投資標(biāo)的公司均成立于2023年8月。

昆侖萬維于2023年7月20日公告，北京綠釩與承德燕北冶金材料有限公司（以下簡稱“承德燕北”）達(dá)成合作協(xié)議，雙方?jīng)Q定合作設(shè)立電解液制造合資公司。

合資公司注冊資本為5000萬元，出資比例為承德燕北51%、北京綠釩49%。釩電池電解液項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資人民幣8至10億元，合作項(xiàng)目建設(shè)資金及生產(chǎn)啟動(dòng)資金由雙方按股權(quán)比例共同支付。

對于該合作協(xié)議的達(dá)成，昆侖萬維表示，該合作符合其現(xiàn)階段發(fā)展?fàn)顩r及未來規(guī)劃，為其長期發(fā)展儲(chǔ)備了新的增長點(diǎn)。然而，隨著昆侖萬維向?qū)嵖厝宿D(zhuǎn)讓北京綠釩的股權(quán)，該說法或難以得到驗(yàn)證。

踐行“All in”AGI與AIGC戰(zhàn)略

昆侖萬維表示，向其實(shí)控人轉(zhuǎn)讓北京綠釩股權(quán)是“在新董事長方漢的強(qiáng)烈建議下”。方漢于2023年9月被選舉為董事長，接替此前因個(gè)人原因辭去董事長職務(wù)的金天。

在變更董事長的公告中，昆侖萬維表示，該次董事長的變更不會(huì)對其生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響。理由是2023年其制定了“All in”AGI與AIGC的長期戰(zhàn)略，通過AGI與AIGC全面賦能各大業(yè)務(wù)板塊，其業(yè)務(wù)架構(gòu)再度升級，形成AGI與AIGC、海外信息分發(fā)與元宇宙以及投資三大核心業(yè)務(wù)矩陣；同時(shí)也表示，后續(xù)昆侖萬維將在董事長、總經(jīng)理方漢的領(lǐng)導(dǎo)下，建立并保持在人工智能賽道的長期核心競爭優(yōu)勢，全力推動(dòng)其AGI與AIGC業(yè)務(wù)板塊的快速崛起。

方漢從1994年開始從事互聯(lián)網(wǎng)研發(fā)工作，2008年3月加入昆侖萬維。據(jù)昆侖萬維公告，他在中國首創(chuàng)了中文Linux，也是國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全、網(wǎng)絡(luò)存儲(chǔ)、P2P下載、音視頻直播等方向的先行者。方漢未持有昆侖萬維的股份，與持有昆侖萬維5%以上股份的股東、實(shí)際控制人、其他董事、監(jiān)事、高級管理人員不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

在方漢的強(qiáng)烈建議下，實(shí)控人周亞輝出高價(jià)接手了北京綠釩的相關(guān)股權(quán)，而且昆侖萬維不再做任何人工智能上下游行業(yè)以外的其他行業(yè)的控股型或長投型投資。這些或與昆侖萬維提出的“All in”AGI與AIGC的戰(zhàn)略有關(guān)。

根據(jù)2023年三季報(bào)，昆侖萬維前三季度研發(fā)費(fèi)用提升至6.20億元，同比增長28.18%，增加了1.36億元。昆侖萬維表示，這是為了全面落實(shí)“All in”AGI與AIGC的戰(zhàn)略布局。

據(jù)悉，2023年4月17日，昆侖萬維正式發(fā)布自研大語言模型“天工”，同時(shí)宣布啟動(dòng)邀請測試。8月23日，昆侖萬維推出國內(nèi)第一款A(yù)I搜索產(chǎn)品“天工AI搜索”，并開啟內(nèi)測申請。10月30日，昆侖萬維發(fā)布全面開源的大語言模型“天工”Skywork-13B系列。11月3日，昆侖萬維“天工”大模型通過《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》備案，面向全社會(huì)開放服務(wù)。

從昆侖萬維的股價(jià)走勢來看，進(jìn)入2023年之后，其股價(jià)從1月底至5月初期間出現(xiàn)了一輪大幅上漲的行情，從15.50元/股附近一路上漲，最高觸及70.66元/股，累計(jì)漲幅超過300%。據(jù)公開資料，昆侖萬維該輪股價(jià)上漲和AI概念的炒作有關(guān)。

不過，在4月13日回復(fù)交易所《關(guān)注函》的時(shí)候，昆侖萬維曾表示：“目前公司AIGC、人工智能等業(yè)務(wù)產(chǎn)品尚未產(chǎn)生實(shí)際收入，預(yù)計(jì)對公司2023年財(cái)務(wù)狀況不會(huì)產(chǎn)生較大貢獻(xiàn)。AIGC技術(shù)需要持續(xù)大規(guī)模資金的投入，投資回報(bào)慢，如果公司繼續(xù)加大投入，預(yù)計(jì)還會(huì)對公司2023年財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生負(fù)面影響。”

即便昆侖萬維在公告中作出如此表示，但當(dāng)時(shí)其股價(jià)仍然不斷上漲。進(jìn)入2023年6月份之后，昆侖萬維股價(jià)開始下跌。截至11月24日收盤，昆侖萬維股價(jià)為33.21元/股，距最高點(diǎn)70.66元/股已跌逾一半。昆侖萬維本次向?qū)嵖厝宿D(zhuǎn)讓子公司股權(quán)再次表明了聚焦于AGI和AIGC業(yè)務(wù)的決心。