文|債市觀察 鄭理
在銀行業(yè)績分化的大背景下，距離十萬億“俱樂部”僅“一步之遙”的興業(yè)銀行（601166.SH），今年三季報交出了什么樣的“成績單”？營收與凈利潤增了還是降了？
10月30日晚間，興業(yè)銀行披露的三季報顯示，三季度，該行營業(yè)收入502.49億元，同比下降8.64%；歸母凈利潤333.85億元，同比下降17.22%。這已經(jīng)是興業(yè)銀行營收與凈利潤連續(xù)三個季度下降，也是目前披露三季報的股份行中業(yè)績滑坡較嚴(yán)重的銀行。
受此影響，該行10月31日收報15.08元/股，下跌3.15%，總市值3132.76億元。
在此之前，陳信健任職興業(yè)銀行董事、副董事長、行長的資格獲批。同時，該行還聘任了曾曉陽為副行長，并形成“一正四副”高管架構(gòu)。面對此番業(yè)績，新領(lǐng)導(dǎo)班子身上的“擔(dān)子”顯然不輕松。
01 這家股份行業(yè)績因何“開倒車”？
截至三季度末，興業(yè)銀行總資產(chǎn)9.92萬億元，較上年末增長7.09%；存款總額為5.22萬億元，較2022年末增長10.13%；貸款總額為5.31萬億元，較去年年末減少6.63%。
營收組成方面，前三季度，興業(yè)銀行利息凈收入為1089.84億元，同比增長1.09%；凈息差1.94%，同比下降16BP；第三季度凈息差1.92%，環(huán)比略降1BP。展望四季度和明年，該行計劃財務(wù)部總經(jīng)理賴富榮表示，息差仍面臨較大的下行壓力，這也是行業(yè)共性問題。
圖源：三季報
在業(yè)績說明會上回應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債表優(yōu)化問題時，興業(yè)銀行行長陳信建表示，過去幾年銀行業(yè)資產(chǎn)端收益和負(fù)債端成本非對稱性小型息差和利差持續(xù)收窄，加大實體經(jīng)濟(jì)的支持力度，并通過以量補(bǔ)價方式，以信貸規(guī)模擴(kuò)張帶動交易增長。
“從全行業(yè)看，第四季度存量房貸利率調(diào)整會影響單季息差下降約7BP，全年息差降幅會有所擴(kuò)大”。賴富榮表示，今年的LPR重定價和存量房貸利率調(diào)整將影響息差下降約10BP，隨著貸款利率中樞的下移，新發(fā)放貸款定價依舊承壓。該行將通過自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整，積極應(yīng)對息差壓力。
營收拖累主要來自非息收入。前三季度，該行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入228.03億元，同比下降30.36%，主要原因是理財老產(chǎn)品規(guī)模壓降及資本市場波動影響理財業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入同比下降。其他非息凈收入同比下降2.62%，主要是三季度市場利率波動，交易性金融資產(chǎn)估值出現(xiàn)階段性回調(diào)。
資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至三季度末，該行不良貸款余額570.85億元，較上年末增加25.97億元，不良貸款率1.07%，較上年末下降0.02個百分點(diǎn)。關(guān)注類貸款余額814.87億元，較上年末增加74.72億元，關(guān)注類貸款占比1.53%，較上年末增加0.04個百分點(diǎn)。
該行表示，報告期內(nèi)，公司堅持“做實分類、做實質(zhì)量、做實處置、做實效益”的資產(chǎn)質(zhì)量管控原則，加大對房地產(chǎn)、政府融資平臺和信用卡業(yè)務(wù)等重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險處置化解，總行調(diào)動全集團(tuán)專業(yè)力量，協(xié)同分行共同化解處置。
興業(yè)銀行風(fēng)險管理部負(fù)責(zé)人表示，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量整體保持穩(wěn)定，截至今年9月末，該行表內(nèi)全口徑的房地產(chǎn)合計1.74萬億元，不良率為1.44%，較年初下降0.44個百分點(diǎn)。前三季度對公房地產(chǎn)新發(fā)生不良32億元，較上年同期下降約73%，房地產(chǎn)不良率低于同業(yè)。
該負(fù)責(zé)人判斷，房地產(chǎn)市場的風(fēng)險已經(jīng)暴露充分，繼續(xù)下行的空間已經(jīng)有限。隨著存量風(fēng)險項目的逐步處置消化，興業(yè)銀行房地產(chǎn)業(yè)務(wù)將保持資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定。
三季報提到，興業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量雖存在一定壓力，但前瞻性指標(biāo)已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。公司以風(fēng)險分類新規(guī)實施為契機(jī)，進(jìn)一步做實資產(chǎn)質(zhì)量，主動下調(diào)部分未逾欠但存在潛在風(fēng)險的項目至關(guān)注類，促進(jìn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)加快化解處置。
三季度末關(guān)注類貸款指標(biāo)出現(xiàn)小幅度波動。其中，對于機(jī)構(gòu)關(guān)注的信用卡風(fēng)險，上述負(fù)責(zé)人表示，信用卡風(fēng)險的暴露具有顯著的行業(yè)共性，前三季度該行信用卡上銷案存的現(xiàn)金清收金額達(dá)到27億元，比利潤形成了一定的回補(bǔ)，清收成效顯著。截至三季度末，該行信用卡不良率的環(huán)比進(jìn)一步下降至3.92%，比年初下降約0.1個百分點(diǎn)，逾期率較年初時下降0.76個百分點(diǎn)。
摩根大通證券股份有限公司將興業(yè)銀行評級下調(diào)至低配。摩根大通證券股份有限公司分析師Katherine Lei之前的評級為中性。
02 三季度計提減值損失106億，興業(yè)銀行怎么了？
近年來，讓興業(yè)銀行“頭痛”的，不止業(yè)績，還有承銷的債券違約、借款逾期、信用卡投訴等事件。
成立于1988年的興業(yè)銀行，債券承銷是其重點(diǎn)業(yè)務(wù)之一，其在行業(yè)中的地位不可小覷。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年，興業(yè)銀行承銷債券2078只，承銷金額9475.86億元，在所有銀行中均排名第6，僅次于中、農(nóng)、工、建、交五大國有行。
興業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人曾對《中國經(jīng)營報》表示，該行債券承銷業(yè)務(wù)能夠持續(xù)領(lǐng)跑的原因主要是堅持創(chuàng)新和專業(yè)投入。
不過，在債券承銷業(yè)務(wù)快速增長，躋身行業(yè)前列同時，興業(yè)銀行存在承銷債券展期、違約等問題。
過去的2022年，興業(yè)銀行有3次踩雷。
2022年1月3日，興業(yè)銀行公告了關(guān)于變更“22婁底城發(fā)MTN002”募集資金用途事項的結(jié)果。該債券發(fā)行金額10億元，其中6億元用于償還債券“19婁底城投PPN002”回售本金部分。
截至公告日，“19婁底城投PPN002”實際回售金額1.8億元，剩余存續(xù)4.2億元。發(fā)行方婁底市城市發(fā)展集團(tuán)有限公司擬將4.2億元對應(yīng)的募集資金用途，變更為償還“20婁底城投MTN001”的本息。不過，在第一次持有人會議上，該變更未獲通過。
此外，興業(yè)銀行承銷的兩只債券21金科地產(chǎn)SCP003、20金科地產(chǎn)MTN001分別于2022年6月、7月展期。兩只債券的發(fā)行人為金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司，發(fā)行規(guī)模均為10億元。
信用卡業(yè)務(wù)的投訴量也頗多。據(jù)統(tǒng)計，2022年，興業(yè)銀行被投訴總量達(dá)到17639件，其中信用卡投訴達(dá)到14778件，占全年投訴總量的83.78%，是興業(yè)銀行投訴的重災(zāi)區(qū)。2023年第一季度，該行投訴量達(dá)到2788件，其中信用卡投訴就達(dá)到2246件，占比80.56%。
不僅如此，從2022年各季度及2023年第一季度銀行業(yè)消費(fèi)投訴情況的通報中，在股份制銀行中，興業(yè)銀行信用卡投訴量一直都是比較靠前的。
根據(jù)*ST三盛2022年財報顯示，2023年4月1日到期的興業(yè)銀行北京雙井支行2億元短期借款期后已逾期，該筆借款由三盛集團(tuán)及老板林榮濱、程璇提供連帶責(zé)任保證。截至該報告出具日，該筆借款尚未償還。
2020年開始，三盛控股的資產(chǎn)負(fù)債率逐年攀升，公司陸續(xù)裁員、高管出走、內(nèi)部理財兌付困難、美元債展期……
興業(yè)銀行與恒大集團(tuán)也有一些資金往來。興業(yè)銀行曾在互動平臺表示，公司與恒大合作規(guī)模不大，存在風(fēng)險的已下調(diào)至不良，并足額計提撥備，公司正以項目為抓手推動風(fēng)險化解工作，通過推動項目復(fù)工開發(fā)銷售，在盤活項目中化解風(fēng)險。
興業(yè)銀行按照項目實質(zhì)風(fēng)險足額計提了撥備。根據(jù)三季度數(shù)據(jù)，該行三季度計提減值損失106億元，占當(dāng)期利潤總額的比例約為44.5%。
隨著新發(fā)生不良得到有效管控后，通過風(fēng)險化解和處置，已計提減值超出損失的部分還可以回補(bǔ)利潤。
03 新領(lǐng)導(dǎo)班子如何追趕？
復(fù)盤興業(yè)銀行的成長路徑，同業(yè)業(yè)務(wù)曾是該行的重要根基之一。2005年后，在同業(yè)業(yè)務(wù)黃金十年中，興業(yè)銀行彎道超車，跨入了股份行優(yōu)等生行列。其中，2008年-2016年該行同業(yè)資產(chǎn)的應(yīng)收款項類投資總額從186.22億元，增長至2.1萬億元，規(guī)模擴(kuò)大超200倍，甚至超過6大國有銀行，登頂行業(yè)首位。
據(jù)方正證券研究報告曾披露，2016年上半年興業(yè)銀行同業(yè)負(fù)債總負(fù)債比例最高超過了40%，遠(yuǎn)高于股份行27%左右的平均數(shù)據(jù)。
但伴隨表外非標(biāo)資產(chǎn)的膨脹，行業(yè)風(fēng)險敞口也在放大。2014年，“127號文”出世，目標(biāo)直指同業(yè)的非標(biāo)業(yè)務(wù)。2017年，又將同業(yè)負(fù)債占比不超過總負(fù)債的三分之一納入MPA考核，行業(yè)的非標(biāo)壓縮大幕也由此拉開。
2016年，可以看做是興業(yè)銀行發(fā)展的重要分水嶺，帶領(lǐng)興業(yè)創(chuàng)造“同業(yè)奇跡”的李仁杰行長退休，挑戰(zhàn)留給了后繼者。
7月5日，英國《銀行家》雜志發(fā)布2023年度世界銀行1000強(qiáng)榜單，興業(yè)銀行以1070億美元的一級資本，排名第17位，光彩依舊。
當(dāng)下，興業(yè)銀行凈息差不斷回落，短期內(nèi)非息收入不會有大突破，如何繼續(xù)挖掘財富管理等非息優(yōu)勢業(yè)務(wù)，形成增長點(diǎn)，才可能回到高增長軌道。
如今高層新舊更替后，興業(yè)銀行“一正四副”高管班子也補(bǔ)齊。包括行長陳信健、副行長孫雄鵬、張旻、張霆、曾曉陽。新的領(lǐng)導(dǎo)班子如何帶領(lǐng)興業(yè)銀行擺脫業(yè)績的低迷?評論區(qū)聊聊吧！