文｜華夏能源網(wǎng)
10月18日，華電集團(tuán)開標(biāo)的光伏組件集采項(xiàng)目，因投標(biāo)企業(yè)報(bào)價(jià)過低，刺痛了整個(gè)光伏行業(yè)的“神經(jīng)”。
在華電集團(tuán)總規(guī)模9GW的今年第三批光伏組件集采中，有41家企業(yè)參與投標(biāo)，競(jìng)爭(zhēng)可謂是相當(dāng)激烈。六個(gè)標(biāo)段的平均價(jià)均低于1.2元/W，其中一家光伏廠商的P型組件報(bào)出了0.9933元/W的最低價(jià)，這是光伏組件報(bào)價(jià)首次跌破1元/W。
在今年年初，組件價(jià)格還在1.8元/瓦左右。僅用了10個(gè)月時(shí)間，組件價(jià)格就跌去了一半，下跌之快超越行業(yè)預(yù)期。目前的價(jià)格水平，已經(jīng)逼近行業(yè)平價(jià)成本線，如果再跌，絕大多數(shù)企業(yè)將陷入虧損。不幸的是，沒有跡象表明組件會(huì)就此止跌回穩(wěn)。
那么，今年以來組件價(jià)格為何會(huì)“跌跌不休”？組件價(jià)格的底線在哪里，未來幾個(gè)月的走勢(shì)如何？組件價(jià)格的大幅下降將引起哪些連鎖反應(yīng)？跌價(jià)引起的行業(yè)洗牌什么時(shí)候會(huì)真正來臨？
就上述熱點(diǎn)問題，10月25日，華夏能源網(wǎng)大咖直播對(duì)話節(jié)目“鵬友圈”第三期，特別邀請(qǐng)了光伏行業(yè)專家、智匯光伏創(chuàng)始人王淑娟，華夏能源網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO王康鵬與其展開了深度對(duì)話。
下文為對(duì)直播對(duì)話干貨，華夏能源網(wǎng)編輯整理后發(fā)布：
0.9933元/W的低價(jià)不具普遍性，未來組件價(jià)格或“突破成本線”
王康鵬：當(dāng)您聽到組件報(bào)價(jià)低到0.9933元/W時(shí)，是什么感受？如何看待這個(gè)價(jià)格？
王淑娟：這個(gè)價(jià)格確實(shí)讓我感覺很意外，不要說一、兩年前，就是在今年年初，我也不會(huì)料到居然在10月份就會(huì)出現(xiàn)這么低的價(jià)格。這一價(jià)格是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的結(jié)果，也是行業(yè)技術(shù)進(jìn)步的表現(xiàn)。在技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)下，光伏行業(yè)的總體成本一直在下降。
另外，我們要客觀地看待這個(gè)價(jià)格。第一，它只是投標(biāo)價(jià)格。該價(jià)格的投標(biāo)方，并不是一線大廠?，F(xiàn)在還無法確定該價(jià)格是不是中標(biāo)價(jià)格，只有確定中標(biāo)之后才能形成交付價(jià)格。如果該價(jià)格最終沒中標(biāo)，就只是一個(gè)虛的價(jià)格，并不能形成真正的市場(chǎng)交付價(jià)格。第二，就算以該價(jià)格中標(biāo)，根據(jù)招標(biāo)公告，組件的交付期是在2024年，所以這個(gè)價(jià)格實(shí)際上是明年的市場(chǎng)價(jià)格，是遠(yuǎn)期展望的價(jià)格。
王康鵬：從今年年初開始，組件報(bào)價(jià)一路持續(xù)走低，背后的原因有哪些？
王淑娟：總的來說，價(jià)格下跌是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的必然。具體而言：
第一，今年下半年開始，N型電池占比快速提升。N型的成本持續(xù)下降，倒逼著P型產(chǎn)品的報(bào)價(jià)走低。
第二，行業(yè)產(chǎn)能過剩下“內(nèi)卷”非常嚴(yán)重，比如此次招標(biāo)，有40多家企業(yè)去投一個(gè)標(biāo)。
第三，一些企業(yè)為了拿訂單，把利潤(rùn)壓得非常薄。小企業(yè)要正常開工，在沒有更強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的情況下，只能把利潤(rùn)壓縮得非常薄來拿訂單。
第四，在幾年前單晶、多晶轉(zhuǎn)換的時(shí)候也出現(xiàn)過類似情況。當(dāng)時(shí)多晶逐漸被替換，價(jià)格就非理性的跌破了成本價(jià)。現(xiàn)在N型替代P型，歷史在重演。由于招投項(xiàng)目明年才交付，投標(biāo)企業(yè)預(yù)期明年P(guān)型會(huì)被逐漸替換掉，因此認(rèn)為明年P(guān)型的價(jià)格應(yīng)該是足夠低的，所以報(bào)出了低價(jià)。
王康鵬：現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格到底了嗎？未來價(jià)格還會(huì)不會(huì)繼續(xù)下跌，極限情況下會(huì)低到什么程度？
王淑娟：首先要看總體的供需情況。
需求側(cè)方面，我預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)可能會(huì)在190GW左右。海外應(yīng)該超過200GW，國(guó)內(nèi)外總計(jì)可能達(dá)到450GW的交流側(cè)需求。如果考慮容配比的話，直流側(cè)需求應(yīng)該超過500GW。因此，供給側(cè)有600GW的產(chǎn)量已經(jīng)足夠今年裝機(jī)需求。但現(xiàn)在行業(yè)產(chǎn)能過剩比較嚴(yán)重，我估計(jì)今年年底總體產(chǎn)能會(huì)達(dá)到1000GW。在嚴(yán)重的供需失衡下，不排除價(jià)格跌破成本線的可能。
其次，要看接下來幾個(gè)月的市場(chǎng)情況。海外需求方面，由于圣誕節(jié)假期，到12月安裝量會(huì)很少，再考慮到海運(yùn)周期，10月之后海外需求量會(huì)下來；國(guó)內(nèi)需求方面，各企業(yè)的考核都是以12月底全年并網(wǎng)量為統(tǒng)計(jì)依據(jù)的，企業(yè)要在12月底前完成并網(wǎng)，因此12月國(guó)內(nèi)需求也會(huì)降下來。再考慮到春節(jié)假期，明年1月需求會(huì)更低?？梢灶A(yù)估，今年12月到明年1月，組件價(jià)格可能會(huì)更低，甚至突破成本線。
但具體跌到多少很難預(yù)測(cè)，因?yàn)檫@是一個(gè)非理性的價(jià)格。在行業(yè)平均的生產(chǎn)成本基礎(chǔ)上，全產(chǎn)業(yè)鏈至少要0.1元/W以上的毛利，才是一個(gè)企業(yè)健康發(fā)展的合理利潤(rùn)。去年和今年上半年，不同月份的不含硅料一體化毛利一直維持在0.2~0.4元/W之間。而且，光伏行業(yè)技術(shù)迭代非?？欤琓OPCon電池很快就要替代PERC電池，在這種情況下，企業(yè)的研發(fā)都不敢慢下來。如果企業(yè)沒有合理的利潤(rùn)，就無法持續(xù)投入技術(shù)研發(fā)。
在現(xiàn)有的技術(shù)水平下，1.1元/W以下的價(jià)格，對(duì)行業(yè)健康發(fā)展是不利的。未來在技術(shù)不斷進(jìn)步的基礎(chǔ)上，組件價(jià)格一定會(huì)低于1元/W；但在目前的技術(shù)水平下，這一價(jià)格下企業(yè)無法有合理的利潤(rùn)。
組件價(jià)格已經(jīng)逼近“無利可圖”，行業(yè)洗牌節(jié)奏將加快
王康鵬：如果組件價(jià)格跌破1元/W，企業(yè)還能賺錢嗎？如果不賺錢，企業(yè)為何報(bào)出如此低價(jià)？
王淑娟：我曾經(jīng)做過測(cè)算，硅料按照5萬元/噸來算，假如硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)都不賺錢，大概全產(chǎn)業(yè)鏈成本為0.97-0.98元/W。也就是說，在現(xiàn)有技術(shù)水平下，組件價(jià)格若低于1元/W，企業(yè)就確實(shí)不賺錢。
企業(yè)報(bào)出0.9933元/W的價(jià)格，主要是為了拿到訂單，從而保證開工率，保住自己的現(xiàn)金流，以及維持企業(yè)自身的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，同時(shí)也能分?jǐn)偝翛]成本。因?yàn)槠髽I(yè)的產(chǎn)能利用率越低，分?jǐn)偟某翛]成本越高。
王康鵬：從三季報(bào)看，很多組件企業(yè)的利潤(rùn)增速出現(xiàn)明顯下滑，這個(gè)趨勢(shì)會(huì)延續(xù)下去嗎？
王淑娟：我計(jì)算過硅片+電池片+組件一體化企業(yè)的利潤(rùn)水平，去年大概在0.25-0.3元/W之間。去年底硅料價(jià)格下跌，組件價(jià)格并沒有跌下來，當(dāng)時(shí)的一體化企業(yè)利潤(rùn)就很高，甚至漲到0.4元/W。今年上半年，硅片產(chǎn)能和組件產(chǎn)能都比較高，電池片環(huán)節(jié)利潤(rùn)還不錯(cuò)，導(dǎo)致一體化企業(yè)利潤(rùn)還可以維持在0.3元/W左右。
三季度，企業(yè)利潤(rùn)受到產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下滑的拖累。到四季度和明年一季度，價(jià)格戰(zhàn)可能會(huì)跟激烈，甚至可能出現(xiàn)踩踏，企業(yè)利潤(rùn)也不會(huì)太好。但明年下半年企業(yè)利潤(rùn)可能會(huì)慢慢恢復(fù)，為什么這么說？因?yàn)閮r(jià)格降的越狠，行業(yè)洗牌會(huì)越快。很可能到明年這個(gè)時(shí)候洗牌已經(jīng)完成，企業(yè)利潤(rùn)自然也會(huì)慢慢恢復(fù)。
王康鵬：在這樣的行業(yè)大勢(shì)下，哪些企業(yè)會(huì)最先扛不住出現(xiàn)虧損？
王淑娟：我認(rèn)為一線企業(yè)還不至于虧損。一線企業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，第一，他們的銷售價(jià)格往往偏高，市場(chǎng)會(huì)給一線品牌0.03-0.04元/W的溢價(jià)；第二，一線企業(yè)往往都有垂直一體化布局，甚至很多去入股了硅料環(huán)節(jié)，整體成本能做到更低。
出現(xiàn)虧損的可能更多是一些小企業(yè)和沒有垂直一體化的企業(yè)。第一，他們沒有品牌影響力，如果要拿訂單，往往就靠?jī)r(jià)格低；第二，就算小企業(yè)以更低的價(jià)格投標(biāo)，在價(jià)格相差不大的情況下，招標(biāo)方往往還會(huì)選擇大品牌。因?yàn)檎袠?biāo)方會(huì)擔(dān)心，“采購組件之后企業(yè)是否能夠提供20年的售后服務(wù)”；第三，小企業(yè)雖然運(yùn)營(yíng)成本更低，但他們的各種輔材的成本較高。
在銷售價(jià)格更低，而成本相對(duì)更高的情況下，小企業(yè)面臨巨大壓力，在行業(yè)洗牌中極易被洗掉。
王康鵬：這輪價(jià)格戰(zhàn)會(huì)加速行業(yè)洗牌嗎？?jī)r(jià)格戰(zhàn)將怎樣重塑行業(yè)格局？
王淑娟：在價(jià)格戰(zhàn)中，大廠通過垂直一體化獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。通過垂直一體化，企業(yè)可以壓縮成本，以更低價(jià)格參與競(jìng)爭(zhēng)。因此，各家企業(yè)只能選擇加深一體化；而一體化反過來又倒逼企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，讓行業(yè)產(chǎn)能過剩更加嚴(yán)重，價(jià)格戰(zhàn)更加激烈。
小廠在價(jià)格戰(zhàn)中沒有競(jìng)爭(zhēng)力。這也導(dǎo)致了“開工分化”。前段時(shí)間，智匯光伏做了一個(gè)簡(jiǎn)單的調(diào)研，大廠開工率比較高，基本上在90%以上，而小廠開工率大概在30%-40%，行業(yè)洗牌、優(yōu)勝劣汰已經(jīng)開始。
行業(yè)格局變化，需要從兩個(gè)方面來看：一方面，由于殘酷價(jià)格戰(zhàn)，企業(yè)盈利會(huì)變差，進(jìn)而會(huì)影響到股價(jià)；但另一方面，只要熬過了這一輪，通過快速降價(jià)加速洗牌，未來市場(chǎng)集中度會(huì)更高，大廠的話語權(quán)會(huì)更強(qiáng)一些。
另外，價(jià)格戰(zhàn)對(duì)于不同的技術(shù)路線，也會(huì)有不同的影響。比如，押注HJT技術(shù)的企業(yè)可能會(huì)感到很大的壓力。HJT之前相對(duì)TOPCon來說，一直有0.1元/W的價(jià)差，隨著TOPCon的持續(xù)降價(jià)，理論上HJT也應(yīng)該跟著降價(jià)的。但HJT并沒有像TOPCon一樣形成規(guī)模效應(yīng)，無法像TOPCon一樣快速降本。
組件降價(jià)短期會(huì)刺激裝機(jī)量增加，加速海外市場(chǎng)開拓是機(jī)會(huì)
王康鵬：組件價(jià)格的大幅下跌，對(duì)于下游裝機(jī)和終端應(yīng)用會(huì)產(chǎn)生什么影響？
王淑娟：我長(zhǎng)期跟蹤地面電站的EPC招定，從招標(biāo)定標(biāo)的數(shù)據(jù)中可以觀察到，七、八月時(shí)，組件價(jià)格快速下降，EPC定標(biāo)量也在快速上升，8月的EPC定標(biāo)量超過20GW，9月超過15GW。這只是地面電站的量，但可以看出整體裝機(jī)量是非常大的。這也說明組件價(jià)格的下降，明顯刺激了下游裝機(jī)。
組件價(jià)格下降，相當(dāng)于光伏電站的成本下降，但是上網(wǎng)電價(jià)是相對(duì)固定的，因此光伏電站的收益提高了。但需要注意，這只是短期的效應(yīng)。長(zhǎng)期來看，組件價(jià)格下降所帶來的利潤(rùn)還是會(huì)流向一些非技術(shù)環(huán)節(jié)。
地方政府是最精明的“精算師”，他們有著自己的盤算。有的地方政府看到組件價(jià)格下降后，會(huì)與一些投資企業(yè)進(jìn)行溝通，尋求企業(yè)在利益分配方面做更多的讓步。要求企業(yè)配更多的儲(chǔ)能，或者讓出更多利益。到了明年，情況或許會(huì)更加嚴(yán)重，光伏項(xiàng)目會(huì)被附加更苛刻的條件。因此，組件價(jià)格下降從長(zhǎng)期來看并不一定會(huì)為光伏項(xiàng)目帶來超額利潤(rùn)。
王康鵬：組件價(jià)格下降，對(duì)于光伏企業(yè)加速出海會(huì)起到怎樣的作用？
王淑娟：無論是中國(guó)、歐洲、美國(guó)，都認(rèn)為可再生能源是代表未來的能源，大家都想要掌握未來能源的話語權(quán)。因此，各國(guó)都在爭(zhēng)奪可再生能源的產(chǎn)能。像美國(guó)，出臺(tái)了《通脹削減法案》，給本土企業(yè)建廠很多補(bǔ)貼；歐洲也大幅上調(diào)了裝機(jī)目標(biāo)，吸引企業(yè)到歐洲去建廠。
國(guó)內(nèi)很多企業(yè)已經(jīng)在歐美建廠了，未來，這會(huì)成為他們的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
組件價(jià)格降下來之后，有利于企業(yè)打開海外市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化已經(jīng)非常充分，滲透率也很高。但是，海外還有很多低滲透率國(guó)家，像非洲、中東。中國(guó)這個(gè)月的組件出口高于上個(gè)月，主要的增量就是在中東、拉美這些對(duì)價(jià)格敏感的地區(qū)，組件價(jià)格降下來以后市場(chǎng)就更易打開。
一線組件企業(yè)的主要銷售市場(chǎng)還是海外，雖然今年歐洲市場(chǎng)增長(zhǎng)低于預(yù)期，但是其他市場(chǎng)增量很大，有很多低滲透率的市場(chǎng)。所以，對(duì)于一些海外布局好的企業(yè)來說是一個(gè)機(jī)會(huì)，明年的銷量可能還會(huì)再創(chuàng)新高。但是，對(duì)于海外布局不好的企業(yè)來說，明年可能“狼真的來了”，面臨被洗牌的危機(jī)。
王康鵬：最近很多企業(yè)去中東、美國(guó)、歐洲等，投建一體化產(chǎn)能。那么，光伏企業(yè)在海外建廠，成本能做到比國(guó)內(nèi)更低嗎？投資收益有沒有保障？
王淑娟：我覺得很難做到比國(guó)內(nèi)成本更低。兩個(gè)方面原因：
第一，因?yàn)楣夥a(chǎn)業(yè)鏈特別長(zhǎng)，環(huán)節(jié)特別多，有人統(tǒng)計(jì)過，大概有二十七八個(gè)環(huán)節(jié)，這還沒算特別細(xì)分的環(huán)節(jié)。能跟中國(guó)這樣把這么多環(huán)節(jié)配齊的國(guó)家很少。而且就算能配齊，也是需要時(shí)間的。產(chǎn)業(yè)鏈不完備，成本也就很難降下來。
第二，無論是歐洲、美國(guó)，還是印度等，都有貿(mào)易壁壘存在。企業(yè)選擇出海建廠，很多都是為了解決貿(mào)易壁壘的問題。
中國(guó)光伏企業(yè)出海還需要較長(zhǎng)的時(shí)間，而且不可能一上來就是全產(chǎn)業(yè)鏈的出海。要一步一步走，經(jīng)過較長(zhǎng)的時(shí)期，才能把海外的產(chǎn)業(yè)鏈慢慢補(bǔ)全。