文｜投資界-解碼LP
近日，總規(guī)模10億元的杭州和生一期創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）注冊(cè)成立。層層穿透，這支基金的背后出現(xiàn)了阿里巴巴的身影。
無(wú)獨(dú)有偶，不久前，騰訊也出資紅杉中國(guó)的新基金——杭州紅杉元恒股權(quán)投資合伙企業(yè)，再起做起了紅杉中國(guó)的LP。
縱觀當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)公司，阿里、騰訊、美團(tuán)、字節(jié)跳動(dòng)、B站，甚至游戲大廠米哈游，都不約而同做起了LP。這是極具戲劇性的一幕。
阿里做LP，出資一支創(chuàng)投基金
先來(lái)看看這支基金。
根據(jù)信息顯示，杭州和生一期創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）成立于2023年9月，出資額為10億元，經(jīng)營(yíng)范圍為創(chuàng)業(yè)投資（限投資未上市企業(yè)）。
根據(jù)合伙人信息顯示，該企業(yè)由阿里巴巴（中國(guó)）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司、杭州恒云管理咨詢有限公司、天津和創(chuàng)匯科咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、共青城中科國(guó)創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）共同出資。
其中，共青城中科國(guó)創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）屬于天津和創(chuàng)匯科咨詢合伙企業(yè)（有限合伙），二者背后則是中科國(guó)創(chuàng)。
再看看另外兩個(gè)出資方——阿里巴巴（中國(guó)）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司出資比例達(dá)99%，而第二大股東杭州恒云管理咨詢有限公司同樣在阿里巴巴旗下的咨詢管理公司。換言之，阿里做LP，成立了一支創(chuàng)投基金。
這并非新鮮事。
去年年初，阿里巴巴與美團(tuán)一同入股了廣州華芯盛景創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）。資料顯示，后者成立于2021年，執(zhí)行事務(wù)合伙人為珠海華芯量子咨詢管理企業(yè)（有限合伙），背后便是我們熟知的半導(dǎo)體投資老兵華登國(guó)際。
也就是說(shuō)，阿里、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)大廠正在通過(guò)做LP的方式參與到科技賽道中。
此外，阿里還出資1個(gè)億投了阿米巴資本。今年3月，蘇州阿米巴創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）發(fā)生工商變更，新增阿里巴巴(中國(guó))網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司、海爾資本旗下福州市海創(chuàng)匯三創(chuàng)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等出資方。資料顯示，阿米巴資本專(zhuān)注于中國(guó)企業(yè)服務(wù)及新一代信息技術(shù)行業(yè)，目前已投資了百余家創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
悄然間，阿里做LP，投向更前沿的科技領(lǐng)域。
互聯(lián)網(wǎng)大廠做LP，投身硬科技
阿里巴巴并不是個(gè)例。
不久前，騰訊出資了紅杉中國(guó)的一支新基金——杭州紅杉元恒股權(quán)投資合伙企業(yè)。
該合伙企業(yè)成立于2022年4月，執(zhí)行事務(wù)合伙人為紅杉中國(guó)的關(guān)聯(lián)方杭州紅杉坤鵬管理咨詢合伙企業(yè)。10月底，這家基金的合伙人新增騰訊旗下深圳市世紀(jì)凱華投資基金有限公司。
而去年，無(wú)錫源然股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）發(fā)生工商變更，新增深圳市騰訊產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、小米關(guān)聯(lián)公司瀚星創(chuàng)業(yè)投資有限公司等多名股東。
資料顯示，無(wú)錫源然股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）成立于2021年7月，基金管理人正是源碼資本。早在2021年7月，騰訊曾出資5000萬(wàn)人民幣，投了源碼資本另一支基金——南京源恒股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）。
更早一些，2022年初，元禾璞華三期人民幣基金宣布完成最終關(guān)賬，總規(guī)模超過(guò)42億元，超募30%以上。此次新基金的LP陣容豪華，超過(guò)25家投資方參與，其中出現(xiàn)了另一家互聯(lián)網(wǎng)大廠的名字——美團(tuán)。
還有游戲大廠米哈游。去年7月，歌爾股份與米哈游、三七互娛簽訂合伙協(xié)議，擬合計(jì)認(rèn)繳人民幣5.56億元開(kāi)展創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)。其中，米哈游出資1億元，做起了LP。據(jù)悉，該合伙企業(yè)將對(duì)先進(jìn)制造、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)/虛擬現(xiàn)實(shí)、半導(dǎo)體領(lǐng)域的未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資。
此外，B站也和上汽、寧德時(shí)代等參與了上海孚騰私募基金管理有限公司的設(shè)立。
早年間，互聯(lián)網(wǎng)大廠通常習(xí)慣于做CVC，通過(guò)投資、收購(gòu)初創(chuàng)企業(yè)來(lái)填充自己的產(chǎn)業(yè)版圖。然而，隨著新一輪投資賽道轉(zhuǎn)變，行業(yè)生態(tài)也在發(fā)生著變化。
如今VC圈里關(guān)注更多的是門(mén)檻較高的新能源、半導(dǎo)體等硬科技賽道，這些新興行業(yè)需要專(zhuān)業(yè)的技術(shù)背景、深厚的積淀以及長(zhǎng)久的耐心，正如不少投資機(jī)構(gòu)的招聘門(mén)檻都變成了理工科博士，互聯(lián)網(wǎng)的投資邏輯顯然不適用了。
“把專(zhuān)業(yè)的事交給專(zhuān)業(yè)的人做”，是當(dāng)下創(chuàng)投圈的共識(shí)。
于VC/PE來(lái)說(shuō)，硬科技賽道投入周期較長(zhǎng)，行業(yè)缺乏市場(chǎng)化資金的進(jìn)入，而互聯(lián)網(wǎng)大廠有著更雄厚的資金，更前沿的理念和對(duì)新興科技的接受度，同樣可以看作募資寒冬下的一股活水。
不妨這樣理解，互聯(lián)網(wǎng)大廠們正在以另一種形式參與到硬科技的星辰大海。