文|趕碳號(hào)

多年以前，中國(guó)第一家互聯(lián)網(wǎng)公司——瀛海威創(chuàng)始人張樹新，和當(dāng)時(shí)還在傳統(tǒng)媒體工作的趕碳號(hào)說了這樣一句話：領(lǐng)先一步是先驅(qū)，領(lǐng)先兩步就是先烈。

大千商業(yè)世界，多數(shù)情況下往往是實(shí)用主義至上，生存、賺錢是企業(yè)和企業(yè)家的王道。顛覆式創(chuàng)新，真的太難了，幸運(yùn)的話是一戰(zhàn)封神，不幸的話就是一蹶不振。

光伏，當(dāng)下正經(jīng)歷一場(chǎng)N型技術(shù)革命。在TOPCon、HJT、XBC三條技術(shù)路線中，XBC被公認(rèn)技術(shù)難度最高。但是，出貨量行業(yè)前三的專業(yè)化電池片企業(yè)——愛旭股份，卻堅(jiān)定地要闖這座獨(dú)木橋。

對(duì)于愛旭股份的ABC，趕碳號(hào)實(shí)際上一直持保留態(tài)度——主要是因?yàn)槟軌颢@得的公開信息實(shí)在太少。但最近以來，確切說是從今年SNEC以后，愛旭股份給外界的直觀感受仿佛發(fā)生了一些微妙變化：信息披露越來越詳細(xì)，公司底氣也越來越足。

這些變化，從內(nèi)部說，可能和ABC本身的產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)、客戶有關(guān)，也可能和光伏一哥隆基綠能高調(diào)宣布挺進(jìn)BC有關(guān)。不管怎樣吧，因?yàn)槁』募尤耄瑦坌窠K于從此不再孤單。

愛旭ABC德國(guó)酒莊分布式項(xiàng)目

最近，愛旭股份披露了自己ABC組件的銷售價(jià)格：平均單瓦不含稅收入2.20元。更讓同行們多少有些震撼的是，愛旭公開宣布，到2024年6月，ABC電池+組件的成本，將會(huì)與TOPCon打平。

敢于自曝銷售價(jià)格，并且敢于立下降本時(shí)間表，這不僅僅需要勇氣和信心，更加需要實(shí)力。

01、連續(xù)七個(gè)月霸榜，黑馬能否變白馬？

2023年3月、9月組件轉(zhuǎn)換效率TOP10；來源：TaiyangNews

9月14日，TaiyangNews發(fā)布9月全球組件最高效率排名，共有51款組件產(chǎn)品上榜。愛旭ABC組件以24%的轉(zhuǎn)換效率位列榜首。事實(shí)上，這已是愛旭的ABC連續(xù)第七個(gè)月來排名第一。

TaiyangNews的組件效率排行榜，一向比較嚴(yán)謹(jǐn)，僅收錄組件廠商自主研發(fā)、且已量產(chǎn)出貨的產(chǎn)品。

今年3月，當(dāng)ABC首度問鼎組件效率排行榜時(shí)，TaiyangNews這樣寫道：“Aiko Solar 創(chuàng)造了歷史，推出首個(gè)轉(zhuǎn)換效率超過 23% 的商用光伏組件系列；高達(dá)23.6%，穩(wěn)居第一。這一消息應(yīng)該會(huì)在太陽(yáng)能行業(yè)引起不小的騷動(dòng)。與之前隆基和Maxeon的22.8%的排名相比，這是一個(gè)顯著的飛躍……其創(chuàng)紀(jì)錄的模塊效率得到了TüV Süd的認(rèn)證。除了滿足認(rèn)證要求外，Aiko還為其模塊提供了產(chǎn)品數(shù)據(jù)表以及發(fā)貨和項(xiàng)目數(shù)據(jù)?！?/p>

據(jù)介紹，TaiyangNews從2017年就開始通過其先進(jìn)組件技術(shù)年度報(bào)告、以及截至2020年的年會(huì)來報(bào)道太陽(yáng)能組件的效率進(jìn)展。作為組件排行榜的一部分，TaiyangNews在每個(gè)月也都會(huì)重申其評(píng)選原則。

TaiyangNews介紹，對(duì)于一些表現(xiàn)優(yōu)秀的光伏組件，即使在光伏展會(huì)上大放異彩，但如果最終并未實(shí)際銷售，也不會(huì)被列為評(píng)選對(duì)象——這是因?yàn)橛袝r(shí)一些參展組件根本不會(huì)量產(chǎn)，有時(shí)則是該款組件在量產(chǎn)后和當(dāng)初的展品實(shí)際差異已經(jīng)很大。另外，如果該組件使用的是外部來源的電池，也不會(huì)被列入排名。

還有一項(xiàng)規(guī)則就是——可能為了防止作弊吧，如果有企業(yè)公布的組件效率明顯偏高，TaiyangNews在將產(chǎn)品納入排行榜之前，會(huì)要求企業(yè)提供第三方測(cè)試機(jī)構(gòu)的證書以及其他信息。

TaiyangNews寫道，“舉例來說，愛旭不僅提供了測(cè)試證書，還透露了該組件的出貨數(shù)據(jù)和已用于太陽(yáng)能裝置的項(xiàng)目的詳細(xì)信息?！?/p>

今年3月，趕碳號(hào)在看到該數(shù)據(jù)時(shí)的第一反應(yīng)，也有些半信半疑。但是，七個(gè)月已經(jīng)過去了，每月都是第一。在這期間，估計(jì)TaiyangNews從自身公信力與嚴(yán)謹(jǐn)性的角度，可能也會(huì)做過測(cè)試吧。

趕碳號(hào)對(duì)于專業(yè)性技術(shù)問題并不懂，只能從常識(shí)角度分析討論問題。只要是一款進(jìn)入市場(chǎng)銷售、經(jīng)常能看得到的產(chǎn)品，檢驗(yàn)其性能其實(shí)不會(huì)太復(fù)雜。有條件的企業(yè)或機(jī)構(gòu)，只要買塊ABC組件實(shí)測(cè)一下，自然就會(huì)找到答案。相信愛旭也會(huì)有這份自信：歡迎檢驗(yàn)，不服來戰(zhàn)！

02、BC的本質(zhì)優(yōu)勢(shì)，其實(shí)是平臺(tái)型技術(shù)

2023SNEC期間，一位觀眾走過愛旭ABC分布式光伏展臺(tái)；趕碳號(hào)攝

趕碳號(hào)一直有點(diǎn)好奇，為什么會(huì)是愛旭？在TOPCon、HJT為主的市場(chǎng)格局下，為什么是愛旭選擇了BC路線，甚至比隆基都要早？

對(duì)于選擇BC路線，愛旭股份董事長(zhǎng)陳剛則表示：“愛旭在各條技術(shù)路線均有儲(chǔ)備，是通過對(duì)技術(shù)路線比較，自然而然做出的選擇，并不是所謂下注?！?/p>

TOPCon、HJT、XBC，當(dāng)然是尺有所短，寸有所長(zhǎng)。若都是長(zhǎng)處、沒有短處，估計(jì)各家企業(yè)之間也不會(huì)紛爭(zhēng)不斷、要辯論個(gè)你死我活了。

但BC和TOPCon、HJT其實(shí)又有著根本不同：BC是一種平臺(tái)型技術(shù)，可以分別與PERC、HJT、TOPCon等相結(jié)合。

XBC，全稱是X Back Contact（各類背接觸電池，指當(dāng)前各類背接觸結(jié)構(gòu)晶硅太陽(yáng)能電池的泛稱）。XBC 電池的原理是將電池正面的電極柵線，全部轉(zhuǎn)移到電池背面，減少電極柵線對(duì)陽(yáng)光的遮擋，最大限度利用陽(yáng)光，擴(kuò)大有效發(fā)電面積，提高電池轉(zhuǎn)換效率。電池轉(zhuǎn)換效率高，成為BC電池最重要的優(yōu)勢(shì)。

其難點(diǎn)在于，如何在電池背面制備出質(zhì)量較好、成叉指狀間隔排列的p區(qū)和n區(qū)，以及如何形成金屬化接觸和柵線。

去年11月2日，隆基綠能發(fā)布了基于高效HPBC電池技術(shù)打造的新一代組件產(chǎn)品Hi-MO 6，量產(chǎn)組件效率可達(dá)23.3%，HPBC電池的標(biāo)準(zhǔn)版量產(chǎn)效率突破25%。目前隆基HPBC電池轉(zhuǎn)化效率達(dá)25.59%，最高可達(dá)25.8％。

愛旭股份今年中報(bào)顯示，公司珠海首期6.5GW ABC（All Back Contact，是愛旭自主研發(fā)的全新一代背接觸太陽(yáng)能晶硅電池）電池項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，平均量產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率達(dá)到26.5%。

最近，TOPCon行業(yè)電池轉(zhuǎn)換效率虛高的情況非常普遍，一般企業(yè)都聲稱電池效率在25.5%以上。HJT的效率和TOPCon差不多。

很顯然，BC電池26.5%的轉(zhuǎn)換效率領(lǐng)先于TOPCon、HJT。但是在當(dāng)下，關(guān)于光伏電池的效率的比較和討論，越來越像一門“玄學(xué)”了。相比電池效率，組件效率其實(shí)更能說明問題——要比就比組件。

除了高顏值以外，ABC電池還有不少優(yōu)勢(shì)，由于主動(dòng)宣傳不多，也并不廣為人知：

采用無銀技術(shù)，規(guī)避貴金屬銀對(duì)晶硅太陽(yáng)電池限制的可能性，同時(shí)有利于解決斷柵問題，電池拉力達(dá)到了驚人的4牛，有效支撐產(chǎn)品功率質(zhì)保至30年。

來源：愛旭股份半年度報(bào)告P13

03、BC之路，如何三生萬物？

2023SNEC愛旭股份展臺(tái)前人流如織；趕碳號(hào)攝

BC的參與者，我們所熟知的，現(xiàn)在至少已經(jīng)有愛旭、隆基和Maxeon三家，而從事BC電池、組件生產(chǎn)的企業(yè)，實(shí)際上遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止，只是出貨量很小。舉個(gè)例子，國(guó)家電投就在做BC電池——這一點(diǎn)讓趕碳號(hào)有些意外，還有伏圖拉、Valoe Cells等企業(yè)。

雖說如此，BC路線并未被我們所熟悉的大多數(shù)光伏企業(yè)選擇。除了BC技術(shù)路線門檻很高以外，其當(dāng)下的成本偏高也是重要因素。

愛旭股份公告，今年上半年ABC組件已實(shí)現(xiàn)部分銷售，平均單瓦不含稅收入約2.20元。

隆基綠能雖然未公布HPBC電池技術(shù)的Hi-MO 6生產(chǎn)成本和銷售價(jià)格，但在不久前，隆基綠能公開表示，“目前高端產(chǎn)品較PERC來說，每W仍保持5至7分錢的溢價(jià)?！?/p>

愛旭董事長(zhǎng)陳剛表示：“ABC背接觸技術(shù)，理論模型上是可以實(shí)現(xiàn)肖克利-奎伊瑟極限模型（即光電轉(zhuǎn)化效率的理論極限模型），即29.4%單結(jié)晶硅的終極技術(shù)，用這個(gè)技術(shù)把它開發(fā)，把它實(shí)現(xiàn)，把它低成本化?！?/p>

而且陳剛判斷：“未來5-8年之內(nèi)，不太可能有新的非常有全面優(yōu)勢(shì)的技術(shù)能夠很快替代晶硅電池?，F(xiàn)在的ABC技術(shù)路線，足以讓我們?cè)?-8年保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。保守預(yù)計(jì)，未來ABC電池平均量產(chǎn)，轉(zhuǎn)化效率28%是有機(jī)會(huì)的?！?/p>

筆者認(rèn)為，現(xiàn)在HJT市場(chǎng)表現(xiàn)弱于TOPCon的根本原因，其實(shí)就是成本偏高，而現(xiàn)在BC電池表現(xiàn)弱于TOPCon，在很大程度上，也是因?yàn)锽C的技術(shù)門檻高、工藝復(fù)雜，以及成本偏高。

參與者多了，成本自然就降得快。

TOPCon的快速降本不是僅靠晶科、鈞達(dá)兩家領(lǐng)頭羊，而是眾多參與者的共同研發(fā)。HJT的陣營(yíng)企業(yè)之間聯(lián)系密切的一個(gè)重要原因是，企業(yè)對(duì)友商降本路線進(jìn)展的高度關(guān)注。

友商的技術(shù)突破，可以證明技術(shù)路線的正確，只要友商可以突破的技術(shù)難關(guān)，自己遲早也能突破。但未來技術(shù)的同質(zhì)化也會(huì)大大增加產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

BC電池的降本困境還在于，參與的企業(yè)太少，而且工藝繁雜，技術(shù)保密性強(qiáng)。GW級(jí)，在國(guó)內(nèi)目前只有愛旭股份、隆基綠能兩家企業(yè)在做。國(guó)外有TCL中環(huán)參股子公司Maxeon等。各家企業(yè)對(duì)于BC技術(shù)的細(xì)節(jié)都是避而不談，這也讓BC路線顯得十分神秘。

去年，BC類電池組件全球出貨超1GW，主要由Maxeon貢獻(xiàn)，其他2家實(shí)際出貨量相對(duì)較少。

從BC產(chǎn)業(yè)化發(fā)展角度看，愛旭股份實(shí)際上早在2021年時(shí)就推出了行業(yè)首創(chuàng)的ABC電池，并在2022年推出基于ABC電池的高效組件，成為國(guó)內(nèi)BC產(chǎn)業(yè)化當(dāng)之無愧的先行者。

隆基綠能在2022年11月初首次公開發(fā)布HPBC電池技術(shù)，并在今年9月5日的業(yè)績(jī)說明會(huì)上首次明確以BC為今后的主要技術(shù)路線。

同樣值得關(guān)注的是，9月8日，TCL中環(huán)在對(duì)外宣傳中表示，早在2012年時(shí)中環(huán)就與SunPower合作過，后者的N型IBC電池轉(zhuǎn)換效率達(dá)到24%-26%。10月11日，TCL中環(huán)在公告中進(jìn)一步表示，行業(yè)會(huì)進(jìn)一步向更高轉(zhuǎn)換效率的BC電池結(jié)構(gòu)發(fā)展，并再次明確參股公司Maxeon是全球率先研發(fā)且規(guī)模量產(chǎn)IBC電池的企業(yè)。一些業(yè)內(nèi)人士將上述信息視為TCL中環(huán)未來或?qū)l(fā)力BC路線的一種強(qiáng)烈的市場(chǎng)信號(hào)。

主要的幾家企業(yè)在BC技術(shù)路線方面擁有共識(shí)，但在技術(shù)研發(fā)方面尚缺乏交流，甚至部分企業(yè)在核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)所使用的設(shè)備都是定制研發(fā)的。這和走獨(dú)木橋差不多，對(duì)企業(yè)來說研發(fā)的難度更大。但這可能也預(yù)示了，未來在先進(jìn)電池技術(shù)方面不會(huì)再存在所謂的技術(shù)共享——每家企業(yè)為了產(chǎn)品的差異化，會(huì)從技術(shù)到工藝、到設(shè)備、到產(chǎn)品都會(huì)保持技術(shù)商業(yè)機(jī)密，以提升企業(yè)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

不過，BC的產(chǎn)業(yè)化之路，這才剛剛開始，總要有人第一個(gè)吃螃蟹，總要有企業(yè)先行先試。在未來，參與BC的企業(yè)多了，相互之間的交流與合作，可能就會(huì)越來越多吧。

世上本無路，走得人多了，便也成了路。

04、PERC穩(wěn)定盈利，成為ABC的安全墊

即使未來是BC的天下，但是現(xiàn)在TOPCon電池大規(guī)模出貨，堅(jiān)持BC路線也難免受干擾。愛旭能堅(jiān)定選擇BC，選擇一條最難的路，和現(xiàn)有電池業(yè)務(wù)已形成較厚的安全墊有關(guān)。

愛旭股份中報(bào)顯示，今年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入162.49億元,同比增長(zhǎng)1.65%，歸母凈利潤(rùn)13.09億元，同比增長(zhǎng)119.60%。

愛旭上半年實(shí)現(xiàn)電池及組件累計(jì)銷售量 18.76GW，同比增長(zhǎng)13.6%。多家機(jī)構(gòu)測(cè)算，上半年愛旭扣除存貨減值影響，PERC實(shí)際單瓦盈利水平超8分錢，好于行業(yè)水平。上半年，PERC滿產(chǎn)滿銷，給公司帶來了充沛現(xiàn)金流。

另外，根據(jù)愛旭公布信息，可以看到上半年其PERC電池非硅成本已經(jīng)降至0.12元/W，單瓦毛利有0.16元/W，因此仍有良好的盈利性。

愛旭股份在今年的中期業(yè)績(jī)交流會(huì)上介紹：公司在建工廠、購(gòu)買設(shè)備的時(shí)候，會(huì)同步考慮未來升級(jí)改造的問題。

愛旭稱，現(xiàn)有電池產(chǎn)能中，只有佛山的1GW產(chǎn)能無法升級(jí)改造，其他產(chǎn)能均可以改造。

注：以上數(shù)據(jù)僅包含電池片獨(dú)立對(duì)外銷售業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，不含占比低的受托加工等業(yè)務(wù)；來源：愛旭股份定增問詢函回復(fù)公告

05、九個(gè)月，力爭(zhēng)打平TOPCon

BC電池的技術(shù)難度，讓不少企業(yè)望而生畏。愛旭股份的ABC電池前景如何，趕碳號(hào)也曾有疑惑。

但是，今年中報(bào)愛旭股份首次集中披露了ABC電池的各項(xiàng)指標(biāo)以及明確的降本時(shí)間表。這些信息或許會(huì)大大加深投資者的認(rèn)知。企業(yè)信息越透明，投資者對(duì)其信任度自然就越高。

第一，明確ABC電池平均量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率已達(dá)到26.5%，ABC組件量產(chǎn)交付效率可達(dá)24%。

珠海首期6.5GW ABC電池項(xiàng)目已于報(bào)告期實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，平均量產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率達(dá)到26.5%。

ABC組件，在182mm硅片尺寸下的54版型組件交付功率達(dá)到465W，72版型組件交付功率也達(dá)到620W，量產(chǎn)效率可達(dá)24%。

第二，ABC電池良率97.5%，組件良率98%-98.5%。

隆基綠能9月5日在交流會(huì)提到，隆基HPBC的良率在95%,已能大規(guī)模量產(chǎn)。

愛旭股份披露，佛山基地ABC電池良率97.5%，組件良率在98%-98.5%之間。珠?；卣谂榔轮?，目前電池平均良率93%左右，組件良率在97%-97.5%之間，預(yù)計(jì)今年四季度可以達(dá)到佛山基地水平。

第三，今年上半年ABC組件已實(shí)現(xiàn)部分銷售，平均單瓦不含稅收入約2.20元。

第四，愛旭股份中報(bào)提到“公司力爭(zhēng)2024年6月ABC電池及組件成本和TOPCon打平?！边@個(gè)Flag，有點(diǎn)超出趕碳號(hào)的預(yù)期。

其一，ABC電池成本和TOPCon成本差距太大了。如果明年6月份ABC電池及組件可以和TOPCon打平，那和PERC之間的成本差距也可能只有一步之遙了。果真如此，ABC的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力完全可以預(yù)見。

其二，2024年6月，是一個(gè)非常明確的時(shí)間點(diǎn)，到現(xiàn)只有不到9個(gè)月的時(shí)間。究竟是飛上天，還是被打臉，很快就可以得到驗(yàn)證。

愛旭股份看上去非常有把握，進(jìn)一步補(bǔ)充說：“公司匹配ABC電池技術(shù)的新一代硅片、組件技術(shù)已完成實(shí)驗(yàn)室開發(fā)工作，四季度可進(jìn)入量產(chǎn)實(shí)驗(yàn)階段，預(yù)計(jì)可以支持2024年組件功率較目前提升20-30瓦。”

關(guān)于如何降本，陳剛在接受媒體采訪時(shí)解釋了三大方向：

一，現(xiàn)在物料成本與TOPCON基本持平，隨著技術(shù)不斷成熟，物料成本還會(huì)降低；

二，因基地處于珠三角，人力、電費(fèi)成本偏高，現(xiàn)在正在不斷研究一些新的技術(shù)/工藝，讓新的設(shè)備用電量更少，研究一些新的管理技術(shù)和自動(dòng)化技術(shù)，用工最少；

三，提高電池轉(zhuǎn)換效率，只要能不斷提升效率，其它成本即使不動(dòng)也會(huì)被攤薄。

此外，愛旭股份還披露了部分在手訂單，比較詳細(xì)：

公司與德國(guó)Memodo集團(tuán)簽訂1.3GW ABC組件供貨協(xié)議，與荷蘭LIBRA集團(tuán)簽訂650MW ABC組件供貨協(xié)議，與捷克25 ENERGY、也門SAHARA等公司亦達(dá)成歐洲區(qū)域產(chǎn)品銷售協(xié)議，與丸紅技術(shù)系統(tǒng)株式會(huì)社、WWB株式會(huì)社、IGUAZU達(dá)成日本市場(chǎng)產(chǎn)品銷售代理合作，與快易光伏、福建融信創(chuàng)富數(shù)字能源技術(shù)、深圳市華塔材料等達(dá)成國(guó)內(nèi)ABC組件分銷合作等。尾聲

如果一件事情，企業(yè)沒有把握、沒有做出來或壓根沒有真做，信息披露上往往是遮遮掩掩，顧左右而言他，行為上反復(fù)迂回，前后打架。

現(xiàn)在愛旭股份在BC電池上表現(xiàn)得越來越堅(jiān)定了，行動(dòng)路線越來越具體，目標(biāo)也越來越清晰。ABC電池技術(shù)難關(guān)應(yīng)該已實(shí)現(xiàn)突破。這次，愛旭不僅率先堅(jiān)定選擇了BC，甚或?qū)⒗^續(xù)引領(lǐng)BC。

編審：偵碳