文|聚美麗 洋 流
10月26日，國內化妝品行業(yè)TP商水羊集團股份有限公司(下文簡稱：“水羊股份”，股票代碼：300740)發(fā)布了2023年第三季度報告。
據(jù)財報顯示，2023年第三季度，水羊股份營業(yè)收入為10.88億元，同比下滑4.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3761.43萬元，同比增長4.03%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為4770.21萬元，同比增長30.21%。
圖源：水羊股份2023年第三季度報告
此外，2023年前三季度(1-9月)，水羊股份營收為33.77億元，同比上漲1.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.80億元，同比增長51.36%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1.95億元，同比增長77.91%。
結合近年來水羊股份的財報數(shù)據(jù)來看，近五年的前三季度業(yè)績中，今年前三季度的營收和凈利都呈最高。
圖源：富途牛牛
御泥坊業(yè)績陷入疲軟？伊菲丹增長明顯
今年上半年，水羊股份扭轉去年的頹勢，營收同比增長4%，凈利潤增長72.02%。前三季度仍呈增長勢頭，但單就第三季度業(yè)績來看，除同比下滑4.68%以外，對比第二季度的業(yè)績，可以發(fā)現(xiàn)，環(huán)比也是下滑的。
2023年第二季度，水羊股份主營收入12.43億元，同比上升7.58%；歸母凈利潤9032.11萬元，同比上升119.05%；扣非凈利潤為1.11億元，同比上升177.52%。由此可見，第二季度，水羊股份的增幅較大，但到第三季度，增速則有所放緩。
而且在半年報中，水羊股份認為上半年業(yè)績增長主要原因是多層次品牌矩陣進一步完善，產品結構持續(xù)優(yōu)化，成本費用管控見成效，同時，產品結構改善提升了毛利水平。
在品牌上，水羊股份旗下?lián)碛杏喾?、小迷糊、大水滴、花瑤花、御、HPH、VAA等多個自主護膚品牌，代理品牌則有強生、城野醫(yī)生、大寶、露得清等知名國際品牌。
圖源：水羊股份官網(wǎng)
從自有品牌來看，水羊股份憑借御泥坊面膜起家，御泥坊一直是水羊股份的核心品牌，但今年來說，御泥坊的業(yè)績似乎并不樂觀。
網(wǎng)上公開的數(shù)據(jù)顯示，今年1月，御泥坊淘系平臺銷售額同比下滑58%；2月，御泥坊淘系平臺GMV下滑59.2%。而第三季度中，7月，御泥坊天貓渠道GMV下滑65%，抖音渠道GMV下滑79，總體下滑35%；8月，御泥坊淘系平臺GMV下滑50%；9月，御泥坊淘系平臺GMV下滑41%。
另外一邊，水羊股份去年收購的日法高奢護膚品牌伊菲丹Evidens de Beauté(EDB)，在業(yè)績上則呈上漲之勢。
據(jù)水羊股份今年半年報顯示，其旗下主要負責品牌伊菲丹產品銷售的子公司EviDenS de Beauté SAS(與品牌伊菲丹合稱“伊菲丹”)，2023年上半年收入、凈利潤分別為1.06億元、0.25億元，不考慮抵消等因素的情況下，占母公司比例分別為4.63%、27.78%。
第三季度中，據(jù)生意參謀和蟬媽媽數(shù)據(jù)顯示，伊菲丹7月天貓GMV下滑12%，抖音GMV上漲347%，總體上漲142%；財通商社數(shù)據(jù)顯示，8月，伊菲丹抖音實現(xiàn)GMV0.2億元，上漲43%；9月伊菲丹天貓加抖音合計GMV同增72%。
此外，爬蟲數(shù)據(jù)顯示，伊菲丹+御泥坊+大水滴三大品牌天貓和抖音2023年第三季度增速下滑5.6%，上半年則增長28.1%。日本核廢水排放事件后，伊菲丹收縮抖音渠道流量投放，略有承壓。但分銷渠道和9月抖音渠道合作兩大專場的推動下，9月伊菲丹抖音GMV同增近109%。
上述數(shù)據(jù)透露出，水羊股份或有望通過伊菲丹打入國內高端化妝品市場。
當然，除了收購品牌之外，水羊股份也在孵化自主品牌。不過，這需要企業(yè)做一定且持續(xù)的科研投入。
據(jù)了解，今年上半年水羊股份研發(fā)費用同比增長6.79%，但是前三季度，水羊股份研發(fā)費用為6449.29萬元，同比下滑10.52%。
圖源：水羊股份2023年第三季度報告
整體來看，在第三季度行業(yè)內偏淡季的境況下，水羊股份增速放緩，但在雙十一的推動下，水羊股份業(yè)績或將有所提升。
多家企業(yè)增利不增收，TP商路在何方？
在水羊生物發(fā)布財報的前幾日，也有幾家TP商發(fā)布了第三季度業(yè)績報告。
其中，福建青松股份有限公司(下文簡稱：“青松股份”)第三季度營收為 5.17億元，同比下滑28.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-217.88萬元，同比上漲99.56%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-572.12萬元，同比增長98.86%，改善了虧損局面。
圖源：青松股份2023年第三季度報告
上海凱淳實業(yè)股份有限公司(下文簡稱：“凱淳股份”)第三季度營收為1.34億元，同比下滑25.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為19.92萬元，同比上漲104.10%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為19.95萬元，同比增長103.39%。
圖源：凱淳股份2023年第三季度報告
上海麗人麗妝化妝品股份有限公司(下文簡稱：“麗人麗妝”)營收也呈下滑，第三季度營收為4.91億元，同比下滑9.18%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為2798.69萬元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損為3297.44萬元。
圖源：麗人麗妝2023年第三季度報告
由上可見，多家TP商都處于增利不增收或營利雙降局面?？v觀近幾年TP商的發(fā)展情況，其實大多TP商苦業(yè)績下滑困局久矣，主要痛點為傳統(tǒng)平臺營收下滑、競爭日漸激烈、客戶流失等。
在此境況下，TP商們紛紛開啟“自救”，主要涉及以下3點：
1、曾以淘系平臺為主的企業(yè)，試水新興渠道
比如，水羊股份于2020年底成立電商直播MCN機構水羊新媒。7月底，水羊股份董事長戴躍鋒在投資者關系活動上透露，第二季度開始，他接管該公司在抖音渠道業(yè)務的調整，而且抖音渠道增長較好，會在下半年有更好的業(yè)績表現(xiàn)。
凱淳股份于2021年底啟用直播基地“光之屋”，計劃開啟其在本土市場高端直播服務的空白。
2、多企業(yè)推進數(shù)字化轉型
凱淳股份曾在半年報中表示，其在推進自身數(shù)字化轉型，主要會通過優(yōu)化資源配置、注重流程再造，對各項業(yè)務流程進行全面審查和優(yōu)化，提高業(yè)務處理效率和準確性，從而實現(xiàn)降本增效。
目前，其正通過逐步引入多個行業(yè)SaaS創(chuàng)意管理平臺，利用數(shù)字技術提高品牌客戶在平臺界面的交互體驗和視覺效果；引入KAYNETICS BI系統(tǒng)，通過數(shù)據(jù)要素的挖掘和算法推薦技術的合理應用，監(jiān)控生意動向；引入人工智能軟件，在優(yōu)化商品描述、店鋪商品圖片設計、短視頻制作、虛擬主播、客服服務溝通、客戶語意分析等方面實現(xiàn)智能化，提高業(yè)務效率和質量。
水羊股份則是在2020年推出直營平臺水羊潮妝，打造數(shù)字化美妝平臺。2021年從御家匯升級為水羊股份時，又提出“研發(fā)賦能產品，數(shù)字賦能組織”的雙科技賦能戰(zhàn)略。另外，在今年上半年，水羊股份投資14億元打造的水羊智能制造產業(yè)園開園，以科研的加碼進一步推動數(shù)字化發(fā)展。
3、“代理+自主品牌”并行
在競爭日益激烈的市場環(huán)境中，多家TP商也意識到，單純靠代理風險較高，萬一大客戶流失，勢必會造成很大沖擊。因此，部分代運營企業(yè)開始轉向并購投資、孵化自有品牌。
水羊股份就已投資多家品牌，其中包括阿芙、iLab、十二院子、H&B、PierAuge等。
若羽臣則在2021年推出自有品牌，目前，其自有品牌矩陣主要包括綻家、悅境安漫等。
不過，從幾家企業(yè)已公開的業(yè)績報告來看，“自救”手段并未收獲明顯效益。即便凈利大多上升，但要達到營利雙增，TP商們想要成功轉型自救，還有很長的一段路要走。