界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東

日前，盤(pán)龍藥業(yè)（002864.SZ）舉辦投資者交流活動(dòng)，包括中信證券在內(nèi)的近二十家證券投資機(jī)構(gòu)及醫(yī)藥分析師、個(gè)人投資者參加了此次活動(dòng)。

機(jī)構(gòu)投資者及醫(yī)藥分析師與盤(pán)龍藥業(yè)董事長(zhǎng)謝曉林就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行交流。交流主要針對(duì)公司核心產(chǎn)品中成藥盤(pán)龍七片的產(chǎn)銷(xiāo)量、集采對(duì)于公司業(yè)績(jī)影響、醫(yī)藥反腐對(duì)公司影響、院內(nèi)制劑和中藥配方顆粒板塊業(yè)務(wù)等方面問(wèn)題。

核心產(chǎn)品受集采政策影響幾何？

針對(duì)投資者較為關(guān)心的集采對(duì)于公司核心產(chǎn)品利潤(rùn)影響的問(wèn)題，謝曉林表示，“集采的降價(jià)幅度（對(duì)公司主要產(chǎn)品價(jià)格）影響很大，如果盤(pán)龍七片的價(jià)格下降40%，那么核心競(jìng)爭(zhēng)力就體現(xiàn)不出來(lái)?！?/p>

有投資者提問(wèn)稱(chēng)，盤(pán)龍七片銷(xiāo)售端目前看在陜西和江蘇市場(chǎng)占率比較高，未來(lái)在哪些省份會(huì)重點(diǎn)推進(jìn)還是說(shuō)全區(qū)域推進(jìn)？

對(duì)此，謝曉林稱(chēng)，公司主要的生產(chǎn)模式是以銷(xiāo)定產(chǎn)，另外著重向縣級(jí)拓展。會(huì)后，盤(pán)龍藥業(yè)董秘吳杰向界面新聞?dòng)浾弑硎荆菊谂﹂_(kāi)拓二三線(xiàn)市場(chǎng)，“比如鄉(xiāng)鎮(zhèn)的社區(qū)醫(yī)院，這些地方的市場(chǎng)布局以前都是空白。”“在銷(xiāo)售方面，公司每一名高管都有負(fù)責(zé)的銷(xiāo)售區(qū)域，區(qū)域的銷(xiāo)售成績(jī)直接關(guān)系本人考核。”

在此背景下，對(duì)于公司后續(xù)針對(duì)盤(pán)龍七片的產(chǎn)量規(guī)劃問(wèn)題，謝曉林稱(chēng)，集采對(duì)中藥比較溫和，但公司目前對(duì)盤(pán)龍七片的生產(chǎn)還不敢完全放量。另外，公司會(huì)將骨松寶等特色產(chǎn)品作為重要補(bǔ)充。

針對(duì)醫(yī)藥反腐對(duì)盤(pán)龍藥業(yè)業(yè)績(jī)及銷(xiāo)售情況的影響，謝曉林稱(chēng)，醫(yī)藥反腐對(duì)行業(yè)、相關(guān)公司的沖擊都很大，公司目前以學(xué)術(shù)推動(dòng)銷(xiāo)售的策略為主，通過(guò)座談會(huì)、行業(yè)講座宣傳產(chǎn)品，總體來(lái)說(shuō)，公司的銷(xiāo)售費(fèi)用還是低于行業(yè)水平。

有投資者提問(wèn)盤(pán)龍藥業(yè)的中藥配方顆粒、院內(nèi)制劑的相關(guān)業(yè)務(wù)情況如何？未來(lái)如何推動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展？

謝曉林稱(chēng)，院內(nèi)制劑和中藥配方顆粒都是公司業(yè)績(jī)新增長(zhǎng)點(diǎn)。公司目前是中藥配方顆粒市場(chǎng)的新進(jìn)入者。公司發(fā)展中藥配方顆粒，也是響應(yīng)政府打破配方顆粒的市場(chǎng)壟斷。公司目前正在加快中藥配方顆生產(chǎn)線(xiàn)的擴(kuò)能建設(shè)。公司預(yù)計(jì)今年底中藥配方顆粒備案國(guó)標(biāo)品種達(dá)100個(gè)左右，公司未來(lái)配方顆粒業(yè)務(wù)將是以地方特色和道地品種為主。

院內(nèi)制劑方面，盤(pán)龍藥業(yè)和唐都醫(yī)院等醫(yī)院合作，醫(yī)院將自主研發(fā)的藥劑委托給上市公司進(jìn)行生產(chǎn)。謝曉林稱(chēng)，目前來(lái)看，公司院內(nèi)制劑的銷(xiāo)量未達(dá)預(yù)期，院內(nèi)制劑生產(chǎn)線(xiàn)的建設(shè)進(jìn)度還需加快。公司將推動(dòng)院內(nèi)制劑轉(zhuǎn)化新藥，成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

首次定增擴(kuò)產(chǎn)能

盤(pán)龍藥業(yè)地處陜西西安，于2017年11月在深交所上市，公司主導(dǎo)品種為中成藥盤(pán)龍七片，主治骨骼肌肉系統(tǒng)風(fēng)濕性疾病。2023年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，自產(chǎn)中成藥業(yè)務(wù)占盤(pán)龍藥業(yè)總營(yíng)收約54%，醫(yī)藥商業(yè)業(yè)務(wù)占比約44%。

核心產(chǎn)品盤(pán)龍七片為盤(pán)龍藥業(yè)獨(dú)家秘方型產(chǎn)品，也撐起了公司業(yè)績(jī)的半壁江山。財(cái)報(bào)顯示，2022年在我國(guó)城市及縣級(jí)公立醫(yī)院骨骼肌肉系統(tǒng)風(fēng)濕性疾病領(lǐng)域中成藥市場(chǎng)中，主導(dǎo)產(chǎn)品盤(pán)龍七片在市場(chǎng)份額排名第一，市場(chǎng)份額為7.04%。

2020年至2022年，盤(pán)龍七片銷(xiāo)售額分別為2.9億元、3.51億元、3.69億元，市場(chǎng)份額分別為6.12%、5.67%、7.04%；白芍總苷膠囊銷(xiāo)售額分別為3.65億元、3.6億元、3.41億元，市場(chǎng)份額分別為7.69%、7.04%、6.50%。

10月23日晚間，盤(pán)龍藥業(yè)披露了其增發(fā)的上市報(bào)告書(shū)。公告顯示，公司此次增發(fā)數(shù)量935.27萬(wàn)股，發(fā)行后總股本數(shù)量1.06億股，發(fā)行價(jià)格為32.29 元/股，募集資金總額3.02億元，募集資金凈額2.95億元。

此次系盤(pán)龍藥業(yè)上市以來(lái)首次進(jìn)行定增。本次發(fā)行對(duì)象共13名，其中財(cái)通基金獲配7400萬(wàn)元，諾德基金獲配5000萬(wàn)元。

根據(jù)定增預(yù)案，本次募資將投入募資金額1.39億元用于中藥配方顆粒研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，投入募資金額1.14億元用于高壁壘透皮給藥系統(tǒng)研發(fā)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，0.49億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

負(fù)債方面，截至今年6月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率36.90%，2022年末資產(chǎn)負(fù)債率為50.92%，2021年末為39.32%。

今年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，盤(pán)龍藥業(yè)賬面上的貨幣資金余額為8.14億元，流動(dòng)負(fù)債合計(jì)6.36億元。