界面新聞?dòng)浾?| 李昊
飼料龍頭海大集團(tuán)（002311.SZ）單季度營(yíng)收創(chuàng)下新高。
10月19日晚海大集團(tuán)發(fā)布三季報(bào)，第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入341.90億元，同比增長(zhǎng)4.78%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.51億元，同比下滑2.69%。
海大集團(tuán)有著飼料、種苗和動(dòng)保養(yǎng)殖三大核心業(yè)務(wù)，并在此基礎(chǔ)上，培育養(yǎng)殖和食品加工業(yè)務(wù)。其中飼料行業(yè)和養(yǎng)殖行業(yè)營(yíng)收占比分別為約85%和約15%。
今年三季度華南地區(qū)養(yǎng)殖行業(yè)困難重重。整體來(lái)看，水產(chǎn)飼料受臺(tái)風(fēng)天氣影響，旺季銷(xiāo)量低于預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)，且由于四季度氣溫下降影響，后續(xù)無(wú)法彌補(bǔ)旺季受影響的銷(xiāo)量；另外部分地區(qū)洪澇情況也造成生豬飼料期間內(nèi)銷(xiāo)量增速下降。
水產(chǎn)養(yǎng)殖方面，受到8月底至9月中旬雙臺(tái)風(fēng)“蘇拉”、“?？睅?lái)較大影響，造成華南水產(chǎn)養(yǎng)殖生產(chǎn)節(jié)奏停滯。
每年第三季度為水產(chǎn)飼料的銷(xiāo)售旺季，且因氣溫原因銷(xiāo)售旺季難以延后。近五年海大集團(tuán)單三季度水產(chǎn)飼料銷(xiāo)量占全年銷(xiāo)量的39%～42%；10月份全國(guó)氣溫下降后，大部分地區(qū)水產(chǎn)飼料銷(xiāo)量就大幅下降，近五年單四季度水產(chǎn)飼料銷(xiāo)量占公司全年銷(xiāo)量的19%～20%。
截至9月中旬，海大集團(tuán)當(dāng)月水產(chǎn)飼料銷(xiāo)量同比下滑10%左右（主要是普水料下滑接近20%），與公司7、8月份銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)形成反差，尤其與公司預(yù)期的增長(zhǎng)相差較大。受臺(tái)風(fēng)天氣影響水產(chǎn)飼料旺季不旺，銷(xiāo)量大幅低于預(yù)期。
生豬養(yǎng)殖方面，截至9月中旬，公司當(dāng)月生豬飼料從7、8月近28%～30%的銷(xiāo)量增長(zhǎng)率下降到增長(zhǎng)10%內(nèi)，9月生豬飼料銷(xiāo)量增長(zhǎng)率下降明顯。
飼料行業(yè)會(huì)滯后于養(yǎng)殖行業(yè)的周期。養(yǎng)殖行業(yè)的景氣度直接影響到養(yǎng)殖戶對(duì)飼料產(chǎn)品質(zhì)量的選擇、飼料投喂的積極性、飼料產(chǎn)品價(jià)格的敏感性等。因此飼料行業(yè)的周期性因素會(huì)相互抵銷(xiāo)，為弱周期行業(yè)。
今年三季度，豬價(jià)延續(xù)低迷走勢(shì)。iChoice數(shù)據(jù)顯示，2022年下半年豬肉價(jià)格指數(shù)創(chuàng)階段性新高后持續(xù)走低，盡管今年三季度有所回暖，但仍處于低位。
此外，原材料上漲一定程度上影響了海大集團(tuán)的毛利率。今年以來(lái)海大集團(tuán)主要原材料價(jià)格波動(dòng)劇烈。今年第三季度公司銷(xiāo)售毛利率為8.47%，環(huán)比下降0.76個(gè)百分點(diǎn)。
值得注意的是，海大集團(tuán)曾下調(diào)銷(xiāo)售目標(biāo)。
6月28日海大集團(tuán)發(fā)布的員工持股計(jì)劃顯示，公司在業(yè)績(jī)層面定下考核指標(biāo)：以公司2022年飼料對(duì)外銷(xiāo)量2024萬(wàn)噸為基礎(chǔ)，2023年公司飼料對(duì)外銷(xiāo)量增量不低于300萬(wàn)噸（即2023年公司飼料對(duì)外銷(xiāo)量不低于2324萬(wàn)噸）。
9月28日海大集團(tuán)發(fā)布調(diào)整業(yè)績(jī)考核指標(biāo)公告，調(diào)整為；以公司2022年飼料對(duì)外銷(xiāo)量2024萬(wàn)噸為基礎(chǔ)，2023年公司飼料對(duì)外銷(xiāo)量增量不低于260萬(wàn)噸（即2023年公司飼料對(duì)外銷(xiāo)量不低于2284萬(wàn)噸）。
十大股東方面，今年三季度香港中央結(jié)算有限公司（北向資金）加倉(cāng)146.71萬(wàn)股、阿布達(dá)比投資局加倉(cāng)262.66萬(wàn)股、國(guó)泰中證畜牧養(yǎng)殖交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金加倉(cāng)31.76萬(wàn)股；全國(guó)社?；鹨涣闼慕M合減持106.98萬(wàn)股。