文｜雷科技
當地時間10月26日美股盤后，英特爾公布了三季度財報。許是外界對這份財報本就沒抱太大希望，最終公布的成績反倒不乏驚喜：營收和調整后每股收益都遠高于預期，部分業(yè)務也錄得較高增速。
半導體寒冬之中，英特爾總算稍稍止住頹勢，覓得一絲曙光。財報出爐后，其股價一度大漲近7%，投資者用手中的鈔票表達了自己的支持。
不過英特爾并非高枕無憂。幾個主營業(yè)務中，客戶計算部門（CCG）、數據中心和人工智能部門（DCAI）、網絡和邊緣部門（NEX）收入都出現(xiàn)下降，自動駕駛子公司Mobileye的營收增速也逐步回落。
更重要的是，老對手英偉達也開始向英特爾的腹地挺進——據路透社稍早前爆料，英偉達正悄悄研發(fā)基于Arm架構的CPU芯片。這么多年來，英特爾、蘋果兩分天下的CPU市場格局從未遭受實質性挑戰(zhàn)。雖然PC市場江河日下，靠著過往打下的江山英特爾還是足以穩(wěn)坐釣魚臺。
這一次，面臨老對手的挑釁，英特爾能守住自己的王座嗎？
三季度營收超預期，代工業(yè)務開始發(fā)威
客觀地說，英特爾三季度財報不算出色，好在大部分指標優(yōu)于市場預期。
先看營收和利潤的整體狀況。財報顯示，三季度英特爾總營收為141.6億美元，同比下滑8%，高于市場預期的135.3億美元；凈利潤則錄得2.97億美元，同比跌幅為71%。
雖然下滑趨勢一時半會兒止不住，但從變化曲線來看，營收、利潤的跌幅已逐步收窄，這可能是止跌反彈的前兆。其中，營收跌幅為近六個季度最低且時隔五個季度后重新回到個位數，今年前兩個季度的同比跌幅則分別達到36.17%和15.48%。
其他各項細分數據也有不同程度的改善：調整后每股收益為0.41美元，較市場預期幾乎翻了一倍；四季度營收預期則在146億-156億之間，也顯著高于市場預期。
再看各個業(yè)務板塊的具體情況。
英特爾的頭號營收支柱CCG，三季度實現(xiàn)收入為79億美元，同比下滑3%，該業(yè)務集團包含最賺錢的PC（筆記本、臺式機）芯片業(yè)務。不過縱向對比，今年二季度英特爾CCG集團的收入、同比增速分別只有68億美元和-12%，如今已經略有進步，增速非常接近由負轉正。
CCG何時重返增長軌道，還得看PC市場的表現(xiàn)。好消息是，根據IDC的最新報告，三季度全球PC出貨量同比跌幅收窄至7.6%，環(huán)比則增長約11%，稍稍止住了下滑勢頭?？紤]到四季度還有“黑五”等傳統(tǒng)大促和諸多假日消費旺季，年底前市場有望重返正軌。
相比之下，DCAI和NEX這兩個部門的麻煩更多一些。三季度，英特爾DCAI營收為38億美元，同比下跌10%；NEX營收則錄得15億美元，同比下跌32%。這兩項業(yè)務收入大跌，都和激烈的市場競爭脫不開關系。
DCAI的主要收入來自服務器芯片，AMD則是其最重要的競爭對手。第三方數據顯示，自2021年下半年以來，AMD的服務器處理器市場份額不斷增長，切走了英特爾不少蛋糕。
從財報傳遞的信息來看，AMD帶來的沖擊是巨大的。英特爾則在去年一季度公布全新的產品路線圖、展示產品優(yōu)勢，給客戶注入信心。不過AMD也有自己的王牌，使用5nm先進制程的第四代EPYC處理器，兩者可謂針鋒相對，一時之間恐怕難分勝負。
至于被英特爾寄予厚望的代工部門（IFS），確實足夠爭氣。三季度，其營收同比暴漲299%至3.11億美元，增速在英特爾各項業(yè)務中可謂獨領風騷。英特爾對該業(yè)務的投入也仍在加碼，CEO基辛格此前表示，將在年底前公布新的晶圓廠建設計劃。
不過基辛格也承認，IFS是一項針對未來的投資，現(xiàn)在還不能獨挑大梁。英特爾的根基是CPU，無論是想在低潮期穩(wěn)住陣腳，還是想在日后東山再起，這個看家本領都是最關鍵的。
但現(xiàn)在，在業(yè)績壓力之外，英特爾的CPU霸主地位正遭受另一重嚴峻考驗——英偉達也要來偷家了。
躺著賺錢的英偉達，緣何盯上CPU？
英偉達的擴張野心表現(xiàn)在方方面面，也不是第一次插足CPU賽道，只不過此前主要聚焦高性能服務器市場。
在英偉達GTC 2021大會上，黃仁勛親自登場發(fā)布重磅產品NVIDIA Grace。該處理器主要被應用于負擔AI推理和高性能計算工作的服務器，根據黃仁勛的介紹，NVIDIA Grace的算力比當時市面上最快的處理器還要高十倍，對提升服務器性能具有重要意義。
產品一經發(fā)布，英偉達便拿到瑞士國家超算中心、美國能源部旗下多家實驗室的采購訂單，可見市場對其算力十分認可。除此之外，英偉達還推出了多款基于Arm架構的服務器CPU，比如Tegra系列。但在消費級市場，英偉達一直涉獵不多，也沒有和英特爾形成正面沖突。
乍一看，現(xiàn)在的消費級CPU市場對英偉達也沒有太大吸引力：PC需求萎靡不振，終端市場只是稍微止住頹勢，距離全面復蘇還有一段時間；英特爾這個老牌霸主坐鎮(zhèn)，壟斷大部分市場份額，新玩家起步十分艱難；英偉達自身的GPU業(yè)務賺得盆滿缽滿，H100可謂供不應求，完全不用為生意發(fā)愁。
英偉達到底意欲何圖？又或者說，英偉達捕捉到了行業(yè)哪些新變化、新機遇？
AI帶來新一輪技術革命，也給如一潭死水般的PC市場提供升級方向，是其中一個重要原因。
在CPU中注入AI技術，也不是什么新鮮事，不過此前主要應用于服務器市場。如今這股風潮蔓延至消費級市場，和AI大模型的走紅有很大關系。AI+CPU，就是PC廠商正在努力打造的新賣點，也是讓PC市場走出寒冬的大好機會。
PC龍頭聯(lián)想在近日首發(fā)了首款AI PC，執(zhí)行副總裁、智能設備業(yè)務集團總裁Luca Rossi還在發(fā)布會上表示，得益于基于個人體驗的定制化升級，AI PC將和傳統(tǒng)PC將存在明顯的分水嶺。作為上游最重要的產業(yè)鏈伙伴，芯片廠商肯定要跟上潮流，甚至走在PC廠商前面。
在英偉達之外，高通、AMD也對PC CPU這條賽道虎視眈眈，前者更是在不久前率先祭出王牌驍龍X Elite。雖然搭載該芯片的產品還要一段時間才能上線，但已掀起業(yè)內人士瘋狂議論，并認為這是高通向英特爾全面宣戰(zhàn)的信號。
PC CPU市場的另一個巨頭蘋果，也不斷提升其M系列芯片的算力水平。高通驍龍X Elite發(fā)布后，外界一直熱衷于將其拿來和蘋果M2系列芯片對比算力，也足以表明消費者、業(yè)內人士對AI+CPU這一趨勢的關注。
和高通、蘋果相比，英偉達在AI技術層面更有底氣，自然更不可能錯過這個機會了?，F(xiàn)在回想起來，當初英偉達愿意溢價近兩倍收購Arm，或許早已暗中為進軍PC CPU賽道鋪路。
只不過，這條路被監(jiān)管機構無情切斷了。如今英偉達和Arm再度牽手，能不能譜寫完美的結局？
英特爾的王座還能坐多久？
對于入局CPU的消息，英偉達暫時還沒有作出回應。路透社的爆料則指出，其首款產品最早要到2025年才能面世，這當中還有一個漫長的研發(fā)、流片過程，前景充滿未知。即便明年能成功流片，以英特爾現(xiàn)在的市場份額和完整產業(yè)鏈布局，短時間內也不可能把王座拱手相讓。
以去年的數據為參考，根據passMark的報告，英特爾在全球CPU市場的占比接近65%，其他大部分份額歸屬AMD。中小廠商中，采用X86架構的產品/企業(yè)占比頗高，英特爾早已成為游戲規(guī)則的制定者。所以英偉達等挑戰(zhàn)者，只能另辟蹊徑。
在AI+CPU這條道路上，英特爾也早有布局，機敏性絕對不輸其他競爭對手。
今年9月，英特爾發(fā)布了全新處理器平臺Meteor Lake，基于Intel 4制程工藝打造，應用Foveros 3D封裝技術和分離式模塊結構。Meteor Lake進行的一系列升級，就是為提升下一代處理器的AI算力水平服務。比如根據英特爾公布的SoC模塊設計圖，我們已經能看到用于提升算力的內置NPU（神經網絡處理單元）。
更重要的是，英特爾在AI這條路上仍未停止探索。
今年10月，英特爾宣布推出“AI PC加速計劃”，預計和超過100家企業(yè)合作，改善下一代PC在游戲、視頻、安全性能等環(huán)節(jié)的AI性能。加強AI算力當然也是十分重要的一環(huán)，為此英特爾將和CyberLink在NPU應用方面進行緊密合作，爭取更好的推理加速效果，和Blackmagic Design DaVinci合作，優(yōu)化酷睿Ultra的媒體引擎。
不過英特爾看似穩(wěn)固的王座下也有隱患——最大的煩惱不是大環(huán)境衰落、終端需求萎靡，而是自己的客戶、合作伙伴一直在密謀“叛變”。
英偉達密謀研發(fā)Arm架構的PC CPU，據悉就受到微軟鼓勵。路透社援引的知情人士發(fā)言指出，微軟高管認為基于Arm架構研發(fā)的蘋果M系列芯片AI算力領先同行，如果英偉達能加入，則能充分利用自己的技術優(yōu)勢彌補差距。
往前追溯，英特爾和微軟的合作關系中一直存在不少小摩擦，只是共同的利益將它們牢牢捆綁在一起。比如微軟一直對英特爾的價格體系頗有微詞，因為這迫使前者降低Windows操作系統(tǒng)定價，雙方的暗中博弈也從未停止。而當蘋果M系列芯片AI性能狂奔、iOS生態(tài)搶走越來越多用戶后，矛盾可能會繼續(xù)激化。
現(xiàn)階段，英特爾和微軟當然還是一榮俱榮，誰也離不開誰。但要是英偉達、高通等對手成功拿過接力棒、提供更多選擇，主動權就要來到微軟手里了。
只能說實力天平一直在搖擺，AI則是決定勝負的最重要砝碼。全面擁抱AI，是英特爾，也是英偉達、高通、AMD們的共同選擇。