文|時(shí)代財(cái)經(jīng) 張昕迎

編輯|蘭爍

剛剛過(guò)去的國(guó)慶假期，國(guó)際金價(jià)出現(xiàn)了一輪猛烈下跌。

Wind數(shù)據(jù)顯示，9月25日～10月5日，COMEX黃金期貨從1946.80美元/盎司高位跌至1826.2美元/盎司（盤(pán)中低位），9個(gè)交易日跌幅達(dá)5.72%，刷新連跌交易天數(shù)新紀(jì)錄；倫敦金現(xiàn)從9月25日的高位1927.19美元/盎司跌至10月6日盤(pán)中最低的1810.20美元/盎司，創(chuàng)下近7個(gè)月新低。

截至10月10日收盤(pán)，同花順黃金概念指數(shù)（885530）收跌0.14%，其中，老鳳祥（600612.SH）收跌1.61%，錦泓集團(tuán)（603518.SH）跌0.93%、周大生（002867.SZ）跌0.69%、潮宏基（002345.SZ）跌0.33%，中國(guó)黃金（600916.SH）漲0.37%、西部黃金（601069.SH）漲0.38%。

上游礦企股價(jià)分化，四川黃金（001337.SZ）收跌1.53%、中潤(rùn)資源（000506.SZ）跌0.63%、山東黃金（600547.SH）漲1.14%。

本輪金價(jià)暴跌讓不少消費(fèi)者“悔不當(dāng)初”。10月8日，有買(mǎi)金人向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“現(xiàn)在已經(jīng)不敢看金價(jià)了”，還有黃金批發(fā)零售商直言“血虧”。

大跌過(guò)后，黃金后市如何走？

01 大跌之后金價(jià)已企穩(wěn)？

國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)方面，滬金從9月26日開(kāi)始下跌，三個(gè)交易日跌幅超2%。10月9日，滬金再度收跌1.33%，報(bào)454.80元/克。

反映到首飾金行情，金投網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，10月9日周大福（01929.HK）的最新金價(jià)有所回升，報(bào)590元/克。但與9月21日的高價(jià)615元/克相比仍有較大差距。國(guó)慶假期最后一天（10月6日），周大福金價(jià)一度跌至583元/克。

圖源：金投網(wǎng)截圖

本輪金價(jià)暴跌讓不少在節(jié)前購(gòu)入黃金的消費(fèi)者悔不當(dāng)初?！爸星锕?jié)那天，我是598元/克買(mǎi)的大金吊墜，沒(méi)想到貨回來(lái)第二天金價(jià)就跌了。”10月8日，廣州的王女士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，她購(gòu)入了一款看中許久的大克重黃金首飾，總共花費(fèi)4萬(wàn)多元。

“已經(jīng)不敢看現(xiàn)在的金價(jià)了?！蓖跖空f(shuō)。

節(jié)日期間，珠寶店火爆。有廣州珠寶門(mén)店的工作人員向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“（國(guó)慶前）主要是買(mǎi)婚飾的顧客比較多，假期生意很好?！?/p>

受本輪金價(jià)下跌影響，黃金批發(fā)零售商不好過(guò)。深圳水貝黃金市場(chǎng)的一位商家告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，“中秋節(jié)前一天金價(jià)暴跌，整個(gè)水貝乃至國(guó)內(nèi)所有做黃金首飾的都是在節(jié)前兩天進(jìn)的貨或買(mǎi)的料，為的就是迎接國(guó)慶旺季，結(jié)果金價(jià)提前一天暴跌。跌完就放假了，導(dǎo)致商家血虧，還賣(mài)不出去貨?！?/p>

不過(guò)目前，黃金價(jià)格已有反彈跡象。

10月7日～10月9日，周大福、周生生的首飾金價(jià)格已從587元/克分別回升至590元/克、593元/克。10月9日，截至發(fā)稿，COMEX黃金期貨漲1.04%，報(bào)1864.3美元/盎司；倫敦金現(xiàn)漲1.06%，報(bào)1850.84美元/盎司。

02 央行連續(xù)第11個(gè)月增儲(chǔ)黃金

國(guó)際金價(jià)此輪大幅下跌有哪些原因？

10月9日，威爾鑫投資咨詢(xún)研究中心首席分析師楊易君在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪(fǎng)時(shí)表示，“最近兩年，尤其是俄烏沖突爆發(fā)后，全球‘去美元化’意愿強(qiáng)烈。黃金作為無(wú)需信用背書(shū)的硬通貨，會(huì)對(duì)美元信用構(gòu)成嚴(yán)重沖擊。因此華爾街一直在壓制金價(jià)。”

“國(guó)慶節(jié)前，華爾街可能利用中國(guó)投資者對(duì)人民幣金價(jià)的‘恐高’、以及中國(guó)長(zhǎng)假金市場(chǎng)內(nèi)交易空檔期、央行增儲(chǔ)空檔期打壓金價(jià)。對(duì)于基金空頭主力而言，選擇這個(gè)時(shí)點(diǎn)做空黃金‘最省力’?！睏钜拙f(shuō)。

楊易君指出，近兩年全球央行的黃金增儲(chǔ)行為，構(gòu)成了對(duì)華爾街遏制金價(jià)的最大挑戰(zhàn)。

10月7日，國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月末黃金儲(chǔ)備約2191.55噸（7046萬(wàn)盎司），環(huán)比增加黃金儲(chǔ)備約26.12噸（84萬(wàn)盎司），連續(xù)第11個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備。

世界黃金協(xié)會(huì)10月9日發(fā)文稱(chēng)，近期中國(guó)央行再度宣布增持黃金儲(chǔ)備，是自去年11月以來(lái)連續(xù)第11個(gè)月增儲(chǔ)，購(gòu)金量達(dá)到了26噸，將中國(guó)官方總的黃金儲(chǔ)備推至2192噸的歷史高位，9月的增持也令國(guó)內(nèi)今年前三季度的總購(gòu)金量達(dá)到了181噸。

對(duì)于黃金市場(chǎng)的中長(zhǎng)期前景，楊易君表示看好?！皡⒖?022年全球央行的黃金增儲(chǔ)節(jié)奏，目前金價(jià)大幅下跌后，可能激發(fā)央行更強(qiáng)的增儲(chǔ)意愿。”

同日，國(guó)內(nèi)一名券商分析師向時(shí)代財(cái)經(jīng)分析稱(chēng)，黃金價(jià)格與美債利率息息相關(guān)。其指出，國(guó)際金價(jià)本質(zhì)上與美債實(shí)際利率成反比，9月20號(hào)開(kāi)始，美債實(shí)際利率就創(chuàng)下新高，因此金價(jià)出現(xiàn)大幅度下跌。

中國(guó)國(guó)慶長(zhǎng)假期間，美債收益率大幅沖高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月3日收盤(pán)，10年期美債收益率收?qǐng)?bào)4.81%，創(chuàng)下自2007年10月以來(lái)的新高。

圖源：Wind截圖

值得注意的是，此前國(guó)內(nèi)滬金與國(guó)際金價(jià)出現(xiàn)一定的背離。8月1日～9月15日期間，滬金區(qū)間漲幅達(dá)2.89%，其中9月15日盤(pán)中站上480.26元/克的歷史新高。同期，COMEX黃金期貨跌幅達(dá)3.17%。

楊易君表示，“節(jié)前滬金價(jià)格如此強(qiáng)勢(shì)，可能受到央行增儲(chǔ)、首飾商在節(jié)前積極增加現(xiàn)貨庫(kù)存以滿(mǎn)足節(jié)慶之需等影響，此外股市低迷、理財(cái)產(chǎn)品收益率低等因素也推動(dòng)投資者追捧黃金?！?/p>