文|動(dòng)脈網(wǎng)
近期，泰州好消息不斷。
先是在進(jìn)博會(huì)上，阿斯利康宣布與泰州再簽新合作，將在去年增資1.8億元建設(shè)安達(dá)唐生產(chǎn)線的基礎(chǔ)上，今年再新增投資1.9億元建設(shè)安達(dá)釋新生產(chǎn)線，持續(xù)引入糖尿病藥品核心技術(shù)以及全產(chǎn)品生產(chǎn)供應(yīng)鏈，目標(biāo)將泰州打造成為阿斯利康糖尿病產(chǎn)品的全球生產(chǎn)供應(yīng)基地。
而就在簽約的第二天，總部位于泰州醫(yī)藥高新區(qū)的邦士醫(yī)療宣布向上市發(fā)起沖擊，不過(guò)這并不是近期唯一的一起，兩周前，同樣來(lái)自泰州醫(yī)藥高新區(qū)的荃信生物也正式遞交了招股書，沖刺港交所主板上市。
圖1. 近五年泰州醫(yī)藥領(lǐng)域上市企業(yè)情況（數(shù)據(jù)來(lái)源：動(dòng)脈橙）
事實(shí)上，除了正在排隊(duì)上市的，泰州近些年還集中涌現(xiàn)了一批已上市醫(yī)藥企業(yè)。據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，在2019至2022年這一期間，泰州共收獲了9家上市醫(yī)藥企業(yè)，這其中就包括生物疫苗生產(chǎn)商金迪克生物和創(chuàng)新藥物研發(fā)商亞虹醫(yī)藥，據(jù)悉，兩家上市企業(yè)均在今年迎來(lái)大豐收，上半年業(yè)績(jī)?cè)龇?倍，市場(chǎng)潛力凸顯。
當(dāng)然，泰州醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)熱鬧的不只是二級(jí)市場(chǎng)，一級(jí)市場(chǎng)近年來(lái)同樣聲量不斷。據(jù)動(dòng)脈橙數(shù)據(jù)庫(kù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2021年開始，泰州共在醫(yī)藥領(lǐng)域完成32起融資，融資企業(yè)多達(dá)28家，并且當(dāng)前已有半數(shù)都走到了B輪及以后。
那這是否意味著，一場(chǎng)蘊(yùn)藏著泰州醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)遇已經(jīng)拉開序幕？
泰州醫(yī)藥，并非“無(wú)名之輩”
對(duì)于絕大多數(shù)醫(yī)藥人來(lái)說(shuō)，一提起泰州，可能會(huì)首先想到泰州醫(yī)藥，這家創(chuàng)立于1955年的老牌藥企，如今已有近70年的歷史，對(duì)于泰州甚至整個(gè)江蘇醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)都有舉足輕重的作用。
當(dāng)然，成立已半個(gè)世紀(jì)但仍執(zhí)意不融資不上市的揚(yáng)子江藥業(yè)同樣也是個(gè)不可忽視的存在。作為“板藍(lán)根大王”，揚(yáng)子江藥業(yè)早在本世紀(jì)初就已經(jīng)突破百億營(yíng)收大關(guān)，并且還多次登頂中國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)百?gòu)?qiáng)榜首，其在2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收785.53億，占泰州全年生產(chǎn)總值比例12.27%。除此之外，全國(guó)醫(yī)藥百?gòu)?qiáng)企業(yè)里的濟(jì)川藥業(yè)、江山制藥和蘇中藥業(yè)也都來(lái)自泰州。
而除了有一批大藥企坐鎮(zhèn)，泰州還擁有全國(guó)唯一的“部省共建”國(guó)家級(jí)醫(yī)藥高新區(qū)——泰州醫(yī)藥高新區(qū)，或者也可以叫它另外一個(gè)更大的名字，即“中國(guó)醫(yī)藥城”。
據(jù)悉，泰州醫(yī)藥高新區(qū)是從2005年開始規(guī)劃建設(shè)，比蘇州的BioBAY還要早開工一年，截至目前，園區(qū)里已聚集海內(nèi)外1200多家醫(yī)藥企業(yè)，其中包括阿斯利康、武田制藥、葛蘭素史克等14家全球跨國(guó)企業(yè)，形成了疫苗、抗體、診斷試劑及高端醫(yī)療器械、化學(xué)藥新型制劑、中藥現(xiàn)代化和保化品六大特色產(chǎn)業(yè)集群。
也正是因此如此，醫(yī)藥板塊已成為泰州市“最吸金”產(chǎn)業(yè)。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，2022年，泰州市大健康產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)2850億元,其中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值946.2億元，約占全國(guó)的二十分之一，連續(xù)19年領(lǐng)跑江蘇。
那么具體到細(xì)分領(lǐng)域，泰州在醫(yī)藥板塊到底有哪些優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)呢？
通過(guò)多維度觀察，動(dòng)脈網(wǎng)首先看到的是疫苗產(chǎn)業(yè)。據(jù)悉，泰州疫苗產(chǎn)業(yè)集聚度全國(guó)最高，目前已集聚10家人用疫苗企業(yè)、4家動(dòng)物疫苗企業(yè)，擁有各類疫苗產(chǎn)品近50個(gè)。同時(shí)，泰州還擁有國(guó)家唯一的新型疫苗及特異性診斷試劑產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展試點(diǎn)，以及國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、江蘇省唯一的疫苗成果轉(zhuǎn)化基地——疫苗工程中心。
再具體到企業(yè)端，在疫苗領(lǐng)域，泰州目前有三個(gè)標(biāo)的值得關(guān)注，分別是近兩年上市的金迪克生物和瑞科生物，以及正在沖擊上市的中慧生物，其中中慧生物自主研發(fā)的全劑量無(wú)佐劑四價(jià)流感病毒亞單位疫苗慧爾康欣HRK-X 近期已獲批，這也是國(guó)內(nèi)首個(gè)獲批上市的四價(jià)流感病毒亞單位疫苗。
在疫苗之后，泰州另一個(gè)值得關(guān)注的細(xì)分板塊是特醫(yī)食品。目前，泰州擁有雀巢健康、鯤魚健康、石藥集團(tuán)中諾藥業(yè)3家特醫(yī)食品生產(chǎn)企業(yè)，企業(yè)數(shù)占全省的30%、全國(guó)的15.8%，取得特醫(yī)食品注冊(cè)證12張，占全省的73.3%、全國(guó)的20%。
不過(guò)泰州并不滿足于此，面向未來(lái)，泰州特醫(yī)食品產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)還將繼續(xù)擴(kuò)大。據(jù)悉，泰州已將特醫(yī)食品列為未來(lái)兩大特色產(chǎn)業(yè)之一，并且相關(guān)基礎(chǔ)建設(shè)和配套已在快速布局。2022年1月，江蘇省特殊醫(yī)學(xué)配方食品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心正式落地泰州，這是全國(guó)唯一的省級(jí)特殊醫(yī)學(xué)配方食品公共技術(shù)服務(wù)平臺(tái)。同年年底，泰州特醫(yī)食品實(shí)驗(yàn)室也獲批建設(shè)，這是江蘇省內(nèi)首個(gè)以特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品為研究對(duì)象的省級(jí)市場(chǎng)監(jiān)管重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室。短短一年，從創(chuàng)新到審批，泰州特醫(yī)食品產(chǎn)業(yè)鏈已愈發(fā)完整。
除此之外，在抗體、診斷試劑及高端醫(yī)療器械、化學(xué)藥新型制劑等方向，泰州同樣有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。以今年6月完成3億元B輪融資的盈科生物為例，其致力于腫瘤、麻醉、基因藥物及診斷試劑盒等醫(yī)藥領(lǐng)域的研發(fā)、原料藥及制劑的生產(chǎn)，目前已有多款核心產(chǎn)品上市，其中丙泊酚中長(zhǎng)鏈脂肪乳注射液是國(guó)內(nèi)首家通過(guò)一致性評(píng)價(jià)的麻醉相關(guān)產(chǎn)品，并已進(jìn)入第四批集采，實(shí)現(xiàn)銷售。
而在創(chuàng)新器械方向，通過(guò)觀察泰州近幾年融資企業(yè)，其在影像設(shè)備、眼科、機(jī)器人、神經(jīng)介入、骨科、醫(yī)美等細(xì)分領(lǐng)域也均有覆蓋。
所以，無(wú)論是站在哪個(gè)角度來(lái)看，泰州醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)都并非是名不見(jiàn)經(jīng)傳的，反倒是因?yàn)槠淦鸩捷^早，再加上產(chǎn)業(yè)發(fā)展足夠聚焦和深入，近幾年才開始步入收獲期，基于醫(yī)藥領(lǐng)域的投資潛力也在順勢(shì)最大限度地釋放。
沒(méi)有條件創(chuàng)造條件，泰州醫(yī)藥如何“寒門逆襲”？
截至2023年8月，泰州本地共有27家上市公司，數(shù)量?jī)H排在江蘇沿江八市中的倒數(shù)第二，與擁有近百家上市企業(yè)的南京、蘇州、常州、無(wú)錫四地相差甚遠(yuǎn)。但泰州的一大亮點(diǎn)是，雖然上市企業(yè)整體數(shù)量不多，不過(guò)僅醫(yī)藥領(lǐng)域就有多達(dá)9家，并且都是近幾年集中上市的，再加上邦士醫(yī)療、荃信生物等多家擬上市企業(yè)，泰州醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)版圖還將繼續(xù)擴(kuò)大。
但其實(shí)，泰州在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)上并沒(méi)有什么得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，反倒因?yàn)椤澳贻p”而吃了不少虧。
據(jù)悉，泰州是在1996年從揚(yáng)州單獨(dú)劃出來(lái)的地級(jí)市，到目前，“自我造血”進(jìn)程不過(guò)短短27年。也正是因?yàn)槿绱耍谠缙?，泰州在很多資源層面都相對(duì)薄弱，就比如在高校資源上，在與揚(yáng)州“分家”之后，泰州市內(nèi)無(wú)一所大學(xué)，甚至連大專院校都沒(méi)有。
這對(duì)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展，尤其是對(duì)于醫(yī)藥這類技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，局限性尤為明顯。不過(guò)，泰州并沒(méi)有坐以待斃，而是選擇了一種極為討巧的方式，即與周邊高校合作建立泰州分院，以此補(bǔ)強(qiáng)自身劣勢(shì)。
據(jù)悉，在醫(yī)藥領(lǐng)域，泰州目前有南京中醫(yī)藥大學(xué)翰林學(xué)院和南京醫(yī)科大學(xué)泰州臨床醫(yī)學(xué)院，近期，北京大學(xué)醫(yī)學(xué)部（泰州）醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心也宣布正式啟用。另外，泰州與中國(guó)藥科大學(xué)、中國(guó)醫(yī)科大學(xué)等國(guó)內(nèi)醫(yī)藥類高校當(dāng)前也都有不同程度的合作。
對(duì)此，已在泰州創(chuàng)業(yè)6年的某創(chuàng)新藥企業(yè)創(chuàng)始人感觸較深，他向動(dòng)脈網(wǎng)談到，“在創(chuàng)業(yè)的前一兩年，我們?cè)谝恍┖诵募夹g(shù)崗位上基本都是在南京、蘇州兩地去招人，但近幾年，我們?cè)谔┲荼镜匾步佑|到了很多技術(shù)性人才，有的是來(lái)自泰州高校或者相關(guān)研究院，也有一部分是基于原本高?；蛘邔?shí)驗(yàn)室與泰州的合作，才順勢(shì)來(lái)到泰州求職。無(wú)論形式如何，這對(duì)于我們來(lái)說(shuō)都很有實(shí)際價(jià)值，一方面，我們基于人才的招募面變得更廣了；另一方面，我們也不再需要大范圍向外招募，招聘難度和人工成本都在大幅降低?！?/p>
事實(shí)上，在醫(yī)藥人才引進(jìn)方面，泰州一直都是誠(chéng)意十足。早在十年前，泰州醫(yī)藥高新區(qū)就推出了“113醫(yī)藥人才特別計(jì)劃”“鳳棲高新·英才計(jì)劃”等多個(gè)人才引進(jìn)政策，每年拿出2億專項(xiàng)資金支持泰州本地醫(yī)藥人才發(fā)展。今年9月，泰州又發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加快青年和人才集聚的若干政策措施》，即“青年和人才8條”，重點(diǎn)聚焦對(duì)于青年醫(yī)藥人才的培養(yǎng)和挖掘，據(jù)悉，該政策獎(jiǎng)勵(lì)力度極為廣泛，只要發(fā)生真實(shí)性面試，就可一次性領(lǐng)取1000元。
不過(guò)，在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，泰州“先天不足”的不僅僅是基于創(chuàng)新力的高校和人才資源，在資本市場(chǎng)上也同樣“捉襟見(jiàn)肘”。據(jù)悉，在正式成為地級(jí)市的前幾年，泰州本地還沒(méi)有一家專業(yè)化的投資機(jī)構(gòu)，直到2003年之后，以泰州創(chuàng)投、泰州城投為代表的一批本地國(guó)資才開始相繼成立。
那么晚出發(fā)的泰州資本市場(chǎng)，到底是如何逆風(fēng)翻盤呢？
正如當(dāng)前很多地方都在發(fā)力政府引導(dǎo)基金一樣，泰州很早就意識(shí)到了這一點(diǎn)，并單獨(dú)設(shè)立了總規(guī)模16億元的大健康產(chǎn)業(yè)母基金。而在此基礎(chǔ)上，泰州還設(shè)立了政府產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)投資基金，同時(shí)還與光大控股、招商局資本等頭部機(jī)構(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略合作設(shè)立市場(chǎng)化直投基金等，基金總規(guī)模達(dá)135億元。
而在今年4月，泰州市天使投資基金也在中基協(xié)完成備案, 這是泰州市首個(gè)專注于早期科創(chuàng)投資的政策性直投基金，目標(biāo)總規(guī)模10億元。一個(gè)月后，泰州又發(fā)布了《泰州市關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，重點(diǎn)圍繞股權(quán)投資機(jī)構(gòu)“募、投、管、退”全流程和機(jī)制保障等方面，創(chuàng)新出臺(tái)了16條致力于加快集聚、發(fā)展優(yōu)質(zhì)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的舉措。
圖2. 2021年1月-2023年11月泰州醫(yī)藥領(lǐng)域融資情況（數(shù)據(jù)來(lái)源：動(dòng)脈橙）
也正是因?yàn)槿绱?，泰州近年?lái)吸引了不少頭部資本入駐。從近一兩年醫(yī)藥市場(chǎng)的投資情況來(lái)看，包括深創(chuàng)投、君聯(lián)、經(jīng)緯、毅達(dá)、弘暉、夏爾巴、北創(chuàng)投等在內(nèi)的近40家一線資本均有加碼。特別是以毅達(dá)資本為例，其早在2012年就已落地泰州，目前已累計(jì)在泰州設(shè)立5只基金，總規(guī)模近40億元，近期剛好完成了對(duì)器械研發(fā)商百寧盈創(chuàng)和仿生重組蛋白產(chǎn)品研發(fā)商聚源生物兩家泰州本土企業(yè)的投資。
那么回過(guò)頭來(lái)看，泰州在資本市場(chǎng)到底有何獨(dú)特之處呢？最直接的答案當(dāng)然是來(lái)自投資人。
對(duì)此，一位今年年初落地泰州的某基金合伙人剛好向動(dòng)脈網(wǎng)談到了這一點(diǎn)，“地方政府與市場(chǎng)化資本其實(shí)是一個(gè)雙向選擇的過(guò)程，那么對(duì)于我們來(lái)講，對(duì)泰州感觸較深的是約束很少，在基金層面給了我們很多自主決策權(quán)，包括不干預(yù)基金市場(chǎng)化運(yùn)作，不參與投資決策等等。當(dāng)然，在我們有需要的時(shí)候，他們又能很快地站出來(lái)，比如要引進(jìn)外地項(xiàng)目，尤其是醫(yī)療項(xiàng)目又涉及到拿證和申報(bào)，過(guò)程相對(duì)繁瑣復(fù)雜，但泰州的招商團(tuán)隊(duì)都很專業(yè)，對(duì)當(dāng)?shù)卣吆彤a(chǎn)業(yè)情況很熟悉，另外效率也很高，這為我們的投后賦能工作降低了很大難度。”
根據(jù)官方數(shù)據(jù)，截至2022年末，泰州市在中基協(xié)備案的管理基金81只，工商注冊(cè)總規(guī)模達(dá)443.8億元。而在今年5月，泰州市明確，到2025年末，全市力爭(zhēng)集聚股權(quán)投資機(jī)構(gòu)超過(guò)50家，管理基金規(guī)模超過(guò)600億元，注冊(cè)基金規(guī)模超過(guò)1000億元。這也意味著，泰州投資市場(chǎng)將更加成熟和多元化，而醫(yī)藥作為泰州重點(diǎn)投資板塊，自然還有更多潛力可以挖掘。
江蘇“十三太保”各有千秋，差異化競(jìng)爭(zhēng)或成唯一出路
今年以來(lái)，全國(guó)各地都在大力推進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，背后的底層邏輯無(wú)外乎兩點(diǎn)：一是疫情之后，各地都在尋求新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)；二是醫(yī)藥作為強(qiáng)技術(shù)性和民生福祉產(chǎn)業(yè)，未來(lái)市場(chǎng)潛力極大。
但與此同時(shí)，隨著各地產(chǎn)業(yè)布局動(dòng)作愈發(fā)頻繁，且投入力度空前，百億甚至千億母基金層出不窮，一種聲音開始在行業(yè)里愈發(fā)響亮，即我們真的需要這么多地方來(lái)發(fā)展生物醫(yī)藥嗎？
在這一點(diǎn)上，全線發(fā)展的江蘇或許有一定發(fā)言權(quán)。據(jù)悉，江蘇是目前我國(guó)唯一一個(gè)所有地市GDP全部超過(guò)3000億大關(guān)的省份，也正是因?yàn)槿绱?，江蘇十三個(gè)地市都習(xí)慣了“各自為政”，在醫(yī)藥領(lǐng)域也同樣如此，都擁有著獨(dú)當(dāng)一面的實(shí)力。
典型代表就是南京和蘇州兩地，其中蘇州無(wú)需多言，當(dāng)前已成為我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的重要支柱，并擁有著BioBAY這樣的世界級(jí)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園區(qū)；作為江蘇省會(huì)，南京也不甘示弱，目前在醫(yī)藥領(lǐng)域擁有17家上市企業(yè)，2022年生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)營(yíng)收規(guī)模1821.2億元,增幅12%。
除此之外，無(wú)錫和常州兩地也不可忽視，以無(wú)錫為例，當(dāng)前已是諸多海內(nèi)外大藥企的聚集地，醫(yī)藥CXO龍頭藥明康德就是從無(wú)錫起家，而全球制藥巨頭阿斯利康則是將無(wú)錫作為在華發(fā)展第一站，目前已在無(wú)錫累計(jì)投資超5.7億美元，企業(yè)在國(guó)內(nèi)80%的銷售產(chǎn)品都是在無(wú)錫造。
而常州近年來(lái)則一直在跟合成生物學(xué)“較勁”，僅是在今年10月，就先后成立三家合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)園，分別是金壇合成生物產(chǎn)業(yè)園、長(zhǎng)三角合成生物產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新園和西太湖合成生物創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園，并且還同期設(shè)立了20億元合成生物產(chǎn)業(yè)基金。
當(dāng)然，本文重點(diǎn)提及的泰州也是如此。那么在競(jìng)爭(zhēng)面前，各地醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)要如何脫穎而出呢？
誠(chéng)然，我國(guó)醫(yī)藥發(fā)展?jié)摿薮?，但顯然也并沒(méi)有大到能夠承載上千個(gè)醫(yī)藥園區(qū)的程度，曾有行業(yè)人士向動(dòng)脈網(wǎng)透露，目前我國(guó)上千個(gè)醫(yī)藥園區(qū)中，有過(guò)半是冗余的，而隨著未來(lái)我國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)逐漸向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，對(duì)醫(yī)藥園區(qū)的條件將變得更為苛刻，一些配套達(dá)不到要求的醫(yī)藥園區(qū)就會(huì)逐漸淹沒(méi)在行業(yè)優(yōu)勝劣汰的進(jìn)程之中。
所以想要從中突圍，無(wú)外乎一點(diǎn)，即避免簡(jiǎn)單的“復(fù)制粘貼”而造成的同質(zhì)化，應(yīng)該在充分理解醫(yī)藥行業(yè)特點(diǎn)的同時(shí)，更理解自身現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)劣勢(shì)，并將劣勢(shì)持續(xù)補(bǔ)強(qiáng)，而優(yōu)勢(shì)最大限度地發(fā)揮，最好是能夠?qū)⑵渑c醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)深度融合，最終轉(zhuǎn)化為差異化核心競(jìng)爭(zhēng)力。
事實(shí)上，這也是整個(gè)當(dāng)前醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的生存邏輯，不只是地方和產(chǎn)業(yè)園區(qū)，企業(yè)和資本也同樣包括在內(nèi)。
參考資料
1.《VC/PE投資人涌向泰州》——小飯桌；
2.《2023年，生物醫(yī)藥園區(qū)眾生相 》——深藍(lán)觀；
3.《A股資本地圖泰州篇：17家公司上市，市值近千億，超七成為細(xì)分領(lǐng)域龍頭 》——時(shí)代數(shù)據(jù)。