文｜半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫
過去很長一段時間里，個人音頻設(shè)備市場一直在成倍地增長，其中TWS更是獨占一籌，成為了音頻設(shè)備市場的一股強勁力量。但今年，TWS市場可謂受盡寒風(fēng)吹。
TWS耳機的光輝歲月
2016年是TWS耳機的火爆元年。
當(dāng)年，蘋果最新發(fā)布的iPhone7系列取消了3.5mm耳機接口，同時推出了TWS耳機AirPods。AirPods的出現(xiàn)，直接帶火了一直不溫不火的TWS技術(shù)，TWS耳機出貨暴增。
依據(jù)市場調(diào)研機構(gòu)Counterpoint的數(shù)據(jù)。2016年TWS耳機的出貨量僅有918萬部，但2017年開始后開始成倍暴增。2017-2021年出貨量為2,000萬部、4,600萬部、1.29億部、2.33億部、3.00億部，年增長率分別為118%、130%、180%、81%、29%，報告期內(nèi)保持快速增長，2016-2021年的復(fù)合增長率（CAGR）高達(dá)101%。
暴增的TWS耳機出貨量，也在大洋彼岸的我國掀起了一場白牌TWS耳機的狂歡。從廠商方面，蘋果 AirPods 的火爆，以及更加昂貴的價格，使得白牌廠商看到了有利可圖，紛紛開始仿造AirPods 系列產(chǎn)品。而從消費者方面，蘋果的品牌價值和經(jīng)過市場優(yōu)良反饋的產(chǎn)品形態(tài)，提升了用戶的購買欲。而對于部分想要購買 AirPods 但又止步于昂貴的價格時，仿的AirPods 就成為了另外一種選擇。
2020年，華北強山寨TWS耳機在市場橫行，當(dāng)年產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)據(jù)來看，整個TWS耳機的出貨量預(yù)計為4.6億對，其中山寨產(chǎn)品為2億對，占據(jù)市場總量接近一半。當(dāng)年，在深圳華強北，單個工廠日出貨量能達(dá)到5-10K，多款主控芯片還因為需求太大一度出現(xiàn)缺貨狀況。
如此盛況，也開啟了國內(nèi)TWS芯片的企業(yè)的造富之路。
恒玄科技是第一波踩中TWS芯片“鼓點”的企業(yè)，較早推出支持雙耳通話、集成主動降噪等功能的領(lǐng)先產(chǎn)品，迅速搶占了品牌市場。
杰理科技在2014年底，憑借其核心產(chǎn)品之一：藍(lán)牙音頻芯片進入市場，而后在白牌TWS芯片市場中掀起一陣價格戰(zhàn)。其藍(lán)牙耳機芯片單價一路走低，2018年的價格為1.67元/顆，2021年末價格已經(jīng)降到1.29元/顆。
中科藍(lán)訊也是市場上殺出的一匹黑馬，中科藍(lán)訊從TWS 耳機芯片起家，產(chǎn)品主要定位高性價比白牌市場。從2018年到2020年，公司在TWS藍(lán)牙耳機芯片賺的盆滿缽滿。
現(xiàn)在，這三大國產(chǎn)TWS芯片廠商中，恒玄科技和中科藍(lán)訊前后成功上市，杰理科技則在三敗IPO后苦苦掙扎。
兩位數(shù)的下滑，大廠停關(guān)TWS芯片項目
沒有人能一直保持在巔峰，市場的變動才是時代的常態(tài)，TWS的市場也不例外。從去年開始，TWS耳機增速和出貨量早已顯露出疲態(tài)。
今年一季度，包括TWS在內(nèi)的全球個人智能音頻設(shè)備遭遇連續(xù)四個季度的出貨下滑，跌至8672萬部。真無線耳機(TWS)品類也遭遇了10%的出貨量下滑至6158萬部。若按季度來計算，TWS 耳機自去年開年一季度起，往后各季度出貨量增速逐步走低。市場不佳，帶來了TWS芯片也頗受影響。
今年7月，在匯頂科技宣布半年財報時，同樣也宣布了停關(guān)TWS芯片項目。匯頂科技是如此表述的：“公司 TWS SoC 研發(fā)項目，因受重要客戶業(yè)務(wù)調(diào)整、消費類電子市場需求大幅減少，以及市場競爭日趨白熱化等影響，于 2023 年第二季度決定終止研發(fā)?！?/p>
從公布的細(xì)節(jié)來看，這個項目是適用于TWS耳機的SoC解決方案，在2020年6月開始投入研發(fā)，當(dāng)時預(yù)計2022年第四季度能夠?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。
2021年5月通過評估后全面進入開發(fā)階段，第二年8月，開發(fā)的最新量產(chǎn)版本流片成功，并隨后導(dǎo)入到重要客戶的某款產(chǎn)品。但在今年第一季度，這個項目出現(xiàn)了預(yù)期外的可靠性等問題，導(dǎo)致產(chǎn)品需要再次流片才能量產(chǎn)，上市時間因此再次向后延遲 5 個月。一直到今年二季度時，重要客戶突然關(guān)停所有芯片產(chǎn)品的研發(fā)，導(dǎo)致 TWS項目的驗證工作終止。
當(dāng)年豪情萬丈入場TWS芯片的匯頂科技，如今已經(jīng)黯然離場。匯頂科技在去年半年業(yè)績說明會上還曾高調(diào)表示，“雖然沒有最早進入TWS市場，但我們非常有信心能夠成為獨樹一幟的玩家?！?/p>
或許正如有業(yè)內(nèi)高管的評論：“目前行業(yè)格局已經(jīng)比較穩(wěn)固，后來者很難打開新的局面。”匯頂科技的解釋也同樣如此。匯頂科技稱，基于消費類電子市場的需求大幅減少、市場競爭日趨白熱化，TWS項目錯過了最佳的上市時間，考慮到后續(xù)研發(fā)費用、銷售費用和管理費用的投入，預(yù)計該產(chǎn)品的凈利潤會形成虧損，如繼續(xù)推進產(chǎn)品研發(fā)和量產(chǎn)亦不會有任何商業(yè)價值。綜合評估后，公司決定停止 TWS 項目的研發(fā)工作。
現(xiàn)在，需求下降帶來的市場內(nèi)卷，白牌TWS開始低價求生。TWS芯片廠商也不得不面對這一殘酷的市場。
TWS芯片廠商過得怎么樣？
一起來看一看今年國內(nèi)TWS芯片廠商的財報。
恒玄科技今年的財報保持的上升狀態(tài)，2023 年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 9.1 億元，較上年同期增長 32.4%，Q2 環(huán)比 Q1 增長 37.2%。到了第三季度，環(huán)比上季度增長了 24.2%。
整體來看，今年上半年恒玄科技收入端超過 30%的增長。但在接受投資者詢問哪類品類增長較多時，恒玄科技認(rèn)為是手表芯片。對于TWS耳機市場狀況，恒玄科技表示謹(jǐn)慎。恒玄科技認(rèn)為，行業(yè)剛剛經(jīng)歷了供不應(yīng)求到需求下滑再到恢復(fù)增長這個周期來講，產(chǎn)業(yè)鏈備庫存的態(tài)度是比較謹(jǐn)慎和理性的。
炬芯科技的營收同樣是逐步增長，今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入9.10億元，同比增長32.40%；到了三季度，Q3營業(yè)收入 1.57 億元，同比上升 64.92%。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，中高端藍(lán)牙音箱、智能手表和低延遲無線收發(fā)產(chǎn)品線會更亮眼一些。
中科藍(lán)訊今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6.53億元，同比增長20.51%，到了三季度Q3營業(yè)總收入3.96億元，同比上升69.11%。中科藍(lán)訊就白牌TWS耳機表示，目前無法精確統(tǒng)計終端客戶情況及所在地區(qū)，根據(jù)公司同下游客戶跟蹤交流，目前估計品牌客戶占比大約為百分之十以上，白牌客戶在百分之八十多。
中科藍(lán)訊在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，公司上半年訊龍系列收入占比約13-14%，隨著下半年進入消費旺季，訊龍系列銷量持續(xù)提升。公司訊龍系列產(chǎn)品在品牌客戶推進取得重大突破，小米、realme均有耳機產(chǎn)品使用公司芯片，二線品牌客戶也在持續(xù)拓展，營收占比持續(xù)提高。
總體來說，TWS芯片廠商今年過得似乎還不錯，但都不是由TWS芯片帶來的。
未來仍是低價的市場
曾經(jīng)，真品AirPods高昂的價格嚇退了一大波消費者，白牌的選擇在特定時間內(nèi)看似是“理性的選擇”。但是隨著消費者的需求逐步遞增，從初期的“聽個響”，向著主動降噪，連接穩(wěn)定，安全可靠的方向進發(fā)。
根據(jù)旭日大數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，白牌耳機在整個TWS市場中的占比此前一直高過品牌耳機，到2021年9月，品牌耳機的出貨量就已經(jīng)達(dá)到與白牌耳機大體相同。
總體來看，廠商向高端和低端兩大陣營分散，TWS市場正在兩極分化。一些芯片廠商如恒玄科技、炬芯科技等朝著品牌前進。恒玄科技，合作的終端品牌包括華為、小米和OPPO等知名廠商。炬芯科技對于未來的布局中也提到：“我們在中高端品牌藍(lán)牙音箱市場的份額是有明顯的倍數(shù)增長空間，下一步我們會通過產(chǎn)品持續(xù)迭代升級和優(yōu)化產(chǎn)品組合繼續(xù)提升在中高端品牌的滲透率?！?/p>
不過白牌TWS芯片廠商也不用過于焦慮，低價對于消費者是永遠(yuǎn)具有誘惑力。
從數(shù)據(jù)上來看，今年上半年50 美元以下的入門級細(xì)分市場，其 2023 年上半年銷售額同比增長 15%。而國內(nèi)入門級品牌征騎兵2023 年上半年銷量同比增長 141%。據(jù)了解，征騎兵價格均在幾十元人民幣左右，如果加上各種優(yōu)惠甚至僅需要個位數(shù)就能拿下。
據(jù)潮電智庫此前統(tǒng)計，2022年，十大TWS藍(lán)牙主控芯片廠商共占有TWS芯片的市場份額達(dá)95%以上。其中，杰理和中科藍(lán)訊分別以26%和20%的市占率名列一、二。這兩家企業(yè)早在當(dāng)初其他藍(lán)牙廠商還卡在10元左右時，就已經(jīng)將價格殺到1.6元一顆，到了現(xiàn)在更是可以達(dá)到1元一顆。因此，繼續(xù)保持在低端市場的市場占有率，其實對于國內(nèi)TWS的老玩家來說同樣重要。
值得一提的是，前文提到，三大國產(chǎn)TWS芯片廠商中，杰理科技尚未上市。之前其已經(jīng)三次沖刺IPO，連連告敗。今年10月，杰理科技開啟了第四次IPO。目前，杰理科技產(chǎn)品已進入包括小米、傳音、QCY、奮達(dá)科技、山水音響、貓王、凌度、任我游、惠普、飛利浦、夏新、聯(lián)想、摩托羅拉、先科等在內(nèi)的眾多知名終端品牌廠商。
在低價的潮流下，不知道杰理科技是否能真的闖關(guān)成功？