文|野馬財經  于婞

編輯|武麗娟

醫(yī)藥公司賣房，你聽說過嗎？

10月25日晚間，產品主要集中在神經系統(tǒng)、心腦血管系統(tǒng)和消化系統(tǒng)等領域的賽隆藥業(yè)(002898.SZ)發(fā)布了三季報，并在同一天公告稱：擬出售位于長沙市長沙縣泉塘街道丁家?guī)X路6號的碧桂園領尚家園商品房共計48套。

醫(yī)藥公司的地產生意

公告顯示，本次出售的房產，位于長沙市長沙縣泉塘街道丁家?guī)X路6號的碧桂園領尚家園，房屋總面積約為5432.28平方米，共計住宅48套。

這48套房購于2018年1月31日，是在公司上市后的4個月后購入。從過往公告來看，賽隆藥業(yè)購入時該房屋為首次出售，預計建成于2019年12月。

買房時，公司曾說，此項交易有利于進一步提升骨干員工和核心技術人員的居住環(huán)境，增強公司對高端人才的吸引力。

過去幾年，賽隆藥業(yè)確實一直有租房給員工居住，今年半年報中，賽隆藥業(yè)提到，2021及2022年，公司分別將位于湖南省長沙市長沙縣東九路與丁家?guī)X路交匯處東南角碧桂園·星城首府的8套房及1套房租賃給滿足相應條件的公司員工使用，租賃期分別為5年、4年，租 賃期滿后將該房屋按照固定價格出售給員工。

本次賣房，賽隆藥業(yè)也是優(yōu)先考慮公司內部員工的購買意愿，剩余部分再對市場進行銷售，截止目前有購房意向的公司員工有13人。

其中，公司監(jiān)事黃海波已經認購了一套住宅，建筑面積138.88平方米，銷售金額107.77萬元，約合7759.63元/平方米。目前黃海波已經支付公司預付房款4.99萬元。

但是作為一家醫(yī)藥公司，出于員工福利的考慮購置或出售房產尚可說得過去，如今為何開始對外出售商品房？

賽隆藥業(yè)表示，公司本次出售房產有利于盤活公司存量資產，提高資產運營效率，促進主營業(yè)務發(fā)展。本次交易所得款項主要用于補充公司日常生產經營所需的流動資金，滿足企業(yè)營運資金需求。

從數(shù)據(jù)來看，截至9月30日，賽隆藥業(yè)本次要出售的48套房產賬面原值4093.52萬元，計提折舊后的賬面凈值3747.32萬元。

按賣給公司監(jiān)事黃海波的7759.63元/平方米計算，總面積約為5432.28平方米如今可賣4215.25萬元，較買入時賺了121.73萬元。

不過公司出售部分房產事宜尚需根據(jù)當?shù)胤康禺a市場情況開展，具體能夠實現(xiàn)銷售的數(shù)量和價格存在不確定性，最終影響根據(jù)出售情況以審計機構審計確認后的結果為準。

賽隆藥業(yè)如何淪落至要靠賣房來補貼主營業(yè)務了？

三年凈虧損1.28億

其實在賣房公告發(fā)布的同一天，賽隆藥業(yè)還披露了2023年三季度報告。

前三季度，賽隆藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入2.25億元，同比增長16.88%；凈利潤432.42萬元，同比增長154.81%。

但扣除政府補貼等非經常性損益后，賽隆藥業(yè)凈虧損217.17萬元。即便是這樣，扣非凈利潤還比去年同期增長了69.52%。

現(xiàn)金流方面，賽隆藥業(yè)三季度經營性現(xiàn)金流283.25萬元，同比增長140.7%。不過投資性現(xiàn)金流為-4622.85萬元，籌資性現(xiàn)金流-1233.28萬元，合計現(xiàn)金流為-5572.88萬元，合計現(xiàn)金流增長率-39.03%。

賽隆藥業(yè)屬于醫(yī)藥制造業(yè)，已建成集醫(yī)藥中間體、原料藥、制劑的研發(fā)、生產、營銷和技術服務為一體的醫(yī)藥全產業(yè)鏈的現(xiàn)代化制藥企業(yè)。其主要生產、銷售及擁有生產批文的原料藥品種9個，制劑品種16個。

從營業(yè)收入構成來看，上半年，公司來自醫(yī)藥行業(yè)的收入占比99.24%，其中藥品銷售占比96.78%。

然而，主營業(yè)務并不能很好的拉動賽隆醫(yī)藥的業(yè)績增長。

拉長時間來看，上市以后，公司的營收出現(xiàn)大幅度下滑，2018年-2020年分別是4.36億元、2.93億元和1.21億元。

雖然2020年后營收有所回升，但凈利潤開始虧損，2020年-2022年凈虧損分別為6722.19萬元、2334.14萬元和3731.23萬元，3年累計凈虧損1.28億元。

來源：wind

業(yè)績連續(xù)三年凈虧損，為了能在資本市場持續(xù)立足，如今賣房回血或是賽隆藥業(yè)的緩兵之計。

每經評論員王嘉琦認為，“上市公司投資房產，已經不稀奇了。過去這些年，我國房地產迎來狂飆發(fā)展，房價十年間翻幾番的城市比比皆是。房地產成為上市公司可靠的‘投資品’。不僅可以快速增加凈利潤、美化報表，對于一些主業(yè)不振的上市公司來說，賣房產甚至可以讓企業(yè)‘轉危為安’。但賽隆藥業(yè)賣房救急，只是權宜之計，而非良策。如果公司想要謀求長期增長和發(fā)展，并沒有捷徑可走，只有在主業(yè)上不斷創(chuàng)新和提升，才能贏得市場和投資者的認可?！?/p>

IPO期間財務數(shù)據(jù)“打架”，被媒體質疑善用“財技”？

賣房回血可以美化財務報表，事實上，在IPO期間，賽隆藥業(yè)就曾因財務數(shù)據(jù)“打架”被媒體質疑善用“財技”。

具體來看，賽隆藥業(yè)2017年7月13日的《招股書》顯示，公司2014-2016年研發(fā)費用率不斷上升，其中2015年研發(fā)費用為1346.96萬元，占當期收入的5.67%。然而，2016年3月28日的《招股書則顯示，公司2015年研發(fā)費用只有830.78萬元，占當期收入比例為3.5%。

兩份《招股書》中，對同一年份的研發(fā)費用描述差了516.18萬元，且若采用2016年《招股書》中的數(shù)據(jù)，賽隆藥業(yè)的研發(fā)費用率在報告期內則不是連續(xù)增加。

不過賽隆藥業(yè)還是在2017年9月12日順利登陸資本市場，并在上市之后連收多個漲停，15天股價漲幅高達185%。

但上市即巔峰，此后隨著業(yè)績的下滑，賽隆藥業(yè)股價也不斷受挫，截至10月27日收盤，賽隆藥業(yè)報12.72元/股，總市值22.39億元。較剛上市的巔峰時期下滑超58%。

來源：wind

賽隆藥業(yè)的創(chuàng)始人蔡南桂1962年出生，今年61歲，有香港居民身份證和岡比亞永久居留權。他與妻子唐霖分別持有公司51.15%和5.47%的股份，合計持股56.62%，為賽隆藥業(yè)的實際控制人。

蔡南桂16歲考上大學，29歲被評為高級工程師，他曾在麗珠制藥做過車間主任、子公司副廠長、集團質量負責人，之后辭職創(chuàng)辦了賽隆藥業(yè)并成功上市。

在接受媒體采訪時，蔡南桂曾表示，“人生一輩子，在事業(yè)方面最好是個交響曲，有高峰、有低谷、有喜悅、有痛苦，五味雜陳，才是個完整的人生?！?/p>

如今賣房回血后，賽隆藥業(yè)能否在今年走出低谷，實現(xiàn)盈利？評論區(qū)聊聊吧。