文｜起點鋰電  

11月22日消息，有知情人士透露，寧德時代正考慮在港交所上市。

據(jù)稱，這家創(chuàng)業(yè)板上市公司已與財務顧問就潛在上市事宜進行了內部和外部討論，最早可能于明年上市。知情人士稱，中信建投、中金公司、高盛和瑞銀去年安排了寧德時代450億元人民幣的A股私募，如果交易繼續(xù)進行，預計將轉為在港交所上市。

截至目前，寧德時代方面尚未回應。目前來看，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)中，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、紫金礦業(yè)等鋰礦巨頭公司實現(xiàn)“A+H”上市。動力電池企業(yè)中，中創(chuàng)新航已于港交所上市，瑞浦蘭鈞處于IPO途中。若消息屬實，寧德時代將成為國內TOP10中唯一一家實現(xiàn)兩地上市的電池企業(yè)。

融資：備齊糧草

在起點鋰電看來，寧德時代上市的核心目的，自然是為了融資。從股票市場上獲得資金，用于公司的經(jīng)營發(fā)展。通過“A+H”方式，可以使公司充分利用國際和國內兩個資本市場的優(yōu)勢，使公司一次性構建了兩個融資平臺，拓展了公司的后續(xù)融資渠道及方式。

當前的產(chǎn)業(yè)背景下，動力電池行業(yè)進入新一輪殘酷的產(chǎn)業(yè)競爭和洗牌周期，產(chǎn)能擴張、研發(fā)比拼日益激烈，TOP10電池廠競相追趕。

比如，2023年上半年，在磷酸鐵鋰電池市場中，比亞迪以43.18%的市場份額，位居第一。而在整個動力電池市場中，比亞迪31.8%的占比也給寧德時代不小的增長壓力。可以預見的是，比亞迪未來將會是寧德時代在主營業(yè)務上的強大挑戰(zhàn)者。

在未來慘烈的市場競爭中，企業(yè)的造血、輸血能力尤為關鍵。據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2014年-2023年9月期間，寧德時代經(jīng)營現(xiàn)金流凈額達到2049.65億元，籌資現(xiàn)金流凈額達1912.28億元，為其龐大的投資“帝國”奠定基礎。

因此，盡管在前三季度業(yè)績中，寧德時代披露，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流強勁，達到 527 億元；現(xiàn)金儲備充裕，期末貨幣資金達2338億元。寧德時代仍在不斷籌措“糧草”，通過高研發(fā)投入、提升造血與融資力度、加快國際化與一體化布局、增強資本實力等手段提升整體競爭實力，以穩(wěn)固全球動力電池龍頭的寶座。

產(chǎn)能端，2022年年度報告顯示，寧德時代9個重要電池項目都處在建設中，預算合計高達1600億元。據(jù)測算，這些電池項目后續(xù)仍要投入近740億元資金。

據(jù)悉，目前寧德時代全球擁有13大生產(chǎn)基地：福建寧德、青海西寧、江蘇溧陽、四川宜賓、廣東肇慶、上海臨港、福建廈門、江西宜春、貴州貴陽、山東濟寧、河南洛陽；以及海外基地德國埃爾福特、匈牙利德布勒森，規(guī)劃產(chǎn)能合計超700GWh。

這些生產(chǎn)基地，如果按照既定計劃陸續(xù)完成相關建設，寧德時代總計將投入近2500億元。且要考慮到其接下來在海外歐美、東南亞等地繼續(xù)建廠的可能。

同時，各家企業(yè)都開始推動新產(chǎn)品、新技術角力，加大對新技術投資，研發(fā)投入同比大幅提升，以保證在未來變革中保持技術領先性。

僅今年三季度，寧德時代研發(fā)費用達到了 148.76 億元，同比增長40.65%。據(jù)統(tǒng)計，寧德時代近6年累計研發(fā)已投入400多億元，遙遙領先于同行。

這也是寧德時代能夠不斷筑高技術護城河，相繼推出麒麟電池、M3P、神行超充電池、鈉電池、凝聚態(tài)電池等新技術，形成了更具競爭力的新一代產(chǎn)品矩陣的關鍵。

國際化布局深入

除了拓寬融資渠道外，通過在香港上市，寧德時代可推動進一步國際化布局，有助引進國際策略性投資者，深入國際市場，提升國際知名度與聲譽。

當前，動力電池行業(yè)已邁入后半程，面對日趨嚴峻的產(chǎn)業(yè)形勢，除了要保持技術、成本、產(chǎn)能等的領先外，加速全球化發(fā)展與布局，出海開辟更廣闊的市場，是國內鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)必須面對的另一重要課題。

“出?！币惨殉蔀槲覈履茉雌嚰皠恿﹄姵匦袠I(yè)的高頻詞。實際上，在資本市場上，自2022年至今，包括國軒高科、格林美、杉杉股份、科達制造、欣旺達、杭可科技、華友鈷業(yè)、先導智能、天賜材料、天能股份等相關鋰電企業(yè)先后赴瑞交所上市，正是為了用于公司國際化產(chǎn)業(yè)布局，加快公司國際化戰(zhàn)略步伐。

目前來看，寧德時代海外市場的開拓進展已遙遙領先。2022年寧德時代繼續(xù)坐穩(wěn)全球動力電池和儲能“雙料冠軍”。

一個明顯的變化是，2023年1-9月全球動力電池裝機量中，寧德時代在中國以外的全球電動汽車電池市場份額已經(jīng)追上了韓國巨頭LG新能源，兩家公司并列第一。

過去九年間，寧德時代年度海外收入規(guī)模也從2014年的0.15億元增長至2022年的757.30億元，增長近5078倍；2023年上半年其海外收入再次同比增長195.16%至656.84億元，2014年-2023年上半年其海外收入合計達1788.22億元。

在動力電池方面，寧德時代已經(jīng)擁有最廣泛的海外客戶群體覆蓋。在海外，公司目前已與特斯拉、寶馬、戴姆勒、Stellantis、沃爾沃、福特、豐田、現(xiàn)代、本田、起亞等車企深化全球合作。

東南亞等地區(qū)的造車新勢力品牌如越南車企VinFast、泰國車企Arun Plus，也均與寧德時代達成了相關合作意向。

此外，寧德時代還在加速海外基地建設步伐。寧德時代的首座海外工廠在德國埃爾福特，規(guī)劃產(chǎn)能14GWh，主要為寶馬配套，已于去年12月實現(xiàn)量產(chǎn)。第二座海外工廠位于歐洲匈牙利德布勒森于去年9月正式啟動，規(guī)劃產(chǎn)能100GWh。寧德時代披露，到2023年底兩家歐洲工廠的產(chǎn)能將達到180GWh。

隨著未來產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模優(yōu)勢進一步穩(wěn)固、成本優(yōu)勢持續(xù)保持，以寧德時代為首的龍頭企業(yè)有望搶占先機，充分受益于海外市場環(huán)境與利潤空間，中國鋰電企業(yè)在全球市場的份額還將進一步擴大。