界面新聞記者 | 胡振明
近日，短劇游戲概念股持續(xù)活躍。
11月9日，天威視訊（002238.SZ）再度一字板漲停，晉級6連板；中文在線（300364.SZ）大漲4.52%，近6個交易日累計漲幅逾100%。然而，百納千成（300291.SZ）、海看股份（301262.SZ）、唐德影視（300426，SZ）等一大批此前大漲的股票均出現(xiàn)爆跌。東方財富短劇互動游戲板塊當天大跌3.48%。
經過幾天的“火爆”行情之后，短劇游戲概念股出現(xiàn)了明顯分化。短劇游戲概念還有多少想象？哪些公司更受關注？后續(xù)還會有哪些看點？
短劇擁有更高想象空間
自《完蛋！我被美女包圍了！》真人互動影視游戲大火之后，引發(fā)了短劇游戲概念股活躍，多只影視股、游戲股持續(xù)大漲。接著，市場風向似乎轉向了影視板塊，特別是擁有短劇概念的股票上面。
經過市場的淘洗，《完蛋！我被美女包圍了！》被洗去了游戲的“成分”，人們更關注短劇的潛力及其后續(xù)的想象空間。
根據(jù)西南證券研報，短劇的產業(yè)鏈主要分為短劇生產和分發(fā)兩個環(huán)節(jié)，參與者包括網文/游戲公司、MCN機構、影視公司和長短視頻互聯(lián)網平臺。
在短劇的上游生產環(huán)節(jié)，主要由網文、動漫、游戲等公司提供短劇的IP或者版權，MCN、影視公司或創(chuàng)作達人合作拍攝和出品短劇，他們可以作為短劇版權商，也可以將拍攝完畢的短劇打包出售給三方短劇版權商。
最后短劇版權商可以直接ToC提供短劇，獲取觀眾的分集付費和會員充值收入；也可以ToB和分銷商分成合作，分銷商負責在包括長短視頻、內容社區(qū)、小程序等的互聯(lián)網平臺上線短劇以及為其投放流量。
根據(jù)西南證券研報的上述觀點，或許真人互動影視游戲只是短劇產業(yè)鏈的“輸出”環(huán)節(jié)中為觀眾提供短劇的一種變現(xiàn)方式而已。實際上，短劇的終端盈利模式主要有3種，即會員付費、廣告變現(xiàn)和電商帶貨。會員付費包括定期的會員費和單部劇集購買。廣告收入包括貼片廣告、廣告植入、IP授權營銷。另外，爆款短劇自身也能成為一個IP，通過售賣周邊產品再次變現(xiàn)。
民生證券研報認為，劇情互動游戲是劇集新場景的探索，更傾向將劇情互動游戲看作單機游戲的一種細分品類，整體增長有限；劇情互動游戲是新內容形態(tài)+新渠道的結合。
相比于劇情互動游戲，民生證券研報認為劇集具有較高的想象空間。一方面劇集內容由toB的產品形態(tài)，發(fā)展至toC的游戲產品形態(tài)，優(yōu)質產品收入空間得以打開；另一方面劇集的上線渠道由視頻平臺變?yōu)閼蒙痰昵?，新的渠道意味著新的營銷方式及新的用戶群體，有望帶來新的增量空間。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍對界面新聞記者表示，短劇近期比較火，是受益于短視頻的流行；短劇和游戲結合也很容易出現(xiàn)一些爆款。
“通過短劇來引爆游戲，這種創(chuàng)新的模式具有獨到的優(yōu)勢，比較吸引人?！睏畹慢堈f，“不過，游戲還要看短劇的內容是不是具有足夠的吸引力。短劇加游戲方面，未來還需要拓展新的形式。”
短劇內容優(yōu)勢成關注焦點
短劇近期被真人互動影視游戲帶火，但短劇早在幾年前就已經出現(xiàn)。
根據(jù)西南證券研報，短劇自2018年進入大眾視野，2020年開始逐步被納入監(jiān)管體系，2022年開始進入繁榮發(fā)展階段，一方面得益于短劇供給不斷豐富，更重要的是娛樂內容視頻化+娛樂時間碎片化兩大趨勢，疊加短劇內容審美提升和影視公司入局帶來的制作能力提升，短劇影響力迅速擴大，輻射觀眾不斷增加。
值得一提的是，短劇在發(fā)展過程中已經遇到了考驗。楊德龍表示，好作品是行業(yè)發(fā)展的主要難度所在。不管是用于觀看的短劇，還是真人互動影視游戲，抑或是周邊產品，之所以能被人們接受和喜歡，就是基于“好作品”、“好內容”而產生。如何生產內容，特別是優(yōu)質內容，將是短劇概念股相關公司未來的努力方向，也是在優(yōu)勢上產生差距的主要原因之一。
掌閱科技（603533.SH）一位公關負責人告訴界面新聞記者：“短劇目前遇到的最大技術難題是盜版猖獗。”同時表示，目前廣告平臺已經建立防盜版機制，官方打擊效果明顯。
掌閱科技告訴界面新聞記者，未來短劇的高質量發(fā)展，不僅會堅持主流文化的底線，更會在題材類型拓展、視聽語言創(chuàng)新、環(huán)境氛圍營造、表演層次細膩程度上進行大力提升，最終落地到生產靈活多樣、科學合理的精品。
掌閱科技表示，目前，其每個月會上新20部左右的獨家自制短劇。和行業(yè)相比，掌閱科技有海量優(yōu)質IP、眾多優(yōu)質創(chuàng)作者資源和豐富的內容經驗。這些或能讓掌閱科技在以內容為核心的短劇市場具備潛力。
中文在線的內容儲備也值得關注。根據(jù)西南證券研報，中文在線國內短劇平臺野象劇場上線第一年已經實現(xiàn)收入670萬元，平臺積累200余萬粉絲和110多萬關注用戶；海外上線了Reel Short（短劇APP），2023年7月，Reel short全球累計新增下載超270萬，營收400萬美元；中文在線旗下四月天小說網的作品《招惹》改編的短劇在騰訊視頻播出，創(chuàng)造騰訊短劇最高熱度記錄，2023年上半年累計分賬已經突破2000萬元。
此外，百納千成公告顯示，其與大魚快游聯(lián)合出品、bilibili游戲獨家代理發(fā)行的長篇真人互動全視頻影視游戲《隱藏真探》目前處于內測及報批階段；《隱藏真探》為生存懸疑題材真人互動全視頻影視游戲，整體投資成本較低，百納千成持有該游戲30%投資份額。
民生證券研報認為，小程序短劇是新渠道帶來的結構性增長機會；供給側，微短劇制作流程短，制作門檻低，驗證周期短，從而產品供給實現(xiàn)快速增長；需求側，單集時長較短的微短劇，更為契合消費者碎片化消費習慣。
接受采訪時，掌閱科技也認為，短劇的發(fā)展也對相關產業(yè)帶來了積極的影響，推動了影視、游戲、AI等產業(yè)鏈的發(fā)展，促進了內容創(chuàng)作和傳播的創(chuàng)新，改變了觀眾的消費習慣，創(chuàng)造了新的廣告變現(xiàn)模式。