周二（2023年11月21日），大盤全天沖高回落，三大指數(shù)均小幅下跌，全市場超3300只個股下跌。滬深兩市今日成交額9981億元，較上個交易日放量708億元。核心資產(chǎn)大面積飄紅，反映A股核心資產(chǎn)整體表現(xiàn)的中證100ETF基金（562000）場內(nèi)價格收漲0.12%，強于大市。
盤面上，多重利好來襲，萬億地產(chǎn)板塊全天強勢爆發(fā)，代表A股龍頭房企行情的地產(chǎn)ETF（159707）領(lǐng)漲市場，場內(nèi)價格放量收漲近2%。大消費方面同樣表現(xiàn)亮眼，茅臺“壕氣”分紅240億元，帶火吃喝賽道，食品ETF（515710）逆市漲1.16%，消費龍頭ETF（516130）同步逆市上漲0.66%！
圖片來源：Wind，截至2023年11月21日
就當下市場來看，華福證券指出，當前市場正處于底部向上階段，建議逢低布局，關(guān)注較大概率迎來明顯改善的行業(yè)。主要為以下三大主線：
1、三季報顯示處于主動補庫階段顯著受益于全球半導(dǎo)體周期回升疊加華為產(chǎn)業(yè)鏈突破的電子板塊；
2、當前PB估值處于低位，隨著市場預(yù)期轉(zhuǎn)好以及未來進一步化債措施的出臺，估值有望修復(fù)的大金融板塊；
3、當前低估低配，具備性價比的醫(yī)藥板塊。
ETF全知道熱點盤點
今日重點聊聊地產(chǎn)和食品等2個板塊主題的交易和基本面情況。
一、地產(chǎn)全線爆發(fā)，原因找到了！資金密集布局，地產(chǎn)ETF（159707）收漲1.96%，交投放量超7成
今日地產(chǎn)股全線爆發(fā)，截至收盤，新城控股收漲5.22%，華發(fā)股份收漲3.69%，金地集團收漲3.51%，萬科A上漲3.03%，代表A股龍頭房企行情的中證800地產(chǎn)指數(shù)收盤大漲1.94%，終結(jié)4連跌。
熱門ETF方面，地產(chǎn)ETF（159707）高開高走，全天強勢，場內(nèi)價格收漲1.96%，一舉收復(fù)5日、10日、20日等多道重要均線。全天成交額為5777萬元，較上一交易日放量超7成，交投異常活躍。
圖片來源：雪球，截至2023年11月21日
綜合市場消息來看，今日地產(chǎn)板塊強勢領(lǐng)漲，或與幾大利好因素有關(guān)：
①行業(yè)利好消息：據(jù)媒體消息，監(jiān)管機構(gòu)正在起草一份中資房地產(chǎn)商白名單，可能有50家國有和民營房企會被列入其中，在列的企業(yè)將獲得包括信貨、債權(quán)和股權(quán)融資等多方面的支持，這一名單較今年年初具有系統(tǒng)重要性優(yōu)質(zhì)房企的范圍有所擴大。
②房企信用風(fēng)險化解：歷時18個月的融創(chuàng)境外債重組正式宣告成功，這意味著融創(chuàng)成為首家完成境內(nèi)外債務(wù)重組所有流程的大型房企。據(jù)測算，境內(nèi)外債務(wù)重組完成后，融創(chuàng)整體化解約900億元人民幣的債務(wù)風(fēng)險。
③多地取消土拍限價：今日午間消息稱，廣州黃埔新掛宅地按“價高者得”，意味著廣州成為一線城市中首個正式取消宅地“限地價”出讓政策的城市。此前，據(jù)中指研究院監(jiān)測，已有17城恢復(fù)“價高者得”。
另外從資金來看，近期資金密集布局地產(chǎn)，以地產(chǎn)ETF（159707）為例，該ETF連續(xù)4天獲資金凈流入，合計金額超800萬元。疊加行業(yè)利好因素，板塊逆轉(zhuǎn)時刻或正在醞釀？
估值方面，地產(chǎn)板塊估值仍處底部區(qū)間。以中證800地產(chǎn)指數(shù)為例，截至11月21日，該指數(shù)PB估值為0.67X，處于近10年0.2%百分位，低于超99%的時間區(qū)間，后續(xù)向上修復(fù)空間或較大！
圖片來源：Wind，截至2023年11月21日
展望后市，東吳證券認為，當前地產(chǎn)支持政策已經(jīng)從偏重需求端轉(zhuǎn)向供需兩端雙管齊下轉(zhuǎn)變，從“保項目”向“保主體”改變。土儲優(yōu)質(zhì)、財務(wù)穩(wěn)健、資源稟賦、不斷提高產(chǎn)品力的房企有望穿越周期，把握土拍窗口期積極調(diào)倉，未來率先受益于行業(yè)銷售復(fù)蘇；同時部分地方房企以及代建企業(yè)有望受益于城中村改造持續(xù)推進帶來的增量機會。
產(chǎn)品工具方面，資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場16只頭部優(yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢，前十大成份股權(quán)重超8成，央國企含量高！地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識度。
二、“壕氣”分紅240億！茅臺帶火吃喝賽道，食品ETF（515710）逆市漲1.16%，成交翻倍激增！
貴州茅臺重磅分紅消息提振，吃喝板塊今日逆市走強。盡管尾盤受大市走弱影響漲幅收窄，但表現(xiàn)仍亮眼，食品飲料行業(yè)漲幅在31個申萬一級行業(yè)中高居第二。反映食飲行業(yè)整體行情表現(xiàn)的食品ETF（515710）場內(nèi)價格午后一度漲近2%，收漲1.16%，一舉突破5日、10日、20日等多根均線，場內(nèi)交投激增，全天成交3280萬元，較昨日放量逾122%！
圖片來源：Wind，截至2023年11月21日
成份股方面，貴州茅臺盤中一度漲超2%，收漲1.56%。行業(yè)核心龍頭股帶動下，食品ETF（515710）標的指數(shù)50只成份股中36股收紅，占比超7成。高端白酒股紛紛跟進，瀘州老窖、洋河股份漲逾2%，山西汾酒漲3.43%；“乳茅”伊利股份漲1.07%。
圖片來源：Wind，截至2023年11月21日
1、重磅利好！茅臺派發(fā)240億元大紅包
11月20日晚，貴州茅臺公告稱，公司擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利19.106元(含稅)。截至2023年9月30日，公司總股本為12.56億股，以此計算合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利240.01億元(含稅)。
這是繼2022年貴州茅臺首次實施特別分紅后，連續(xù)第二年進行特別分紅。加上年中分紅的325.49億元，本年度貴州茅臺合計分紅近565.50億元。數(shù)據(jù)顯示，僅2022年、2023年，貴州茅臺累計分紅1113.01億元（含本次擬分紅金額），占上市以來分紅總金額的47.84%。
貴州茅臺在公告中表示，實施特別分紅是公司基于持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的考量。在保證正常經(jīng)營和長期發(fā)展不受影響的前提下，加大現(xiàn)金分紅力度，有利于提振市場信心。
市場分析人士指出，貴州茅臺如此大手筆派現(xiàn)，反映出公司現(xiàn)金流的健康穩(wěn)定，結(jié)合此前的三季報營收破千億和調(diào)高產(chǎn)品出廠價，貴州茅臺以實際舉措彰顯其對行業(yè)的發(fā)展信心。
2、基本面修復(fù)中，需求預(yù)期高漲
白酒方面，9-10月白酒終端動銷保持了良好增長。根據(jù)相關(guān)部門公布的社零數(shù)據(jù)，9-10月的單月社零數(shù)據(jù)煙酒分別增長23.1%和15.4%，1-10月累計增長10.3%，無論單月還是累計，都是增長最快的細分行業(yè)之一，體現(xiàn)白酒行業(yè)消費需求的韌性。由于去年11-12月基數(shù)開始走低，未來兩個季度行業(yè)動銷有望在低基數(shù)下實現(xiàn)彈性增長。
大眾品方面，10月社零名義同比+7.6%（較前值+2.1pct），兩年復(fù)合增速+3.5%，好于預(yù)期。社零數(shù)據(jù)好于預(yù)期，餐飲同比環(huán)比持續(xù)高增。從今年三季報的收入表現(xiàn)看，大眾品整體仍呈現(xiàn)一個漸進式復(fù)蘇的趨勢。后續(xù)隨著經(jīng)濟的穩(wěn)步復(fù)蘇，以及消費信心的恢復(fù)，整體大眾品收入端有望逐漸走出低谷，利潤端由于成本下行幅度較大，大眾品公司整體盈利能力有望顯著修復(fù)。
3、估值低位，長期配置價值突出
吃喝板塊當前估值水平已處于階段底部區(qū)間。截至11月20日，食品ETF（515710）跟蹤的細分食品指數(shù)PE估值26.91倍，處于近5年6.27%分位點，即低于近5年來逾93%的時間區(qū)間，估值性價比尤為突出。
圖片來源：Wind，截至2023年11月21日
公開數(shù)據(jù)顯示，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，超6成倉位布局白酒，近4成倉位布局飲料乳品、調(diào)味、啤酒等板塊，貴州茅臺為第一大權(quán)重股，最新權(quán)重占比超16%！
圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等，截至2023.11.21。
風(fēng)險提示：地產(chǎn)ETF被動跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21；食品ETF（515710）被動跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任。投資人應(yīng)當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，地產(chǎn)ETF、食品ETF風(fēng)險等級均為R3-中風(fēng)險。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風(fēng)險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹慎。