文|融中財(cái)經(jīng)
繼中國香港搶人之后，澳門最近開始簡化私募基金落戶程序，促發(fā)展，搞創(chuàng)投，大家都拼了。
10月29日，中國澳門特區(qū)政府金融管理局表示，為配合私募基金業(yè)務(wù)發(fā)展，局方已與橫琴粵澳深度合作區(qū)訂定措施，以便利具有一定資質(zhì)的私募基金管理公司落戶澳門，目前正修訂《基金法》。
一直以來，外界對(duì)澳門經(jīng)濟(jì)的印象都停留在“博彩”這個(gè)固有標(biāo)簽。為了調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，這幾年，借助粵港澳大灣區(qū)相關(guān)政策，澳門也在尋求現(xiàn)代金融發(fā)展的突破口，比如打造成數(shù)字貨幣的試驗(yàn)田、創(chuàng)投基金聚集地，以便滿足澳門多元產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)需求。
作為粵港澳大灣區(qū)的一角，澳門其實(shí)早已是國內(nèi)VC/PE趨之若鶩的熱門地之一。啟迪之星創(chuàng)投主管合伙人劉博就曾對(duì)外表示，過去幾年，啟迪之星一直圍繞粵港澳大灣區(qū)布局創(chuàng)新資源，包括與澳門大學(xué)合作進(jìn)行科技成果轉(zhuǎn)化等。啟迪集團(tuán)還在澳門設(shè)立了基金，以此聚集全球范圍內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者來關(guān)注澳門的科技創(chuàng)新。
此外，更讓VC/PE們趨之若鶩的原因，當(dāng)前中國大陸20%的高凈值居住在粵港澳大灣區(qū)，不僅是在國內(nèi)甚至是全球擁有最多數(shù)量富豪的灣區(qū)，遙遙領(lǐng)先于紐約灣區(qū)、倫敦灣區(qū)和東京灣區(qū)。真真兒的全球財(cái)富港灣。這兩年，在粵港澳大灣區(qū)的政策東風(fēng)下，大搞科創(chuàng)、母基金、搶人才等動(dòng)作頻頻，不難看出其野心勃勃。
01 推動(dòng)“1+4”產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，母基金已在路上
澳門位于中國大陸東南沿海，地處珠江三角洲的西岸，毗鄰廣東省，與香港特區(qū)相距60公里，距離廣州145公里，可以說地理位置優(yōu)越。
早在2021年9月，中共中央國務(wù)院發(fā)布《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)總體方案》，明確提出，鼓勵(lì)社會(huì)資本按照市場化原則設(shè)立多幣種創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金，吸引外資加大對(duì)合作區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)支持力度等。
粵港澳大灣區(qū)是澳門經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)多元化的一個(gè)重要契機(jī)，澳門也想要需要抓住這一契機(jī)，要融合到內(nèi)地去共同發(fā)展產(chǎn)業(yè)。隨后不久，2022年初澳門特別行政區(qū)金融管理局便頒布《私募投資基金的管理及運(yùn)作指引》，指出適格的管理實(shí)體可以向澳門金融管理局申請(qǐng)?jiān)O(shè)立澳門本地私募基金。這也是澳門本地私募基金這一概念的首次提出，顯示了橫琴粵澳深度合作區(qū)成立后，澳門特別行政區(qū)政府在金融層面迅速融入深度合作區(qū)發(fā)展的態(tài)度與決心，同時(shí)有利于促進(jìn)澳門自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，推動(dòng)澳門地區(qū)產(chǎn)業(yè)適度多元化。
自橫琴粵澳深度合作區(qū)掛牌以來，大力發(fā)展科技研發(fā)和高端制造、中醫(yī)藥等澳門品牌工業(yè)、文旅會(huì)展商貿(mào)以及現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)的四大新產(chǎn)業(yè)，與澳門“1+4”適度多元發(fā)展策略高度協(xié)同。
就在金融管理局表示簡化私募基金落地程序后的幾天，澳門首個(gè)全面系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃《澳門特別行政區(qū)經(jīng)濟(jì)適度多元發(fā)展規(guī)劃（2024-2028年）》公布，規(guī)劃涵蓋期內(nèi)綜合旅游休閑業(yè)、中醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代金融業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、會(huì)展商貿(mào)及文化體育產(chǎn)業(yè)等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)板塊，從政策、人力、財(cái)力等方面提出了具體目標(biāo)、主要任務(wù)和重點(diǎn)項(xiàng)目。
此外，值得注意的是，澳門也在重視“資本招商”。
去年11月，澳門經(jīng)濟(jì)財(cái)政司司長李偉農(nóng)列席立法會(huì)，辯論2023年度經(jīng)濟(jì)財(cái)政領(lǐng)域施政方針時(shí)，澳門立法會(huì)議員施家倫表示，澳門除了吸引私募基金落地之外，要設(shè)立由政府主導(dǎo)的引導(dǎo)基金，作為推動(dòng)大健康、現(xiàn)代金融、科技產(chǎn)業(yè)前期發(fā)展的保證。
由于澳門新興產(chǎn)業(yè)仍處于起步階段，在實(shí)際經(jīng)營過程中需要投入大量資金。雖然政府提出要引進(jìn)更多私募基金落地，但在前期發(fā)展上，無政府引導(dǎo)基金支持，對(duì)私募基金募資帶來一定困難，進(jìn)一步延緩了產(chǎn)業(yè)發(fā)展。因此，施家倫建議：參考內(nèi)地城市做法，圍繞未來多元產(chǎn)業(yè)發(fā)展發(fā)展，打造一支熟悉產(chǎn)業(yè)、政策、市場、精于資本運(yùn)作的“政府投行隊(duì)伍”，主動(dòng)出擊招商。
對(duì)此，澳門財(cái)政司長李偉農(nóng)給出回應(yīng)稱，引導(dǎo)資金推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，需要政府行為。但政府只適合做LP，不適合做GP。目前政府正在構(gòu)思成立母基金。
02 澳門創(chuàng)投看珠海，珠海創(chuàng)投看橫琴
身處毗鄰澳門的第一線，橫琴，東邊與澳門隔河相望，距離澳門氹仔、路環(huán)最近處只有187米，無疑是觀察珠澳合作乃至粵澳合作的最佳窗口。
在政治地位上，粵港澳是平級(jí)的，澳門具備極大的發(fā)展勢能，但澳門的問題也顯而易見——地理面積太小，產(chǎn)業(yè)單一（過度依賴博彩業(yè)）。即使過去多年，澳門特區(qū)政府有意嘗試改變博彩“一業(yè)多大”的格局，探索過發(fā)展中醫(yī)藥、科技、文創(chuàng)等產(chǎn)業(yè)，但受到各方面因素制約，進(jìn)展都不盡人意。
這幾年，橫琴私募異軍突起發(fā)展迅速，包括IDG資本、KKR、高瓴資本、深創(chuàng)投、歌斐資產(chǎn)、君聯(lián)資本、廣發(fā)信德、達(dá)晨創(chuàng)投等一批國際國內(nèi)頂尖私募落戶橫琴。
橫琴，逐步成為全國優(yōu)質(zhì)私募聚集高地的，“資本招商”的作用也愈發(fā)明顯，諸多創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)、科技項(xiàng)目相繼落戶，有效支持了橫琴以及珠海實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)也為澳門產(chǎn)業(yè)適度多元積累了豐富的資本。
2020年4月，澳門特首賀一誠在施政報(bào)告里面表示，“希望橫琴引入澳門制度，成為第二個(gè)澳門”。2020年8月18日，珠海橫琴新口岸新旅檢區(qū)域正式開通啟用，實(shí)施“合作查驗(yàn)、一次放行”的通關(guān)模式，橫琴成為唯一一個(gè)和港澳路橋相通的地方。
一水相隔的橫琴與澳門完全實(shí)現(xiàn)了雙方人員的自由流通，也意味著橫琴會(huì)同時(shí)吸收港澳的人才和經(jīng)濟(jì)外溢。換句話說，新口岸的投入使用，打破了物理空間的限制，真正意義上實(shí)現(xiàn)琴澳融合的第一步。
跨過橫琴大橋，沿著環(huán)島東路驅(qū)車前行，與澳門大學(xué)一路相隔，有一片多彩玻璃外墻的建筑群格外亮眼——那里便是一批創(chuàng)新企業(yè)聚集的橫琴·澳門青年創(chuàng)業(yè)谷。2018年，澳門大學(xué)博士陳天藍(lán)和董鋮帶著數(shù)字微流控技術(shù)為主導(dǎo)的分子診斷技術(shù)入駐創(chuàng)業(yè)谷，創(chuàng)辦了珠海市迪奇孚瑞生物科技有限公司，將其在澳大研發(fā)多年的技術(shù)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。
2019年以來，澳門大學(xué)、澳門科技大學(xué)產(chǎn)學(xué)研示范基地落戶橫琴，澳門4所國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室在橫琴設(shè)立分部，為優(yōu)秀科研項(xiàng)目提供產(chǎn)學(xué)研全鏈條成長環(huán)境，越來越多的澳門青年選擇跨過“一條路”開啟新夢(mèng)想。截至2021年8月，落戶橫琴的澳門企業(yè)超過4500家，很多澳門居民在橫琴置業(yè)。何鴻燊創(chuàng)立的信德，成為最先在橫琴投資的澳門企業(yè)。
在不久前的2023科技周暨創(chuàng)科成果展上，內(nèi)地與澳門產(chǎn)學(xué)研合作路演對(duì)接會(huì)組織澳門26項(xiàng)科研成果及25家科技企業(yè)與近70家內(nèi)地創(chuàng)新主體會(huì)面洽談約320場，促成逾70份合作意向邀請(qǐng)書簽訂。其中，“科創(chuàng)中國”技術(shù)路演——中醫(yī)藥大健康(澳門與橫琴)專場，組織了澳門6家優(yōu)秀中醫(yī)藥大健康企業(yè)參與，通過“科創(chuàng)中國”線上平臺(tái)向全國推廣其技術(shù)項(xiàng)目，為與內(nèi)地資本對(duì)接創(chuàng)設(shè)機(jī)遇。
為了配合澳門“1+4”產(chǎn)業(yè)適度多元發(fā)展策略，琴澳攜手出海招商引資已成新常態(tài)，今年以來，琴澳已先后組團(tuán)前往東南亞、葡萄牙、西班牙等地，推廣琴澳融合發(fā)展新機(jī)遇，取得顯著效果，一批海外企業(yè)與境外投資者陸續(xù)回訪，開展更深層次的考察交流。
截至2023年9月，合作區(qū)中外資金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額達(dá)1923億元人民幣，同比增長3.5%。合作區(qū)多只私募股權(quán)投資基金“以投帶引”，為橫琴引入人工智能、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥及集成電路領(lǐng)域等項(xiàng)目，“金融活水”有效助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
03 搶人才，搞信托，一批高凈值被盯上
從最初一個(gè)小漁村興起，中國澳門如今已成為全球最發(fā)達(dá)的地區(qū)之一。憑借著32.8平方公里的“袖珍”面積和67.2萬人口，中國澳門在2018年就創(chuàng)下了545.45億美元GDP和8.63萬美元的人均GDP，超過香港和新加坡，成為華語世界中最富裕的城市。
不過，與香港地區(qū)不同，澳門主要靠賭博、旅游和房地產(chǎn)發(fā)展起來，孕育了許多富豪人。
此前，毅達(dá)資本合伙人戴華坤向媒體透露，澳門呂志和家族企業(yè)嘉華集團(tuán)的股權(quán)投資基金，進(jìn)入國內(nèi)的首筆股權(quán)基金投資選擇了毅達(dá)資本廣東團(tuán)隊(duì)。目前，該基金投資的項(xiàng)目營運(yùn)良好，收益可期。戴華坤也稱，澳門的長線基金很多是家族企業(yè)類型，有足夠的資本積累，家族財(cái)富追求的首要目標(biāo)是保值的問題，而非很高的增值，所以更有投資的耐心。
高凈值人群這類LP幾乎是這兩年創(chuàng)投圈除了國資外另一個(gè)目標(biāo)金主。北京某腰部機(jī)構(gòu)合伙人就曾告訴記者：“近兩年我們一直在拓展險(xiǎn)資和高凈值，尤其高凈值個(gè)人?，F(xiàn)在個(gè)人LP有增加趨勢，資金量也比以前大很多，基本都是從1000萬元到現(xiàn)在的3000萬元起步?！?/p>
此前已向港交所遞交招股的博將資本，招股書顯示其LP構(gòu)成中，99.5%為可投資資產(chǎn)超600萬元的高凈值個(gè)人投資者，由2020年的約1200名增長至1480名，且黏性極高。
過去幾年，中國高凈值人群的投資方式還是較為單一，一旦出現(xiàn)“黑天鵝”，單一的投資方式都會(huì)讓投資者損失，因此，越來越多中國投資者選擇全球且多元化的資產(chǎn)配置，其中股權(quán)投資便是重要一項(xiàng)。
根據(jù)畢馬威報(bào)告稱，至2025年，中國財(cái)富管理市場規(guī)模有望達(dá)到25萬億美元。另據(jù)招商銀行和貝恩公司聯(lián)合發(fā)布《2023中國私人財(cái)富報(bào)告》，2022年可投資資產(chǎn)在1000萬人民幣以上的中國高凈值人群數(shù)量達(dá)316萬人，人均持有可投資資產(chǎn)約3183萬人民幣，共持有可投資資產(chǎn)101萬億人民幣，2020-2022年年均復(fù)合增速為10%。未來兩年，中國高凈值人群數(shù)量和持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模將以約11%和12%的復(fù)合增速繼續(xù)增長。
2022年11月3日，澳門《信托法》歷時(shí)審議近一年后終于獲得通過。一定程度上，也是為大陸高凈值客戶提供了新的財(cái)富傳承路徑。而且，作為澳門擺脫“一業(yè)獨(dú)大”局面的重要方向，特區(qū)政府近年的施政報(bào)告更是屢次將財(cái)富管理提上日程。
雖然內(nèi)地信托公司也在開展家族信托等本源業(yè)務(wù)，但由于追求短期暴利大力發(fā)展了商事信托，隨著市場調(diào)整而暴雷不斷，許多信托公司正在逐步失去高凈值客戶的認(rèn)可。隨著跨境理財(cái)通的逐步深入推進(jìn)，人民幣跨區(qū)域結(jié)算有更多便利，也為內(nèi)地居民跨區(qū)域投資帶來更多便利。
另一方面，大灣區(qū)內(nèi)地居民也有著極強(qiáng)的跨境理財(cái)需求，但礙于澳門與內(nèi)地金融法律等方面的差異，澳門與內(nèi)地跨境理財(cái)途徑和方式極其不便。澳門信托出臺(tái)后，內(nèi)地居民或機(jī)構(gòu)可以投資澳門信托，也可以前往澳門設(shè)立信托澳門信托，實(shí)現(xiàn)投資目的，獲取投資收益。換句話說，這給內(nèi)地高凈值人群和家族辦公室提供了更多渠道和產(chǎn)品選擇，拓寬了資產(chǎn)配置的范圍。
值得注意的是，前幾天，香港大力推進(jìn)一系列人才政策，一時(shí)之間引發(fā)熱議。而與其一衣帶水的澳門，早就不甘示弱，對(duì)標(biāo)香港，開啟搶人大戰(zhàn)。
早在今年5月份，澳門就通過了《人才引進(jìn)制度法律》法案，這也是首次啟動(dòng)人才計(jì)劃，旨在通過吸納頂尖人才，提高澳門特區(qū)的競爭力和影響力。澳門特區(qū)政府表示，計(jì)劃將分階段引進(jìn)各重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需領(lǐng)軍人物和高級(jí)專業(yè)人才，借助他們的技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)及網(wǎng)絡(luò)市場，帶動(dòng)和支持當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的發(fā)展，引領(lǐng)社會(huì)長遠(yuǎn)進(jìn)步。
澳門一直都是中國內(nèi)地對(duì)外貿(mào)易的重要紐帶，是內(nèi)地聯(lián)系歐洲和海外市場的橋頭堡。早在香港和澳門未關(guān)閉投資移民前，就有大批高凈值家庭通過投資方式移居香港和澳門。
如今，隨著國家“一帶一路”的倡議，《內(nèi)地與澳門關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》以及《深化粵港澳合作推進(jìn)大灣區(qū)建設(shè)框架協(xié)議》等政策為澳門開展對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)適度多元化發(fā)展，澳門的國際影響力也在越來越突出。而人才引進(jìn)計(jì)劃之后，許多北上廣的中產(chǎn)精英們都已經(jīng)瞄準(zhǔn)了港澳人才引進(jìn)的紅利期。