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10月20日晚，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改〈公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）〉第五十條的決定》，將公募REITs試點(diǎn)資產(chǎn)類型拓展至消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施，自發(fā)布之日起施行。

具體將第五十條第（二）項(xiàng)修改為：“基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券是指依據(jù)《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定，以基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付來源，以基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃為載體，向投資者發(fā)行的代表基礎(chǔ)設(shè)施財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)益份額的有價(jià)證券?；A(chǔ)設(shè)施包括倉儲(chǔ)物流，收費(fèi)公路、機(jī)場(chǎng)港口等交通設(shè)施，水電氣熱等市政設(shè)施，百貨商場(chǎng)、購物中心、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)等消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施，污染治理、信息網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、保障性租賃住房、清潔能源等符合國家重大戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、投資管理法規(guī)等相關(guān)要求的其他基礎(chǔ)設(shè)施?！?/p>

并表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將會(huì)同相關(guān)部門單位，推進(jìn)符合條件的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目發(fā)行公募REITs，同時(shí)強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管，充分發(fā)揮REITs盤活存量資產(chǎn)、擴(kuò)大有效投資的積極作用。

今年3月，國家發(fā)展改革委和證監(jiān)會(huì)同步下發(fā)文件，正式將消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施納入基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)范圍。

2023年3月24日，國家發(fā)改委和發(fā)布《關(guān)于規(guī)范高效做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）項(xiàng)目申報(bào)推薦工作的通知》，提出研究支持增強(qiáng)消費(fèi)能力、改善消費(fèi)條件、創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。通知強(qiáng)調(diào)，優(yōu)先支持百貨商場(chǎng)、購物中心、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)等城鄉(xiāng)商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)項(xiàng)目，保障基本民生的社區(qū)商業(yè)項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。

同日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）常態(tài)化發(fā)行相關(guān)工作的通知》，提到拓寬試點(diǎn)資產(chǎn)類型，將恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，增強(qiáng)消費(fèi)能力，改善消費(fèi)條件，創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景，明確將優(yōu)先支持百貨商場(chǎng)、購物中心、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)等城鄉(xiāng)商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)項(xiàng)目和保障基本民生的社區(qū)商業(yè)項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。

主要優(yōu)先支持以下四類資產(chǎn)類型：百貨商場(chǎng)、購物中心、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)以及社區(qū)商業(yè)。國外消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的底層資產(chǎn)中，購物中心和社區(qū)商業(yè)較為常見。相較于，國外消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的底層資產(chǎn)，我國消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的資產(chǎn)類型還擴(kuò)大到了百貨商場(chǎng)、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)、家居賣場(chǎng)等，可以說是大幅擴(kuò)容了。

7月，百聯(lián)股份（600827.SH）和天虹股份（002419.SZ）等企業(yè)，宣告欲將以其所有的商業(yè)底層資產(chǎn)發(fā)行消費(fèi)類公募REITs。

某知名券商內(nèi)部人士表示，消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs能促進(jìn)消費(fèi)領(lǐng)域的投資和發(fā)展，改善消費(fèi)環(huán)境，優(yōu)化消費(fèi)場(chǎng)景，推動(dòng)消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展。還能擴(kuò)大內(nèi)需、提振消費(fèi)，激發(fā)市場(chǎng)潛力，讓內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。

他認(rèn)為，消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs主要以產(chǎn)權(quán)發(fā)行模式為主，消費(fèi)類REITs的底層資產(chǎn)不同于其他產(chǎn)權(quán)類公募REITs，總體而言，商場(chǎng)、購物中心更考驗(yàn)管理人的運(yùn)營水平。比如，消費(fèi)活力會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響，進(jìn)而影響底層資產(chǎn)收益；消費(fèi)者的消費(fèi)特征也會(huì)影響商場(chǎng)的運(yùn)營營收，還有商場(chǎng)和購物中心的地理位置等等。

截至最新，公募REITs的總募資規(guī)模已超過1000億元大關(guān)。全市場(chǎng)公募REITs數(shù)量達(dá)29只，總規(guī)模已達(dá)1005.16億元。

市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的同時(shí)，公募REITs底層資產(chǎn)類型日趨豐富。首批上市公募REITs底層資產(chǎn)類型有高速公路、倉儲(chǔ)物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等，目前已拓寬到保障性租賃住房、能源基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，項(xiàng)目發(fā)起人也已經(jīng)從國營拓展至民營。

上述采訪對(duì)象表示，當(dāng)前市場(chǎng)低迷，公募REITs和股債市相關(guān)性較低，長期來看，能夠給投資者帶來穩(wěn)健收益。