先抑后揚！周四（2023年11月23日），三大指數(shù)早盤下探回升，午后暴力拉升，收盤均放量上漲！全市場超4100只個股上漲，漲幅中位數(shù)高達1.11%！北向資金今日凈買入金額超50億元，本月或終結(jié)此前連續(xù)3個月凈流出態(tài)勢。A股核心資產(chǎn)大面積回暖，反映A股核心資產(chǎn)整體表現(xiàn)的中證100ETF基金（562000）場內(nèi)價格收漲0.60%。
盤面上，受多重利好催化，地產(chǎn)板塊全天表現(xiàn)亮眼，龍頭房企集體大漲，表征A股龍頭房企行情的地產(chǎn)ETF（159707）場內(nèi)價格勁漲3%！泛科技股普遍回暖，在人工智能的帶動下，Q3全球半導(dǎo)體行業(yè)總產(chǎn)值環(huán)比增長8.4%，半導(dǎo)體午后集體走強，科技、電子、智能制造、信創(chuàng)、大數(shù)據(jù)等相關(guān)ETF悉數(shù)上漲。
圖片來源：Wind，截至2023年11月23日
消息面上，人民幣繼續(xù)走高，在岸人民幣兌美元收盤報7.1406，較上一交易日上漲71點。受此影響，港股方面也同步走高，科技股表現(xiàn)突出，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）場內(nèi)價格收漲1.31%！
展望后市，華龍證券表示，市場近期總體風險偏好較高，成交量有所放大賺錢效應(yīng)回升。隨著內(nèi)外部環(huán)境的總體改善將持續(xù)為投資者傳遞正向因素，提振投資者信心?？傮w上，近期資金布局市場內(nèi)外部環(huán)境改善預(yù)期，投資者情緒面表現(xiàn)積極，部分負向擾動因素對市場影響有限，震蕩未改市場向好預(yù)期。
【ETF全知道熱點盤點】今日重點聊聊地產(chǎn)板塊、A股核心資產(chǎn)和港股互聯(lián)網(wǎng)等3個方面的交易和基本面情況。
一、“需求+供給+融資”齊上陣，地產(chǎn)強勢反攻！龍頭房企悉數(shù)收紅，地產(chǎn)ETF（159707）放量勁漲3%
受近期多重利好催化，地產(chǎn)板塊今日強勢領(lǐng)漲反攻。表征A股龍頭房企的中證800地產(chǎn)指數(shù)收漲2.95%，16只成份股悉數(shù)飄紅。濱江集團上漲4.93%，金地集團上漲4.73%，招商蛇口上漲4.03%，華發(fā)股份、新城控股、保利發(fā)展等漲超3%，萬科A漲逾2%。
圖片來源：Wind，截至2023年11月23日
熱門ETF方面，地產(chǎn)ETF（159707）早盤震蕩走強，午后維持高位，場內(nèi)價格收漲3.06%！全天換手率超20%，成交額6890萬元，較上一交易日放量超6成，交投異?；钴S！
圖片來源：雪球，截至2023年11月23日
消息面上，深圳從11月23日起調(diào)整二套住房最低首付款比例。二套住房個人住房貸款最低首付款比例由原來的普通住房70%、非普通住房80%統(tǒng)一調(diào)整為40%。機構(gòu)認為，深圳再度松綁購房杠桿，進一步打開一線城市需求端政策空間，有望推動經(jīng)濟恢復(fù)向好，穩(wěn)定居民房價預(yù)期和購房需求。
其中從今年下半年來看，各端頂層政策頻繁出臺，強度逐步累計，力度接近2014年，政策對樓市量變到質(zhì)變的積極影響效果可期。各端政策梳理如下：
需求側(cè)：①認房不認貸全面實行；②大多核心二線城市取消限購，部分一線城市放松限購。
供給側(cè)：①“新房改方案”下發(fā)至各級政府；②“三大工程”穩(wěn)步推進；③大多核心城市土拍取消“雙限”。
融資側(cè)：①再強調(diào)“三支箭”均衡發(fā)力；②“三個不低于”與“白名單”或?qū)⒊雠_。
方正證券表示，“三支箭”將加大力度并均衡發(fā)力，“三個不低于”與“白名單或?qū)⒄匠雠_，民營房企現(xiàn)金流壓力將顯著緩解，行業(yè)信用風險有望結(jié)束蔓延態(tài)勢。“三支箭”結(jié)合“三個不低于”的紅線條件將有效控制房地產(chǎn)行業(yè)信用風險的蔓延趨勢，各方政策有望加速發(fā)力，看好2024年成為房地產(chǎn)行業(yè)的企穩(wěn)之年。
國金證券認為，供給端金融重要會議已奠定基調(diào)，金融支持房地產(chǎn)蓄勢待發(fā)，短期內(nèi)能夠防范化解行業(yè)的信用風險，修復(fù)市場信心。供需政策齊發(fā)力，行業(yè)企穩(wěn)有希望。具體配置上，聚焦核心一二線城市、主打改善型產(chǎn)品的頭部優(yōu)質(zhì)央國企。
資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場16只頭部優(yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢，前十大成份股權(quán)重超8成，央國企含量高！地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識度。
二、核心資產(chǎn)全線反彈，地產(chǎn)龍頭強勢領(lǐng)銜！中證100ETF基金（562000）午后翻紅漲0.6%
A股核心資產(chǎn)午后振作，反映核心資產(chǎn)整體表現(xiàn)的中證100指數(shù)午后翻紅，收漲0.5%，跑贏滬深300（漲0.48%）及上證50（漲0.34%）等核心寬基指數(shù)。截至收盤中證100超7成成份股收紅，招商蛇口、保利發(fā)展、招商蛇口等地產(chǎn)龍頭強勢領(lǐng)漲，招商銀行、比亞迪、長江電力等大市值行業(yè)龍頭飄綠拖累指數(shù)。
A股核心寬基中證100ETF基金（562000）跟蹤中證100指數(shù)，場內(nèi)價格收漲0.6%。場內(nèi)交投活躍，全天成交4245萬元，流動性在同標的ETF中表現(xiàn)最佳。
圖片來源：Wind，截至2023年11月23日
地產(chǎn)行業(yè)今日領(lǐng)市大漲，消息面上，深圳樓市釋放重磅政策，疊加板塊近期多重利好，地產(chǎn)龍頭大受催化。具體原因分析可參考上文。
時值11月下旬，展望2024年，中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明認為，宏觀方面，明年國內(nèi)宏觀環(huán)境的主線在于多個周期的觸底回升，經(jīng)濟復(fù)蘇大勢明確，但復(fù)蘇的結(jié)構(gòu)性特征也同樣顯著。復(fù)蘇離不開政策的助力，而政策的階段性釋放可能帶來復(fù)蘇斜率的波浪式變化。
圖片來源：中信證券
就A股市場，明明表示，公共衛(wèi)生防控所帶來的滯后性沖擊有望在2024年進一步減弱，經(jīng)濟在新階段企穩(wěn)復(fù)蘇，或推動市場預(yù)期波動的收斂，而全球流動性有望在極致緊縮后轉(zhuǎn)向?qū)捤?，預(yù)計股市修復(fù)行情也將隨之展開。股市的修復(fù)行情或分為兩階段：
第一階段主要矛盾在于國內(nèi)經(jīng)濟溫和修復(fù)與海外經(jīng)濟惡化風險加劇的沖突，股市可能呈現(xiàn)波浪式上行行情，成長風格可能依舊占優(yōu)；
第二階段的邏輯主線可能在于國內(nèi)政策托底和全球流動性轉(zhuǎn)向的共同催化，這一階段A股反彈彈性可能更大，大盤藍籌有望迎來更快速的價值修復(fù)。
華泰證券在《2024年度策略：核心資產(chǎn)承先，大盤成長續(xù)后》中表示，2024年中國邁入主動補庫，但地產(chǎn)拉動相對缺失、新舊經(jīng)濟動能轉(zhuǎn)化下，分子端邏輯或不是行情驅(qū)動的關(guān)鍵，趨勢性的機會或現(xiàn)于Q2起美元及美債的變化；盡管如此，未來6個月內(nèi)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系或企穩(wěn)可能為核心資產(chǎn)帶來率先反攻的機遇，Q2起把握大盤成長股的接力反轉(zhuǎn)機遇。
市場筑底階段，通過配置寬基指數(shù)ETF來把握左側(cè)機會，往往更為便捷高效，勝率也較高！具體ETF產(chǎn)品，如A股核心寬基中證100ETF基金（562000）。公開資料顯示，中證100ETF基金（562000）跟蹤中證100指數(shù)，覆蓋100只各行業(yè)核心龍頭股，核心資產(chǎn)屬性極強！投資中證100，就相當于投資中國經(jīng)濟未來。
三、科網(wǎng)股午后普漲，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）收漲1.31%！多重利好因素力撐，港股走勢有望轉(zhuǎn)強？
23日午后，隨著人民幣兌美元走高，港股、A股同步走高，其中港股科技股表現(xiàn)較為突出。截至收盤，美團、快手翻紅漲近1%，騰訊控股漲逾1%，小米集團漲逾2%，東方甄選漲超4%。
從北向資金數(shù)據(jù)看，外資全天凈買入近51億元，或隱含外資對中國資產(chǎn)情緒有好轉(zhuǎn)，一定程度上也意味著今日港股、A股拉升，外資流入資金貢獻不少。
圖片來源：Wind，截至2023年11月23日
場內(nèi)ETF方面，隨著權(quán)重股集體拉升，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）午后直線上行，截至收盤場內(nèi)價格收漲1.31%，成交額2.11億元。
圖片來源：Wind，截至2023年11月23日
1）人民幣匯率回升，港股走勢或轉(zhuǎn)強
從歷史數(shù)據(jù)看，人民幣匯率與港股之間存在較強正相關(guān)性。當人民幣升值時，內(nèi)地資產(chǎn)對海外資金吸引力增強，海外資金增配內(nèi)地資產(chǎn)，港股有望迎來反彈。相反地，當人民幣貶值時，海外資金減配內(nèi)地資產(chǎn)，港股調(diào)整概率較高。
近期，隨著FOMC暫停加息、中美關(guān)系緩和，美元兌人民幣匯率持續(xù)走弱，外資流入港股市場。如果2024年外圍貨幣寬松預(yù)期逐步兌現(xiàn)，外資有望加速回流。
圖片來源：Wind，截至2023年11月23日
2）市場交投情緒回暖
從情緒端看，隨著萬億國債政策出臺、一攬子穩(wěn)增長政策不斷夯實、以及港股印花稅下調(diào)，11月以來恒生指數(shù)日均成交額提升明顯，顯示投資者情緒有所回暖。
圖片來源：Wind，截至2023年11月23日
3）科網(wǎng)龍頭財報表現(xiàn)強勁
從基本面角度看，科網(wǎng)龍頭基本面持續(xù)向好。騰訊控股三季度non-GAAP歸母凈利潤449.21億元，同比大增39.27%，利潤大超預(yù)期，運營效率進一步提升。
快手經(jīng)調(diào)整凈利潤32億元，大超市場一致預(yù)期的26.6億元，利潤端加速釋放，隨著快手電商快速發(fā)展，四季度利潤釋放有望持續(xù)。
小米集團三季度營業(yè)利潤達52.90億元，同比大增308.58%，調(diào)整后凈利潤達59.90億元，同比增182.9%，盈利能力顯著提升，汽車研發(fā)持續(xù)加速。
2024年中美都有望從去庫步入補庫周期，帶動港股基本面持續(xù)修復(fù)。目前這三只科網(wǎng)龍頭均為港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）標的指數(shù)前十大權(quán)重股，合計權(quán)重近46％。
圖片來源：中證指數(shù)公司
4）板塊估值具備修復(fù)韌性
從估值角度看，目前港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)最新PE值為24.54x，處于該指數(shù)發(fā)布以來1.34%的極低歷史分位。隨著宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇，科網(wǎng)龍頭股業(yè)績持續(xù)改善，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊估值具備較強修復(fù)韌性。
圖片來源：Wind，截至2023年11月23日
據(jù)了解，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權(quán)重超60%，前十大成份股權(quán)重近80%，重手聚焦互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)，隨著平臺經(jīng)濟基調(diào)明確，利好因素持續(xù)釋放，港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭有望迎來估值、盈利雙升。
圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等，截至2023.11.23。
風險提示：地產(chǎn)ETF被動跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21；中證100ETF基金標的指數(shù)為中證100指數(shù)，該指數(shù)基日為2005.12.30，發(fā)布日期為2006.5.29；港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應(yīng)當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，中證100ETF基金、地產(chǎn)ETF風險等級均為R3-中風險，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF風險等級為R4-中高風險。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進行風險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹慎。