文|侃見財(cái)經(jīng)
被蘋果踢出產(chǎn)業(yè)鏈三年多之后，歐菲光終于要走出“果鏈陰霾”了。
10月13日，歐菲光股價(jià)再次收出漲停板，而這已經(jīng)是其連續(xù)第六個(gè)交易日漲停了。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在最近短短的6天時(shí)間內(nèi)，歐菲光股價(jià)便大漲近77%，總市值則重新回到了300億之上，表現(xiàn)相當(dāng)?shù)牧裂邸?/p>
對(duì)于歐菲光來(lái)說(shuō)，近期的股價(jià)之所以會(huì)暴漲，最重要的驅(qū)動(dòng)因素?zé)o疑是來(lái)自華為的。
據(jù)媒體報(bào)道，目前歐菲光的攝像頭模組已經(jīng)進(jìn)入華為手機(jī)的供應(yīng)鏈。
誠(chéng)然，能夠拿到華為Mate系列的訂單固然是一件好事，但從本質(zhì)上看，其實(shí)歐菲光依然沒(méi)有走出作為上游供應(yīng)商的困境——其服務(wù)的對(duì)象不過(guò)是從蘋果轉(zhuǎn)變?yōu)槿A為，一旦未來(lái)技術(shù)跟不上或是有更強(qiáng)的對(duì)手，歐菲光依舊會(huì)有“脫鏈”的危險(xiǎn)，而且相比于蘋果這個(gè)全球手機(jī)巨頭來(lái)說(shuō)，加入華為的供應(yīng)鏈其實(shí)有著很大不確定性。
從目前來(lái)看，雖然歐菲光重新找到了新的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)力，但需要思考的是——華為的光環(huán)到底能加持多久？歐菲光又真的能借助華為翻身嗎？
深陷“果鏈陰霾”
對(duì)于歐菲光來(lái)說(shuō)，過(guò)去的這幾年確實(shí)是充滿了跌宕起伏的幾年。
據(jù)介紹，歐菲光最早成立于2001年，后因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善在2004年被蔡榮軍、蔡高校這對(duì)蔡氏兄弟收購(gòu)。
在蔡氏兄弟入主后，歐菲光憑借著濾光片的關(guān)鍵鍍膜技術(shù)，很快便在紅外截止濾光片市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟，兩年后，歐菲光成為全球紅外截止濾光片的最大廠商；后來(lái)，歐菲光又相繼進(jìn)入電容觸控、攝像頭模組等賽道。
2016年，歐菲光收購(gòu)了索尼華南公司的100%股權(quán)，因此掌握了索尼攝像頭模組的關(guān)鍵技術(shù)。在擁有了核心技術(shù)之后，歐菲光順理成章地打入了蘋果供應(yīng)鏈，有了蘋果的加持，歐菲光業(yè)績(jī)開始爆發(fā)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2016年歐菲光實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為267.5億和8.225億，營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速分別高達(dá)44.59%和50.29%。
在加入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈后，歐菲光吃盡了蘋果的紅利——到2019年時(shí)，歐菲光的營(yíng)收已經(jīng)飆升至519.7億，跟2016年相比再次翻倍。然而，隨著2020年7月被列入實(shí)體制裁清單后，歐菲光的好日子走到了盡頭。
2021年3月，歐菲光被蘋果踢出了產(chǎn)業(yè)鏈，隨后便遭遇了業(yè)績(jī)和股價(jià)的“雙殺”。業(yè)績(jī)方面，2021年歐菲光的營(yíng)收為228.4億，同比大幅下滑52.75%，凈利潤(rùn)更是虧損了26.25億；到2022年，歐菲光業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑，當(dāng)年?duì)I收僅為148.3億，同比再度下滑35.09%，凈利潤(rùn)則虧損高達(dá)51.82億，兩年時(shí)間累積虧損超過(guò)了78億，可謂“一下回到解放前”。
股價(jià)方面，在2020年7月創(chuàng)出23.62元/股的階段高點(diǎn)后，歐菲光的股價(jià)便開始下挫，在被踢出蘋果產(chǎn)業(yè)鏈之后加速調(diào)整，到今年5月份更是創(chuàng)出了階段低點(diǎn)4.6元/股，股價(jià)直接跌去了超過(guò)80%，市值則縮水超過(guò)了600億。
對(duì)于歐菲光來(lái)說(shuō)，蘋果這個(gè)大客戶實(shí)在太過(guò)重要，因此在被踢出蘋果產(chǎn)業(yè)鏈兩年多，歐菲光依舊未能恢復(fù)元?dú)狻?/p>
華為是“解藥”嗎？
對(duì)于歐菲光來(lái)說(shuō)，能夠搭上華為Mate 60這趟順風(fēng)車，絕對(duì)是一個(gè)大利好。
起碼在股價(jià)上，歐菲光終于止跌回升了。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在媒體傳出“歐菲光為華為Mate 60系列供應(yīng)了后置攝像頭、前置攝像頭和指紋模組”的消息后，其股價(jià)便開始大漲，最近6個(gè)交易日已經(jīng)大漲近77%，市值重回300億上方。
其實(shí)，歐菲光在此前一直都有跟華為進(jìn)行合作，早在2019年時(shí)歐菲光就已經(jīng)是華為旗艦機(jī)型攝像頭模組和屏下指紋等元器件的主力供應(yīng)商之一。不過(guò)，或許是蘋果的風(fēng)頭太盛，再加上近幾年華為手機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展低迷，導(dǎo)致大家都沒(méi)有關(guān)注到歐菲光和華為之間的合作，直到今年華為強(qiáng)勢(shì)歸來(lái)，歐菲光才重新被投資者重視。
誠(chéng)然，能夠成為華為的供應(yīng)商固然是一個(gè)利好，但華為真的能夠幫助歐菲光走出困境嗎？答案充滿了未知數(shù)。
從體量來(lái)看，2024年華為的智能手機(jī)出貨量目標(biāo)為6000萬(wàn)臺(tái)至7000萬(wàn)臺(tái)，雖然體量已經(jīng)不小，但和蘋果相比，此前分析師郭明錤預(yù)計(jì)蘋果2024年最新iPhone出貨目標(biāo)為2.5億部，蘋果是華為的3倍，兩者存在不小的差距。如果從這一角度來(lái)看，華為更多是幫助歐菲光恢復(fù)部分訂單，但還是難以取代蘋果對(duì)于歐菲光的重要性。
此外，作為國(guó)內(nèi)頭部的手機(jī)廠商，華為對(duì)于供應(yīng)鏈也有較高的要求。近幾年，歐菲光受到“脫鏈”的影響，連續(xù)幾年業(yè)績(jī)都是巨額虧損，在業(yè)績(jī)的壓力下，歐菲光近幾年的研發(fā)支出也明顯減少，2022年研發(fā)費(fèi)用為12.73億，而在2018年時(shí)研發(fā)費(fèi)用高達(dá)20.43億，在研發(fā)費(fèi)用減少的情況下，歐菲光的技術(shù)能否保持優(yōu)勢(shì)也是未知數(shù)。
實(shí)際上，依賴巨頭、成為巨頭的供應(yīng)鏈，始終還是有很大的不確定性，無(wú)論對(duì)象是蘋果還是華為。其實(shí)歐菲光也深知這個(gè)道理，所以在最近這幾年，歐菲光一直在尋找第二增長(zhǎng)曲線，除了電子消費(fèi)領(lǐng)域之外，歐菲光還開始涉足新能源汽車領(lǐng)域，發(fā)展智能汽車的先進(jìn)傳感器、輔助駕駛相關(guān)的攝像頭、鏡頭，毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)等產(chǎn)品。
誠(chéng)然，能夠加入華為供應(yīng)鏈，已經(jīng)讓歐菲光減輕了很大的壓力，但想要徹底走出代工陰霾、將命運(yùn)掌握在自己手里，僅靠華為還不夠，歐菲光需要做的還有很多。