文｜華爾街科技眼 侯煜
編輯｜羅卿
11月16日晚，阿里巴巴(BABA.NYSE；09988.HK)發(fā)布2023年第二季度業(yè)績報告，這是新任CEO吳泳銘上任后的首份季報。橫向?qū)Ρ葋砜矗〇|商城營收增長只有1.7%相比，阿里的增幅還算可觀：營收達(dá)到9%，營業(yè)收入和調(diào)整后息稅前利潤（EBIT）分別增長34%和18%。
不過和“還不錯”的財報同時出現(xiàn)的是接二連三的利空，曾經(jīng)公告許諾的云業(yè)務(wù)要完全分拆的計劃擱置、盒馬上市的進(jìn)程也擱置。消息一出，阿里市值一夜之間蒸發(fā)1400多億元。
第二天創(chuàng)始人馬云更是火上澆油，馬云家族將出售1000萬股阿里股票，價值約7.9億美元（約57億元）。馬云辦公室特別強(qiáng)調(diào)稱：此次披露的出售計劃是一個遠(yuǎn)期規(guī)劃，目前并未實(shí)際減持。馬云堅定看好阿里，當(dāng)前股價遠(yuǎn)低于阿里實(shí)際價值，仍會堅定持有阿里股票。
暫且不探討馬云的表態(tài)是否會產(chǎn)生強(qiáng)大的現(xiàn)實(shí)扭曲力，管理界更關(guān)注阿里組織架構(gòu)的調(diào)整和大中臺戰(zhàn)略，被推倒后是否還會重來。
六大業(yè)務(wù)旱澇不均
截至2023年9月30日止，阿里集團(tuán)當(dāng)季收入為人民幣2247.90億元（308.10億美元）；經(jīng)營利潤為人民幣335.84億元（46.03億美元）。阿里首席財務(wù)官徐宏用“穩(wěn)健”這個詞來形容本季度業(yè)績表現(xiàn)。不過各個業(yè)務(wù)集團(tuán)的增長性還是有明顯差異。六大業(yè)務(wù)集團(tuán)的具體業(yè)績?nèi)缦拢?/p>
淘天集團(tuán)收入 976.5億元，同比增長 4%，淘天交易額（GMV）輕微下滑，用戶數(shù)、交易買家數(shù)和訂單量均實(shí)現(xiàn)增長；
云智能集團(tuán)收入276.48億元，同比增長2%，本季度公有云產(chǎn)品及服務(wù)收入增長，帶動盈利能力的優(yōu)化；
阿里國際數(shù)字商業(yè)（AIDC）收入 245.1 億元，同比增長 53%，Lazada，速賣通、Trendyol等國際零售級批發(fā)平臺的整體訂單同比增長約28%；
菜鳥集團(tuán)收入228.23億元，同比增長25%，主要由跨境物流履約解決方案收入帶動；
本地生活收入155.6 億元，同比增長 16%，由餓了么和高德業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長所帶動；
大文娛集團(tuán)的收入為57.79億元，同比增長11%，主要由大麥網(wǎng)與阿里影業(yè)的線下娛樂業(yè)務(wù)、優(yōu)酷訂閱收入增長所帶動，部分被優(yōu)酷廣告收入下降所抵銷。
分拆和上市計劃擱置
阿里云放棄完全分拆，盒馬暫緩上市的計劃。這離之前宣布單飛的消息僅僅兩個月的時間。
今年3月，阿里巴巴進(jìn)行了成立以來的最大規(guī)模組織變革，即 “1+6+N”：1個集團(tuán)、6個業(yè)務(wù)集團(tuán)和 N 個業(yè)務(wù)公司。6個業(yè)務(wù)集團(tuán)分別是云智能集團(tuán)、淘天集團(tuán)、本地生活集團(tuán)、菜鳥集團(tuán)、國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)、大文娛集團(tuán)等六大業(yè)務(wù)集團(tuán)，旨在讓組織變敏捷、讓決策鏈路變短、讓響應(yīng)變快。
“1+6+N”組織調(diào)整是阿里巴巴“24年來最重要的一次組織變革”，六大業(yè)務(wù)集團(tuán)及業(yè)務(wù)公司可以獨(dú)立融資或獨(dú)立上市，意味著阿里的整體估值將得到大幅提升。（詳情見：阿里：虧損業(yè)務(wù)不再由淘寶和天貓兜底）
時任阿里巴巴董事會主席兼CEO張勇表示，條件成熟一個，上市一個。希望阿里巴巴未來能夠長出若干個上市公司，過幾年繼續(xù)“生兒育女”，長出更多上市公司。
對于不再分拆云業(yè)務(wù)的原因，吳泳銘解釋道：“美國近期擴(kuò)大對先進(jìn)計算芯片出口的限制，給云智能集團(tuán)的前景帶來不確定性?！绷硗?，集團(tuán)主席蔡崇信在電話會議上提及：“希望通過投資顯現(xiàn)云的價值，特別是在新形勢下由AI驅(qū)動的云計算業(yè)務(wù)需要更多投資支持?！?/p>
盒馬方面，作為國內(nèi)生鮮零售的龍頭，最初是被認(rèn)為將是阿里重大變革后首個上市的業(yè)務(wù)公司。然而從今年9月開始，坊間就開始流傳盒馬推遲在香港市場的IPO。個中緣由，主要是今年大環(huán)境不佳，整個消費(fèi)市場低迷，盒馬估值已降至40億美元，遠(yuǎn)低于去年的60億至100億美元。
大中臺的價值功過幾何？
此時撤銷既定分拆和上市計劃，暴露了阿里集團(tuán)對“分權(quán)”和“集權(quán)”的搖擺。
先來看張勇時代的組織架構(gòu)，2015年5月，張勇接任阿里集團(tuán)首席執(zhí)行官，開始了阿里的“逍遙子”時代。在2019年9月辭去集團(tuán)董事局主席，徹底淡出阿里管理層。張勇時期的阿里，發(fā)展重點(diǎn)是搭建“大中臺+小中臺”，旨在通過構(gòu)建一個共享的、標(biāo)準(zhǔn)化且可復(fù)用的平臺，來支撐上層多樣化的業(yè)務(wù)需求。
中臺的核心價值就是，避免各業(yè)務(wù)重復(fù)建設(shè)，讓新業(yè)務(wù)可以站在前人的肩膀上去落地。舉個簡單的例子，阿里旗下的聚劃算、盒馬鮮生都是通過中臺快速搭建，過去阿里積累的商品交易、用戶、貨品庫存、支付等能力，新業(yè)務(wù)同樣適用。阿里僅用了一個半月，就上線了團(tuán)購平臺聚劃算，其他同類平臺可能需要投入數(shù)倍時間。實(shí)際上，中臺要體現(xiàn)高效性，就要求其迭代速度要跟得上業(yè)務(wù)、組織的發(fā)展速度。
在中臺戰(zhàn)略的支撐下，張勇成為中國最繁忙的CEO，其權(quán)力無比集中，很長一段時間張勇需要同時管理線上零售及批發(fā)、線下商超、物流、云計算等業(yè)務(wù)，接受超過 30 人的直接匯報。
實(shí)際上，在阿里的高速增長期，隨便一種商業(yè)或組織模式，效用都會被商家和咨詢機(jī)構(gòu)放大，其他中小型商業(yè)組織更是趨之若鶩般追隨。
張勇治下的前半程與中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展期重合。市場迎來了消費(fèi)升級，各大業(yè)務(wù)享受到經(jīng)濟(jì)上行期的紅利，包括天貓不斷破紀(jì)錄的交易額，螞蟻和菜鳥的高速成長，以及盒馬等新業(yè)務(wù)的孵化。大中臺當(dāng)時的弊端被業(yè)務(wù)的高速增長所掩蓋。
拆了大中臺，合力哪里來？
市場變化通常來得讓人猝不及防。2019年底的疫情是百年難遇的“黑天鵝”事件，隨之而來的則是預(yù)期內(nèi)的消費(fèi)降級。2021年12月，阿里巴巴集團(tuán)董事會主席兼CEO張勇宣布，從2015年的中臺戰(zhàn)略升級為“多元化治理體系”。（詳情見：當(dāng)阿里巴巴變?yōu)榘⒚装停?/p>
同時，隨著字節(jié)系、拼多多和直播帶貨的崛起，阿里To C業(yè)務(wù)遭到了嚴(yán)重的沖擊。大環(huán)境不佳，讓臃腫的中臺戰(zhàn)略不再適合市場，阿里需要更加靈活的架構(gòu)來尋求新的創(chuàng)新和第二曲線增長，于是便迎來了今年的重大組織架構(gòu)改革和人事變動。其中，今年9月10日起蔡崇信接替張勇出任阿里巴巴集團(tuán)主席，吳泳銘接替張勇出任集團(tuán)CEO及云集團(tuán)CEO，而張勇則在9月10日后一并辭去了所有阿里云職務(wù)，徹底退休。
今年雙11前夕，久未參與集團(tuán)事務(wù)的馬云在非公開會議上表示，阿里過去那些賴以成功的方法論可能都不適用了，應(yīng)該迅速改掉。他為淘天集團(tuán)指出了三個方向：回歸淘寶、回歸用戶、回歸互聯(lián)網(wǎng)。（詳情見：戴珊親自督戰(zhàn)的雙11，“全網(wǎng)最低價”能否落地？）
在商業(yè)世界中，一旦職業(yè)經(jīng)理人帶領(lǐng)的組織業(yè)績下滑，其賴以生存的方法論也會成為眾矢之的。創(chuàng)始人對方法論的質(zhì)疑，實(shí)際上是委婉的情緒表達(dá)，深層次的表達(dá)是對現(xiàn)有職業(yè)經(jīng)理團(tuán)隊(duì)的否定，推翻方法論后的下一步大概率是更換管理團(tuán)隊(duì)。
而其他四面八方的質(zhì)疑多是基于從眾心理。商界和管理行業(yè)向來都是捧高踩低。(詳情見：張勇退位：“風(fēng)高浪急”的零售業(yè)，不需要“和平CEO”）
和大中臺、集權(quán)式相對的是阿米巴。實(shí)際上， 阿米巴經(jīng)營模式”就是將整個公司分割成許多個被稱為阿米巴的小型組織，每個小型組織都作為一個獨(dú)立的利潤中心，按照小企業(yè)、小商店的方式進(jìn)行獨(dú)立經(jīng)營。比如說制造部門的每道工序都可以成為一個阿米巴，銷售部門也可以按照地區(qū)或者產(chǎn)品分割成若干個阿米巴。日本企業(yè)松下多年前就反復(fù)在大中臺和阿米巴之間艱難選擇，實(shí)際上，對于阿里巴巴這種巨型商業(yè)組織，沒有萬用皆靈的商業(yè)模式，There is nothing in between。
公開報道稱，今年5月，運(yùn)行5年后，阿里的中臺被徹底分拆。
但就目前看來，阿里管理層，在集權(quán)和分權(quán)之間努力尋找平衡。吳泳銘在財報電話會上也證實(shí)了這一點(diǎn)。“我們正在探索建立相應(yīng)的激勵體系，在業(yè)務(wù)集團(tuán)的獨(dú)立性和協(xié)同性之間著力取得平衡，實(shí)現(xiàn)發(fā)展的最大合力?！眳怯俱懻f。未來阿里各業(yè)務(wù)獨(dú)立面向發(fā)展的同時，也強(qiáng)調(diào)“分而不散”。
業(yè)務(wù)獨(dú)立成長性待提升
當(dāng)然，要拆分成阿米巴，甚至要獨(dú)立進(jìn)入資本市場，這意味著業(yè)務(wù)的完全獨(dú)立性，如果增長完全依靠母公司和關(guān)聯(lián)公司輸血，那大概率會難過“業(yè)務(wù)獨(dú)立性”的考核，上市也自然無望。阿里云真的準(zhǔn)備好了嗎？答案是否定的。
首先從產(chǎn)品的穩(wěn)定性方面來評估，今年雙11過后的第一天，阿里全系產(chǎn)品發(fā)生故障，“淘寶崩了”、“咸魚崩了”、“阿里云崩了”紛紛登上熱搜。據(jù)悉，此次故障的原因便是阿里云的控制臺和API調(diào)用出現(xiàn)故障。作為中國規(guī)模最大的云廠商，阿里云一向以安全、穩(wěn)定、高效自居，這次大范圍的故障雖然已經(jīng)緊急修復(fù)，但信用度的受損恐怕短時間內(nèi)很難復(fù)原。
去年12月18日，阿里云位于香港的數(shù)據(jù)中心也因制冷故障發(fā)生宕機(jī)事故，造成多項(xiàng)服務(wù)一度無法使用，多個大客戶受到影響。根據(jù)阿里云發(fā)布的故障通報，那次服務(wù)器宕機(jī)持續(xù)超過12個小時，而且沒有完善的備用方案。事故發(fā)生大概10天后，時任阿里巴巴集團(tuán)董事會主席兼CEO張勇發(fā)出全員郵件宣布，張建鋒不再擔(dān)任阿里云智能總裁，張勇本人兼任阿里云智能總裁。
再談獨(dú)立性，阿里云如果不依賴內(nèi)部采購，營收和利潤的盤子會不會明顯縮水？實(shí)際上，拆分消息一出，就有不少阿里云不少員工擔(dān)心，一旦按照 “1+6+N” 的變革拆分后，淘天集團(tuán)、菜鳥等公司原則上可以自由選擇云服務(wù)提供商，而不是必須選擇阿里云。那在目前短時期內(nèi)脫離阿里云集團(tuán)的扶持，阿里云業(yè)績是否還一樣堅挺？不過，據(jù)公開報道稱吳泳銘后來在內(nèi)部明確表示，未來集團(tuán)會持續(xù)使用阿里云作為底座。
但顯然，組織架構(gòu)的分分合合、既定的分拆和上市計劃的回撤，說明這家龐大的公司在努力摸索更合適的組織模式和在經(jīng)濟(jì)下行期渡過難關(guān)的方式。最大的不變就在一直是在變化，可能這是中國巨型商業(yè)組織的常態(tài)。