記者 杜萌
去年11月11日，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額成立，如今已滿一年時(shí)間。證監(jiān)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月28日，共有161只養(yǎng)老目標(biāo)基金被納入“基金池”。
那么，養(yǎng)老目標(biāo)基金分成哪幾類？不同類別的養(yǎng)老目標(biāo)基金收益率有何差別，投資策略又有何不同，適合哪些人群？
按照投資策略不同，目前養(yǎng)老目標(biāo)基金主要有兩種，一種是養(yǎng)老目標(biāo)日期基金（基金名稱中往往寫明退休日期），一種是養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。
養(yǎng)老目標(biāo)日期基金，會隨著投資者年齡的增大而降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，其風(fēng)險(xiǎn)也隨之降低，不同年齡階段的人可以根據(jù)退休時(shí)間來選擇不同的目標(biāo)日期“套餐”。以名字中帶2035、2040的目標(biāo)日期基金為例，就是針對在2035年-2040年退休的人群。以當(dāng)前的法定退休年齡來算，這些養(yǎng)老目標(biāo)日期基金主要針對1975-1985年出生的人群，也就是33歲到43歲之間的社會中堅(jiān)力量。
養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金是以特定風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，根據(jù)特定的風(fēng)險(xiǎn)偏好來設(shè)定權(quán)益類資產(chǎn)與非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例。比如以“穩(wěn)健”為收益目標(biāo)的基金，它的權(quán)益類資產(chǎn)配置比例上限在30%左右。如果以“平衡”為收益目標(biāo)，則在50%左右。投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好來選擇不同的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。
截至11月13日，目前的161只養(yǎng)老目標(biāo)基金中，目標(biāo)日期型有57只，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型有104只。目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型根據(jù)投資策略，又可以分為偏債混合型、平衡混合型、偏股混合型三種，分別為70只、30只、4只。
從成立以來的收益率來看，目標(biāo)日期型的收益率為-5.91%，偏債混合型的收益率最高，為-1.36%，平衡混合型的收益率為-2.96%，偏股混合型的收益率為-5.19%。
之所以全軍盡墨，A股權(quán)益市場的調(diào)整，一些權(quán)益資產(chǎn)占比較高的基金，很難獨(dú)善其身，特別是當(dāng)選擇的重倉基金表現(xiàn)比較一般時(shí)，回撤的幅度就更加明顯。而偏債混合型的養(yǎng)老目標(biāo)基金，由于持倉配比，業(yè)績相對好一點(diǎn)。
和目標(biāo)日期基金的2034/2040/2045相比，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金的持有期一般有1年、3年、5年的不同選擇。
Wind數(shù)據(jù)顯示，目前的161只個(gè)人養(yǎng)老基金中，一年持有期基金共有67只，成立以來平均收益率為-1.36%；三年期持有基金共有56只，成立以來平均收益率為-4.73%； 五年持有期基金有14只，成立以來平均收益率為-8.05%。沒有設(shè)置持有期的共有22只，平均收益率為-3.22%。
從收益率的角度看，持有期基金的收益率浮虧更加嚴(yán)重。這和該類基金的配置特點(diǎn)有關(guān)。
“一般來說，設(shè)置封閉期是為了防止投資者追漲殺跌，資金規(guī)模變動太大，不利于操作。設(shè)置了封閉期后，基金經(jīng)理會根據(jù)當(dāng)前的行情、距離開放日的時(shí)間等因素進(jìn)行配置，調(diào)倉可能沒有那么頻繁，更希望以時(shí)間換空間?！蹦硞€(gè)人養(yǎng)老基金經(jīng)理告訴界面新聞記者，不過今年以來A股行情是跟著短期熱點(diǎn)走，所以對于調(diào)倉不頻繁的持有期基金來說，可能浮虧較為嚴(yán)重。
總結(jié)來說，養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金適合具備一定的投資知識與經(jīng)驗(yàn)，對自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好與收益預(yù)期有較為清晰認(rèn)知的投資者。而目標(biāo)日期基金則無需考慮自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，適合退休時(shí)間確定的投資者。
需要注意的是，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶屬于封閉運(yùn)行賬戶，所繳存的個(gè)人養(yǎng)老金只有在滿足下列條件時(shí)方可取出：達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金的年齡/完全喪失勞動能力/出國（境）定居/國家規(guī)定的其他情形（領(lǐng)取時(shí)按3%稅率繳納個(gè)稅）。