文｜小食代 潘嫻
在連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)良好增長后，旗下?lián)碛袗鬯?、脈動(dòng)、依云等品牌的法國食品巨頭達(dá)能上調(diào)了全年業(yè)績目標(biāo)。
根據(jù)今天出爐的達(dá)能三季報(bào)，該公司第三季度凈銷售額達(dá)69.06億歐元，同?增?6.2%。其中定價(jià)貢獻(xiàn)6.6%，銷量/組合帶來0.3%的消極影響，但后者環(huán)比表現(xiàn)得到改善。分區(qū)域看，中國所在大區(qū)市場繼續(xù)成為達(dá)能增長引擎，凈銷售額同比增長8.4%，且主要驅(qū)動(dòng)力為銷量/組合。
“Renew Danone推出18個(gè)?后，我們戰(zhàn)略的優(yōu)勢開始顯現(xiàn)。本季度是連續(xù)第七個(gè)季度交付（出好成績），銷售額同?增?6.2%，尤其是得益于銷量/組合的連續(xù)改善。”達(dá)能CEO盛睿安（Antoine de Saint-Affrique）在財(cái)報(bào)中稱。
在財(cái)報(bào)發(fā)布后舉辦的分析師業(yè)績會(huì)上，達(dá)能高層又針對中國奶粉和脈動(dòng)業(yè)務(wù)給出了更詳細(xì)的解讀，并回答了如何看待中國奶粉同行處境不佳等話題。我們一起來聽聽。
最新業(yè)績
先來關(guān)注中國業(yè)務(wù)。
達(dá)能今天發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，今年前9個(gè)月，達(dá)能中國、北亞和大洋洲地區(qū)剔除EDP業(yè)務(wù)后的銷售額為24.04億歐元（約合人民幣185.3億元）。其中，該大區(qū)前9個(gè)月專業(yè)特殊營養(yǎng)業(yè)務(wù)銷售額為17.93億歐元（約合人民幣138.2億元），飲用水和飲料業(yè)務(wù)銷售額為6.11億歐元（約合人民幣47.1億元）。
其中在第三季度，達(dá)能中國、北亞和大洋洲地區(qū)總銷售額為9億歐元，同比增長8.4%，其中由銷量/組合貢獻(xiàn)了7.3%的增長，定價(jià)貢獻(xiàn)為1.2%。今年該地區(qū)前兩個(gè)季度的增長率分別為16%和9.6%。
剔除EDP業(yè)務(wù)后，達(dá)能中國、北亞和大洋洲地區(qū)當(dāng)季的銷售額為8.06億歐元（約合人民幣62.13億元），其中奶粉所在的專業(yè)特殊營養(yǎng)業(yè)務(wù)銷售額為5.73億歐元（約合人民幣44.17億元），脈動(dòng)所在的飲用水和飲料業(yè)務(wù)銷售額為2.33億歐元（約合人民幣17.9億元）。
小食代還注意到，期內(nèi)人民幣對歐元的匯率比一年前平均錄得12.7%的下降，這意味著在換算成歐元后，對中國業(yè)務(wù)的“入賬”數(shù)據(jù)造成不利影響。
具體至中國市場，達(dá)能專業(yè)特殊營養(yǎng)品板塊繼續(xù)調(diào)整收入結(jié)構(gòu)。其中在嬰幼兒營養(yǎng)品板塊，愛他美當(dāng)季再次實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健業(yè)績，市場份額繼續(xù)擴(kuò)大；醫(yī)學(xué)營養(yǎng)品業(yè)務(wù)也得到進(jìn)一步加強(qiáng)。達(dá)能業(yè)績會(huì)材料顯示，醫(yī)學(xué)營養(yǎng)品業(yè)務(wù)產(chǎn)品組合的覆蓋范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，不僅擴(kuò)大了在歐洲的產(chǎn)能，同時(shí)在中國市場也拓展了醫(yī)院以外的渠道。
至于另一大業(yè)務(wù)飲用水，脈動(dòng)在旺季實(shí)現(xiàn)“強(qiáng)勁增長”，證明了業(yè)務(wù)復(fù)蘇的成效。根據(jù)達(dá)能業(yè)績會(huì)材料顯示，脈動(dòng)業(yè)務(wù)今年以來截至三季度實(shí)現(xiàn)同比增長13.9%，今年以來的市場份額也同步實(shí)現(xiàn)了增長，成為了該公司本季度的業(yè)績亮點(diǎn)之一。
“在中國，脈動(dòng)已連續(xù)幾個(gè)季度實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長?！笔㈩０卜Q，“我們將繼續(xù)專注于解決表現(xiàn)不佳業(yè)務(wù)的問題，并以審慎的投資態(tài)度支持我們的成功業(yè)務(wù)?！?/p>
再來看看全球業(yè)績。
財(cái)報(bào)顯示，該公司第三季度凈銷售額達(dá)69.06億歐元，同?增?6.2%，三大品類均實(shí)現(xiàn)增長。其中，脈動(dòng)所在的飲用水為當(dāng)季增長最高的業(yè)務(wù)，期內(nèi)錄得凈銷售額13.62億歐元，同比增長7%。奶粉所屬的專業(yè)特殊營養(yǎng)品凈銷售額為20.70億歐元，同比增長5.7%；達(dá)能最大業(yè)務(wù)基礎(chǔ)乳制品和植物基產(chǎn)品（EDP）凈銷售額為34.74億歐元，同比增長6.3%。
“針對歐洲EDP，我們在去年第三季度啟動(dòng)的重大轉(zhuǎn)型持續(xù)取得進(jìn)展，現(xiàn)在已經(jīng)開始收效。在醫(yī)學(xué)營養(yǎng)品，我們進(jìn)行了多項(xiàng)投資，包括擴(kuò)大產(chǎn)能、產(chǎn)品組合的覆蓋范圍?！笔㈩０舱f。
其還表示，盡管環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但達(dá)能仍然對未來充滿信心，并決定提高今年全年的業(yè)績指引。達(dá)能預(yù)計(jì)，其2023全年銷售額同比增幅為6%～7%，此前為4%～6%；經(jīng)常性營業(yè)利潤率適度改善。
高層解讀
在財(cái)報(bào)發(fā)布后舉辦的業(yè)績上，達(dá)能首席財(cái)務(wù)官Juergen Esser針對中國業(yè)績給出了更多詳細(xì)解讀。
他在評論嬰幼兒奶粉時(shí)說，中國市場正處于新舊國標(biāo)產(chǎn)品過渡期，預(yù)計(jì)過渡將在今年底或明年初結(jié)束，過渡重點(diǎn)是保持對庫存和價(jià)格水平的嚴(yán)格控制。達(dá)能也在引入不同階段奶粉的創(chuàng)新產(chǎn)品，令高端產(chǎn)品組合更豐富。
小食代還留意到，達(dá)能在會(huì)上被問及如何看待在中國的奶粉同行們處境不佳。Esser對此回應(yīng)稱，奶粉是一個(gè)處于過渡和轉(zhuǎn)型的品類，部分同行也受此波動(dòng)影響，但達(dá)能正憑借獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式來面對。同時(shí)，他又“點(diǎn)贊”中國奶粉的團(tuán)隊(duì)“工作非常出色”，達(dá)能奶粉在華市場份額每個(gè)季度都在增長。
“我們獨(dú)一無二的商業(yè)模式可以強(qiáng)有力地控制庫存和價(jià)格?！盓sser說，一方面，從渠道角度而言，達(dá)能在華奶粉的直接渠道銷售占比已超過90%，包括親友代購在內(nèi)的間接渠道占比持續(xù)下降。另一方面，達(dá)能奶粉業(yè)務(wù)的運(yùn)營模式是全球與本地的有效結(jié)合，不僅發(fā)展了中國本土的制造能力，同時(shí)也將全球科研和本土專業(yè)知識(shí)結(jié)合起來。
而在隨后回答達(dá)能模式與曾發(fā)出盈警的本土大型品牌有何不同時(shí)，他指出，首先，該公司對奶粉品類有自己的承諾，這意味著對業(yè)務(wù)持續(xù)進(jìn)行投資。其次，達(dá)能模式相對更“輕”。
“從10年前以來，我們整個(gè)奶粉業(yè)務(wù)就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化了，這意味著和其他對手相比，我們雖然并沒有數(shù)以千計(jì)的業(yè)務(wù)員，但是我們有獨(dú)特的B2B、B2C平臺(tái)，這讓我們可以對庫存和價(jià)格有更好的控制?！盓sser說，在這此基礎(chǔ)上，達(dá)能所有的奶粉SKU都通過了配方注冊，在未來6到12個(gè)月，達(dá)能一些突破性產(chǎn)品將在中國上市，因此也對奶粉業(yè)務(wù)將保持韌性充滿信心。
此外談到醫(yī)學(xué)營養(yǎng)品時(shí)，Esser形容，對相關(guān)產(chǎn)品組合在中國市場持續(xù)雙位數(shù)增長感到非常滿意。目前，達(dá)能在中國市場的產(chǎn)品主要是腸內(nèi)處方藥，且可以醫(yī)保報(bào)銷。
“目前，我們已經(jīng)覆蓋了90%的三甲醫(yī)院。事實(shí)上，我們的產(chǎn)品有兩大場景，我們將從主要關(guān)注醫(yī)院到更多出院后的場景，一些產(chǎn)品繼續(xù)由醫(yī)院處方（開出），另一些則是通過意見領(lǐng)袖推薦并可以在藥店購買。因此，醫(yī)學(xué)營養(yǎng)品業(yè)務(wù)的未來可期?！彼f。
至于脈動(dòng)，Esser稱該品牌繼續(xù)按照復(fù)蘇計(jì)劃推進(jìn)，并贏得更多市場份額，對其增長速度“很滿意”。
“但更讓我們高興的是它的市場份額正在增長，這是因?yàn)檫^去幾年，脈動(dòng)品牌和營銷組合優(yōu)勢曾經(jīng)喪失。我們的團(tuán)隊(duì)一直在做切實(shí)的深入研究，以了解為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況，并對組合進(jìn)行了調(diào)整。正如我們在上個(gè)季度說的，我們一直在調(diào)整脈動(dòng)的產(chǎn)品組合，削減了很多（周轉(zhuǎn)率低的）SKU，并重新專注于前四大SKU中。因此，我們不僅受益于后疫情時(shí)代，還在市場競爭中取勝。”Esser說。
而在進(jìn)一步談到聚焦頭部SKU時(shí)，他指出，該公司所學(xué)到的一個(gè)經(jīng)驗(yàn)是，如果消費(fèi)者不能在冰柜里找到他們喜歡的那些口味，脈動(dòng)產(chǎn)品就很難周轉(zhuǎn)?！耙虼?，回到基本面，我們要讓那些爆款產(chǎn)品容易被買到，圍繞這些產(chǎn)品做營銷也是重要的一環(huán)。另外，我們也圍繞消費(fèi)需求創(chuàng)新，例如今年推出了電解質(zhì)產(chǎn)品。這也讓我們快速得到回報(bào)”。
“初見成效”
對于達(dá)能的最新財(cái)報(bào)，路透今天指出，該公司第三季度銷售額超出分析師預(yù)期，并上調(diào)了全年的收入增長預(yù)期，原因是價(jià)格上漲抵消了銷量下降的影響。達(dá)能表示，目前預(yù)計(jì)今年的同比銷售增長將達(dá)到 6%-7%，而之前的預(yù)測為 4-6%?？傮w而言，達(dá)能三季度將價(jià)格提高了6.6%，而銷量下降 0.3%，其中基礎(chǔ)乳制品和植物基產(chǎn)品的銷量環(huán)比有所改善。
路透稱，達(dá)能與其競爭對手雀巢和聯(lián)合利華一樣，提高了價(jià)格，以應(yīng)對更高的商品和供應(yīng)鏈成本。然而，投資者和分析師擔(dān)心，在生活成本上漲導(dǎo)致零售商的自有品牌搶占市場份額的情況下，公司已經(jīng)將產(chǎn)品價(jià)格推得太高。
彭博今天指，達(dá)能在第三季度銷售超預(yù)期后上調(diào)了今年業(yè)績指引，從而提振了股價(jià)。其股價(jià)在巴黎交易市場上漲了 2%，達(dá)到近三個(gè)月來的最高水平。
該社又引述分析師稱，業(yè)績顯示達(dá)能的扭虧為盈已初見成效。雖然上一季度的銷量/組合（衡量消費(fèi)者轉(zhuǎn)向更貴或更便宜選擇的標(biāo)準(zhǔn)）有所下降，但該公司預(yù)計(jì)今年最后一個(gè)季度將實(shí)現(xiàn)增長?！斑@些結(jié)果對達(dá)能不斷發(fā)展的故事很有幫助，"她指出，達(dá)能關(guān)鍵重點(diǎn)領(lǐng)域的勢頭正在改善。