文|化妝品財經(jīng)在線CBO
美國時間11月1日（周三）美股盤前，雅詩蘭黛集團（EL.US）公布了2024財年第一季度業(yè)績。期內(nèi)，集團凈銷售額為35.2億美元（約合人民幣257億元），同比上年下降10%，有機凈銷售額下降11%，主要由于亞洲旅游零售業(yè)務預期壓力，以及中國大陸整體高檔美妝業(yè)務復蘇速度低于預期。美國、以中國香港和日本為首的亞太地區(qū)許多市場，以及以英國和德國為首的歐洲、中東和非洲（EMEA）幾乎所有市場的有機凈銷售增長部分抵消了這些挑戰(zhàn)。
分部門來看，營收占比最大的護膚出現(xiàn)下滑，香水和彩妝業(yè)務的有機凈銷售額增長，部分抵消了護膚品的下降。
雅詩蘭黛集團總裁兼CEO傅懿德（Fabrizio Freda）表示：“在我們預計面臨挑戰(zhàn)的季度，我們實現(xiàn)了有機銷售前景，盈利能力超過預期。在全球許多發(fā)達和新興市場繼續(xù)實現(xiàn)有機銷售強勁增長，以及高端美容份額的增長。令人鼓舞的是，我們在美國恢復了增長，香水、化妝品和護膚都做出了貢獻。這一表現(xiàn)在一定程度上抵消了亞洲旅游零售的壓力，以及中國大陸高端市場整體復蘇放緩的不利影響?！?/p>
01 香水業(yè)務表現(xiàn)出色，連續(xù)11個季度增長
從主要業(yè)務部門表現(xiàn)看，香水部門獲得巨大成功，凈銷售額增長了5%，已連續(xù)第11個季度實現(xiàn)銷售額有機增長，其中亞太區(qū)表現(xiàn)尤為出色。據(jù)悉，本季度，香水業(yè)務占比也提升2個百分點至18%。2021財年以來，香水占比逐步增加，成為集團新增長引擎。
截自雅詩蘭黛財報
雅詩蘭黛認為，香水品類在亞太區(qū)正處于一個前景廣闊的長期增長期。亞太區(qū)消費者對于香水產(chǎn)品的需求日趨旺盛，相較西方市場，該區(qū)域的香水品類占比仍處于較低水平。在亞太區(qū)，香水品類僅占高端美妝整體業(yè)務的8%，而在西歐，該比例達40%。在消費趨勢上，消費者除了追求高端商業(yè)香之外，也對小眾沙龍香青睞有加，而這一潮流趨勢正契合了雅詩蘭黛香水品牌組合的特點。
直觀的數(shù)據(jù)佐證，在這一波增長中，雅詩蘭黛已占據(jù)先機。手工慢香水Le Labo（勒萊柏）在本季度凈銷售額實現(xiàn)了兩位數(shù)的強勁增長，包括中國市場在內(nèi)的各區(qū)域均實現(xiàn)了增長，此番增長主要來源于品牌明星產(chǎn)品系列的拉動，如Another 13、Santal 33和城市限定系列。今年6月1日，Le Labo正式進駐中國內(nèi)地市場，在上海新天地·屋里廂開設了全球品牌之家。此外，集團頂級設計師香氛TOM FORD的凈銷售額也獲得增長，這得益于cafe’ Rose等新產(chǎn)品創(chuàng)新的成功，以及Ombre皮革等大單品的持續(xù)優(yōu)勢。
彩妝品類的凈銷售額基本持平，來自TOM FORD（湯姆福特）的兩位數(shù)增長抵消了MAC（魅可）和Estée Lauder（雅詩蘭黛）的下降。
集團第一大護膚部門受亞洲旅游零售業(yè)務的預期壓力，以及中國大陸高端美容產(chǎn)品整體復蘇低于預期的影響，在本季度出現(xiàn)下滑，但依舊貢獻了集團五成營收。香水品類在2023財年第四季度Le Labo（勒萊柏）面世的推動下有較強增長，護發(fā)品類在Aveda（艾梵達）的助力下也取得增長，兩者部分抵消了護膚品類的下滑。
在主要品牌表現(xiàn)上，雅詩蘭黛和海藍之謎受亞洲旅游零售和中國內(nèi)地市場的挑戰(zhàn)，凈銷售額均有所下降。The Ordinary凈銷售額在全球和每個地理區(qū)域都實現(xiàn)了強勁的兩位數(shù)增長，這反映了明星產(chǎn)品的持續(xù)優(yōu)勢以及舒緩和屏障修護精華等新產(chǎn)品創(chuàng)新的成功。
02 亞太地區(qū)直營店錄得雙位數(shù)增長
在地區(qū)表現(xiàn)上，北美地區(qū)營收12.08億美元（約合人民幣88億元），同比增長8%。其中美國為首，反映了香水、彩妝和護膚品的增長，這得益于The Ordinary、TOM FORD、Le Labo和Too Faced的兩位數(shù)增長，以及雅詩蘭黛的增長。
截自雅詩蘭黛財報
歐洲，中東和非洲地區(qū)（EMEA）營收12.52億美元（約合人民幣92億元），同比降低26%。這主要由于全球旅游零售凈銷售額的下降、廣告和促銷活動的戰(zhàn)略投資以及店內(nèi)人員費用的增加。雅詩蘭黛指出，全球旅游零售凈銷售額下降兩位數(shù)，主要是由于公司及其零售商采取行動重置零售商庫存水平。業(yè)內(nèi)認為，雅詩蘭黛具有較深的根基，隨著庫存逐步消化，業(yè)績有望重新恢復。
受中國市場整體高端美妝復蘇速度慢于預期的影響，亞太區(qū)有機凈銷售額下降3%。在中國內(nèi)地市場，由于護膚品牌銷售低迷的緣故，凈銷售額有所下降。這一下降部分被香氛業(yè)務的增長所抵消，香氛業(yè)務的增長主要是由2023財年第四季度Le Labo的推出推動的。
盡管部分市場表現(xiàn)疲軟，但也不乏積極信號。如集團直營店銷售額錄得兩位數(shù)增長。在全球范圍內(nèi)，集團的直營業(yè)務表現(xiàn)出色。每個區(qū)域都有所貢獻，其中亞太區(qū)表現(xiàn)尤為突出，銷售額錄得兩位數(shù)有機增長。
雅詩蘭黛集團品牌組合
此外，強大的品牌組合與產(chǎn)品創(chuàng)新能力，也反映出雅詩蘭黛集團的優(yōu)勢。包括La Mer（海藍之謎）、Tom Ford（湯姆福特）、MAC（魅可）、Jo Malone（祖瑪瓏）和Le Labo（勒萊柏）在內(nèi)的高端品牌本季度在中國實現(xiàn)了穩(wěn)健的銷售增長。
03 加快并擴展利潤恢復計劃，新財年重回增長軌道
總體上，雅詩蘭黛在新財季實現(xiàn)了預期。但鑒于外部不利因素增加，凈銷售額和利潤率復蘇放緩，雅詩蘭黛下調(diào)了全年預期。進入新財年，雅詩蘭黛專注于在地區(qū)、產(chǎn)品類別、品牌和渠道之間重新建立平衡和盈利的長期增長。
集團加快并擴大了利潤恢復計劃，以保持公司在2025財年和2026財年逐步重建利潤率的預期。該計劃預計將在2024年初基本到位，以便在2025財年和2026財年實現(xiàn)預期收益，預計通過該計劃的舉措將實現(xiàn)8億至10億美元的營業(yè)利潤增量。
作為該計劃的一部分，雅詩蘭黛還計劃在適當?shù)那闆r下繼續(xù)戰(zhàn)略性地投資于面向消費者的活動，以支持復蘇、份額收益和長期盈利增長，這些投資包括創(chuàng)新、廣告、新興市場的增長。
在中國這個關鍵市場，雅詩蘭黛將持續(xù)投資，全力支持中國業(yè)務增長，包括升級的配送網(wǎng)絡、中國創(chuàng)新研發(fā)中心以及新的制造工廠，以提高運營效率，強化針對本地的市場營銷靈活性。
值得指出的是，中國創(chuàng)新研發(fā)中心是雅詩蘭黛集團全球首家集研究、構思、洞察、臨床、感官以及性能評估等于一體的綜合性研發(fā)中心，體現(xiàn)了該集團對中國的長期承諾。傅懿德曾表示，“我們將通過這個一流的研發(fā)中心，強化與中國消費者的聯(lián)系?！?/p>
中國作為集團最大海外市場，雅詩蘭黛集團也再次表明立場：“中國無疑將成為市場的領導者，也是我們贏得高端美妝市場的關鍵所在?！?/p>
2024財年是雅詩蘭黛集團至關重要的拐點之年，雅詩蘭黛對全球美容市場的前景和未來增長保持樂觀。傅懿德表示：“2024財年，我們將繼續(xù)聚焦推動市場增長，包括恢復美國市場增長，實現(xiàn)亞洲旅游零售庫存正?；?，并在中國持續(xù)擴大高端美妝市場份額。2025和2026財年，我們將進一步加速實施利潤恢復計劃，強化盈利能力。”