界面新聞記者 | 龐宇
近日，“PCB龍頭”鵬鼎控股（002938.SZ）、“多晶硅巨頭”通威股份（600438.SH）相繼宣布定增終止，引發(fā)市場對于A股再融資情況的關注。
界面新聞記者梳理發(fā)現(xiàn)，自8月份以來，A股終止定增公司數(shù)量明顯增多，整個三季度共有15家宣布定增“折戟”，合計擬募資規(guī)模超530億元。
根據(jù)公告，大多數(shù)公司宣布停止定增是鑒于資本市場及相關政策的變化，結合公司實際情況審慎分析后作出的決定；部分公司如萬科A（000002.SZ）、通威股份還考慮到“當前公司A股股價處于低位”、“公司價值存在明顯低估”這一因素；還有公司如匯金股份（300368.SZ）因收到《立案告知書》而不符合發(fā)行條件。
在宣布終止定增的16家公司中，有10家已經(jīng)獲得交易所受理并被審核問詢。監(jiān)管層重點關注上市公司的業(yè)績下滑情況、募投項目的必要性和合理性、融資規(guī)模及效益測算的合理性等。
鵬鼎控股、通威股份相繼終止定增，合計擬募資規(guī)模200億
9月26日、9月27日，鵬鼎控股、通威股份兩家公司相繼公告終止定增，并向深交所申請撤回本次發(fā)行申請，引發(fā)市場關注。
根據(jù)計劃，鵬鼎控股擬募集資金規(guī)模近40億元，通威股份擬募資金額高達160億元。
鵬鼎控股主要從事各類印制電路板的研產(chǎn)銷，公司PCB產(chǎn)品主要應用于手機、網(wǎng)絡設備、平板電腦、可穿戴設備、儲存器、汽車電子等下游領域。因其連續(xù)六年位列Prismark以營收計算的全球最大PCB生產(chǎn)企業(yè)，被稱為“PCB一哥”。
根據(jù)鵬鼎控股8月下旬更新的2022年度定增募集說明書，公司原本計劃向境內(nèi)自然人、機構投資者發(fā)行1.5億股股份，募資不超過39.67億元。
鵬鼎控股此次定增已歷時大半年之久。早在去年12月份，公司就發(fā)布了2022年度非公開發(fā)行A股股票預案，今年2月份定增事項獲得深交所受理后，3月收到深交所的定增審核問詢函。此后的4月24日、8月22日分別披露了定增審核問詢函回復及募集說明書等申請文件財務數(shù)據(jù)更新等相關公告文件。
從募投項目來看，鵬鼎控股擴產(chǎn)意圖明顯。公司此次定增提出的擴產(chǎn)項目總投資實際達到66.2億元，其中HDI及SLP印刷電路板項目總投資額42億元，擬投入募集資金22億元，汽車板及服務器板項目總投資額11.2億元，擬投入募集資金8億元。此外，鵬鼎控股還計劃募資5億元投入數(shù)字化轉型升級，募資4.67億元投向補充流動資金。
為何要在此時宣布停止定增計劃？鵬鼎控股在公告中稱是由于市場環(huán)境的變化，在綜合考慮資本市場狀況以及公司整體發(fā)展規(guī)劃等因素，經(jīng)與相關各方充分溝通、審慎分析后做出的決定。
鵬鼎控股表示，相關項目公司將將根據(jù)市場狀況及公司整體發(fā)展規(guī)劃，以自有或自籌資金投入。
界面新聞在鵬鼎控股定增終止公告發(fā)布后，致電公司董秘辦，相關人士回應表示，此次定增不會影響募投項目投資情況，“該投的項目會用自有資金去投”。同時，其表示，在未來市場環(huán)境變好情況下，也不排除重新申報定增事宜。
多晶硅巨頭通威股份則在今年4月公告定增計劃，擬募資不超過160億元，其中94億元投向“20萬噸高純晶硅項目”，66億元用于“云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項目”（二期20萬噸/年高純晶硅項目）。
對于終止定增原因，通威股份公告解釋系基于當前資本市場環(huán)境發(fā)生變化，公司價值存在明顯低估，為維護全體股東的利益。終止定增后，公司將利用自有資金等統(tǒng)籌資金安排，確保相關項目如期完成。
通威股份董秘辦相關人士向界面新聞表示，定增終止對于募投項目沒有影響，“兩個20多萬噸的高純晶硅項目都會正常推進”。至于未來是否還會擇機重啟定增，其也表示，公司會綜合考慮各種因素后再進行決策，包括市場環(huán)境、關注資金需求等等。
界面新聞注意到，鵬鼎控股、通威股份都“不差錢”。
截至2023年6月30日，鵬鼎控股賬面貨幣資金86.49億元；通威股份面賬面貨幣資金331.75億元，交易性金融資產(chǎn)為68.86億元。
三季度16家公司定增“折戟”，監(jiān)管層重點問詢哪些問題？
界面新聞注意到，近兩個月，A股終止定增公司數(shù)量明顯增多。在8月份和9月份，分別有9家、5家公司終止定增后，整個三季度，共16家公司公告終止定增并撤回申請文件，原擬募資規(guī)模合計超過530億元。
從這16家公司擬募集資金規(guī)模上限來看，募資超百億的有通威股份、萬科A，分別擬募資高達160億元和150億元，其次是眾泰汽車（000980.SZ）60億元、華鑫股份（600621.SH）40億元、鵬鼎控股39.67億元、至純科技（603690.SH）17.93億元、億晶光電（600537.SH）13.02億元、紅豆股份（600400.SH）11.8億元，其余公司擬募資規(guī)模均在10億元以下。
值得一提的是，8月27日，證監(jiān)會網(wǎng)站曾發(fā)布消息稱，充分考慮當前市場形勢，完善一二級市場逆周期調(diào)節(jié)機制，圍繞合理把握IPO、再融資節(jié)奏，作出六項安排。
其中提到，對于存在破發(fā)、破凈、經(jīng)營業(yè)績持續(xù)虧損、財務性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當限制其融資間隔、融資規(guī)模；引導上市公司合理確定再融資規(guī)模，審核中將對前次募集資金是否基本使用完畢，前次募集資金項目是否達到預期效益等予以重點關注；此外，還將嚴格要求上市公司募集資金應當投向主營業(yè)務，嚴限多元化投資。
在鵬鼎控股再融資項目的審核過程中，深交所就對其募投項目的合理性、補充流動資金的必要性等提出問詢。
深交所指出，2022年前三季度，鵬鼎控股印制電路板產(chǎn)品整體產(chǎn)能利用率為70.53%；截至2022年9月30日，鵬鼎控股持有貨幣資金59.46億元。
在此背景下，交易所要求鵬鼎控股結合現(xiàn)有產(chǎn)能及擬建產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率、在手訂單和意向性訂單等，分別說明募投項目各產(chǎn)品新增產(chǎn)能規(guī)模合理性、產(chǎn)能消化措施有效性；結合目前資金缺口、資產(chǎn)負債結構等說明本次補充流動資金的必要性及規(guī)模的合理性。
萬科A于8月31日公告決定終止向特定對象發(fā)行A股股票事項。公司本擬募集資金不超過150億元，其中105億元計劃用于11個房地產(chǎn)項目建設，45億元計劃用于補充流動資金。
在此前的審核問詢中，深交所要求公司結合各募投項目建設狀態(tài)、預售情況、已交付項目資金缺口測算、剩余資金具體來源、募投項目實施主體其他股東經(jīng)營狀況及資金來源，說明募集資金投入后是否能夠確保向購房者如期交樓，并結合資金缺口情況說明具體保障措施。
深交所還要求公司說明本次募集資金是否會變相用于拿地拍地、開發(fā)新樓盤等增量項目；各募投項目的具體投資構成明細、各項投資支出的必要性。
不過，在5月24日收到深交所問詢函后，萬科A三次延期回復，公司稱由于《問詢函》所涉及的部分事項仍需進一步落實和完善，公司及有關中介機構難以在上述期限內(nèi)完成回復。截至終止定增公告發(fā)布前，仍未作出回復。
界面新聞記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年三季度以來宣布終止定增的16家公司中，有10家已經(jīng)獲得交易所受理并被審核問詢。
問詢函中，監(jiān)管層重點關注上市公司的業(yè)績下滑情況、募投項目的必要性和合理性、融資規(guī)模及效益測算的合理性等。