記者 王珍
據(jù)新華社報道，第六次中央金融工作會議提到，建立防范化解地方債務風險長效機制，建立同高質量發(fā)展相適應的政府債務管理機制，優(yōu)化中央和地方政府債務結構。
中央金融工作會議通常每五年召開一次，研判金融形勢，定調下一階段的金融發(fā)展和政策走向。2017年召開的第五次中央金融工作會議在談到地方債務問題時表示，“各級地方黨委和政府要樹立正確政績觀，嚴控地方政府債務增量，終身問責，倒查責任”。
分析師指出，和上次會議相比，本次會議對地方政府債務的態(tài)度從“嚴控地方政府債務增量”轉向建立防風險長效機制和政府債務管理機制，這說明中央認識到近期出臺的化債方案雖然能在一定程度上降低隱性債務流動性風險，但如要治本，仍需要一系列制度建設和改革。
東北財經(jīng)大學國民經(jīng)濟工程實驗室主任、原中央黨校國際戰(zhàn)略研究院副院長周天勇此前在接受界面新聞采訪時表示，地方政府債務無序擴張的一個根本原因在于我國缺乏一套現(xiàn)代財政制度體系，此外還和融資軟約束以及地方支出責任過大關。
“我們的地方政府熱衷于搞建設、搞工程、搞投資，隨意性很高，建設規(guī)模也很大?！彼f，”屬地管理的銀行隨便給地方政府及其平臺借款；發(fā)債無限制，發(fā)債市場不完善，政府信息不透明，沒有一套制度來約束地方政府的借債，所以控制不住。“
粵開證券首席經(jīng)濟學家羅志恒周三對界面新聞表示，從“嚴控新增”轉向強調建立機制有三層含義：其一是從側重結果導向到側重過程和制度建設。厘清政府與市場關系，界定政府職責與規(guī)模，解決無限責任政府職能過大、支出責任過大的問題是根本。
其二是認識到債務形成既有地方政府主觀，也有客觀環(huán)境導致。羅志恒說，今年的中央金融工作會議所處的宏觀和政策環(huán)境是疫后經(jīng)濟恢復期，在宏觀稅負下行、經(jīng)濟社會風險財政化驅動下，地方政府債務既有政績觀的驅動，更有被動式抬升，因此財政風險與金融風險的關聯(lián)不能簡單從政績觀糾偏和問責角度，更應建立起相應制度。
其三是明確債務風險管理的目標是高質量發(fā)展，而不是壓降債務絕對規(guī)模。
“化解地方政府債務，短期要應對好債務到期后的再融資問題，避免引發(fā)處置風險的風險等系統(tǒng)性風險，集中在拉長周期和壓降成本，以時間換空間，逐步化解存量，但這只是治標。要根治債務問題，中長期必須推動體制機制的聯(lián)動改革?！绷_志恒說。
對于“建立防范化解地方債務風險長效機制”的提法，分析師認為，這意味著“以時間換空間”來化解地方隱債風險的思路得到加強，以本次中央增發(fā)1萬億元國債為標志，未來中央財政可能會承擔更多加杠桿的責任。
上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛指出，建立防范化解地方債務風險的長效機制是一個系統(tǒng)性的工作，意味著未來中央財政可能會增加舉債，相應減輕地方債務負擔。“比如，這次中央增發(fā)1萬億元國債，通過轉移支付方式全部轉給地方使用，但還本付息由中央財政負擔，不增加地方債務負擔?！彼f。
羅志恒補充道，會議提出的“優(yōu)化中央和地方政府債務結構”是未來防范化解地方債務風險的一個重要方式。他說，“當前地方政府債務占比高，中央政府債務占比低，中央加杠桿空間大。地方政府舉債成本高、周期短，中央政府舉債成本低、周期長。因此，有必要提高中央政府債務比重，通過轉移支付的方式緩解地方政府收支矛盾?！?/p>
此外，東方金誠首席宏觀分析師王青提到，今年7月的中央政治局會議把“地方政府債務”口徑變?yōu)椤暗胤絺鶆铡?，本次金融工作會議延續(xù)了“地方債務”的提法，這意味著繼地方政府顯性債務、地方政府隱性債務之后，地方城投平臺各類經(jīng)營性債務也將全部納入風險防范化解范圍，即對地方債務嚴格實行全口徑管理。
他表示，基于對隱性債務規(guī)模的估計及未來地方政府財政收支平衡狀況，特殊再融資債券發(fā)行規(guī)模還有可能進一步擴大。針對規(guī)模更大的城投平臺經(jīng)營性債務，接下來可能會要求銀行等金融機構參與，實施展期降息，切實降低平臺企業(yè)債務負擔。
中國債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，10月以來，全國已有24省份公布了特殊再融資債券發(fā)行計劃，累計募資額超過1萬億元。